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良品鋪?zhàn)邮菞罴t春等人創(chuàng)辦的連鎖零食品牌，經(jīng)歷了從中國(guó)香港上市未果輾轉(zhuǎn)A股上市的過(guò)程。

良品鋪?zhàn)拥馁Y本頂層設(shè)計(jì)可以概括為4個(gè)部分。

第一個(gè)部分，創(chuàng)始人對(duì)團(tuán)隊(duì)的實(shí)控。

良品鋪?zhàn)訉?shí)施法人控股，控股公司為寧波漢意，是一家有限合伙企業(yè)，GP為寧波漢旭藝園投資管理有限責(zé)任公司，委托代表潘繼紅，是楊紅春的妻妹。寧波漢意持有良品鋪?zhàn)?1.55%股份。

寧波漢意有5個(gè)股東：楊紅春持股59.96%，楊銀芬持股22.7%，張國(guó)強(qiáng)持股10.15%，潘繼紅持股7.1%，楊紅春和楊銀芬組建的寧波漢旭持股0.1%。由此，楊紅春、楊銀芬、張國(guó)強(qiáng)、潘繼紅組成良品鋪?zhàn)拥墓餐瑢?shí)際控制人，楊紅春是其中的核心。

良品鋪?zhàn)舆€有2位財(cái)務(wù)投資人作為創(chuàng)始人：久久丫創(chuàng)始人梁新科和顧青，他們通過(guò)寧波艾邦持有良品鋪?zhàn)?%股份。在起步階段，良品鋪?zhàn)诱墙栌昧司镁醚镜纳虡I(yè)模式和商業(yè)資源。

與此同時(shí)：1. 楊紅春、楊銀芬、張國(guó)強(qiáng)組建的良品投資，持有良品鋪?zhàn)?.33%股份；2. 楊紅春通過(guò)擔(dān)任寧波漢寧、寧波漢良、寧波漢林、寧波漢亮4家有限合伙企業(yè)的GP，統(tǒng)領(lǐng)4.36%（1.09%×4）對(duì)良品鋪?zhàn)拥谋頉Q權(quán)。合計(jì)下來(lái)，創(chuàng)始人板塊合計(jì)持有良品鋪?zhàn)?3.24%表決權(quán)。

第二個(gè)部分，股權(quán)激勵(lì)對(duì)象。

良品鋪?zhàn)釉O(shè)置了4家有限合伙企業(yè)作為股權(quán)激勵(lì)的持股平臺(tái)：寧波漢寧、寧波漢良、寧波漢林、寧波漢亮，LP名單裝入了良品鋪?zhàn)拥慕?jīng)理、法務(wù)、總監(jiān)、店長(zhǎng)、店員、銷售人員等。

4家持股平臺(tái)的GP都是楊紅春，楊紅春在寧波漢寧持股36.598 4%，寧波漢良持股39.515 2%，寧波漢寧持股51.011 2%，寧波漢亮持股63.791 6%。

有限合伙企業(yè)做持股平臺(tái)具有稅收優(yōu)勢(shì)：取得分紅時(shí)，有限合伙企業(yè)不納稅，個(gè)人納所得稅20%；轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，有限合伙企業(yè)不納稅，個(gè)人按照地方稅收政策的不同，繳納20%或35%的個(gè)人所得稅。

更重要的是，一旦掌握了GP位置，有限合伙企業(yè)可以不稀釋創(chuàng)始人的控制權(quán)。良品鋪?zhàn)拥?個(gè)持股平臺(tái)都被視作與寧波漢意的一致行動(dòng)人。

需要注意的是，良品鋪?zhàn)拥?家持股平臺(tái)都是向特定經(jīng)營(yíng)主體進(jìn)行投資的，且目標(biāo)在主板上市，按目前主板IPO的相關(guān)規(guī)定涉及股東穿透計(jì)算股東人數(shù)，即不得超過(guò)200人。所幸，良品鋪?zhàn)拥倪@4家持股平臺(tái)股東人數(shù)只有150多人。

第三個(gè)部分，海外資本：今日資本。

良品鋪?zhàn)颖疽馐窃谥袊?guó)香港上市，后來(lái)拆除紅籌架構(gòu)改在國(guó)內(nèi)主板上市，這段特殊經(jīng)歷為其頂層設(shè)計(jì)留下了海外資本的部分，即今日資本的板塊，今日資本持有良品鋪?zhàn)?3.75%的股份。

第四個(gè)部分，高瓴資本。

高瓴資本通過(guò)香港高瓴、寧波高瓴、珠海高瓴，合計(jì)持有良品鋪?zhàn)?3%股份。