4月27日，珍酒李渡集團有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“珍酒李渡”，06979.HK）在港交所上市，成為“港股白酒第一股”。不過(guò)，股價(jià)開(kāi)盤(pán)即破發(fā)，直接暴跌15.90%。截至下午4：10收盤(pán)，珍酒李渡股價(jià)8.88港元，較發(fā)行價(jià)10.82港元，大跌17.93%。

面對這樣的開(kāi)局，商界好酒并不意外。上周我們曾發(fā)文，預測珍酒李渡上市成功，股價(jià)將會(huì )破發(fā)，詳情見(jiàn)《臨門(mén)一腳，珍酒李渡能否圓夢(mèng)港交所？》，深度分析了目前珍酒李渡面臨的多重問(wèn)題。

不過(guò)，雖然股價(jià)破發(fā)，但對于珍酒李渡實(shí)控人吳向東而言，這是他繼華致酒行后“收獲”的第二家上市公司。同時(shí)，也讓其打造“白酒帝國”的目標更進(jìn)一步；為未來(lái)，華致酒行的發(fā)展，吳向東身價(jià)的增長(cháng)帶來(lái)更多可能性。

01、股價(jià)破發(fā)，暴跌近18%

今天，珍酒李渡上市，可以說(shuō)是舉世矚目，所有白酒行業(yè)的人都在關(guān)注著(zhù)它的動(dòng)態(tài)。

其實(shí)，珍酒李渡從披露招股書(shū)之初就受到各界關(guān)注，尤其是通過(guò)聆訊后的募資階段，珍酒李渡將發(fā)行價(jià)范圍定在10.78港元至12.98港元，擬募資52.92億港元至63.73億港元。

不過(guò)商界好酒注意到，因其盈利能力欠佳、毛利率低于同行、估值相對偏貴等問(wèn)題；在公開(kāi)招股期間投資者對珍酒李渡反應平平，最終實(shí)際募集資金凈額49.90億港元，與預期相差較大。同時(shí)珍酒李渡并未引入基石投資者。

因此，不出商界好酒預料，今日上市，珍酒李渡股價(jià)開(kāi)盤(pán)即破發(fā)，直接暴跌了近18%。甚至下午一度下跌到了19.5%，股價(jià)只有8.72港元。

這種情況下，大批股民都在質(zhì)疑，珍酒李渡是否會(huì )成為下一個(gè)北森？

北森，全稱(chēng)北京北森云計算股份有限公司，今年4月13日在港股上市也是無(wú)基石投資者，并于上市當天股價(jià)破發(fā)，大跌9%。此后三天，股價(jià)直接被腰斬。

依照今天珍酒李渡的情況，商界好酒認為股民擔心的問(wèn)題并非毫無(wú)道理。畢竟今天珍酒李渡股價(jià)一度暴跌近20%，跌幅是北森上市首日的2倍。

02、吳向東，身價(jià)暴漲200億

其實(shí)即使股價(jià)破發(fā)，但對于公司實(shí)控人吳向東而言，珍酒李渡的上市，不但讓其打造“中國帝亞吉歐”的白酒帝國目標更進(jìn)一步，同時(shí)也為他帶來(lái)豐厚回報，賬面身家大增。

據商界好酒了解，珍酒李渡上市后，吳向東控有69.08%股權，以4月27日收盤(pán)價(jià)8.88港元/股，總市值290.5億港元計算，吳向東通過(guò)珍酒李渡增加的賬面身家約200.67億港元。

吳向東，一個(gè)白酒圈內耳熟能詳的名字，曾因創(chuàng )立“金六福”品牌被業(yè)內熟知。

本世紀初，吳向東憑借屢出奇招的營(yíng)銷(xiāo)手段，短短幾年讓金六福遍布全國的大街小巷，進(jìn)入了億萬(wàn)家庭的餐桌，也正式開(kāi)辟了吳向東巨大的酒業(yè)帝國崛起之路。

目前他的身份是金東投資集團董事長(cháng)、華致酒行董事長(cháng)及珍酒李渡董事會(huì )主席。旗下坐擁16家著(zhù)名酒企、遍布全國700+城市。其中，華致酒行于2019年1月在深交所上市，是中國首家酒類(lèi)流通A股上市企業(yè)，目前市值約110億元。

梳理吳向東的過(guò)往，不難發(fā)現，廣告營(yíng)銷(xiāo)、資本運作一直是吳向東的優(yōu)勢。本次，珍酒李渡的上市速度，也再次印證了吳向東作為資本老手的實(shí)力。

據悉，珍酒李渡從今年1月13日向港交所遞交招股書(shū)，到3月26日通過(guò)港交所聆訊，再到4月17日正式啟動(dòng)招股，直至今日成功掛牌上市，僅用時(shí)105天。相比平均9個(gè)月的港股上市周期，珍酒李渡上市速度之快，令人嘆服。

只是，不知珍酒李渡的后來(lái)者們，能學(xué)到幾分吳向東資本運作的精髓，讓港股出現“第二個(gè)、第三個(gè)珍酒李渡”。

03、華致酒行，未來(lái)的想象力在珍酒

據了解，珍酒李渡上市，最主要是為了擴產(chǎn)而進(jìn)行募資。

根據招股書(shū)規劃，上市募資后，珍酒李渡會(huì )將本次港股募資金額中的55%，用于未來(lái)五年為生產(chǎn)設施的建設及發(fā)展提供資金，逐步提升白酒產(chǎn)能；約20%將在未來(lái)五年用于品牌建設及市場(chǎng)推廣。

公開(kāi)資料顯示，2021年12月，吳向東透露要總投資超300億元建設珍酒廠(chǎng)原址擴產(chǎn)、珍酒趙家溝基地和茅臺鎮金東醬酒園等項目的計劃。

其實(shí)，在商界好酒看來(lái)，吳向東對珍酒未來(lái)的投資，是他白酒帝國關(guān)鍵的一步；梳理他旗下另一家上市公司——華致酒行的情況，不難看出吳向東真正的用意。

華致酒行，作為國內領(lǐng)先精品酒水營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)商之一，近年深陷增收不增利的漩渦中。比如，2022年，華致酒行實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約87.1億元，同比16.73%；凈利潤則近乎腰斬，為約3.7億元。

究其根本，主要系其盈利模式遭到了致命沖擊。華致酒行成立于2005年，并分別于2006年和2009年拿下五糧液集團年份酒和貴州茅臺代理權，全面開(kāi)啟線(xiàn)上線(xiàn)下流通渠道，迎來(lái)黃金十年發(fā)展期。

不過(guò)，近兩年隨著(zhù)越來(lái)越多白酒企業(yè)建立直營(yíng)渠道，給華致酒行這樣的代銷(xiāo)企業(yè)帶來(lái)巨大的沖擊。

名酒好賣(mài)不掙錢(qián)，長(cháng)遠來(lái)看，只有自己開(kāi)發(fā)精品，外加過(guò)硬的營(yíng)銷(xiāo)手段，才是華致酒行等一眾酒類(lèi)流通渠道實(shí)現自救的唯一辦法。

這也是為什么開(kāi)頭商界好酒講到：華致酒行，未來(lái)的想象力在珍酒。

貴州珍酒，是珍酒李渡集團主要業(yè)績(jì)的貢獻者。且身上豐富的故事性，滿(mǎn)足吳向東日后營(yíng)銷(xiāo)的賣(mài)點(diǎn)。

公開(kāi)資料顯示，貴州珍酒是1975年“貴州茅臺酒易地生產(chǎn)試驗(中試)”項目，經(jīng)多個(gè)周期、輪次釀造及勾調，1985年“易地茅臺酒”獲得當時(shí)白酒行業(yè)泰斗認可，并被稱(chēng)為“酒中珍品”，貴州珍酒因此得名。

天時(shí)地利，對華致酒行而言，珍酒就是那個(gè)期待值最高的精品。未來(lái)，通過(guò)珍酒李渡的上市募資，大力發(fā)展珍酒產(chǎn)品，優(yōu)質(zhì)的酒質(zhì)，配上吳向東強悍的營(yíng)銷(xiāo)能力，華致酒行的路，可期。

同時(shí)，對于華致酒行的投資者而言，這也是他們最值得期待的事情。