記者 |黃昱

繼陽光城物業(yè)后，三盛集團旗下的伯恩物業(yè)也被萬物云收入囊中。

據(jù)悉，萬物云近日在福州與伯恩物業(yè)召開了一場戰(zhàn)略合作啟動會，宣布伯恩物業(yè)正式加盟萬物云。

與此前收購陽光城旗下物業(yè)公司陽光智博一樣，萬物云在此次與伯恩物業(yè)的交易中也回避“收并購”相關(guān)詞匯，但從相關(guān)股權(quán)變更來看，這又確實是一場收購。

天眼查信息顯示，9月15日，萬物云全資子公司深圳市譽鷹物業(yè)服務(wù)有限公司成為伯恩物業(yè)（全程“福建伯恩物業(yè)集團有限公司”）的新增股東，持股比例高達(dá)97.2%，剩余2.8%的股權(quán)由嘉柏匯有限公司持有。

收購陽光智博時，萬物云采取的是換股方式，即陽光城以陽光智博100%股權(quán)換取萬物云新增發(fā)的4.8%股權(quán)。對于此次收購伯恩物業(yè)的交易方式，萬物云方面則回應(yīng)界面新聞稱，暫時未有更多信息對外公布。

萬物云方面透露，伯恩物業(yè)今后將保留品牌，繼續(xù)為客戶提供住宅物業(yè)服務(wù)，其商寫、醫(yī)院、學(xué)校、旅游景點等業(yè)務(wù)模塊也將加入到萬物云相應(yīng)垂直業(yè)務(wù)板塊，逐步導(dǎo)入萬物云質(zhì)量體系，使用萬物云星塵系統(tǒng)及BPaaS服務(wù)。

不難發(fā)現(xiàn)，保留被收購物業(yè)公司品牌，是萬物云在收并購中一貫的堅持。陽光智博被萬物云收購后也可以保留品牌，同時還將與萬物云成立新合資公司，對于新增項目，陽光城可以根據(jù)項目定位選擇使用的品牌。

據(jù)了解，被收購后，伯恩物業(yè)的原團隊也將加入萬物云組織體系，成為萬物云員工。伯恩物業(yè)總經(jīng)理何祥文除繼續(xù)履職原職位外，還將出任萬物云福州城市公司總經(jīng)理一職，成為萬物云事業(yè)合伙人一員。

萬物云CEO朱保全對外稱：“三盛林榮斌先生是有品味的老板，未來萬物云將全方位為三盛提供服務(wù)；何祥文先生是我見過能排進TOP 30的物業(yè)總經(jīng)理。”

對于萬物云來說，收購伯恩物業(yè)將使其線下多了一支隊伍、一批業(yè)主、一個品牌，在一二線城市的布局濃度將進一步提升。

原計劃赴港上市的伯恩物業(yè)在今年6月就曾傳出暫停IPO，并將掛牌出售，當(dāng)時傳聞的潛在買家除了萬物云外，還有碧桂園服務(wù)、融創(chuàng)服務(wù)、龍湖智慧服務(wù)等。

數(shù)據(jù)顯示，伯恩物業(yè)在全國40多個城市管理400多個項目，管理面積超過7000萬平方米，是福建地區(qū)管理規(guī)模最大的物業(yè)企業(yè)之一，業(yè)務(wù)涵蓋住宅、別墅、寫字樓、商業(yè)廣場、醫(yī)院、學(xué)校等領(lǐng)域。

從管理規(guī)模來看，伯恩物業(yè)比萬物云上月通過換股方式收購的陽光智博要大不少。截至2020年底，陽光智博在管物業(yè)總建筑面積約3020萬平方米，合同總建筑面積約為6710萬平方米。

但從盈利能力來看，伯恩物業(yè)則與陽光智博相差不大。陽光智博去年的凈利潤為1.73億元，而據(jù)三盛地產(chǎn)集團董事長馮勁義披露，伯恩物業(yè)2020年的利潤“應(yīng)該在一點幾個億”。

對于伯恩物業(yè)的上市進程，馮勁義在去年6月曾表示“券商已經(jīng)全部進場，差不多應(yīng)該是在25倍到30倍市盈率。不出意外的話，預(yù)計2021年6月30日能夠上市。”

然而，與陽光智博一樣，伯恩物業(yè)最終還是選擇放棄單獨上市，加入萬物云這一更大的平臺。

克而瑞物管統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月初，共有52家物企成功登陸資本市場，年內(nèi)成功上市的物企達(dá)到11家，較去年同期6家上市物企數(shù)量幾經(jīng)翻倍。目前，仍有24家物企正在排隊，上市熱情不減，預(yù)計年底至明年初將迎來上市高峰。

盡管上市熱度持續(xù)高漲，但隨著板塊稀缺性降低及行業(yè)的加速發(fā)展，資本市場對物管行業(yè)的態(tài)度已經(jīng)開始冷靜下來，物管公司的規(guī)模和估值水平都出現(xiàn)明顯分化，過往頭部物業(yè)公司的市盈率普遍在40倍-80倍，今年上市的中小物業(yè)公司市盈率基本在10倍至20倍左右。

除此之外，物企上市也變得越來越難，除了一些企業(yè)招股書失效外，獲批上市的進度明顯放緩。根據(jù)克而瑞物管統(tǒng)計，2020年1-9月初上市的6家物企從初次交表到成功上市平均歷時171天，而2021年同期的11家物企平均用時207天，同比延后約36天。

中信證券分析師認(rèn)為，隨著大公司底層操作系統(tǒng)的效率日漸提升，增值服務(wù)生態(tài)日漸成熟，中小公司獨立資本化甚至獨立持續(xù)經(jīng)營的難度不斷增大，2021年下半年開始，可能會有越來越多母公司資金鏈并不緊張的物管公司也需要對外合作。

規(guī)模不是萬能的，但為了獲得高估值以及市場競爭力，沒有規(guī)模則是萬萬不能的。當(dāng)前物管行業(yè)的收并購正處于白熱化階段，以萬物云、碧桂園服務(wù)為代表的龍頭物業(yè)在收并購方面顯然毫不手軟。

克而瑞物管統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年8月，物業(yè)行業(yè)共披露17起收并購動作，其中碧桂園服務(wù)參與4筆交易。

為了在激烈的收并購市場中獲取更多機會，參與物管公司的投資也成為碧桂園服務(wù)的重要策略之一。

碧桂園服務(wù)首席財務(wù)官黃鵬在上個月的中期業(yè)績發(fā)布會上就曾透露，在有保障的投資財務(wù)回報的前提下，大概會以20億左右的資金去做擬上市腰部物管公司的投資，第一是驅(qū)動一些業(yè)務(wù)合作；第二是未來能夠在并購上占得先機，就是說如果它上市不成功，在同等條件下，碧桂園服務(wù)可以優(yōu)先收購。

一位資深物業(yè)人士對界面新聞表示，一家物業(yè)公司要在行業(yè)中保持領(lǐng)先地位，單靠收并購是難以持續(xù)的，因為成本太高，最好的方式還是依靠有價值的平臺吸引企業(yè)來合作，增加用戶群。

平臺化、科技化是物管行業(yè)未來發(fā)展的重要趨勢，大型物管公司可以將其搭建的SAAS平臺出租或出售給中小型物業(yè)公司，借此獲得線上管理面積。

為做大規(guī)模，萬物云則從去年開始搭建睿聯(lián)盟合作平臺，希望“不僅為合作企業(yè)提供科技賦能，還支持其上市”。

上述資深物業(yè)人士認(rèn)為：“不需要花費高昂的成本去收購，又能把用戶群拿下，這才是萬物云的算盤，但當(dāng)前物業(yè)行業(yè)仍處于黃金時期，物業(yè)公司不見‘真金白銀’很難原意與其達(dá)成合作，所以萬物云目前還是只能去收購。”