三只松鼠的成功上市(深交所創(chuàng)業(yè)板)，阿里是特別欣慰的。

這是人之常情。如同每年高考季，全國所有高中學(xué)校，都會高調(diào)的拉起橫幅，告知自己學(xué)校當(dāng)年都有誰考上了北大、清華。

公司上市確實類同高考登榜，這是此前階段的成果肯定，并以全新企業(yè)屬性開啟更高標(biāo)準(zhǔn)的未來發(fā)展之路。不同的是，三只松鼠這個純淘系品牌(即完全從淘寶天貓平臺誕生發(fā)展的品牌)，還不能完全類比高考生，上市之后的三只松鼠，未來依然還在阿里平臺擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，也會依托阿里商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施孕育發(fā)展。

阿里這種生態(tài)機(jī)制，更像江湖世界里的武林門派。門下弟子學(xué)藝漸成，闖蕩江湖奪得“天下武林高手”稱號，繼續(xù)和門派一起成長壯大。

這不同于以往那些阿里生態(tài)里成長的淘品牌故事、驚人的訂單爆款故事。這是一次基于一個公司，助推若干個上市公司誕生的全新生態(tài)價值故事。

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阿里成功制造“概念股”大軍

2019年，阿里迎來批量化的“天下武林高手”。

4月3日，淘寶網(wǎng)紅張大奕所在的如涵控股(浙江杭州)，登陸美國納斯達(dá)克，身負(fù)“中國網(wǎng)紅電商第一股”稱號。如涵控股創(chuàng)始人、董事長馮敏在IPO演講中表達(dá)了對淘寶的感謝，稱阿里為實現(xiàn)如涵所開創(chuàng)的網(wǎng)紅生態(tài)體系，提供了扎實可靠的電商基礎(chǔ)設(shè)施。

5月27日，浙江寧波的GXG母公司慕尚控股正式登陸港交所，目前市值接近44億港元(截止7月26日)。這個天貓男裝第一品牌(2018年雙11男裝品類第一名)，正在借助天貓進(jìn)行進(jìn)一步的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)和品牌的綜合升級，并且已經(jīng)開始在大牌聯(lián)名設(shè)計方面，走向全球市場。

7月12日，安徽蕪湖的三只松鼠在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。截止7月26日下午三點(diǎn)收盤，三只松鼠以54.85元/股價格，顯示出這個淘寶網(wǎng)紅零食品牌一路飆漲的股價，好似最初上市發(fā)行價格，是否定價的太便宜?半個月以來，上市帶來的社會傳播效應(yīng)，除了股價，三只松鼠在全渠道銷售額、會員增長以及天貓旗艦店粉絲數(shù)，都得到了罕見的暴增。三只松鼠上市帶來的綜合效應(yīng)，如同提前收割了一次天貓雙11紅利。

這是發(fā)生在今年上半年，發(fā)生在阿里平臺的品牌商，陸續(xù)登陸資本市場奪得“天下武林高手”稱號的三個典型案例。阿里內(nèi)部對他們，有一個更為突出的稱號：阿里概念股。

三個典型案例里面，三只松鼠的社會大眾知名度，相對最高。這家公司的阿里概念股，更為純粹典型。這是一家完全因為阿里孕育創(chuàng)立、一路追隨發(fā)展、主要依托阿里平臺交易、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)高度阿里化，并且在可預(yù)見的未來，依然高度依托阿里資源發(fā)展的“阿里嫡系”品牌商。

關(guān)于章燎原為什么創(chuàng)立三只松鼠，以及7年來(2012年2月開始)怎么一步步在阿里平臺發(fā)展壯大的故事，過去半個月各大媒介平臺已經(jīng)給出海量的信息。我們這里不再重復(fù)三只松鼠崛起演變的故事，三只松鼠在阿里概念股的維度下去看，這個公司真像一個時代的幸運(yùn)者。

這個公司7年前創(chuàng)立就以絕對的阿里化作為公司價值塑造時候，也收獲了絕對的阿里化所必然帶來的時代紅利。

這些紅利不少。

行業(yè)現(xiàn)狀方面：一個缺乏消費(fèi)心智的典型品牌，且高度分散化的國內(nèi)休閑零食市場，無形中帶給三只松鼠強(qiáng)打“電商網(wǎng)紅”品牌力和商品類目;

企業(yè)屬性方面：一開始就高度依靠風(fēng)險資本的“輸血”，確保企業(yè)資源配置和市場投入方面，沒有資金鏈的后顧之憂;

業(yè)務(wù)屬性方面：強(qiáng)打互聯(lián)網(wǎng)用戶體驗價值的營銷策略，決定了三只松鼠這個產(chǎn)銷一體的企業(yè)生意生意模式，本質(zhì)上其實是用商品運(yùn)營人(會員)的生意;

資本配置方面：依托產(chǎn)業(yè)鏈上游使用ODM(貼牌模式)和OEM(代工模式)的輕資產(chǎn)模式，確保企業(yè)發(fā)展早期的主要資金和資源，重點(diǎn)投入到核心領(lǐng)域。即產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化能力、品牌建設(shè)和會員運(yùn)營。

找到存量市場的價值空白點(diǎn)，高度資本助力驅(qū)動，一切生意最終圍繞著人而運(yùn)轉(zhuǎn)，并且高度輕資產(chǎn)化。這種將優(yōu)勢力量集中在前端市場，將后端業(yè)務(wù)交給行業(yè)的模式，我們只能說，三只松鼠的電商化企業(yè)基因太突出了。

當(dāng)然，這家公司的戰(zhàn)略性問題也是顯而易見的。輕資產(chǎn)模式意味著業(yè)務(wù)利潤的增長點(diǎn)，三只松鼠很難從產(chǎn)業(yè)鏈上下游的成本和效率方面，優(yōu)化出新的利潤增長點(diǎn)。

從三只松鼠的招股書來看，這家公司上市后的資金用途，將主要是全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目、供應(yīng)鏈體系升級項目、物流及分裝體系升級項目之中。

前者的全渠道營銷建設(shè)很好理解，這就是一個重會員、重營銷的電商公司根基。后者在供應(yīng)鏈端的數(shù)字化升級，坦率的說，成功則是一個產(chǎn)業(yè)鏈端的數(shù)字化“新制造”小型革命，失敗則要承擔(dān)一個深耕單一品類的品牌商，在后端基礎(chǔ)建設(shè)缺失的長期發(fā)展惡果。

我們抱有最大善意去看三只松鼠，它在上市之后依靠數(shù)字化投入到上游端供應(yīng)鏈的建設(shè)，即通過大數(shù)據(jù)對原材料、生產(chǎn)、包裝、倉儲、物流、銷售等整條供應(yīng)鏈進(jìn)行統(tǒng)籌和監(jiān)督。還能滿足消費(fèi)者更加個性化(M2C)的柔性化生產(chǎn)追求，增加三只松鼠在會員運(yùn)營上的商品競爭力。

這也是阿里大概率會在未來3-5年期間，要給品牌商賦予價值升級的主要發(fā)力方向之一。

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阿里成功制造“概念股”大軍

阿里概念股是一個條件內(nèi)涵非常復(fù)雜的概念。上述三家在今年上半年的公司，即便是非常典型的阿里概念股品牌，也是存在顯著差別的公司。

三只松鼠是純粹的阿里生態(tài)鏈成長的原生電商品牌，阿里概念股內(nèi)涵最為純粹。而它的上市地點(diǎn)，則是國內(nèi)A股的創(chuàng)業(yè)板。

GXG從一個后臺服飾工廠一步步走向了多面的前臺，銷售端從工廠到O2O模式再到直面線上會員的電商，產(chǎn)品端從工廠接單模式開始向主打中國原創(chuàng)設(shè)計的服飾品牌商，業(yè)務(wù)端已經(jīng)向多品牌模式做不同客群的多品牌業(yè)務(wù)。它的上市地點(diǎn)，選在了港交所。

如涵控股更加激進(jìn)的從一個上游訂單工廠，演化為網(wǎng)紅電商的一站式解決方案服務(wù)商。它的上市地點(diǎn)，選擇更為標(biāo)桿的美股納斯達(dá)克。這家公司的業(yè)務(wù)布局，阿里的平臺屬性程度更為突出。前端方面，聯(lián)合張大奕這種成熟的帶貨網(wǎng)紅，提供與之匹配的服飾制造品質(zhì)和生產(chǎn)效率。雖不說件件爆款，但很多款式也可以在第一單合作就收回成本。后端方面，如涵與MCN機(jī)構(gòu)一起孵化更多優(yōu)秀的帶貨網(wǎng)紅。

網(wǎng)紅直播帶貨是現(xiàn)在淘寶生態(tài)體系內(nèi)非常重視的一個業(yè)務(wù)。因為它對于連接上游制造、中間品牌商、營銷機(jī)構(gòu)(MCN)、淘寶會員深度活躍度、超高訂單轉(zhuǎn)化，都有著顯著的業(yè)績倍增效應(yīng)。

類似“口紅一哥”李佳琦這種頂級優(yōu)秀的帶貨網(wǎng)紅，淘寶可謂是求之不得、多多益善。優(yōu)秀的網(wǎng)紅建立在綜合的商業(yè)能力，必須機(jī)構(gòu)化運(yùn)作，而非簡單的顏值勝出。簡單的說，她們表面是可以靠顏值吃飯的，其實沒有才華也是端不起帶貨網(wǎng)紅這碗飯的。

三只松鼠、GXG和如涵的未來業(yè)務(wù)升級方向，不管上不上市，其實都與淘寶天貓未來的業(yè)務(wù)布局高度吻合。

它們因為有了上市的全新企業(yè)屬性，對于未來的布局，只會更為嚴(yán)謹(jǐn)認(rèn)真、務(wù)實長遠(yuǎn)。因此，對于阿里來說，這些“阿里概念股”企業(yè)，都是基于阿里平臺做業(yè)績增長和企業(yè)成長的頭部品牌商。

算上已經(jīng)上市，而且也被歸入到阿里概念股序列的廣州酒家(天貓月餅品類頭部商家)、上海寶尊電商(天貓大品牌商的代運(yùn)營商)、廣東東莞天元集團(tuán)(菜鳥網(wǎng)絡(luò)的物流電子面單服務(wù)商)、浙江杭州美登科技(淘寶天貓商家在線營銷服務(wù)商)。以及亟待上市的北京什么值得買(電商導(dǎo)購平臺)、浙江杭州光云科技(品牌商的電商SaaS服務(wù)商)。

整個阿里概念股品牌，可以說包含了所有品類、所有服務(wù)項目、所有商業(yè)模式，并在不同資本市場陸續(xù)上市的全系列“概念股”。

阿里概念股，不能輕易的提出。提出了，意味著阿里要為半個中國商業(yè)體系負(fù)責(zé)到底。

阿里需要做的，自然是要在業(yè)績增長和企業(yè)成長方面，給到這些阿里概念股品牌長遠(yuǎn)發(fā)展的高度信心。

業(yè)績增長方面，這是所有商家看得見、摸得著的實際利益部分。根據(jù)阿里集團(tuán)2018財年的財報，我們知道，阿里生態(tài)體系內(nèi)的成交額已經(jīng)接近5萬億(人民幣)。而根據(jù)國家統(tǒng)計局在今年1月份公布的數(shù)據(jù)，2018年整個在線市場的成交額已經(jīng)突破9萬億。整個國內(nèi)社會消費(fèi)零售總額突破38萬億，同比增長9%。

因此，阿里進(jìn)一步發(fā)力在線交易市場的增量占比，領(lǐng)跑整個社會消費(fèi)零售市場的增長。并且一手加速向下沉市場拓展，一手加速扎實全球化布局的基礎(chǔ)設(shè)施。將是為阿里概念股品牌商們提供未來業(yè)績增長的最有力保障。

也就是說，阿里作為擁有史上最完整“消費(fèi)零售”資產(chǎn)布局資源鏈路的超級互聯(lián)網(wǎng)平臺。它的未來發(fā)展和布局，要越來越像一個社會化、全民化和全球化公司。

選擇在阿里做生意，要等同于就是在中國整個全國市場做生意的意思。

阿里的增量上限，非但不能成為“阿里概念股”的增長上限，反而要成為概念股們未來業(yè)績增長積極追趕的目標(biāo)。雖然，阿里概念股的商家們，無一不是全渠道(包括線下自建渠道、大型KA渠道、小店分銷渠道、京東等電商渠道)布局的商家。

這種業(yè)務(wù)發(fā)展依托一個平臺，又不限于一個平臺的上限的意思，值得特別領(lǐng)會理解。這里不做太復(fù)雜的解釋，我們只舉例來點(diǎn)到為止即可。

我們拿阿里自己的交易“上限”舉例。今天阿里的在線交易，90%以上都是在移動端完成下單。移動端平臺，全世界都知道，目前主要是蘋果的iOS平臺，谷歌的安卓平臺。我們試問，假如美國這兩家公司全都關(guān)閉了這兩大移動端平臺。請問，阿里是不是就沒地方做生意了?

答案，顯然不是。因為，阿里作為一個擁有絕對完整商業(yè)資產(chǎn)的超級平臺，它的企業(yè)屬性和價值可以高度依賴一個上游平臺，但是絕對不可能完全基于任何一個平臺。

還有，如涵、三只松鼠、GXG它們自己的未來業(yè)績增長，還有遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)頂峰的長期發(fā)展空間。至少，它們?nèi)夜?，目前無一尚未突破年銷50億的業(yè)績門檻。

相比業(yè)績增長，阿里概念股們在企業(yè)成長方面，可能對阿里的依賴程度會更高。今年1月11日，阿里推出的“阿里商業(yè)操作系統(tǒng)”，會在未來大規(guī)模架構(gòu)在品牌商，尤其是阿里概念股品牌商的企業(yè)組織及業(yè)務(wù)體系。

如涵就不用說了，這是一個已經(jīng)完全基于阿里業(yè)務(wù)屬性，在網(wǎng)紅電商這個細(xì)分市場做一站式全案解決方案的服務(wù)商。三只松鼠上市后希望通過數(shù)字化，在上游端提升生產(chǎn)效率和柔性供應(yīng)鏈能力的基礎(chǔ)，完全依賴數(shù)字化資產(chǎn)。阿里就是消費(fèi)零售數(shù)字化的輸出方，三只松鼠的未來布局，等于就是加大獲取阿里資源的布局。

本文來源：零售老板內(nèi)參，作者：萬德乾