很有可能成為年度募資王的百威亞太在上市前夕“翻車(chē)”了。

7月13日凌晨，全球最大的啤酒品牌百威英博在官網(wǎng)發(fā)布聲明稱(chēng)，已暫停旗下亞太子公司的上市進(jìn)程。

百威英博表示，公司未再推進(jìn)此項IPO的原因包含目前市場(chǎng)狀況等多種因素在內，公司將密切關(guān)注市場(chǎng)情況，以期提高股東價(jià)值、優(yōu)化業(yè)務(wù)、推動(dòng)長(cháng)期增長(cháng)，同時(shí)遵守嚴格的財務(wù)紀律。

為什么叫停？

在此之前，百威亞太于7月5日開(kāi)啟正式招股，定價(jià)區間在40港元~47港元之間，募資額最高可達764.46億港元，是今年截至目前規模最大的IPO，估值位于4239億港元~4981億港元之間。若百威亞太行使超額配股權，募資額最高可達879.14億港元。

百威亞太的IPO中沒(méi)有引入基石投資者，是港股上市企業(yè)少見(jiàn)的做法，也顯示出企業(yè)對自身?yè)碛凶銐蛭Φ男判摹?/p>

百威亞太的IPO原定于7月12日確認定價(jià)，7月19日正式上市，但最終卻在上市終點(diǎn)前被緊急叫停。據財新7月9日的報道，百威亞太的認購情況相對平淡，截至7月8日上午，市場(chǎng)整體認購額尚不足原定額度的2倍，即機構投資者和零售投資者合計超額認購不足1倍。

除了百威英博方面表示的“市場(chǎng)環(huán)境因素”外，據路透社報道，有投資者認為百威亞太市盈率過(guò)高，導致部分美國長(cháng)線(xiàn)投資者臨時(shí)退出認購，導致國際配售反應未如理想。

據安信國際的研報，按百威亞太的招股區間及2018年凈利潤（14.09億美元）來(lái)計算，公司的對應市盈率約為38.6倍~45.4倍。而對比國內的啤酒龍頭企業(yè)，華潤啤酒的2019年P(guān)E約為53倍，青島啤酒為34倍、重慶啤酒為44倍。相比而言，百威亞太的市盈率其實(shí)并未超出合理區間。

但在如今的市場(chǎng)環(huán)境下，集資規模大、估值高企，都可能成為百威亞太讓人“望而卻步”的原因。如今的港交所，對百威亞太這樣的巨無(wú)霸IPO，已經(jīng)有些“容不下”了。

那阿里呢？

原本與百威亞太共同爭奪“年度募資王”稱(chēng)號的是計劃赴香港二次上市的阿里巴巴。

但在7月12日，據騰訊《一線(xiàn)》報道，出于對港股市場(chǎng)不景氣的考慮，阿里巴巴集團確認將港股上市募資額度從原本的200億美元下調至100億美元。對此，阿里巴巴方面表示，暫不做回應。

連著(zhù)兩個(gè)巨無(wú)霸型IPO不是叫停就是“縮水”，必定對港交所造成打擊。截至7月15日收盤(pán)，港交所（388.HK）收報272.2港元，下跌1.16%。

據香港《明報》報道，安永亞太區上市服務(wù)主管合伙人蔡偉榮估計，若阿里巴巴維持來(lái)港上市的計劃，或將帶動(dòng)更多的內地科技公司赴港上市，香港全年新股集資仍有可能達到2000億港元，全球排名保持前三甲。

據港交所的規定，阿里巴巴作為二次上市的公司在通過(guò)聆訊前無(wú)需披露招股書(shū)。據此前媒體報道，阿里已于6月中旬向港交所提交了上市申請，計劃9月底掛牌。此外，還將在赴港上市時(shí)進(jìn)行“1拆8”，即將每股普通股拆分為8股，阿里將于7月15日召開(kāi)股東會(huì )以通過(guò)拆股方案。

阿里的二次上市不僅影響著(zhù)市場(chǎng)信心，還影響著(zhù)港交所今年的成績(jì)單。而對大部分依賴(lài)國際投資者的大型IPO來(lái)說(shuō)，百威“翻車(chē)”帶來(lái)的消極情緒或許還將持續一陣子。