臨近畢業(yè)季，一位美國PE大佬在中國走紅。

上周，亞特蘭大莫爾豪斯學(xué)院舉行了一場盛大的畢業(yè)典禮，美國私募股權(quán)公司Vista Equity Partners創(chuàng)始人兼CEO羅伯特•F•史密斯(Robert F. Smith)豪擲4000萬美元(約合近2.8億人民幣)，當(dāng)場宣布為所有畢業(yè)生償還貸款。

Robert F. Smith表示，“我代表我家在美國的八代人，將為你們的車加點(diǎn)兒油。2019這屆是我的班了，我們將為你們還清所有的學(xué)生貸款”。從天而降的好消息引發(fā)全場歡呼，更令許多學(xué)生喜極而泣。這一幕傳到了中國，迅速在社交網(wǎng)絡(luò)上刷屏。

作為美國最富有的非洲裔美國人之一，Robert F. Smith投資生涯頗具傳奇色彩。明明在高盛干的風(fēng)生水起，卻一個(gè)轉(zhuǎn)身進(jìn)入PE行業(yè);明明打理著460億美元的資產(chǎn)，卻將公司總部設(shè)立在非金融中心地帶，同時(shí)始終專注企業(yè)軟件和技術(shù)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)的投資。

早在2016年，Robert F. Smith曾到深圳出席諾亞財(cái)富的一場活動(dòng)，會(huì)見了中國的LP們，自此這位低調(diào)的PE大佬才開始漸漸被國內(nèi)PE界所認(rèn)識。過去近20年，他所執(zhí)掌的PE公司——Vista Equity Partners以回報(bào)率達(dá)31%，投資項(xiàng)目幾乎無一虧損的“神戰(zhàn)績”為圈內(nèi)津津樂道。

從投行到PE

最富有的非裔美國人

最新數(shù)據(jù)顯示，Robert F. Smith在福布斯億萬富翁排行355位，身價(jià)50億美金，是目前身價(jià)最高的非裔美國人。

出生于1962年，Robert F. Smith的父母都是教師。大學(xué)時(shí)期主修化學(xué)工程，畢業(yè)后做了一段時(shí)間的工程師，但顯然，這份傳統(tǒng)的工作并沒有讓他滿意，遇到了職業(yè)瓶頸的同時(shí)，他發(fā)現(xiàn)自己對投資也抱有濃厚興趣，于是，選擇申請攻讀哥倫比亞大學(xué)MBA也成了他投資生涯的起始點(diǎn)。

1994年，畢業(yè)后的Robert F. Smith加入高盛，負(fù)責(zé)科技領(lǐng)域的投行業(yè)務(wù)。就職期間，他曾促成500億美元的科技公司收購兼并案件，并長期為微軟、雅虎及eBay等客戶服務(wù)。據(jù)紐約時(shí)報(bào)報(bào)道，Robert F. Smith還曾建議蘋果公司重新啟用喬布斯為公司CEO。

2000年，Robert F. Smith選擇離開，與另外兩位聯(lián)合創(chuàng)始人一同創(chuàng)辦了私募股權(quán)公司Vista Equity Partners，并在不久后獲得布羅克曼家族慈善信托基金注入的10億美元。接下來的20多年里，公司投資重心從未離開軟件領(lǐng)域。

除了美國，Vista近年來不斷開疆?dāng)U土，將業(yè)務(wù)延伸至歐亞地區(qū)。2012年，完成對中華網(wǎng)軟件的收購。

據(jù)南方日報(bào)此前報(bào)道，Vista有意在中國嘗試尋找世界級的軟件公司，幫助他們進(jìn)軍全球市場，其中就包括在深圳選擇合適的軟件公司。Robert F. Smith認(rèn)為，軟件產(chǎn)業(yè)是深圳的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。

“企業(yè)級軟件是個(gè)全球性的生意，我們不僅要觸及消費(fèi)者所在之處，還要出現(xiàn)在那些我們想買的公司存在和興起的地方。” Robert F.Smith說。

一家20年P(guān)E巨頭的投資版圖

作為久負(fù)盛名的投資機(jī)構(gòu)之一，Vista投資的企業(yè)涉及全球50多家平臺(tái)公司，超過80%的財(cái)富500強(qiáng)公司均是其旗下公司客戶。

2007年至今，Vista共完成了11支基金的募集。據(jù)報(bào)道稱，最先創(chuàng)立的三個(gè)基金打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，陸續(xù)為公司合伙人賺得大筆資金。其后成立的基金中，除2016年成立的基金表現(xiàn)不及預(yù)期，其余IRR均超過14%。

Vista有一套專屬的投資邏輯，相比于以往多數(shù)PE機(jī)構(gòu)依靠財(cái)務(wù)杠桿取得回報(bào)，他們幫助所投公司與管理層合作，對運(yùn)作流程進(jìn)行積極改善，提高企業(yè)內(nèi)生價(jià)值。Vista稱之為“PE3.0模式”。

據(jù)Pitchbook數(shù)據(jù)，2000年成立至今，Vista投資案例共有331例。成立前5年公司一直處于平穩(wěn)且緩慢的發(fā)展階段，平均每年只有2起。2007年投資項(xiàng)目迎來轉(zhuǎn)變并在2008年達(dá)到一個(gè)小高峰，投資項(xiàng)目14個(gè)，增速超30%。

邁過2010年后，Vista投資數(shù)量明顯呈上揚(yáng)趨勢，2014年數(shù)量突增到33起。值得一提的是，正是在2014年，Vista完成了58億美元基金募集，并一口氣收購了商業(yè)軟件制造商TIBCO軟件，為金融機(jī)構(gòu)、醫(yī)療保健和政府客戶設(shè)計(jì)安全的交易處理和支付技術(shù)公司TransFirst以及軟件提供商N(yùn)AVEX。由此，Vista一路高歌猛進(jìn)，投資案例數(shù)量在2017年達(dá)到歷史最高峰48起。

術(shù)業(yè)有專攻，Vista要做PE機(jī)構(gòu)里最會(huì)投軟件的那一家?？v觀Vista的投資案例分布，軟件總數(shù)共計(jì)204起，不難發(fā)現(xiàn)，軟件領(lǐng)域中屬商務(wù)/軟件領(lǐng)域最受青睞，投資案例達(dá)到案例總數(shù)的25%。

在軟件領(lǐng)域里，Vista也在緊跟當(dāng)下熱點(diǎn)，人工智能與前兩年大熱的區(qū)塊鏈均有關(guān)注。但Vista也曾表示，消費(fèi)類軟件盡管熱門，他們卻不打算轉(zhuǎn)向投資。究其原因，他們希望PE投資的生命周期是可控的，而消費(fèi)軟件相對復(fù)雜。另外，Vista在出版、零售、資訊等領(lǐng)域也均有涉及。

Vista Equity Partners對收購有一套相對標(biāo)準(zhǔn)化的收購指南，由110條縮寫條碼組成，這是公司的高度機(jī)密。

公開資料顯示，2016年1月，Vista以6億美元的價(jià)格收購了Ping Identity;同年6月，又以18億美元的價(jià)格收購了Marketo;2017年，Vista還收購了蘋果的企業(yè)設(shè)備管理公司Jamf。最近的一筆公開收購來自于2018月12月，Vista以約19億美元的現(xiàn)金對其進(jìn)行了收購，Mindbody Inc是一家?guī)椭∩砗丸べすぷ魇疫\(yùn)營的軟件制造商，上市大約四年。

達(dá)則兼濟(jì)天下

那些活躍在慈善圈的VC/PE大佬

除畢業(yè)典禮送出的千萬美元大禮，Robert F. Smith之前還曾向美國國家非裔歷史與文化博物館捐贈(zèng)2千萬美元;2016年，向自己的母校康奈爾大學(xué)捐贈(zèng)5千萬美元;2017年，更是承諾向社會(huì)捐贈(zèng)自己一半的財(cái)產(chǎn)。

我們把目光拉回國內(nèi)創(chuàng)投圈，像Robert F. Smith一樣同時(shí)具有投資家和慈善家兩個(gè)身份的人不在少數(shù)。

2016年4月，沈南鵬捐資五千萬人民幣設(shè)立上海交通大學(xué)“醫(yī)學(xué)研究基金”，支持交大醫(yī)學(xué)事業(yè)發(fā)展，助力研究人才開展醫(yī)學(xué)研究。據(jù)悉，沈南鵬是上海交大應(yīng)用數(shù)學(xué)系89屆校友。

在此之前，沈南鵬曾為初高中母校上海第二中學(xué)捐贈(zèng)為期20年的 “務(wù)本獎(jiǎng)學(xué)金”，為研究生母校耶魯大學(xué)捐資設(shè)立耶魯大學(xué)北京中心，這是耶魯歷史上首次創(chuàng)立此類中心。

而早在2010年初，高瓴資本集團(tuán)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官張磊也承諾將向耶魯大學(xué)管理學(xué)院(SOM)捐贈(zèng)888.8888萬美元，這筆捐贈(zèng)創(chuàng)下當(dāng)時(shí)耶魯管理學(xué)院畢業(yè)生個(gè)人捐款最高紀(jì)錄。2017年6月，張磊再次向母校人民大學(xué)捐贈(zèng)3億元人民幣，設(shè)立“中國人民大學(xué)高瓴高禮教育發(fā)展基金”。

此外，2017年5月12日，賽伯樂投資集團(tuán)董事長朱敏等二十名曾經(jīng)就讀于浙大的知名企業(yè)家發(fā)起設(shè)立“浙江大學(xué)校友會(huì)Z20基金”，首期規(guī)模10億元，用于浙江大學(xué)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)、獎(jiǎng)助學(xué)金、學(xué)生活動(dòng)等項(xiàng)目。

“已識乾坤大，仍憐草木青”。VC/PE圈歷來不乏慷慨，那些活躍在教育公益的投資人還有很多很多，當(dāng)他們用知識實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由，會(huì)倍加感恩，往往會(huì)更熱情地回饋教育。

本文來源：投資界