延期了一年的網(wǎng)貸備案試點(diǎn)，在密集暴雷潮后迎來(lái)曙光。

近日，一份名為《網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構有條件備案試點(diǎn)工作方案》(簡(jiǎn)稱(chēng)《備案試點(diǎn)方案》)的文件在業(yè)內流傳，其內容涉及P2P網(wǎng)貸機構有條件備案試點(diǎn)工作的總體目標，監管將爭取于2019年下半年開(kāi)展部分省(市)的試點(diǎn)備案工作，于2019年末取得初步成效，完成少量機構的備案登記工作。

2007年，國內第一家網(wǎng)貸平臺拍拍貸成立，開(kāi)啟金融行業(yè)“上網(wǎng)”之路，互聯(lián)網(wǎng)金融（簡(jiǎn)稱(chēng)互金）由此誕生。在歷經(jīng)理財端P2P爆發(fā)、金融科技遍地開(kāi)花、消費金融崛起、監管收緊、密集上市和集體暴雷后，互金行業(yè)終于走向淘汰賽。

從數字來(lái)看，2013年網(wǎng)貸平臺只有572家，2014年增加到2251家，2015年漲至3464家，3年時(shí)間翻了6倍。然而到2018年末，6430家互金平臺中，正常運營(yíng)的平臺只剩1021家。

進(jìn)入2019年，淘汰賽還在加劇。根據《備案試點(diǎn)方案》，單一省級區域經(jīng)營(yíng)機構實(shí)繳注冊資本不少于5000萬(wàn)元，全國經(jīng)營(yíng)機構實(shí)繳注冊資本不少于5億元。消息一出，各大網(wǎng)貸平臺紛紛傳出增資消息。根據零壹智庫的統計，截至4月底注冊資本不低于5億元的P2P平臺僅有22家，實(shí)繳資本不低于5億元的平臺有12家。

一場(chǎng)生死存亡的競賽再次拉開(kāi)帷幕。

萌芽期：余額寶出生“改變銀行”

2008年12月7日下午的那場(chǎng)“中國企業(yè)領(lǐng)袖年會(huì )”上，馬云談到正在面臨的金融危機時(shí)，說(shuō)出了那句經(jīng)典之語(yǔ)，“如果銀行不改變，我們就改變銀行”。

即使過(guò)去很

多年，不少銀行人士還認為這是一句自大之言。但事實(shí)證明，就在此話(huà)說(shuō)出之時(shí)，那股“改變銀行”的力量就在悄悄醞釀了。

2007年6月，在創(chuàng )辦當時(shí)中國最大的播客聚合平臺菠蘿網(wǎng)之后，工程師出身的顧少豐決定在創(chuàng )業(yè)路上轉向。

原因有二，一方面，菠蘿網(wǎng)盡管流量巨大但商業(yè)模式不明，一味燒錢(qián)看不到明天；另一方面，2006年諾貝爾和平獎獲得者、格萊珉銀行創(chuàng )始人尤努斯的故事仍在鼓舞著(zhù)顧少豐。尤努斯把27美元借給45個(gè)窮人，均按時(shí)還款。這既解決了窮人的燃眉之急，又是一個(gè)可行的商業(yè)模式。

于是，一家名為“拍拍貸”的貸款平臺就此誕生，在中國嘗試推行小額借款模式，這也是國內公認的第一家P2P平臺。

最初的設計里，拍拍貸強調人際網(wǎng)絡(luò )關(guān)系，希望用戶(hù)可以在第一層和第二層人際關(guān)系網(wǎng)中實(shí)現資金的需求，“鼓勵朋友之間的熟人借貸”。

幾個(gè)月后，極低的借款成功率和線(xiàn)上借款難以控制的風(fēng)險，逼迫幾位創(chuàng )始人不得不在線(xiàn)下做風(fēng)控，掃街找客戶(hù)。沒(méi)持續多久，這種模式又出現了瓶頸。2008年，拍拍貸回歸線(xiàn)上。

此后的幾年里，拍拍貸走得并不順利，甚至一度面臨發(fā)不出工資的窘境。在中國個(gè)人征信體系不健全、信貸數據被銀行把持的狀態(tài)下，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)做小額借貸遇到的第一個(gè)問(wèn)題就是如何做風(fēng)控。

與此同時(shí)，陸續有創(chuàng )業(yè)者入場(chǎng)，市場(chǎng)也變得魚(yú)龍混雜。2006年剛創(chuàng )辦華創(chuàng )資本的唐寧，從線(xiàn)下的小額借款做起成立宜信和日后的宜人貸；2008年炒股失敗的周世平，在深圳創(chuàng )辦紅嶺創(chuàng )投；2011年去哪兒網(wǎng)創(chuàng )始人莊辰超拉上在美國投資銀行Capital one工作過(guò)的葉大清，創(chuàng )辦網(wǎng)貸搜索平臺融360。此外，一些投機者也紛紛加入，“十幾萬(wàn)就能做一個(gè)平臺，然后吸引投資者充值”。

然而與微博和團購等互聯(lián)網(wǎng)大勢相比，剛破土萌芽的互聯(lián)網(wǎng)金融幾乎沒(méi)有掀起波瀾。數據顯示，截至2011年歲末，拍拍貸成立4年時(shí)，國內注冊的P2P平臺僅有10家。

易觀(guān)數據顯示，2012年中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)以接近6億的數量，超過(guò)PC端用戶(hù)數，這為個(gè)人金融需求可在線(xiàn)上完成提供了有利條件。于是到2012年底，全國正常運營(yíng)的P2P公司躍升至200家左右。

2013年是真正意義上的“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。這一年誕生的余額寶，改變了傳統理財市場(chǎng)。

2013年6月13日，天弘基金聯(lián)手支付寶推出國內首只互聯(lián)網(wǎng)基金——天弘余額寶。通過(guò)支付寶與基金公司的系統對接，用戶(hù)可以迅速完成基金開(kāi)戶(hù)、基金購買(mǎi)等行為。傳統銀行買(mǎi)理財需要幾十分鐘甚至幾個(gè)小時(shí)，余額寶幾秒鐘解決。余額寶上線(xiàn)6天，用戶(hù)突破100萬(wàn)；上線(xiàn)5個(gè)月，規模突破1000億元，用戶(hù)數近3000萬(wàn)，相當于國內全部78只貨幣基金總規模的近20%。

截至2013年歲末，國內可統計的P2P平臺已增長(cháng)至570多家，國內P2P總交易量達1058億元，比2012年翻了近五番。也是這一年，紅嶺創(chuàng )投成交金額22億元，超過(guò)前四年之和。

隨后幾年，互聯(lián)網(wǎng)理財P2P市場(chǎng)如同一場(chǎng)絢麗的煙花秀，一度無(wú)比燦爛。

爆發(fā)期：魚(yú)龍混雜，e租寶引發(fā)恐慌

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)爆發(fā)，讓一向“門(mén)禁森嚴”的金融業(yè)，出現了眾多“攪局者”。

在騰訊財付通工作了四五年的肖文杰，2013年春節過(guò)后辭職創(chuàng )業(yè)，籌備數月之后上線(xiàn)了分期樂(lè )。

從華爾街回國的董駿，拉上曾在上市公司擔任高管的魏偉，和時(shí)任去哪兒網(wǎng)COO的彭笑玫，創(chuàng )辦了P2P平臺積木盒子，并于2013年8月正式上線(xiàn)。2014-2015年，積木盒子相繼完成了ABC三輪共計1.3億美元的融資，躋身頭部陣營(yíng)。

2014年1月，人人貸一輪1.3億美元的融資，打破行業(yè)記錄，一下刺激了整個(gè)創(chuàng )投圈的敏感神經(jīng)，投資人開(kāi)始四處尋找借貸類(lèi)項目。

留學(xué)回國的楊一夫和兩位金融圈人士在2010年創(chuàng )辦人人貸。得益于專(zhuān)業(yè)出身，成立兩年后人人貸便躋身行業(yè)第一梯隊，監管部門(mén)甚至曾在監管文件中把“人人貸”當作P2P網(wǎng)貸的代名詞。

同樣在2014年初，連續創(chuàng )業(yè)9年的羅敏成立校園貸平臺趣分期（趣店前身），模式和分期樂(lè )幾乎一模一樣。有業(yè)內人士稱(chēng)，成立趣分期之前，羅敏曾與肖文杰有過(guò)溝通，希望加入分期樂(lè )，后者便將自己的商業(yè)計劃和盤(pán)托出。

此后，肖文杰和他的江西老鄉羅敏開(kāi)始貼身纏斗。據騰訊深網(wǎng)報道，羅敏做到180個(gè)城市，肖文杰就要做到260個(gè)城市，羅敏隨即又換成300個(gè)。兩者的競爭在分期樂(lè )和趣分期分別與京東、螞蟻金服合作之后，進(jìn)入白熱化階段。

與此同時(shí)，大量網(wǎng)貸平臺也將目光轉向校園這片空白市場(chǎng)，一片混亂中最終引出裸貸風(fēng)波，校園貸走向污名化。

網(wǎng)貸之家數據顯示，2013年之前，P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體融資金額為4.6億元，到2014年便達到34.15億元，2015年漲至121億元，2016年達到歷史新高——181.78億元。

大量資金注入，使網(wǎng)貸行業(yè)空前活躍。平臺數量從2013年的570多家，到2015年的3464家，三年時(shí)間翻了6倍。伴隨著(zhù)驚人的增速，一些“賺快錢(qián)”的平臺開(kāi)始上演圈錢(qián)故事，P2P也成了騙錢(qián)公司的代名詞。

第一家倒閉的網(wǎng)貸平臺出現在2011年9月。

貝爾創(chuàng )投網(wǎng)站號稱(chēng)成立于2010年，是“一家以開(kāi)發(fā)和運營(yíng)P2P金融電子商務(wù)平臺為主的創(chuàng )新型科技公司”。

事實(shí)卻是，犯罪嫌疑人在多家網(wǎng)站借款?lèi)阂庥馄诤?，在南通開(kāi)設了貝爾創(chuàng )投，用各種優(yōu)惠條件誘惑投資者充值，充值后，其又以各式理由限制提現。在投資者報案后，貝爾創(chuàng )投最終被查封。

另一家P2P平臺“淘金貸”，創(chuàng )造了最短命P2P的記錄。

2012年6月3日，“淘金貸”正式上線(xiàn)，推出“秒標”吸引了大批投資者。僅僅過(guò)了5天，淘金貸網(wǎng)站突然顯示數據庫鏈接失敗，無(wú)法打開(kāi)，官方QQ群解散、客服無(wú)法聯(lián)系，其負責人陳錦磊的手機也處于關(guān)機狀態(tài)。并且，淘金貸在環(huán)訊托管的賬戶(hù)資金已經(jīng)全部被劃走。6月12日，嫌疑人在甘肅落網(wǎng)。

2013年全年共75家跑路或倒閉的P2P平臺，2015年爆發(fā)e租寶事件，整個(gè)行業(yè)陷入恐慌。

“e租寶”成立于2014年7月，憑借著(zhù)宣傳的高收益率，這位網(wǎng)貸行業(yè)的“后進(jìn)生”僅用一年便躋身“優(yōu)等生”，交易規模擠進(jìn)行業(yè)前列。根據零壹研究院數據中心統計，截至2015年11月底，e租寶累計成交703億元，排名行業(yè)第四。網(wǎng)貸之家的數據也顯示，截至12月8日，e租寶總成交量745.68億元，待收總額703.97億元。

2015年12月16日，e租寶被爆出涉嫌犯罪，遭立案偵查。2016年1月，警方公布e租寶非法集資500多億元，成為當時(shí)涉案人數和金額最大的非法集資?。很長(cháng)一段時(shí)間，整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)都籠罩在e租寶的陰影下。

很多網(wǎng)貸公司的創(chuàng )始人都標榜自己是尤努斯的信徒，然而每年都會(huì )被邀請造訪(fǎng)中國的尤努斯卻表示，中國沒(méi)有令他滿(mǎn)意的普惠金融項目。他說(shuō)，自己在中國最多的活動(dòng)，就是被P2P老板拉去合影。

升級期：金融科技遍地開(kāi)花

在接受記者采訪(fǎng)時(shí)，嘉銀新金融研究院負責人曾表示，互金的誕生本來(lái)就帶有技術(shù)升級的色彩，其發(fā)展也離不開(kāi)技術(shù)的升級。

最初的P2P網(wǎng)貸，僅僅是將線(xiàn)下貸款搬到線(xiàn)上，風(fēng)控、貸后管理等環(huán)節幾乎無(wú)從下手，有時(shí)候只能靠線(xiàn)下人工干預。

隨著(zhù)技術(shù)的升級，網(wǎng)貸不斷進(jìn)化，互聯(lián)網(wǎng)金融也遍地開(kāi)花，眾籌、保險、網(wǎng)絡(luò )支付、智能風(fēng)控、智能投顧以及網(wǎng)絡(luò )互助等金融科技產(chǎn)品相繼出現。

“點(diǎn)名時(shí)間”是國內最早的眾籌網(wǎng)站，針對智能硬件產(chǎn)品發(fā)起眾籌，是模仿美國Kickstarter而建。幾乎與此同時(shí)，中國第一家股權眾籌平臺“天使匯”成立了，主要業(yè)務(wù)是為企業(yè)做天使投資的眾籌。

在巨頭中，京東是最早入局眾籌領(lǐng)域的，2015年3月成立京東私募股權眾籌（后更名為京東東家）；6月阿里成立螞蟻達客，2016年4月百度上線(xiàn)百度百眾，蘇寧同期也上線(xiàn)了私募股權眾籌平臺，9月小米上線(xiàn)米籌金服。一時(shí)間，眾籌成為大家爭相追逐的風(fēng)口。

然而僅一年后，隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專(zhuān)項整治的推進(jìn)，中國眾籌行業(yè)面臨深度洗牌。

巨頭中最先下線(xiàn)的是百度百眾，甚至有媒體在其成立時(shí)就調侃“百度百眾，占了賽道后記得起跑！”截至2019年4月底，螞蟻達客、京東東家、米籌金服、百度眾籌、蘇寧眾籌等私募股權眾籌平臺，或悄悄下線(xiàn)，或長(cháng)達2年以上未發(fā)新標，集體淪陷。

股權眾籌本身的風(fēng)險性無(wú)疑是行業(yè)集體衰敗的原因，如今的幸存者，早已摒棄“分紅型”玩法轉向“權益型”眾籌。

回到眾籌剛剛在國內出現的2011年，一個(gè)名為“智能投顧”的產(chǎn)品在華爾街迅速崛起，號稱(chēng)用人工智能、機器學(xué)習來(lái)實(shí)現機器人理財。彼時(shí)最知名的Betterment和Wealthfront資產(chǎn)管理規模暴增至近30億美元，倒逼銀行、知名資管巨頭不得不布局智能投顧，以防客戶(hù)流失。

2014年，智能投顧被引入國內。國內首家智能投顧平臺“藍海智投”成立于2014年4月，此時(shí)的智能投顧還需要用戶(hù)通過(guò)開(kāi)立美股賬戶(hù)實(shí)現海外ETF投資，此后依次上線(xiàn)的彌財、宜信旗下的投米RA，投資標的均為流動(dòng)性較強的海外ETF基金。

此外各大銀行、券商也紛紛涉水智能投顧。其中招商銀行上線(xiàn)的“摩羯智投”僅半年時(shí)間申購規模便累計達45億元。巔峰時(shí)期，國內的智能投顧平臺超過(guò)百家。

然而由于獲客難題和國內投資標的困境，外來(lái)的智能投顧漸漸“水土不服”。“據我所知，目前做to C端業(yè)務(wù)的智能投顧都情況不佳，業(yè)務(wù)不是邊緣化了，就是在向to B端轉型，借助銀行、基金、券商的平臺。”某智能投顧行業(yè)人士稱(chēng)。

相比眾籌和智能投顧的大起大落，由P2P催生出來(lái)的智能風(fēng)控、網(wǎng)絡(luò )支付、第三方征信以及互聯(lián)網(wǎng)保險則在急速發(fā)展后漸漸融入人們的生活方式。

尤其是支付領(lǐng)域，根據易觀(guān)2018年第4季度發(fā)布的報告顯示，支付寶和微信支付兩平臺已經(jīng)占中國整個(gè)支付市場(chǎng)的90%以上的份額，市場(chǎng)格局已趨于穩定。

2015年6月3日，P2P網(wǎng)貸平臺信而富上線(xiàn)“現金貸”。此后的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，因為這匹黑馬的出現，開(kāi)始從互聯(lián)網(wǎng)理財轉向消費金融。

與以往貸款審批慢、手續繁瑣的P2P不同，這是一種由機構自有資金對借款者發(fā)放無(wú)特定場(chǎng)景依托、無(wú)指定用途的網(wǎng)絡(luò )小額貸款。具有多種借款與還款方式，以及快速審批到賬的特性。

現金貸的飛速發(fā)展，引發(fā)了地下高利貸、暴力催收等一系列亂象。

那個(gè)曾經(jīng)在校園貸市場(chǎng)和肖文杰打得不可開(kāi)交的羅敏，也盯上了現金貸。2016年9月，趣店宣布專(zhuān)注于非信用卡人群的消費金融業(yè)務(wù)，退出校園分期市場(chǎng)。轉型僅一年后，趣店在紐交所敲鐘上市。

其招股書(shū)顯示，做校園貸的趣店分別虧損了0.41億元和2.33億元；而2016年戰略轉型之后，當年實(shí)現營(yíng)收超過(guò)14億元，凈利潤達5.7億元；2017年上半年實(shí)現營(yíng)收18億元，同比增長(cháng)393%；凈利潤9.73億元，增長(cháng)695%。其中，趣店由現金貸及分期購物平臺產(chǎn)生的服務(wù)費收入規模達15.27億元，占整體營(yíng)收比重超過(guò)83%。

現金貸的暴利程度可見(jiàn)一斑，堪比“印鈔機”。

一時(shí)間，BAT的消費金融布局自不在話(huà)下。巨頭之外，YY、映客都上線(xiàn)了針對用戶(hù)和主播的現金貸；拉卡拉、久金所等互金平臺上線(xiàn)“員工貸”；滴滴開(kāi)發(fā)了司機貸。甚至有人注冊一個(gè)微信公眾號就敢放貸，利息高達每周30%。

網(wǎng)貸之家曾做過(guò)一個(gè)統計，2017年4月17日排名前100現金貸平臺累計下載量的和約為8億次，到了11月10日這個(gè)數字變成18.49億。僅半年多時(shí)間，下載量翻了2.3倍。與此同時(shí)，現金貸平臺的數量也突破萬(wàn)家。

最終，混亂的市場(chǎng)迎來(lái)監管。2017年12月1日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專(zhuān)項整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險專(zhuān)項整治工作領(lǐng)導小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規范整頓“現金貸”業(yè)務(wù)的通知》，要求未依法取得經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的任何組織和個(gè)人，不得經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)；綜合資金成本應符合民間借貸利率規定；不得暴力催收、加強客戶(hù)信息保護等。

截至2018年1月，現金貸平臺融資渠道遭全面封堵。此后，持牌的消費金融機構崛起，有特定場(chǎng)景依托、有指定用途的消費金融取代現金貸，轉入新時(shí)期。

有序期：上市與暴雷并存，監管下的淘汰賽

互金的上市潮和暴雷潮，如水火相伴，且同樣繞不開(kāi)行業(yè)監管。

最早在互金萌芽之時(shí)，2012年12月21日，網(wǎng)絡(luò )信貸服務(wù)企業(yè)聯(lián)盟在上海市經(jīng)信委指導下成立，希望通過(guò)聯(lián)盟公約實(shí)現行業(yè)自律管理，健康發(fā)展，然而這樣的組織約束力有限。

實(shí)際上在最初的幾年，互金的發(fā)展一直得到政府的支持。

2013年11月，十八屆三中全會(huì )發(fā)布《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》，提出了要發(fā)展普惠金融，鼓勵金融創(chuàng )新，互聯(lián)網(wǎng)金融首次進(jìn)入決策范疇。2014年3月，互聯(lián)網(wǎng)金融被首次寫(xiě)入《政府工作報告》。

此后關(guān)于第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)保險、私募股權眾籌、個(gè)人征信的相關(guān)辦法或通知、意見(jiàn)稿接連出臺。

2015年3月，全國兩會(huì )《政府工作報告》中兩次提到互聯(lián)網(wǎng)金融，并被稱(chēng)之為異軍突起，要求促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。在此之前，中國銀監會(huì )宣布進(jìn)行機構調整，新成立普惠金融局并將P2P網(wǎng)貸納入普惠金融，意味著(zhù)P2P行業(yè)“普惠金融”的性質(zhì)已經(jīng)被監管層認可。

這一年7月，中國人民銀行等十部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見(jiàn)》，首次明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，并劃分各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)的監管職能部門(mén)。

野蠻發(fā)展了8年的互聯(lián)網(wǎng)金融，終于有了“監護人”。

2016年，網(wǎng)貸進(jìn)入真正意義上的“監管年”。3月，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )成立，這是首個(gè)國家級別的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì )；8月，《網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》由銀監會(huì )正式發(fā)布，正式出臺規范P2P網(wǎng)貸平臺的業(yè)務(wù)活動(dòng)的管理文件。

此后，所有網(wǎng)貸機構均納入監管，明確了網(wǎng)貸業(yè)務(wù)規則，強化信息披露監管，還做出了12個(gè)月的過(guò)渡期的安排。

一年之后的2017年12月8日，P2P網(wǎng)絡(luò )借貸風(fēng)險專(zhuān)項整治工作領(lǐng)導小組辦公室下發(fā)《關(guān)于做好 P2P 網(wǎng)絡(luò )借貸風(fēng)險專(zhuān)項整治整改驗收工作的通知》（57號文）。通知要求，各地應在2018年4月底前完成轄內主要P2P機構的備案登記工作，6月底之前全部完成；并對債權轉讓、風(fēng)險備付金、資金存管等11項關(guān)鍵性問(wèn)題作出進(jìn)一步的解釋說(shuō)明。

至此，一個(gè)清晰的網(wǎng)貸監管路徑開(kāi)始呈現：采取備案登記制、注重平臺信息披露、明確中介性質(zhì)、禁設資金池和風(fēng)險備付金、要求資金第三方存管等等。

盡管這套網(wǎng)貸監管思路的明確，距第一家網(wǎng)貸平臺的出現已有10年之期，但監管的效果卻立竿見(jiàn)影。

此后，大量缺乏實(shí)力的網(wǎng)貸平臺紛紛選擇退出，一些“道貌岸然”的網(wǎng)貸平臺被撕下面具，民間四大高額返利P2P平臺(錢(qián)寶網(wǎng)、雅堂金融、唐小僧、聯(lián)璧金融)的“全線(xiàn)陣亡”掀起暴雷潮。

那個(gè)在最絕望之時(shí)闖入互金行業(yè)締造了中國最早一批網(wǎng)貸平臺的周世平，也親手關(guān)掉了紅嶺創(chuàng )投。2019年4月，紅嶺創(chuàng )投發(fā)布清盤(pán)兌付安排（征求意見(jiàn)稿），計劃分3年完成兌付。

有數據統計，僅2018年6月，就有44家網(wǎng)貸平臺暴雷。而網(wǎng)貸之家在2018年底發(fā)布的數據中稱(chēng)，6430家互金平臺中，正常運營(yíng)平臺僅剩1021家。

另一邊，一些實(shí)力較強的金融科技公司迎來(lái)收獲期。

2015年12月18日，宜信旗下宜人貸（YRD）在紐交所掛牌上市，成為第一家在美國上市的中國互金企業(yè)，唐寧一舉成為互金行業(yè)炙手可熱的人物。信而富、眾安在線(xiàn)等公司也緊隨其后上市。

截至2017年底，已有9家中國互金企業(yè)赴美、赴港上市；到2018年底，又有11家金融科技公司先后登陸資本市場(chǎng)。至此，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的第一波收獲季宣告收官。

不過(guò)，盡管完成了第一波收獲，但它們上市后的日子并不好過(guò)。

截至2019年4月30日，已上市的20家金融科技公司中，僅6家公司的股價(jià)比發(fā)行時(shí)上漲，有7家公司股價(jià)比發(fā)行時(shí)下跌超過(guò)50%，其中信而富股價(jià)比發(fā)行時(shí)下跌超過(guò)87%。

注：現價(jià)指截至2019年4月30日的收盤(pán)價(jià)

對于那些既沒(méi)有上市、又仍在掙扎的網(wǎng)貸平臺來(lái)說(shuō)，日子顯得頗為煎熬。

整個(gè)2018年，全國以及多個(gè)地方省市相繼出臺了多項基于P2P網(wǎng)貸平臺整改認定和備案相關(guān)的政策，顯示出對備案工作的積極推動(dòng)。根據監管層此前確定的當年4月（驗收合格類(lèi)）、5月（違規存量業(yè)務(wù)較多類(lèi)）、6月（難度極大、情況極其復雜類(lèi)）三個(gè)備案時(shí)刻表，北上廣深浙等多地P2P平臺相繼進(jìn)入了沖刺備案倒計時(shí)。

然而當時(shí)間跨過(guò)6月的最后時(shí)期，第一家網(wǎng)貸備案的平臺仍在“難產(chǎn)”，備案不得不延期，直到今年4月，《備案試點(diǎn)方案》的文件疑似流出，稱(chēng)將爭取于2019年末完成少量機構的備案登記工作。

4月14日，北京商報記者從北京互金協(xié)會(huì )相關(guān)領(lǐng)導處得知，“流傳出來(lái)的《備案試點(diǎn)方案》代表互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已得到高度的認可，6月應該會(huì )有一些平臺進(jìn)入備案程序。”

如果方案屬實(shí)，意味著(zhù)延期一年的網(wǎng)貸備案終于邁出第一步。

據稱(chēng)，上述流傳出的《工作方案》將網(wǎng)貸機構按照經(jīng)營(yíng)范圍劃分為單一省級區域經(jīng)營(yíng)和全國經(jīng)營(yíng)兩類(lèi)，全國經(jīng)營(yíng)機構實(shí)繳注冊資本不少于5億元，由此引發(fā)了一場(chǎng)網(wǎng)貸增資大戰。

據《證券日報》記者不完全統計，自4月中旬以來(lái)，宣布增資至5億元或以上的P2P平臺已有4家。包括你我貸、小贏(yíng)網(wǎng)金、PPmoney網(wǎng)貸、積木盒子，其中小贏(yíng)網(wǎng)金、PPmoney網(wǎng)貸均已完成實(shí)繳。而積木盒子的注冊資本由此前的2億元變更為10億元。

根據零壹智庫統計顯示，截至2019年3月27日，正常運營(yíng)的網(wǎng)貸平臺中，注冊資本金小于5000萬(wàn)元的有433家，約占40%。其中，僅54家平臺的注冊資本為2億元或以上，大于或等于5億元的網(wǎng)貸平臺僅22家。

毋庸置疑，在頭部平臺正在加速沖刺備案時(shí)，一場(chǎng)更殘酷的“淘汰賽”已經(jīng)來(lái)臨。

而拓荒十年的互聯(lián)網(wǎng)金融，在兩年的嚴監管之后開(kāi)始有序生長(cháng)。就像上?；ヂ?lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)萬(wàn)建華所說(shuō)的，“金融的歸金融，科技的歸科技”。

本文來(lái)源于燃財經(jīng)（ID:rancaijing），作者：劉景豐