日前，《人民日報》報道了習近平主席關(guān)于區塊鏈的講話(huà)：“把區塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng )新重要突破口。”

消息一出，與區塊鏈技術(shù)有關(guān)公司備受關(guān)注，同時(shí)一些曾屢被打擊的幣圈也高聲歡呼。

區塊鏈是什么?幣圈炒作的又是什么?這要從暴漲暴跌的比特幣說(shuō)起。

2008年，區塊鏈技術(shù)(Blockchain)伴隨中本聰(Satoshi Nakamoto)的論文《比特幣：一種點(diǎn)對點(diǎn)電子現金系統》問(wèn)世而引起廣泛關(guān)注。

2016年，區塊鏈技術(shù)首次在我國官方指導文件《中國區塊鏈技術(shù)和應用白皮書(shū)(2016)》中亮相。

如今，區塊鏈技術(shù)從最初僅能實(shí)現比特幣支付，到歷經(jīng)智能合約、去中心化應用等發(fā)展階段。

而差不多時(shí)間，作為區塊鏈技術(shù)“元老級應用”區塊鏈加密貨幣比特幣在支付上也迎來(lái)了強勁對手社交巨頭臉書(shū)Facebook發(fā)行的天秤幣(Libra)。

與底層區塊鏈技術(shù)實(shí)踐發(fā)展迎來(lái)的政策春風(fēng)不同，對于比特幣以及其他區塊鏈加密貨幣，各國央行始終保持警惕。

傳統信用貨幣困境中誕生的“造富神話(huà)”

2008年，由于美國聯(lián)邦儲備系統(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“美聯(lián)儲”)主導的金融體系信用過(guò)度擴張，最終導致全球金融危機。

在此背景下，中本聰發(fā)布比特幣白皮書(shū)，在白皮書(shū)中他表示，運用區塊鏈技術(shù)設計出了加密貨幣比特幣，其發(fā)行數量有限，僅有2100萬(wàn)個(gè)，并且需要網(wǎng)絡(luò )各個(gè)節點(diǎn)的計算機通過(guò)計算獲得(這一獲得過(guò)程被稱(chēng)為“挖礦”)，到2040年比特幣就會(huì )被全部挖完。

一種普遍的觀(guān)點(diǎn)認為，中本聰的白皮書(shū)在嘲諷美聯(lián)儲及其他國家央行向經(jīng)濟“放水”之舉。

作為點(diǎn)對點(diǎn)(peer-to-peer，簡(jiǎn)稱(chēng)“P2P”)電子現金系統，比特幣不由貨幣當局發(fā)行，通過(guò)網(wǎng)絡(luò )系統能夠實(shí)現流通與支付功能，不需要通過(guò)任何中間金融機構。

但在隨后10年，除了支付功能，比特幣更“響亮”的名頭是造富。

2010年，美國程序員拉絲勒·豪涅茨(Laszlo Hanyecz)用1萬(wàn)個(gè)比特幣交換了2張價(jià)值25美元的披薩，2017年，比特幣漲到歷史最高點(diǎn)——單個(gè)19142美元。

2014年，四川杜某敲詐勒索上市公司2099個(gè)比特幣套現200萬(wàn)元人民幣后，直至2017年被刑事判決之時(shí)，這筆“幣”已經(jīng)價(jià)值3億元人民幣。

雖然比特幣是造富神話(huà)還是龐氏騙局的爭論在過(guò)去10年從未停歇，但并不影響以比特幣為代表的一眾加密貨幣暴漲與暴跌吸引了無(wú)數投資與投機者。

值得一提的是，在中央傳達出區塊鏈的講話(huà)精神后，Wind細分中概股區塊鏈板塊集體大漲，其中迅雷大漲107.76%，從年內最高點(diǎn)暴跌35%的比特幣在此后12小時(shí)內暴漲40%，重新站上1萬(wàn)美元。根據加密貨幣資訊網(wǎng)站CoinMarketCap顯示，當前比特幣市值維持在1.2萬(wàn)億元人民幣附近，占全球加密貨幣總市值的63.2%。

多位數字貨幣投資者曾對《中國經(jīng)營(yíng)報》記者坦言，是否騙局已經(jīng)不是幣圈(區塊鏈加密貨幣投資圈)最關(guān)心的事情，只要能賺錢(qián)都是優(yōu)秀的加密貨幣。

我國監管也正是注意到了市場(chǎng)炒作的行為，在2017年底至2018年上半年，持續加碼虛擬貨幣(加密貨幣)ICO(首次代幣發(fā)行)風(fēng)險。

與火熱炒作形成鮮明對比的是，比特幣作為支付手段尚未被公眾普遍接受，甚至有國家明確禁止這一行為，例如印度尼西亞央行曾明確表示不要使用比特幣作為支付手段，此種交易行為違犯國家貨幣法。

但不容忽視的是，在比特幣前行的10年中，區塊鏈技術(shù)也在迅速發(fā)展，引起了市場(chǎng)與學(xué)術(shù)認識的重視，市場(chǎng)上的大型公司與各國央行認為數字貨幣會(huì )給機構乃至國家帶來(lái)創(chuàng )新與機遇。

中國(上海)自貿區研究院(浦東改發(fā)院)金融研究室主任、中歐國際工商學(xué)院財富管理中心兼職研究員劉斌向記者介紹，從大的角度上區分數字貨幣，可以分為官方的數字貨幣與私人的數字貨幣。

官方的數字貨幣是各國央行推出的法定數字貨幣，比如中國人民銀行計劃推出的法定數字貨幣(CDBC);

私人的數字貨幣，即非官方的數字貨幣可以分為三種：第一種是以比特幣與以太坊為代表的加密貨幣;第二種是選擇以法定貨幣為錨定物的穩定幣，比如USDT(泰達幣);第三種則是摩根大通、瑞銀集團(UBS)等商業(yè)銀行發(fā)行的用于銀行間結算的功能性結算幣。

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全球最大社交網(wǎng)站“入局”遇阻

今年6月，臉書(shū)發(fā)布穩定幣Libra白皮書(shū)，正式宣告將在數字貨幣市場(chǎng)分上一杯羹，打破數字貨幣格局。

由于臉書(shū)擁有的23億個(gè)月活(每月活躍用戶(hù)數量)，與Libra錨定一籃子主權貨幣做信用支撐，避開(kāi)央行等監管機制的“初始設置”，迅速引起了全世界范圍內各國央行以及監管機構的關(guān)注，監管對Libra始終保持高度警惕。

根據白皮書(shū)介紹，Libra是一個(gè)區塊鏈項目，其使命是建立一套簡(jiǎn)單的、無(wú)國界的貨幣和為數十億人服務(wù)的金融基礎設施。

在白皮書(shū)中，臉書(shū)認為傳統的金融服務(wù)離窮人太遠，并且被收取各種不菲且難以預測的費用。全球仍有17億名成年人從來(lái)沒(méi)有接觸過(guò)金融系統，雖然他們中的10億人擁有手機，其中的5億人可以上網(wǎng)。“借助與區塊鏈的獨特的金融特性來(lái)實(shí)現普惠金融的目標。”

但反對Libra的聲音也從未停止，由于其存在的信任與監管問(wèn)題，歐盟主要成員國德國和法國已經(jīng)公開(kāi)表示不許Libra進(jìn)入本國，美國、加拿大、澳大利亞等國也在對其進(jìn)行調查。

今年7月，臉書(shū)Libra項目負責人戴維·馬庫斯應美國國會(huì )要求，到華盛頓接受聆訊。在聆訊中，多位美國國會(huì )議員對Libra項目提出了包括數字貨幣定義、監管機制，甚至涉及非法恐怖主義滲透等種種質(zhì)疑。

雪上加霜的是，今年10月以來(lái)，多家Libra協(xié)會(huì )重要創(chuàng )始會(huì )員公司宣布退出Libra協(xié)會(huì )，其中包括移動(dòng)支付商PayPal、Visa、萬(wàn)事達、Stripe，電子商務(wù)巨頭eBay，也包括場(chǎng)景平臺Booking等。

據了解，在近日舉行的第三場(chǎng)聽(tīng)證會(huì )上，臉書(shū)CEO馬克·扎克伯格對于美國監管方擔憂(yōu)的回應仍然差強人意。

為何擁有23億個(gè)月活的龐大生態(tài)的Libra發(fā)展之路頗為艱辛?

中國人民大學(xué)金融科技研究所高級研究員蔡凱龍告訴記者，關(guān)于如今支付與金融公司退出的主要原因有兩方面：

第一，來(lái)自監管方面的壓力。因為L(cháng)ibra目前受到各國監管反對，特別是作為受美國與歐盟監管的機構，它們甚至會(huì )受到來(lái)自監管或者美國國會(huì )議員的威脅，如果支持臉書(shū)并且加入或共同建立Libra聯(lián)盟，它們會(huì )受到更嚴格的監管，金融業(yè)務(wù)本身就是強監管屬性的業(yè)務(wù)，若一意孤行只怕影響主營(yíng)業(yè)務(wù)。

第二，這些成員公司加入Libra是非強制性加入的，在加入Libra之后到協(xié)會(huì )成立之前，是不承擔任何責任的，但是到Libra第一次理事會(huì )舉行之后，它們就需要承擔責任。

第三，基于這些成員公司本身與Libra就是有競爭關(guān)系的，因為其都是以支付為主要場(chǎng)景，前期加入Libra查探Libra運作情況，到如今Libra前景不明，退出就是這部分公司的最佳選擇，將來(lái)或許它們可以自己成立數字貨幣聯(lián)盟，抑或是推出自家的數字貨幣。

在蔡凱龍看來(lái)：“短期來(lái)看，Libra成員縮減帶來(lái)的影響自然是打擊士氣、破壞團結，使得公眾對其信心更加低。但長(cháng)期來(lái)看，根據馬克·扎克伯格透露，仍有1600家企業(yè)申請加入Libra的聯(lián)盟。只不過(guò)成員結構可能會(huì )發(fā)生變化，因為出于監管考慮，金融與支付公司主觀(guān)與客觀(guān)上可能相對會(huì )較少進(jìn)入Libra聯(lián)盟。”

蔡凱龍進(jìn)一步表示：“但是對于Libra的發(fā)行，不僅僅是傳統的金融機構與監管懷有戒心，對于其曾經(jīng)經(jīng)歷的信用危機，公眾也深深介懷。當然最重要的還是各國監管以維護金融穩定為要務(wù)，所以擺在Libra面前首要的還是合規問(wèn)題，比如恐怖主義以及洗錢(qián)等犯罪，這些都是加密貨幣為各國政府所不容的原因。

同樣擺在Libra面前的還有其很強的跨國性與流動(dòng)性帶來(lái)的諸多問(wèn)題，比如發(fā)行貨幣的鑄幣稅，很多國家目前仍是通過(guò)不斷地發(fā)行貨幣來(lái)征收鑄幣稅，因此會(huì )造成貨幣貶值問(wèn)題。如果Libra流通發(fā)行，這些國家收取鑄幣稅就會(huì )受到影響。

大國關(guān)心金融穩定、外匯管制，對于小國來(lái)說(shuō)，更無(wú)法抵御Libra的沖擊。比如在柬埔寨及東南亞周邊雖然有本國貨幣，但由于美元價(jià)格穩定，所以當地流通廣泛的是美元。國家越小，Libra對其沖擊就會(huì )越明顯。沖擊金融監管就是沖擊央行貨幣管制，國家貨幣主權是國家主權在貨幣問(wèn)題上的體現，Libra的野心在于突破，各國監管自然受到震撼并產(chǎn)生巨大危機感。”

上游財經(jīng)專(zhuān)家顧問(wèn)江瀚也表示，各國監管對Libra表現出的嚴重擔憂(yōu)來(lái)自貨幣發(fā)行權，雖然各國不會(huì )輕易用侵害貨幣發(fā)行權的理由來(lái)限制Libra的發(fā)行，但一定會(huì )尋找包括反洗錢(qián)、貨幣安全、隱私保護等等理由來(lái)限制其發(fā)展，PayPal此次退出Libra也可以說(shuō)是這種政策導向的作用使然。

“而類(lèi)似臉書(shū)這樣的商業(yè)機構發(fā)行的是非主權國家發(fā)行的、超越主權的貨幣，雖然目前除委內瑞拉石油幣外，各國央行數字貨幣尚未發(fā)行流通，但從現階段來(lái)看數字貨幣的發(fā)幣權仍為各國央行所主導，而非商業(yè)機構。”

“在‘互聯(lián)網(wǎng)+’的大背景下，以數字化的方式發(fā)行貨幣很可能成為時(shí)代主流，在此前提下，與其考慮商業(yè)機構發(fā)行數字貨幣，不如考慮以國家管控的、更加正規化的方式發(fā)行數字貨幣，這才是大勢所趨。”

江瀚認為，從Libra當前出現的問(wèn)題來(lái)看，一般情況下，商業(yè)化機構不要試圖發(fā)行挑戰主權的貨幣。貨幣發(fā)行權作為一種國家主權的組成部分，任何一個(gè)國家都不會(huì )愿意自己的貨幣發(fā)行權被他人所侵犯，在數字貨幣發(fā)行方面，商業(yè)化機構不應該做出過(guò)多的涉足。

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各國發(fā)力數字貨幣和區塊鏈研究

一個(gè)同樣值得關(guān)注的點(diǎn)是，臉書(shū)Libra項目負責人戴維·馬庫斯日前在回應Visa等多家支付巨頭退出Libra項目時(shí)表示：“對于比特幣的欣賞由來(lái)已久，但其尚不是一個(gè)好的交易媒介。”

正如上述所說(shuō)，比特幣雖然可以用于支付，但由于現階段不受到一些國家認可、流通范圍有限等因素，無(wú)法成為普遍支付方式。

“Libra采用的不是純粹的區塊鏈技術(shù)，而是一個(gè)混合式的架構，所以它不能算嚴格意義上的區塊鏈加密貨幣。但是，也正因為這樣，它才有可能成為一個(gè)真正的支付工具。”中國人民銀行支付結算司副司長(cháng)、中國人民銀行數字貨幣研究所所長(cháng)穆長(cháng)春在公開(kāi)課《科技金融前沿：Libra與數字貨幣展望》中提出。

在公開(kāi)課中，穆長(cháng)春認為，Libra是一種比比特幣更接近支付工具的數據貨幣。其原因在于：其一，區塊鏈是分布式記賬，每一個(gè)節點(diǎn)都要保存系統里的交易信息，對數據存儲的要求就比較高。

其二，區塊鏈技術(shù)可擴展性差，會(huì )被性能最差的那個(gè)節點(diǎn)所限制，支付就會(huì )很慢。其三，對于Libra來(lái)說(shuō)，只在最終結算那一層才用到區塊鏈，而且節點(diǎn)不會(huì )很多，底下的交易采用的都是中心化處理，速度就比較快。

在數字貨幣支付方面，各國央行也從未放松。而我國在數字貨幣方面的布局則極具前瞻性。

“央行數字貨幣DC/EP[Digital Currency(數字貨幣)/Electronic Payment(電子支付)，央行研究的數字貨幣名稱(chēng)]的研究已經(jīng)進(jìn)行了五年，從去年開(kāi)始，相關(guān)人員已經(jīng)是‘996’了，系統開(kāi)發(fā)可以說(shuō)呼之欲出。”穆長(cháng)春在近期舉行的“第三屆中國金融四十人伊春論壇”上表示。

在論壇上，穆長(cháng)春透露，2014年至今，央行數字貨幣的研究已經(jīng)進(jìn)行了五年，現在“呼之欲出”。

他還表示：“由于法定數字貨幣是M0替代，如果要達到零售級別，那么高并發(fā)是繞不過(guò)去的一個(gè)問(wèn)題。去年雙十一的時(shí)候，網(wǎng)聯(lián)的交易峰值達到了92771筆/秒，比較一下，比特幣是每秒7筆，以太幣是每秒10筆到20筆，Libra根據它剛發(fā)的白皮書(shū)，每秒1000筆。

可以設想，在中國這樣一個(gè)大國發(fā)行數字貨幣，采用純區塊鏈架構無(wú)法實(shí)現零售所要求的高并發(fā)性能。所以最后我們決定央行層面應保持技術(shù)中性，不一定依賴(lài)某一種技術(shù)路線(xiàn)。”

“你可以想象這樣的場(chǎng)景：只要你我手機上都有DC/EP的數字錢(qián)包，那連網(wǎng)絡(luò )都不需要，只要手機有電，兩個(gè)手機碰一碰，就能把一個(gè)人數字錢(qián)包里的水作弊轉給另一個(gè)人。

也就是說(shuō)你在支付的時(shí)候，是不需要綁定任何銀行賬戶(hù)的。不像我們現在用微信也好、支付寶也好，都要綁定一張銀行卡，但DC/EP不需要。”穆長(cháng)春表示，DC/EP能像紙鈔一樣流通，是紙鈔的數字化替代，功能和屬性會(huì )跟紙超完全一樣，只不過(guò)形態(tài)是數字化的。

關(guān)于未來(lái)我國數字貨幣的格局，蔡凱龍認為，目前國內并不允許市場(chǎng)化主題發(fā)行數字貨幣，從目前來(lái)看央行數字貨幣作為現金的替代，與目前的移動(dòng)支付是一種平行的慣性，就目前支付方式來(lái)看，以銀聯(lián)、支付寶以及微信為代表的還是傳統金融體系中基于賬戶(hù)的電子支付手段，但我國央行數字貨幣并不通過(guò)賬戶(hù)。

如果未來(lái)我國數字貨幣監管未開(kāi)放的話(huà)，那么主要還是以央行數字貨幣為主，然后民間還會(huì )有一些純粹去中心化的加密貨幣可以流通，比如比特幣。就目前監管態(tài)度來(lái)看，談我國市場(chǎng)化主體發(fā)數字貨幣還為時(shí)尚早。

劉斌告訴記者，此前美國一直沒(méi)有提出發(fā)行數字美元的設想，也僅僅是在近期，受到臉書(shū)推出Libra，以及我國加快推出央行版數字貨幣的影響，美國國會(huì )議員才要求美聯(lián)儲考慮發(fā)行數字美元的問(wèn)題。“目前全球有一些國家正在設計官方版的數字貨幣，英國、瑞典以及較為領(lǐng)先的中國。”

“從全球范圍來(lái)看，很多國家央行在測試數字貨幣，比如：加拿大的Jasper項目，實(shí)驗基于分布式賬本技術(shù)(Distributed Ledger Technology，DLT)和數字存托憑證(Digital Depository Receipt，DDR)的大額支付系統;

新加坡的Ubin項目，評估在分布式賬本技術(shù)上以數字新元的代幣形式進(jìn)行支付結算的效果;歐洲和日本央行的Stella項目，旨在研究分布式賬本技術(shù)在金融市場(chǎng)基礎設施中的應用，評估現有支付體系的特定功能是否能夠在分布式賬本技術(shù)環(huán)境下安全高效地運轉。

此外，瑞典的‘e-克朗’進(jìn)展也較為迅速，并且經(jīng)過(guò)了多次測試，近期，瑞典央行正考慮試行‘e-克朗’，并表示可能會(huì )推出該數字貨幣。”劉斌補充道。

本文來(lái)源：中國企業(yè)家雜志