過去的 15 年，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，中國的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)非常興旺。每年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)里的投資規(guī)模都在不斷地增加，也出現(xiàn)了一些標志性的企業(yè)，像騰訊、阿里、百度、京東等等。過去的幾年，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的興起，創(chuàng)業(yè)門檻大幅度下降，有了全民創(chuàng)業(yè)的可能。每個人都可以建立一個App，來解決某一批人群的需求，這不應該是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的全部。

從全世界范圍看，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)不應該拘泥于本國市場的消費需求，更應該追求技術創(chuàng)新帶來的突破。風險投資在硅谷有40 年的歷史，早期的風投組織中，大量的人員是科技人員或者有企業(yè)經(jīng)驗的科技人員，很少看到麥肯錫的咨詢?nèi)藛T和高盛的投行家們。那個時候風險投資家主要關注的問題是技術的風險，執(zhí)行的風險其次。

到了 90 年代末，隨著互聯(lián)網(wǎng)的興起，美國大量的投資案例已經(jīng)圍繞消費互聯(lián)網(wǎng)。那時的模式創(chuàng)新在引領，但模式創(chuàng)新在整個創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中只是一個部分，更重要的是技術創(chuàng)新。在未來的十年中，如果創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新有什么變化的話，技術創(chuàng)新的企業(yè)比重會大大增加，模式創(chuàng)新還有很多低壁壘問題和相對同質(zhì)化的挑戰(zhàn)。

不難看出，“全球性”公司必須有一個重要的特征，產(chǎn)品上一定是科技的創(chuàng)新，而不僅僅是模式的創(chuàng)新。非常重要的課題是怎么能把技術轉換成真正的商業(yè)價值。傳統(tǒng)的做法是跟科學家，尤其是有相當商業(yè)敏感度的科學家合作。

我們也可以做“命題作文”，從產(chǎn)業(yè)上得到的需求，反過去問科學家要答案，這種反向的做法在海外科研發(fā)展中是非常重要的一個路徑。

我們之所以會感覺創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)出現(xiàn)瓶頸，一方面是因為缺少技術創(chuàng)新，另一方面則是由于所謂的“資本寒冬”。

資本的寒冬是階段性的現(xiàn)象，2008年發(fā)生過，2012 年也發(fā)生過。波動是很自然的，會自我調(diào)節(jié)，關鍵是看新興的企業(yè)有沒有真正創(chuàng)造價值。創(chuàng)造價值無非兩個方面 ：第一是效率提升，第二是產(chǎn)生新的需求。不管是模式創(chuàng)新還是技術創(chuàng)新，都有很多這樣的效率提升或新需求產(chǎn)生的機會。

資本市場最終認可這樣的價值創(chuàng)造，最后社會對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的支持不會因為短期的波動受影響。有一點是肯定的，資本的春天一定會比想象中來得早。資本市場的特征是信息萬變，2008 年，大家都感覺末日已經(jīng)到了，世界上最優(yōu)秀的投行已經(jīng)支撐不住。但短短一年后，整個資本市場已經(jīng)基本恢復。這樣的一幕幕情景，以前資本市場經(jīng)常發(fā)生，關鍵是有沒有真正創(chuàng)造價值的實體經(jīng)濟來支撐。如果企業(yè)在實體經(jīng)濟中創(chuàng)造價值，并且不斷地成長，最終資本肯定會回來，而且會比大家想象的回來得更早。

編 輯 : 鄭欒 z654125579@163.com