在20世紀90年代，美國汽車(chē)市場(chǎng)處于高度飽和狀態(tài)。某汽車(chē)公司推出了一款價(jià)值１萬(wàn)美元的車(chē)，但無(wú)論經(jīng)銷(xiāo)商們使出什么招數，甚至不惜降價(jià)15%來(lái)促銷(xiāo)，銷(xiāo)售還是疲軟。一籌莫展之際，一位聰明的經(jīng)銷(xiāo)商想出了一個(gè)“免費送車(chē)”的主意：買(mǎi)一輛車(chē)，送一張面值１萬(wàn)美元的30年期美國國債。

買(mǎi)1萬(wàn)美元送1萬(wàn)美元，這個(gè)誘惑實(shí)在太大，很多原本沒(méi)有購車(chē)計劃的人都爭先恐后地往這家車(chē)行跑，擔心稍一遲疑，這個(gè)天上掉的餡餅就砸不到自己，車(chē)輛銷(xiāo)售一時(shí)瘋漲，這個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商車(chē)行一戰成名。

但這真的是“餡餅”嗎？

聰明人應該已經(jīng)注意到：這個(gè)贈品不是1萬(wàn)美元現金，而是“30年后到期面值１萬(wàn)美元的美國國債”，消費者拿到的“ 1萬(wàn)美元”是30年后的１萬(wàn)美元。

按照20世紀90年代中期平均8%的美國國債利率算，30年后面值１萬(wàn)美元的債券折合到當時(shí)，相當于 994美元。也就是說(shuō)，經(jīng)銷(xiāo)商送出的是僅994美元的贈品，讓利幅度為9.94%，遠不如15%的打折力度。

在一定的利率水平下，面值1萬(wàn)美元的30年期國債，只相當于當下的994美元。這意味著(zhù)30年的時(shí)間折掉了9 000多美元。在這里，時(shí)間被量化成了具體的金錢(qián)。這就是金融最基礎，也是最重要的一個(gè)概念，叫“貨幣的時(shí)間價(jià)值”（time value of money）。翻譯成大白話(huà)，就是我們從小聽(tīng)到大的樸素真理——“時(shí)間就是金錢(qián)”。

在金融世界里，“時(shí)間就是金錢(qián)”是客觀(guān)存在的真理。貨幣的時(shí)間價(jià)值是可以度量、計算以及用來(lái)支付的。這不是抽象的概念，而是會(huì )深刻改變我們每個(gè)人生活軌跡的事實(shí)。

假設能坐上時(shí)光機器，讓時(shí)間從2017年12月倒回到2007年12月，這時(shí)你22歲大學(xué)畢業(yè)，家里給了你10萬(wàn)元。你是選擇吃光、用光、身體健康，還是選擇做些金融安排？比如：

存銀行。如果2007年存10萬(wàn)元，10年后可以拿到 14.8萬(wàn)元。（用5年期定期存款利率，2007年到2012年平均利率4.87%，2012年到2015年平均利率3.48%，2015年到2017年平均利率 2.75%，按復利計算。）

買(mǎi)股票。如果你買(mǎi)的是中石油的股票，10萬(wàn)元在 10年后就變成了3.3萬(wàn)元；如果你當時(shí)很有眼光，10萬(wàn)元全買(mǎi)了騰訊股票，10年后這筆錢(qián)就變成了330萬(wàn)元。兩種選擇，10年后的價(jià)值差了100倍。

買(mǎi)房子。按照30%的首付比例，10萬(wàn)元夠買(mǎi)一個(gè)價(jià)值30多萬(wàn)元的房子。2007年北京海淀五道口某著(zhù)名小區的房?jì)r(jià)是每平方米1萬(wàn)元出頭，10萬(wàn)元意味著(zhù)你可以擁有一個(gè)位于“宇宙中心”—五道口的30平方米的小單間。10年后，這筆投資值330萬(wàn)元，而且還在持續上漲中。

一筆數額不大的資金（10萬(wàn)元），因為使用不同的金融工具，在相同的時(shí)間維度（10年），產(chǎn)生了差距上百倍的時(shí)間價(jià)值。更重要的是，這種“時(shí)間的價(jià)值”不僅體現在這些數字上，更會(huì )影響一個(gè)人的人生軌跡。

我們仍然把時(shí)間從2017年倒回到2007年，剛大學(xué)畢業(yè)的你，還面臨著(zhù)其他的人生決策—在找工作的時(shí)候，是使盡渾身解數擠進(jìn)一家像諾基亞這樣的世界500強公司，還是被一家成立不久、求賢若渴的創(chuàng )業(yè)公司，比如58同城，用薪水加股票期權的方法招到麾下？

在這10年中，你聰明、努力、上進(jìn)，在諾基亞已經(jīng)干到了中層；但10年后，諾基亞大勢已去，開(kāi)始裁員，你必須重新進(jìn)入人才市場(chǎng)尋覓下家。而在另一個(gè)選擇中，同樣上進(jìn)的你，在58同城已經(jīng)成為業(yè)務(wù)骨干，“1個(gè)億的小目標”也已經(jīng)實(shí)現了——因為 58同城已經(jīng)在美國上市成功，你的期權變成了財富。

10年前的決策，10年之后深刻地影響了你的處境、生活和未來(lái)。

這些不同決策和路徑的背后，其實(shí)都是同一個(gè)邏輯：金融工具對我們擁有的相同時(shí)間（未來(lái)10年）進(jìn)行了深度的加工，形成了完全不同的時(shí)間價(jià)值。

再想想古話(huà)里說(shuō)的“一寸光陰一寸金”，你就會(huì )感到人類(lèi)認知的底層邏輯真的是歷久彌新。古人已經(jīng)模糊意識到時(shí)間是有價(jià)值的，但直到近現代，這種認知才被拓展成了體系化的金融學(xué)和金融行業(yè)。

“時(shí)間”是一種原料，金融工具則是對這種原料進(jìn)行加工，做成不同的產(chǎn)品。用學(xué)術(shù)語(yǔ)言表達，金融就是為時(shí)間定價(jià)，我們購買(mǎi)金融產(chǎn)品、做金融決策，本質(zhì)上就是購買(mǎi)時(shí)間不同的未來(lái)價(jià)值。

這種選擇帶來(lái)的時(shí)間價(jià)值差異是普遍適用的。金融市場(chǎng)越發(fā)達的地方，差異就越明顯。假如1986年一個(gè)美國人買(mǎi)了１萬(wàn)美元的政府債券，另一個(gè)美國人買(mǎi)了１萬(wàn)美元的微軟股票。30年后這兩個(gè)人的生活會(huì )大相徑庭：買(mǎi)債券的1萬(wàn)美元變成了8萬(wàn)美元，而買(mǎi)微軟股票的１萬(wàn)美元變成了1 086萬(wàn)美元。

這種魔法故事在不同的國家、領(lǐng)域反復上演：一樣的原始資金，經(jīng)歷一樣的時(shí)間，因為選擇了不同的金融產(chǎn)品和金融工具，未來(lái)財富的格局被完全改寫(xiě)。

就像耶魯大學(xué)的戈茲曼教授所說(shuō)：金融技術(shù)就像人類(lèi)建造的時(shí)光機器，它沒(méi)有移動(dòng)我們的身體，但在時(shí)間軸線(xiàn)上移動(dòng)了我們的金錢(qián)，也改變了我們的處境。