歷時半年多，格力電器15%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目終于塵埃落定。

10月28日晚間，格力電器披露公告稱，高瓴資本旗下的珠海明駿被選為母公司格力集團所持15%股權(quán)受讓方，交易總價高達400億。

公告披露，珠海市國資委全權(quán)控股的格力集團將只保留3.22%的股份，主動放棄第一大股東地位。這意味著格力電器從國有相對控股企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;公眾公司”，徹底進入了市場化運營的階段。

這一天來得實在艱難。

故事要從一場宴會說起。

2013年1月4日，珠海金融行業(yè)交流會正在一所高檔會館舉行。酒足飯飽后，眾人意猶未盡，便讓侍酒師現(xiàn)場講解紅酒知識。當(dāng)十二支空酒瓶排列在餐桌的時候，有人順手拍下一張照片發(fā)到朋友圈，一夜爆火。

由珠海國資委空降的格力集團總裁、黨委書記周少強被認了出來，他正是這次宴請的組織者。彼時中央剛剛發(fā)布八項規(guī)定，周少強被一擼到底。

對此，董明珠只是冷冷地表示：格力電器沒有喝酒文化。

據(jù)媒體報道，在八個月前的股東大會上，正是董明珠和小股東們聯(lián)手將代表大股東的周少強拒于董事會門外。

其實，董明珠對于“學(xué)酒哥”的強硬只是多年來格力內(nèi)部政企癥結(jié)的一個典型縮影。

時間再退回到2003年。

“產(chǎn)業(yè)觀察家”仲大軍寫了一篇名為《格力再現(xiàn)“褚時健”式的人物》的重磅文章并發(fā)表在多家媒體版面，一時間將格力電器創(chuàng)始人朱江洪推上了輿論的風(fēng)口浪尖。

文章站在保護國有資產(chǎn)的立場，批判朱江洪意欲通過管理層收購(MBO)、股權(quán)置換的方式控制格力電器。文章還提到，母公司格力集團以“賬外賬”“小金庫”問題要求朱江洪在董事會作報告。

盡管當(dāng)時“賬外賬”問題已經(jīng)調(diào)查很久，對賬結(jié)果顯示并無謀取私利嫌疑。此次，舊賬重翻無疑再次把朱江洪架上了侵吞國資、造成國有資產(chǎn)流失的輿論審判席。

褚時健家破人散的結(jié)局世人皆知，朱江洪一時間被這篇文章帶來的巨大壓力搞得身心俱疲。

他于是拿起法律武器，憤然起訴仲大軍誹謗、侵犯個人名譽，獲得了法院支持。仲大軍拒不履行判決結(jié)果，后被法院強制執(zhí)行。這位“產(chǎn)業(yè)觀察家”后來再一次進入輿論風(fēng)暴中心，已是十四年后的地鐵打女人事件。

朱江洪贏了官司，但接踵而來的風(fēng)風(fēng)雨雨遠沒有結(jié)束。

多年來，珠海國資委全權(quán)控股的格力集團和其下屬由朱江洪一手創(chuàng)立的格力電器，有著長期的矛盾。

格力集團原名珠海特區(qū)經(jīng)濟發(fā)展總公司，因為旗下格力電器名號響亮而“父隨子姓”。但多元化投資的格力集團經(jīng)營不善，除了格力電器的貢獻利潤后，基本處于虧損狀態(tài)，甚至負債累累。

另一方面，眼見競爭對手美的集團完成股權(quán)改制，開始大踏步發(fā)展，朱江洪也在積極籌劃著格力電器的股改，卻被母公司格力集團斷然拒絕。后來“父子”之間又因“格力”這個金字招牌使用問題兩次大打口水仗，矛盾愈演愈烈直到爆發(fā)公開沖突。

格力“父子”內(nèi)斗的巨大輿論負效應(yīng)引發(fā)格力電器股價下跌、投資者受損，格力電器公開要求撤換母公司格力集團董事長徐榮。

2004年，徐榮被調(diào)走后，更大的危機卻向格力襲來。

2005年，當(dāng)時珠海市政府部分領(lǐng)導(dǎo)打算把如日中天的格力電器賣給美國開利集團，空調(diào)發(fā)明人威利斯·開利創(chuàng)辦的公司。

引入開利這樣的世界500強，無論經(jīng)濟利益還是政績，對于債務(wù)纏身的格力集團和珠海市政府而言，都機會難得。然而一旦收購成型，如同眾多被外資雪藏的國產(chǎn)品牌一樣，“格力電器”極有可能成為犧牲品。

這是一個民族品牌的存亡時刻。

但格力電器管理層竟對此一無所知，直到證監(jiān)會質(zhì)詢才向珠海國資委打報告，但得不到任何回復(fù)。

就在這一年前，珠海國資委對深圳水務(wù)集團被外資收購一案進行了考察。這項收購案因為優(yōu)厚的價格和引入世界500強的靚麗政績被評為外資收購典范。

格力電器原本正在爭取試點“全流通股改”，向公眾減持國有股就可避免被外資收購，這也是廣東省的重點股改項目。但彼時的珠海主政者卻對“股改”猶豫不決，似乎堅持要賣掉格力。

不論朱江洪和格力電器人付出多少心血，在這個存亡關(guān)口他們沒有任何話語權(quán)，似乎只能等待命運的裁決。

但董小姐不認命。

她跑到廣東省政府找到省里領(lǐng)導(dǎo)和省國資委，以“民族品牌”的大義陳述格力電器被賣的后果，廣東省調(diào)查組隨即進入珠海調(diào)查格力電器收購一案。

最終，力主引入外資的主政官員被調(diào)走，收購案流產(chǎn)。

2006年，珠海市政府在對各大機構(gòu)投資者進行考察后，發(fā)現(xiàn)市場最關(guān)心的是以朱、董二人為核心的管理層留任問題。于是，朱江洪得以接掌格力集團，格力電器順利推進“全流通股改”，與各地的國企股改一起助推了06~07年奔騰的牛市。

朱江洪于2012年退休后，董明珠率領(lǐng)的格力電器與主管單位及母公司的關(guān)系依舊癥結(jié)重重，才有了“學(xué)酒哥”的戲劇性退場。

如今擁有國際化與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的高瓴資本代替?zhèn)鹘y(tǒng)國企格力集團成為第一大股東，格力電器無疑是努力而又幸運的。

在國企改制上，更幸運的還有惠州TCL的李東生。

TCL的貴人是當(dāng)時由工業(yè)部空降到惠州任副市長、如今的天津市市委書記李鴻忠。

1996年，彩電成為TCL的第一利潤支柱，彩電行業(yè)競爭日趨白熱化，國企改制風(fēng)起云涌。

當(dāng)時，對于惠州稅收第一大戶TCL的產(chǎn)權(quán)改革問題，李鴻忠等市領(lǐng)導(dǎo)想法很簡單：

企業(yè)發(fā)展第一位。

1997年，惠州市政府與TCL第二代掌門人李東生簽署了一項為期五年的放權(quán)經(jīng)營協(xié)議，并約定根據(jù)企業(yè)增長率進行股權(quán)獎勵。但是李東生個人需要掏五十萬元保證金，這在當(dāng)時意味著押上全部身家甚至父母房子去進行一場豪賭。

在那個激蕩的年代，機會是最珍貴的，也是危險的——倘若業(yè)績太差，扣完保證金，那就要扣人!

在巨大的壓力和動力下，TCL上下干勁十足，年年高速增長。幾年下來，政府所持國有股從100%下降到58%，國有資產(chǎn)卻增長了好幾倍，李東生隨之身價暴漲。

因此，TCL也被認為是國企改革中的典范。

但這種妥協(xié)的混合產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)仍舊制約著已經(jīng)躋身產(chǎn)業(yè)巨頭的TCL進一步發(fā)展，國企改制勢在必行。此時已晉升廣東省副省長的李鴻忠對TCL一如既往地支持，并給出了兩個忠告：

第一合法，第二不可逆轉(zhuǎn)。

當(dāng)時，行業(yè)霸主春蘭空調(diào)管理層持股的流產(chǎn)讓李東生不得不另辟蹊徑，秘密啟動了一個改制方案“阿波羅計劃”——陸續(xù)引入南太、住友、東芝、飛利浦等戰(zhàn)略投資者，將TCL變更為股份有限公司。

由于規(guī)范化、國際化的公司治理結(jié)構(gòu)，TCL順利取得惠州市政府、監(jiān)管層和投資人的信任，在香港和內(nèi)地連續(xù)上市四家TCL系公司，為后來制定企業(yè)上下的股票期權(quán)激勵制度打下良好基礎(chǔ)。

后來TCL能在國際化失敗后大踏步進軍面板行業(yè)，李東生冒險而又順利推進國企改制是一切的基礎(chǔ)。

從工業(yè)部到廣東省，李東生之所以能有貴人相助，改革開放后獨自摸索前行的上一代、也是第一代企業(yè)家們先行趟雷，功不可沒。

這其中，一定繞不開的就是最早涉足所有制改革的柳傳志。雖然在科研上聯(lián)想陷入“貿(mào)工技”之路的爭議，但在產(chǎn)權(quán)改革與企業(yè)激勵上，柳傳志無疑是先驅(qū)。

聯(lián)想成立前，中科院計算機所的科學(xué)家們只想潛心科研來彌補十年文革的遺憾，但科研體系改革的大趨勢將這群書生直接推到了商業(yè)洪流之中自謀出路。

為了避免被縮編與私人承包的命運，中科院計算機所開始了創(chuàng)業(yè)自救，這就是聯(lián)想11人起家的故事。

在柳傳志第一次出現(xiàn)在IBM代理商招標(biāo)會的1985年，中關(guān)村的代名詞還是“四通”。這一年四通的創(chuàng)業(yè)者們成立了“同仁基金會”來摸索股份制，以解決企業(yè)未來的發(fā)展問題。

然而接下來十年，即便在香港上市，由于政策阻礙、主管部門保守，產(chǎn)權(quán)模糊，四通歷經(jīng)多次管理層分裂、出走，最終走向衰敗。

四通的悲劇歷歷在目，柳傳志不得不對于聯(lián)想的產(chǎn)權(quán)問題極為敏感。

計算機行業(yè)不是銀行、礦產(chǎn)，雖然潛力巨大，但市場瞬息萬變，是一個高風(fēng)險、高競爭領(lǐng)域。倘若沒有靈活的決策與激勵機制，市場競爭力無從談起。柳傳志明白，只有擺脫體制束縛，推動員工持股計劃，在市場上拼殺的聯(lián)想才有足夠內(nèi)驅(qū)力，存活、發(fā)展、壯大。

1994年，國有獨資“北京聯(lián)想”所控股的合資企業(yè)“香港聯(lián)想”完成上市創(chuàng)舉，著名經(jīng)濟學(xué)家吳敬鏈就警告柳傳志：產(chǎn)權(quán)不明后患無窮。

1997年，經(jīng)過不斷努力，柳傳志創(chuàng)造性地將北京聯(lián)想“整合”進了香港聯(lián)想完成第二次上市，保住了民營股權(quán)，終于闖過了將聯(lián)想從國有轉(zhuǎn)到民營的最具決定性關(guān)隘。

但直到2001年，柳傳志才為36名創(chuàng)業(yè)元老爭取到了合計18%的股份。此時，聯(lián)想已經(jīng)足足走過了17個年頭。

2004年9月18日，四川綿陽。

一臺越野車把橫穿馬路的摩托車撞翻，一死一傷。當(dāng)122交通事故處理車趕到時，等候在此的司機主動宣稱他就是肇事者。四個月后，真正的肇事者突然被捅出，竟是當(dāng)時的綿陽市委書記——黃學(xué)玖。

黃學(xué)玖因“頂包案”被免，四川長虹國企改制也失去了僅有的支持者。

當(dāng)TCL李東生的身價拔地而起時，一手帶出四川長虹這個彩電霸主的傳奇人物倪潤峰也看在眼里。

在這個內(nèi)陸省份，作為當(dāng)時的彩電行業(yè)老大，長虹這樣的軍工企業(yè)要改革，必然面臨著比北京、廣東更強大的阻力。多年來倪潤峰一直試圖推進MBO(管理層收購)，但整個四川省幾乎只有那位從長虹走出的市委書記黃學(xué)玖公開直言：

“長虹的國有股占企業(yè)總股本的53.6%，這種格局不利于長虹的發(fā)展。”

2003年，長虹卷入一場40億人民幣的詐騙案，決策明顯失誤的倪潤峰黯然退休。郎咸平趁機發(fā)文炮轟倪潤峰刻意造成長虹虧損假象、套取資金，意圖侵吞國有資產(chǎn)。

這位來自中國臺灣的香港中文大學(xué)教授以“國退民進”為主題，屢屢炮轟某些國企經(jīng)營者侵吞國有資產(chǎn)而走紅內(nèi)地，海爾張瑞敏、TCL李東生都先后被點名。作為一時的熱點，如仲大軍那樣所謂的經(jīng)濟學(xué)家與評論家也紛紛開炮，格力的朱江洪就是另一個典型靶標(biāo)。

此后，郎咸平又在復(fù)旦大學(xué)發(fā)表名為《格林柯爾：在“國退民進”的盛宴中狂歡》的演講，由此引爆一場關(guān)于國企產(chǎn)權(quán)改革的大討論，還引起了有關(guān)部門注意。

最終，討論以格林柯爾創(chuàng)始人顧雛軍被捕、家電業(yè)大洗牌而告終。郎咸平則一戰(zhàn)成名，從此成為互聯(lián)網(wǎng)最有影響力的經(jīng)濟學(xué)家。

那些年“國退民進”口水仗打得全國滿天飛的大背景下是長虹改制的艱難。

倪潤峰黯然離開后，長虹在等離子項目的重大戰(zhàn)略性問題上出現(xiàn)誤判，繼任董事長還被實名舉報。長虹的國企改制也陷入長期停滯，市場競爭能力不足，彩電巨頭從此衰落。

2018年12月，慶祝改革開放40周年大會，倪潤峰被評選為企業(yè)“軍轉(zhuǎn)民”實踐的創(chuàng)新者?；叵肫鸶闹频耐潞徒袢詹粡?fù)以往的長虹，老人想必感慨萬千。

2013年，另一位老人帶著莫大的遺憾永別了佛山三水這片承載他榮耀、帶給他屈辱的故土。

在健力寶創(chuàng)始人李經(jīng)緯的追悼會上，李寧集團董事長、前著名運動員李寧吊唁恩師，悲從中來、淚流滿面。

1989年，在漢城奧運遭遇重大失誤的李寧決定退役。人生從巔峰直墜黑暗的時刻，李經(jīng)緯為他舉辦了一場聲勢浩大的退役典禮，還幫助他創(chuàng)立運動服裝品牌“李寧”。

盡管當(dāng)時健力寶財力雄厚，李經(jīng)緯還是選擇陪李寧一起到處找資金，并強調(diào)不要全部使用健力寶的錢。

就是這個建議，劃分了師徒兩人此后不同的命運。

1984年，從三水區(qū)體委被排擠到啤酒廠的李經(jīng)緯用天才般的營銷思維開創(chuàng)了健力寶這個國產(chǎn)第一飲料品牌。

當(dāng)年三水是個窮地方，健力寶長年貢獻近半的財政收入，李經(jīng)緯的耿直也隨著他越來越高的威望，變成了某些人眼里的目中無人。

健力寶順風(fēng)順?biāo)切┠?，雙方關(guān)系還算融洽，然而90年代末飲料行業(yè)風(fēng)起云涌，健力寶逆勢下滑、李經(jīng)緯多次投資受挫，三水區(qū)政府便加強了對健力寶財務(wù)的掌控，對新產(chǎn)品、新的招商引資項目等等都要一一過問、處處掣肘。

李經(jīng)緯希望把健力寶打造成走向世界的百億企業(yè)，而三水區(qū)政府則堅持肥水不流外人田，規(guī)定一半以上的員工必須來自本地，導(dǎo)致了錯綜復(fù)雜的裙帶關(guān)系。

不肯服軟的李經(jīng)緯決心把健力寶遷出三水。于是，順應(yīng)90年代末國企改制的風(fēng)潮，他一邊準備香港上市，一邊把總部遷往廣州。

雙方矛盾徹底激化。健力寶上市這件重大事件因為小小的香港暫住證問題被三水區(qū)政府?dāng)嗳环駴Q。

后來就進入了李經(jīng)緯最痛苦的日子，三水區(qū)政府視他為眼中釘，健力寶也陷在內(nèi)耗之中。

終于，隨著健力寶盈利下滑，三水區(qū)決定賣掉變現(xiàn)。先是準備低價賣給新加坡外資，結(jié)果被李經(jīng)緯發(fā)動員工抵制，后又趁李籌措資金之際，著急忙慌地輕信時年28歲、搞氣功、藏密起家的張海。

從神秘的氣功大師到更加神秘的資本掮客，這是那個年代見怪不怪的現(xiàn)象。

總之，三水區(qū)就是不愿賣給出價更高的李經(jīng)緯。

幾番來回，健力寶這個品牌被折騰殆盡。李經(jīng)緯只能眼看自己的心血被糟踐在一個后來因職務(wù)侵占與挪用資金鋃鐺入獄的大騙子手中。

然而悲劇還未結(jié)束。

健力寶出售簽字儀式九天后，李經(jīng)緯突發(fā)腦溢血，后在病床上被罷免人大代表，同時還因為“涉嫌300多萬保險的貪污犯罪”被捕，后被判處有期徒刑15年。

2013年4月22日，還在服刑期的李經(jīng)緯在醫(yī)院含恨而終，享年74歲。

如今，李寧每年路過三水，都會給恩師李經(jīng)緯上墳。當(dāng)初，正是在李經(jīng)緯的建議和幫助下，李寧及時還清了健力寶的1600萬投資，早早排掉了產(chǎn)權(quán)的地雷。

健力寶和李寧，兩個領(lǐng)域的國產(chǎn)第一品牌，一個隨著李經(jīng)緯的命運沉淪，而另一個則在他的托舉之下延續(xù)、成長起來。

近年來，經(jīng)歷“小三門”的網(wǎng)紅教授郎咸平越來越尷尬。

他當(dāng)年點名的張瑞敏、李東生、倪潤峰在2018年底都被評為了改革開放40周年百大人物。2019年4月10日，顧雛軍一案也被最高法再審宣判兩罪取消、一罪減半?；蛟S最終結(jié)果并沒有完全如顧雛軍爭取的那樣無罪，但對于時代來說，重審本身的意義更加深遠。

時過境遷，當(dāng)年呼風(fēng)喚雨的郎教授今日之尷尬，折射出了中國經(jīng)濟已經(jīng)脫離了國有、私有的意識形態(tài)桎梏，政企關(guān)系逐步走出國家個人零和博弈的困局。

1956年1月，榮毅仁向親臨視察的毛澤東表態(tài)，六天內(nèi)一定完成全上海公私合營。建國前的企業(yè)家們與公家擁抱后，遍布全國的中小地方公私合營企業(yè)，成為了經(jīng)歷戰(zhàn)亂的舊中國從一窮二白的農(nóng)業(yè)國快速轉(zhuǎn)向部門齊全的工業(yè)國的基石之一。

1985年的春晚，馬季的《宇宙牌香煙》火遍全中國，宣告商品經(jīng)濟時代的正式到來。在一間間陳舊、怠工、堆滿廢紙的國企車間、廠房和辦公室里，誕生了中國新一代企業(yè)家。最終，在瞬息萬變的激烈廝殺中，他們又要走到一個與體制揮別的十字路口。

柳傳志曾說：“到河岸是我們的目標(biāo)，這是人人看清的事情。難的是如何搭橋，如何造船，或者學(xué)會游泳。在根本不會游泳的情況下奮不顧身地跳入水中，除了泛起一陣泡沫和帶來滑稽的悲壯以外，什么結(jié)果也沒有。”

他沒說的是，在河的那一邊，國家也在一點點地摸著石頭過河。

改革絕不僅僅是來自高層的幾份文件、幾句口號，以身家性命趟過暗流與浪潮的，還有那些從車間、廠房里走出來的國企經(jīng)營者們。

從“放權(quán)讓利”到股份制改革產(chǎn)權(quán)，從行政審批管制到資本投資，從計劃經(jīng)濟大包大攬到逐步退出競爭性行業(yè)，從“兩步利改稅”到《完善產(chǎn)權(quán)保護意見》，在白熱化的市場競爭與保守的產(chǎn)經(jīng)政策之間走鋼絲，是那一代企業(yè)家們必然要面臨的共同宿命與歷史考驗。

與政策、資源壟斷型行業(yè)的國企不同，在變幻莫測的市場拼殺的格力、TCL、健力寶們，需要盡一切可能調(diào)動員工創(chuàng)造力與積極性，靈活調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，稍微遲緩或者一個失誤就可能被對手超越、被市場遺忘。

因此，企業(yè)經(jīng)營者們不得不承受來自行政與市場兩線作戰(zhàn)的壓力，失敗則連同企業(yè)一起沉淪，即便贏得了商戰(zhàn)勝利卻發(fā)現(xiàn)自己反而陷入了產(chǎn)權(quán)爭議的旋渦。

三十年來，多少商業(yè)傳奇塑造著這個時代，多少風(fēng)云人物推動著改革的車輪。

長虹肩負三線內(nèi)陸的財政重擔(dān)和軍工血統(tǒng)的責(zé)任，但倪潤峰在當(dāng)時沒有人脈資源、沒有貴人相助，更沒有自上而下的政策關(guān)懷。活力衰退，經(jīng)歷兩次重大失誤之后的長虹再難爬起，曾經(jīng)的第一藍籌股如今不及巔峰時的五分之一。

格力打贏了一場場關(guān)乎經(jīng)營權(quán)與產(chǎn)權(quán)的戰(zhàn)爭，“公家”最終理解放行，才造就了董小姐今日屹立于市場和體制間的霸氣，否則可能也只有如李經(jīng)緯的健力寶、劉炳銀的新飛冰箱一樣，在地方官員干預(yù)下草率賣身，淪為中國經(jīng)濟史上絢麗而悲壯的浪花。

如今，格力集團退而讓賢，為政企控制權(quán)之爭徹底劃上句號，而多年來專注于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，具有國際化資源的高瓴資本也能幫助格力電器克服當(dāng)前多元化轉(zhuǎn)型的重重障礙，徹底打開全球化布局的大門。

從珠海市國資委角度來看，格力股權(quán)轉(zhuǎn)讓這種歷史性決策預(yù)示著這一輪國企混改進入了國資從高度競爭性行業(yè)撤出、讓利于社會、集中力量于核心產(chǎn)業(yè)的全新階段，成為又一波助推A股的大利好。

這已不單單是格力電器一家之命運，更是國有體制改革和國民經(jīng)濟的未來前途。

可惜，對于長眠于青山間、與松柏相伴多年的李經(jīng)緯而言，這一切來得太遲了。

本文來源：華商韜略