中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長(cháng)黃奇帆　　新浪財經(jīng)訊 由中國中小企業(yè)協(xié)會(huì )、中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )主辦的“2019“小企業(yè) 大夢(mèng)想”高峰論壇暨金融服務(wù)中小微企業(yè)大會(huì )”于6月26日在北京舉行，中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長(cháng)黃奇帆出席并演講。

以下為演講摘編：

中國金融業(yè)最近這些年一直在著(zhù)力解決三個(gè)問(wèn)題：金融如何更好地為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)，避免脫實(shí)向虛的問(wèn)題?金融如何解決好中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題?金融如何防范各種類(lèi)型的風(fēng)險，特別是不要出系統性大面積的風(fēng)險的問(wèn)題?這三件事一直是金融主管當局或整個(gè)金融系統都在著(zhù)力思考和解決的問(wèn)題。中央提出金融供給側結構性改革主要也是要解決這三方面問(wèn)題。金融體系中的問(wèn)題如何解決，在金融供給上，除了宏觀(guān)一面以外，還有微觀(guān)的金融企業(yè)的行為方式、運作制度、方法和原理?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是在數字金融平臺上展開(kāi)的金融，如何通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融解決為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)，解決中小企業(yè)融資難、融資貴以及如何避免金融風(fēng)險，值得引起思考和重視。

一、互聯(lián)網(wǎng)貸款公司應遵循五個(gè)運行原則

合理的互聯(lián)網(wǎng)貸款公司是金融科技、科技金融的發(fā)展的重要內容，是幫助金融脫虛就實(shí)、為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)、為中小企業(yè)服務(wù)的重要途徑，是普惠金融得以實(shí)現的技術(shù)基礎。這類(lèi)網(wǎng)絡(luò )貸款公司規范運行的關(guān)鍵在于實(shí)施五大基本原則：

一是資本信用原則，有較大的自有資本金。不同于傳統的小貸公司，互聯(lián)網(wǎng)金融有很強的輻射性、很快的發(fā)放貸款能力，業(yè)務(wù)范圍往往覆蓋全國，應當具有較高的資本金門(mén)檻。

二是信用規范原則。貸款資金的主要來(lái)源是銀行貸款、銀行間市場(chǎng)發(fā)的中票和證交所發(fā)行的ABS債券。

三是信用杠桿原則。網(wǎng)貸公司的資本金和貸款余額總量的杠桿比，任何時(shí)候都應控制在1：10左右，決不能超過(guò)1：20甚至1：30。在常規的ABS、ABN的發(fā)債機制中，并沒(méi)有約定一筆貸款資產(chǎn)的發(fā)債循環(huán)的次數，基于網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的快速周轉能力，一筆底層資產(chǎn)一年就可能循環(huán)5次、10次，幾年下來(lái)，杠桿比有可能達到30次、40次，形成巨大的泡沫風(fēng)險。鑒于網(wǎng)絡(luò )貸款公司往往以資本金1：2—2.5向銀行融資，網(wǎng)絡(luò )貸款形成的底層資產(chǎn)在A(yíng)BS、ABN中的循環(huán)次數不宜超過(guò)5—6次，只有這樣，網(wǎng)絡(luò )貸款公司的總債務(wù)杠桿比才能控制在10倍左右。

四是放貸征信原則。有互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈信用、全場(chǎng)景信用，不能無(wú)約束、無(wú)場(chǎng)景的放貸，甚至到校園里搞校園貸、為買(mǎi)房者搞首付貸。一旦壞賬，搞暴力催收、采用堵校門(mén)和朋友圈亂發(fā)信息等惡劣手段，造成社會(huì )不穩定。

五是大數據處理原則。平臺擁有強大的技術(shù)基礎，能形成大數據、云計算、人工智能的處理技術(shù)，這樣就可以把控風(fēng)險，形成較低的不良貸款率，并由此有條件為客戶(hù)提供相對低的貸款利率，形成網(wǎng)絡(luò )貸款良好的普惠金融能力。

總之，在發(fā)展網(wǎng)絡(luò )貸款公司的過(guò)程中，只要合乎以上五條原則，一般都能實(shí)現小貸業(yè)務(wù)發(fā)展的快、中小企業(yè)融資難融資貴得以緩解且不良貸款率低的效果。

二、網(wǎng)絡(luò )數據的本質(zhì)在于它具有顛覆傳統的五全基因

互聯(lián)網(wǎng)融資并不僅僅限于網(wǎng)絡(luò )貸款公司，互聯(lián)網(wǎng)金融的大格局、大空間在于互聯(lián)網(wǎng)平臺自身并不搞金融貸款，而是以網(wǎng)絡(luò )數字平臺(以大數據、云計算、人工智能的數據存儲能力、計算能力、通訊能力為基礎)，與產(chǎn)業(yè)鏈金融相結合，形成基于數據平臺的產(chǎn)業(yè)鏈金融，形成數據平臺、金融企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈上下游各方資源優(yōu)化配置，運行成本下降、運行效率提升的良好格局。實(shí)現這個(gè)目標，首先要深刻的了解網(wǎng)絡(luò )數據本質(zhì)的五全特征——顛覆傳統的基因所在。

顛覆已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)見(jiàn)怪不怪的經(jīng)濟現象，大數據、云計算、人工智能、區塊鏈以及包括互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等移動(dòng)通訊在內的網(wǎng)絡(luò )平臺——五大現代信息科技構成的“大智移云”基礎平臺。這中間，互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)像人類(lèi)的神經(jīng)系統聯(lián)系著(zhù)大數據、云計算、人工智能。云計算相當于人體的脊梁，大數據是人體內的五臟六腑、皮膚以及器官，沒(méi)有云計算就等于人體沒(méi)有脊柱，五臟六腑無(wú)法掛架，大數據就是孤魂野鬼，無(wú)地藏身，而沒(méi)有大數據，云計算就是行尸走肉、空心骷髏。有了脊梁以及五臟六腑、皮膚和器官之后，加上相當于靈魂的人工智能——人的大腦和神經(jīng)末梢系統，大數據、云計算、人工智能這三個(gè)技術(shù)就可以形成具有強大生命力的現代信息體系——“大智移云”基礎平臺。

為什么“大智移云”基礎平臺會(huì )有如此強大的顛覆性?研究表明，“大智移云”基礎平臺實(shí)際存在“五全特征”：全空域、全流程、全場(chǎng)景、全解析和全價(jià)值。所謂“全空域”是指：打破區域和空間障礙，從天到地，從地上到水下、從國內到國際可以泛在的連成一體;所謂“全流程”是指：關(guān)系到人類(lèi)所有生產(chǎn)、生活流程中每一個(gè)點(diǎn)，每天24小時(shí)不停地信息積累;所謂“全場(chǎng)景”是指：跨越行業(yè)界別，把人類(lèi)所有生活、工作中的行為場(chǎng)景全部打通;所謂“全解析”是指：通過(guò)收集和分析人類(lèi)所有行為信息，產(chǎn)生異于傳統的全新認知、全新行為和全新價(jià)值;所謂“全價(jià)值”是指：打破單個(gè)價(jià)值體系的封閉性，穿透所有價(jià)值體系，并整合與創(chuàng )建出前所未有的、巨大的價(jià)值鏈?，F代信息化的產(chǎn)業(yè)鏈是通過(guò)數據存儲、數據計算、數據通信跟全世界發(fā)生各種各樣的聯(lián)系，正是這種“五全”特征的基因，當它們跟產(chǎn)業(yè)鏈結合時(shí)形成的了產(chǎn)業(yè)鏈的信息、全流程的信息、全價(jià)值鏈的信息、全場(chǎng)景的信息，成為十分具有價(jià)值的數據資源?？梢哉f(shuō)，任何一個(gè)傳統產(chǎn)業(yè)鏈與這五大信息科技結合，就會(huì )立即形成新的經(jīng)濟組織方式，從而對傳統產(chǎn)業(yè)構成顛覆性的沖擊。

總之，大數據、云計算、人工智能下的現代互聯(lián)網(wǎng)體系，具有顛覆性作用?，F在的互聯(lián)網(wǎng)數字平臺，下一步在5G時(shí)代還會(huì )進(jìn)一步形成萬(wàn)物萬(wàn)聯(lián)體系，其終端連接數比現在人類(lèi)的手機、平板、筆記本電腦的連接數將超過(guò)上百倍、上千倍。人類(lèi)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)也因此將從to C型的消費類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展為to B型的產(chǎn)業(yè)類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)。而在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，這種顛覆性功能將更為突出。我們常常說(shuō)的顛覆性產(chǎn)業(yè)，主要就是指具有以上五全信息的網(wǎng)絡(luò )數據平臺產(chǎn)業(yè)，這五全的信息在與工業(yè)制造相結合時(shí)，就形成工業(yè)制造4.0;與物流行業(yè)相結合，就形成智能物流體系;與城市管理相結合，就形成智慧城市;與金融結合，就形成金融科技或科技金融。在與金融相結合的時(shí)候，無(wú)論是金融業(yè)務(wù)展開(kāi)的價(jià)值鏈也好、產(chǎn)業(yè)鏈也好，把這五全信息掌握在手里再開(kāi)展金融的服務(wù)，這樣的金融安全度將比沒(méi)有五全信息的人工配置的金融服務(wù)系統安全信息要高，壞帳率要低，各方面的系統性風(fēng)險的平衡要更好，這是一個(gè)基本原理，這也就是我們?yōu)槭裁匆浅ｎＶ堑?、前瞻性地看到互?lián)網(wǎng)金融、數據金融平臺具有的重大的里程碑意義的經(jīng)濟前景。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的大格局在于網(wǎng)絡(luò )數字平臺與產(chǎn)業(yè)鏈金融相結合

基于上述，互聯(lián)網(wǎng)金融的大格局大空間不在于互聯(lián)網(wǎng)平臺自身搞金融貸款，而在于以網(wǎng)絡(luò )數字平臺(大數據、云計算、人工智能的數據存儲能力、計算能力、通訊能力為基礎)，與金融機構特別是產(chǎn)業(yè)鏈金融相結合，各盡所能、各展所長(cháng)，形成基于數據平臺的產(chǎn)業(yè)鏈金融，形成數據平臺、金融企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈上下游各方企業(yè)資源優(yōu)化配置、運行成本下降、運行效率提高的良好格局。在路徑上，要尊重并依據五個(gè)方面的基本要求：

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融、數字金融并沒(méi)有改變任何金融傳統的宗旨以及安全原則，在這個(gè)意義上無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)+金融，還是金融+互聯(lián)網(wǎng)，不但要把網(wǎng)絡(luò )數字平臺的好處高效的用足用好用夠，還要堅守現代金融形成的宗旨、原則和理念?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有兩個(gè)基因，一是互聯(lián)網(wǎng)的信息基因，數字平臺的基因——“五全信息”，二是金融基因，在一切金融業(yè)務(wù)中把控好信息、杠桿、風(fēng)險的基因?；ヂ?lián)網(wǎng)運行有巨大的輻射性和無(wú)限的穿透性，一旦與金融結合，既有可能提升傳統金融體系的效率、效益和降低風(fēng)險的一面，也有可能帶來(lái)系統性顛覆性的危機的一面。為此，互聯(lián)網(wǎng)金融系統絕不能違背金融的基本特征，必須持牌經(jīng)營(yíng)，必須有監管單位的日常監管，必須有運營(yíng)模式要求和風(fēng)險處置方式，不能“無(wú)照駕駛”，不能百分之三十、五十的高息攬儲、亂集資，不能無(wú)約束、無(wú)場(chǎng)景的放款融資、不能對借款人和單位錢(qián)用到哪里都不清楚，不能搞暴力催收，等等?？傊?，一定不要違背這些金融常識，違背金融常識的人都認為自己很聰明，能夠守住某個(gè)空間，最后誤了卿卿性命的就是自作聰明。P2P的各位經(jīng)理們都有一點(diǎn)金融知識，但現在比誰(shuí)都倒霉，就因為違反了這個(gè)基本原理，這也是個(gè)很重要的概念。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺應該是網(wǎng)絡(luò )數據平臺跟各種產(chǎn)業(yè)鏈金融相結合產(chǎn)生的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)公司自身打造的網(wǎng)絡(luò )貸款公司，其最合理、最有前途的模式是互聯(lián)網(wǎng)或物聯(lián)網(wǎng)形成的數字平臺(大數據、云計算、人工智能)與各類(lèi)金融機構的有機結合，各盡所能、各展所長(cháng)，形成數字金融平臺并與各類(lèi)實(shí)體經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈、價(jià)值鏈相結合形成基于互聯(lián)網(wǎng)或物聯(lián)網(wǎng)平臺的產(chǎn)業(yè)鏈金融。在消費互聯(lián)網(wǎng)(to C)時(shí)代，基于人類(lèi)消費的同一性、同構性，幾乎可以一刀切的模式對全社會(huì )的電子商務(wù)開(kāi)展活動(dòng)，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)(to B)的時(shí)代，基于產(chǎn)業(yè)的復雜性、異構性，一個(gè)工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈與物流供應鏈的“大智移云”平臺是完全不同構的;而一個(gè)醫療藥品供應鏈與消費品供應鏈的“大智移云”平臺結構也完全不相同?；诖?，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，一個(gè)有作為的網(wǎng)絡(luò )數據公司，若想搞金融業(yè)，不是利用資本條件直接搞金融，而是應當發(fā)揮自己的長(cháng)處，深耕各類(lèi)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈、價(jià)值鏈，形成各行業(yè)的“五全信息”，提供給相應的金融戰略伙伴，使產(chǎn)業(yè)鏈金融平臺服務(wù)效率得到最大化的提升，資源優(yōu)化配置，運行風(fēng)險下降，壞賬率下降。從國際經(jīng)驗看，一般性互聯(lián)網(wǎng)平臺公司絕不敢隨意染指金融業(yè)務(wù)，美國的Facebook、亞馬遜、雅虎等平臺公司都很大，股價(jià)市值同樣可以達到數千億、上萬(wàn)億美元，但它們再大都不敢輕易染指金融業(yè)務(wù)。至少四個(gè)因素：其一，成熟的商人懂得術(shù)業(yè)專(zhuān)攻，懂得長(cháng)期堅守自己，不斷創(chuàng )新自己才能使自己爐火純青，獲得足夠的行業(yè)地位和進(jìn)入門(mén)檻，才有可能獲得超額利潤;其二，一般性的互聯(lián)網(wǎng)商品銷(xiāo)售平臺，其底層技術(shù)的安全等級無(wú)法滿(mǎn)足金融要求，要滿(mǎn)足金融業(yè)務(wù)要求，必須投入巨額成本，這往往得不償失;其三，美國對金融公司有非常嚴格的監管要求，一般性互聯(lián)網(wǎng)公司從事金融業(yè)務(wù)，一旦發(fā)生風(fēng)險，公司根本承擔不起動(dòng)輒數十億美元的巨額罰款;其四，鑒于所有業(yè)務(wù)點(diǎn)的風(fēng)險都可能迅速轉化為金融風(fēng)險，而金融風(fēng)險反過(guò)來(lái)又會(huì )拖垮所有非金融業(yè)務(wù)，所以成熟商人絕不愿去冒這么大的風(fēng)險。

第三，必須建立商業(yè)機構和互聯(lián)網(wǎng)數字金融平臺數據分級管理制度，確保數據信息從低級到高級單向流動(dòng)。比如，一般性個(gè)人數據信息可以流入互聯(lián)網(wǎng)金融公司，互聯(lián)網(wǎng)金融公司數據可以流入政府金融監管機構、國家安全機構、稅務(wù)審查機構、特許征信機構等。但絕不允許反向流動(dòng)和交叉流動(dòng)。另外，要盡快建立有效的“國民綜合數據總庫”，并以此為公共服務(wù)平臺，針對特定對象(比如金融和征信企業(yè))提供有序、有償、有限、有效的數據服務(wù)，一來(lái)，可以幫助互聯(lián)網(wǎng)金融公司大幅降低企業(yè)或個(gè)人的征信成本，更好地發(fā)展普會(huì )金融;二來(lái)，可以幫助中小微企業(yè)增強融資能力，降低融資成本;三來(lái)，這是數據化時(shí)代政府管理適應發(fā)展的必然要求。

客觀(guān)上說(shuō)，數據存在等級高低之分。有兩個(gè)層面：一是數量層面。客戶(hù)群體數量越大，數據級別和價(jià)值越高;二是品質(zhì)層面。對單一客戶(hù)數據掌握的越全面，數據級別和價(jià)值越高?，F代互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展已經(jīng)呈現出一個(gè)明顯特點(diǎn)：以巨大的資本實(shí)力，通過(guò)對社會(huì )公眾個(gè)體給予小利，而急速將十幾萬(wàn)、幾十萬(wàn)甚至百萬(wàn)、千萬(wàn)人群匯聚在一起;同時(shí)，通過(guò)橫向交易、交叉互助，迅速將支離破碎的低價(jià)值數據，拼接為更加全面的高級別、高價(jià)值數據。

正因如此，政府的社會(huì )管理職能必須適應數據時(shí)代要求，構建確保數據有序而安全流動(dòng)的制度體系。否則，任由數據隨意交易、隨意交互，勢必導致資本實(shí)力雄厚的機構掌握最多、最全面、最有價(jià)值的數據，從而形成最強大的社會(huì )影響力、最精準的資本利益索取，以及最大化的、為資本利益服務(wù)的公共平臺。

第四，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過(guò)程中，要有明確的各方多贏(yíng)的效益原則。任何網(wǎng)絡(luò )數字平臺的發(fā)展，不能靠長(cháng)期燒錢(qián)來(lái)擴大市場(chǎng)占有率，這是對股東的不負責任;也不能讓客戶(hù)中看不中用、有成本無(wú)效果、長(cháng)期賠錢(qián)，這是不可持續的自殺行為。合理的網(wǎng)絡(luò )數字平臺，通過(guò)大數據、云計算、人工智能的應用，實(shí)現了產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈、價(jià)值鏈的資源優(yōu)化配置，產(chǎn)生了優(yōu)化紅利，并且由于全產(chǎn)業(yè)鏈、全流程、全場(chǎng)景的信息傳遞功能，降低了金融風(fēng)險和運行成本，將這些看得見(jiàn)、摸得著(zhù)的紅利，合理的返還于產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈的上游、下游、金融方和數據平臺經(jīng)營(yíng)方，從而產(chǎn)生萬(wàn)宗歸流的洼地效益和商家趨利集聚效益。

第五，網(wǎng)上安全認證技術(shù)，比如生物、二維碼、虹膜、指紋、刷臉、聲音等辨別認證技術(shù)必須“特許經(jīng)營(yíng)”，凡此類(lèi)技術(shù)公司設立必須“先證后照”，必須有較高的進(jìn)入門(mén)檻。認證識別系統屬于重大國家安全范疇，但在未經(jīng)長(cháng)時(shí)間的安全檢驗的情況下就在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)上大量運用，這明顯違背了金融行業(yè)安全必須無(wú)限趨近于100%的要求。所以，目前互聯(lián)網(wǎng)金融公司的支付、資金劃轉必須堅持小額原則，同時(shí)各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)認證識別技術(shù)，只能允許線(xiàn)下使用，而經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間的技術(shù)積累和試錯之后，才能在國家技術(shù)管理部門(mén)授權之下，上線(xiàn)試點(diǎn)，逐步成熟，逐步推開(kāi)。

現在，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)經(jīng)常受到黑客攻擊，這些攻擊實(shí)際都是突破了網(wǎng)絡(luò )認證系統。所以，如果網(wǎng)上傳遞識別信息，而沒(méi)有較高的技術(shù)門(mén)檻做保障，任由誰(shuí)都可以開(kāi)發(fā)，而且以廉價(jià)和便捷為出發(fā)點(diǎn)而忽視安全水準，那偽造就不可避免，網(wǎng)絡(luò )黑客也將大行其道。所以，所有互聯(lián)網(wǎng)識別技術(shù)必須接受公安部門(mén)的技術(shù)監控。

總之，只要對網(wǎng)絡(luò )貸款規范發(fā)展作出五個(gè)前提性原則，認真研究網(wǎng)絡(luò )數據具有的顛覆傳統的五全特征基因，遵循互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的路徑選擇的五個(gè)要求，互聯(lián)網(wǎng)金融就能進(jìn)入健康、穩健的發(fā)展軌道。

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