三只松鼠的成功上市(深交所創(chuàng )業(yè)板)，阿里是特別欣慰的。

這是人之常情。如同每年高考季，全國所有高中學(xué)校，都會(huì )高調的拉起橫幅，告知自己學(xué)校當年都有誰(shuí)考上了北大、清華。

公司上市確實(shí)類(lèi)同高考登榜，這是此前階段的成果肯定，并以全新企業(yè)屬性開(kāi)啟更高標準的未來(lái)發(fā)展之路。不同的是，三只松鼠這個(gè)純淘系品牌(即完全從淘寶天貓平臺誕生發(fā)展的品牌)，還不能完全類(lèi)比高考生，上市之后的三只松鼠，未來(lái)依然還在阿里平臺擴大業(yè)務(wù)規模，也會(huì )依托阿里商業(yè)基礎設施孕育發(fā)展。

阿里這種生態(tài)機制，更像江湖世界里的武林門(mén)派。門(mén)下弟子學(xué)藝漸成，闖蕩江湖奪得“天下武林高手”稱(chēng)號，繼續和門(mén)派一起成長(cháng)壯大。

這不同于以往那些阿里生態(tài)里成長(cháng)的淘品牌故事、驚人的訂單爆款故事。這是一次基于一個(gè)公司，助推若干個(gè)上市公司誕生的全新生態(tài)價(jià)值故事。

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阿里成功制造“概念股”大軍

2019年，阿里迎來(lái)批量化的“天下武林高手”。

4月3日，淘寶網(wǎng)紅張大奕所在的如涵控股(浙江杭州)，登陸美國納斯達克，身負“中國網(wǎng)紅電商第一股”稱(chēng)號。如涵控股創(chuàng )始人、董事長(cháng)馮敏在IPO演講中表達了對淘寶的感謝，稱(chēng)阿里為實(shí)現如涵所開(kāi)創(chuàng )的網(wǎng)紅生態(tài)體系，提供了扎實(shí)可靠的電商基礎設施。

5月27日，浙江寧波的GXG母公司慕尚控股正式登陸港交所，目前市值接近44億港元(截止7月26日)。這個(gè)天貓男裝第一品牌(2018年雙11男裝品類(lèi)第一名)，正在借助天貓進(jìn)行進(jìn)一步的企業(yè)組織結構、業(yè)務(wù)和品牌的綜合升級，并且已經(jīng)開(kāi)始在大牌聯(lián)名設計方面，走向全球市場(chǎng)。

7月12日，安徽蕪湖的三只松鼠在深交所創(chuàng )業(yè)板掛牌上市。截止7月26日下午三點(diǎn)收盤(pán)，三只松鼠以54.85元/股價(jià)格，顯示出這個(gè)淘寶網(wǎng)紅零食品牌一路飆漲的股價(jià)，好似最初上市發(fā)行價(jià)格，是否定價(jià)的太便宜?半個(gè)月以來(lái)，上市帶來(lái)的社會(huì )傳播效應，除了股價(jià)，三只松鼠在全渠道銷(xiāo)售額、會(huì )員增長(cháng)以及天貓旗艦店粉絲數，都得到了罕見(jiàn)的暴增。三只松鼠上市帶來(lái)的綜合效應，如同提前收割了一次天貓雙11紅利。

這是發(fā)生在今年上半年，發(fā)生在阿里平臺的品牌商，陸續登陸資本市場(chǎng)奪得“天下武林高手”稱(chēng)號的三個(gè)典型案例。阿里內部對他們，有一個(gè)更為突出的稱(chēng)號：阿里概念股。

三個(gè)典型案例里面，三只松鼠的社會(huì )大眾知名度，相對最高。這家公司的阿里概念股，更為純粹典型。這是一家完全因為阿里孕育創(chuàng )立、一路追隨發(fā)展、主要依托阿里平臺交易、企業(yè)組織結構高度阿里化，并且在可預見(jiàn)的未來(lái)，依然高度依托阿里資源發(fā)展的“阿里嫡系”品牌商。

關(guān)于章燎原為什么創(chuàng )立三只松鼠，以及7年來(lái)(2012年2月開(kāi)始)怎么一步步在阿里平臺發(fā)展壯大的故事，過(guò)去半個(gè)月各大媒介平臺已經(jīng)給出海量的信息。我們這里不再重復三只松鼠崛起演變的故事，三只松鼠在阿里概念股的維度下去看，這個(gè)公司真像一個(gè)時(shí)代的幸運者。

這個(gè)公司7年前創(chuàng )立就以絕對的阿里化作為公司價(jià)值塑造時(shí)候，也收獲了絕對的阿里化所必然帶來(lái)的時(shí)代紅利。

這些紅利不少。

行業(yè)現狀方面：一個(gè)缺乏消費心智的典型品牌，且高度分散化的國內休閑零食市場(chǎng)，無(wú)形中帶給三只松鼠強打“電商網(wǎng)紅”品牌力和商品類(lèi)目;

企業(yè)屬性方面：一開(kāi)始就高度依靠風(fēng)險資本的“輸血”，確保企業(yè)資源配置和市場(chǎng)投入方面，沒(méi)有資金鏈的后顧之憂(yōu);

業(yè)務(wù)屬性方面：強打互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)體驗價(jià)值的營(yíng)銷(xiāo)策略，決定了三只松鼠這個(gè)產(chǎn)銷(xiāo)一體的企業(yè)生意生意模式，本質(zhì)上其實(shí)是用商品運營(yíng)人(會(huì )員)的生意;

資本配置方面：依托產(chǎn)業(yè)鏈上游使用ODM(貼牌模式)和OEM(代工模式)的輕資產(chǎn)模式，確保企業(yè)發(fā)展早期的主要資金和資源，重點(diǎn)投入到核心領(lǐng)域。即產(chǎn)業(yè)鏈數字化能力、品牌建設和會(huì )員運營(yíng)。

找到存量市場(chǎng)的價(jià)值空白點(diǎn)，高度資本助力驅動(dòng)，一切生意最終圍繞著(zhù)人而運轉，并且高度輕資產(chǎn)化。這種將優(yōu)勢力量集中在前端市場(chǎng)，將后端業(yè)務(wù)交給行業(yè)的模式，我們只能說(shuō)，三只松鼠的電商化企業(yè)基因太突出了。

當然，這家公司的戰略性問(wèn)題也是顯而易見(jiàn)的。輕資產(chǎn)模式意味著(zhù)業(yè)務(wù)利潤的增長(cháng)點(diǎn)，三只松鼠很難從產(chǎn)業(yè)鏈上下游的成本和效率方面，優(yōu)化出新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

從三只松鼠的招股書(shū)來(lái)看，這家公司上市后的資金用途，將主要是全渠道營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )建設項目、供應鏈體系升級項目、物流及分裝體系升級項目之中。

前者的全渠道營(yíng)銷(xiāo)建設很好理解，這就是一個(gè)重會(huì )員、重營(yíng)銷(xiāo)的電商公司根基。后者在供應鏈端的數字化升級，坦率的說(shuō)，成功則是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈端的數字化“新制造”小型革命，失敗則要承擔一個(gè)深耕單一品類(lèi)的品牌商，在后端基礎建設缺失的長(cháng)期發(fā)展惡果。

我們抱有最大善意去看三只松鼠，它在上市之后依靠數字化投入到上游端供應鏈的建設，即通過(guò)大數據對原材料、生產(chǎn)、包裝、倉儲、物流、銷(xiāo)售等整條供應鏈進(jìn)行統籌和監督。還能滿(mǎn)足消費者更加個(gè)性化(M2C)的柔性化生產(chǎn)追求，增加三只松鼠在會(huì )員運營(yíng)上的商品競爭力。

這也是阿里大概率會(huì )在未來(lái)3-5年期間，要給品牌商賦予價(jià)值升級的主要發(fā)力方向之一。

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阿里成功制造“概念股”大軍

阿里概念股是一個(gè)條件內涵非常復雜的概念。上述三家在今年上半年的公司，即便是非常典型的阿里概念股品牌，也是存在顯著(zhù)差別的公司。

三只松鼠是純粹的阿里生態(tài)鏈成長(cháng)的原生電商品牌，阿里概念股內涵最為純粹。而它的上市地點(diǎn)，則是國內A股的創(chuàng )業(yè)板。

GXG從一個(gè)后臺服飾工廠(chǎng)一步步走向了多面的前臺，銷(xiāo)售端從工廠(chǎng)到O2O模式再到直面線(xiàn)上會(huì )員的電商，產(chǎn)品端從工廠(chǎng)接單模式開(kāi)始向主打中國原創(chuàng )設計的服飾品牌商，業(yè)務(wù)端已經(jīng)向多品牌模式做不同客群的多品牌業(yè)務(wù)。它的上市地點(diǎn)，選在了港交所。

如涵控股更加激進(jìn)的從一個(gè)上游訂單工廠(chǎng)，演化為網(wǎng)紅電商的一站式解決方案服務(wù)商。它的上市地點(diǎn)，選擇更為標桿的美股納斯達克。這家公司的業(yè)務(wù)布局，阿里的平臺屬性程度更為突出。前端方面，聯(lián)合張大奕這種成熟的帶貨網(wǎng)紅，提供與之匹配的服飾制造品質(zhì)和生產(chǎn)效率。雖不說(shuō)件件爆款，但很多款式也可以在第一單合作就收回成本。后端方面，如涵與MCN機構一起孵化更多優(yōu)秀的帶貨網(wǎng)紅。

網(wǎng)紅直播帶貨是現在淘寶生態(tài)體系內非常重視的一個(gè)業(yè)務(wù)。因為它對于連接上游制造、中間品牌商、營(yíng)銷(xiāo)機構(MCN)、淘寶會(huì )員深度活躍度、超高訂單轉化，都有著(zhù)顯著(zhù)的業(yè)績(jì)倍增效應。

類(lèi)似“口紅一哥”李佳琦這種頂級優(yōu)秀的帶貨網(wǎng)紅，淘寶可謂是求之不得、多多益善。優(yōu)秀的網(wǎng)紅建立在綜合的商業(yè)能力，必須機構化運作，而非簡(jiǎn)單的顏值勝出。簡(jiǎn)單的說(shuō)，她們表面是可以靠顏值吃飯的，其實(shí)沒(méi)有才華也是端不起帶貨網(wǎng)紅這碗飯的。

三只松鼠、GXG和如涵的未來(lái)業(yè)務(wù)升級方向，不管上不上市，其實(shí)都與淘寶天貓未來(lái)的業(yè)務(wù)布局高度吻合。

它們因為有了上市的全新企業(yè)屬性，對于未來(lái)的布局，只會(huì )更為嚴謹認真、務(wù)實(shí)長(cháng)遠。因此，對于阿里來(lái)說(shuō)，這些“阿里概念股”企業(yè)，都是基于阿里平臺做業(yè)績(jì)增長(cháng)和企業(yè)成長(cháng)的頭部品牌商。

算上已經(jīng)上市，而且也被歸入到阿里概念股序列的廣州酒家(天貓月餅品類(lèi)頭部商家)、上海寶尊電商(天貓大品牌商的代運營(yíng)商)、廣東東莞天元集團(菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò )的物流電子面單服務(wù)商)、浙江杭州美登科技(淘寶天貓商家在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商)。以及亟待上市的北京什么值得買(mǎi)(電商導購平臺)、浙江杭州光云科技(品牌商的電商SaaS服務(wù)商)。

整個(gè)阿里概念股品牌，可以說(shuō)包含了所有品類(lèi)、所有服務(wù)項目、所有商業(yè)模式，并在不同資本市場(chǎng)陸續上市的全系列“概念股”。

阿里概念股，不能輕易的提出。提出了，意味著(zhù)阿里要為半個(gè)中國商業(yè)體系負責到底。

阿里需要做的，自然是要在業(yè)績(jì)增長(cháng)和企業(yè)成長(cháng)方面，給到這些阿里概念股品牌長(cháng)遠發(fā)展的高度信心。

業(yè)績(jì)增長(cháng)方面，這是所有商家看得見(jiàn)、摸得著(zhù)的實(shí)際利益部分。根據阿里集團2018財年的財報，我們知道，阿里生態(tài)體系內的成交額已經(jīng)接近5萬(wàn)億(人民幣)。而根據國家統計局在今年1月份公布的數據，2018年整個(gè)在線(xiàn)市場(chǎng)的成交額已經(jīng)突破9萬(wàn)億。整個(gè)國內社會(huì )消費零售總額突破38萬(wàn)億，同比增長(cháng)9%。

因此，阿里進(jìn)一步發(fā)力在線(xiàn)交易市場(chǎng)的增量占比，領(lǐng)跑整個(gè)社會(huì )消費零售市場(chǎng)的增長(cháng)。并且一手加速向下沉市場(chǎng)拓展，一手加速扎實(shí)全球化布局的基礎設施。將是為阿里概念股品牌商們提供未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)的最有力保障。

也就是說(shuō)，阿里作為擁有史上最完整“消費零售”資產(chǎn)布局資源鏈路的超級互聯(lián)網(wǎng)平臺。它的未來(lái)發(fā)展和布局，要越來(lái)越像一個(gè)社會(huì )化、全民化和全球化公司。

選擇在阿里做生意，要等同于就是在中國整個(gè)全國市場(chǎng)做生意的意思。

阿里的增量上限，非但不能成為“阿里概念股”的增長(cháng)上限，反而要成為概念股們未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)積極追趕的目標。雖然，阿里概念股的商家們，無(wú)一不是全渠道(包括線(xiàn)下自建渠道、大型KA渠道、小店分銷(xiāo)渠道、京東等電商渠道)布局的商家。

這種業(yè)務(wù)發(fā)展依托一個(gè)平臺，又不限于一個(gè)平臺的上限的意思，值得特別領(lǐng)會(huì )理解。這里不做太復雜的解釋?zhuān)覀冎慌e例來(lái)點(diǎn)到為止即可。

我們拿阿里自己的交易“上限”舉例。今天阿里的在線(xiàn)交易，90%以上都是在移動(dòng)端完成下單。移動(dòng)端平臺，全世界都知道，目前主要是蘋(píng)果的iOS平臺，谷歌的安卓平臺。我們試問(wèn)，假如美國這兩家公司全都關(guān)閉了這兩大移動(dòng)端平臺。請問(wèn)，阿里是不是就沒(méi)地方做生意了?

答案，顯然不是。因為，阿里作為一個(gè)擁有絕對完整商業(yè)資產(chǎn)的超級平臺，它的企業(yè)屬性和價(jià)值可以高度依賴(lài)一個(gè)上游平臺，但是絕對不可能完全基于任何一個(gè)平臺。

還有，如涵、三只松鼠、GXG它們自己的未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)，還有遠遠未達頂峰的長(cháng)期發(fā)展空間。至少，它們三家公司，目前無(wú)一尚未突破年銷(xiāo)50億的業(yè)績(jì)門(mén)檻。

相比業(yè)績(jì)增長(cháng)，阿里概念股們在企業(yè)成長(cháng)方面，可能對阿里的依賴(lài)程度會(huì )更高。今年1月11日，阿里推出的“阿里商業(yè)操作系統”，會(huì )在未來(lái)大規模架構在品牌商，尤其是阿里概念股品牌商的企業(yè)組織及業(yè)務(wù)體系。

如涵就不用說(shuō)了，這是一個(gè)已經(jīng)完全基于阿里業(yè)務(wù)屬性，在網(wǎng)紅電商這個(gè)細分市場(chǎng)做一站式全案解決方案的服務(wù)商。三只松鼠上市后希望通過(guò)數字化，在上游端提升生產(chǎn)效率和柔性供應鏈能力的基礎，完全依賴(lài)數字化資產(chǎn)。阿里就是消費零售數字化的輸出方，三只松鼠的未來(lái)布局，等于就是加大獲取阿里資源的布局。

本文來(lái)源：零售老板內參，作者：萬(wàn)德乾