聚光燈之下，現貨黃金的價(jià)格正攀上近二十年的最高峰。作為傳統硬通貨，被避險情緒驅動(dòng)，黃金再一次被投資者捧上了神壇。

截至 3 月 14 日，現貨金價(jià)已到 502.81元 / 克。已經(jīng)開(kāi)金店 33 年的老板于宏，曾經(jīng)歷過(guò)上世紀 90 年代黃金的“統購統配”，在一夕之間被沒(méi)收全部家產(chǎn)，他也參與了2012 年前后的淘金熱，對當時(shí)黃金生意供不應求的記憶至今清晰。面對當下這波黃金熱潮，經(jīng)驗告訴他，無(wú)論什么時(shí)候，都不要沖動(dòng)。

黃金還得按克買(mǎi)

金價(jià)屢創(chuàng )新高，但在“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的情緒推動(dòng)下，不少人對黃金領(lǐng)域依然躍躍欲試。

普通消費者購買(mǎi)黃金的渠道一般有金店、銀行、廠(chǎng)家批發(fā)點(diǎn)等，其中金店和銀行是主流選擇。近些年，廠(chǎng)家試圖插手直銷(xiāo)渠道，讓本就難做的經(jīng)銷(xiāo)商利潤變得更加微薄。價(jià)格戰之下，于宏覺(jué)得，幾種渠道的金價(jià)差異并不大，消費者跑兩家店和銀行，對應手機上查詢(xún)的現貨黃金價(jià)格，基本就能掌握。

于宏提到，黃金價(jià)格的地域差異也比較小，消費者不需要非到發(fā)達城市去購買(mǎi)黃金。“大的地方可能款式會(huì )多一些，其他方面差異不大?，F在金價(jià)很透明，消費者也可以在網(wǎng)上購買(mǎi)，不過(guò)自己能去實(shí)體店看著(zhù)產(chǎn)品檢測和稱(chēng)重，會(huì )更放心一點(diǎn)”。

對于香港金價(jià)低于內地近 70 元 / 克的現象，于宏覺(jué)得只看金價(jià)做判斷是不準確的。“算上進(jìn)出境關(guān)稅和交通成本，專(zhuān)門(mén)到香港買(mǎi)黃金不一定劃算”。

這個(gè)判斷是正確的。此前有媒體記者致電深圳皇崗海關(guān)得知，如果攜帶黃金的價(jià)值超過(guò)5000元，需要先向海關(guān)申報審核確定是否需要繳稅。同時(shí)，黃金的克重最多不能超過(guò) 50 克，如超出，需要先向中國人民銀行申請黃金攜帶證，現場(chǎng)會(huì )根據實(shí)際情況核定是否需要補稅。

此外，還有黃金購買(mǎi)的圣地迪拜，于宏也提醒要小心，“迪拜很多黃金是 K 金（黃金與其他金屬熔合而成的合金），純度并不高，買(mǎi)的時(shí)候可能覺(jué)得便宜一點(diǎn)，但回收時(shí)價(jià)格縮水很?chē)乐?，K 金回收時(shí)甚至能縮水到原價(jià)的 10%”。

在材質(zhì)和純度方面，于宏提到，目前市面上常見(jiàn)的金品種有足金（999、9 999、99 999）、K 金、鉑金、鈀金。黃金方面，如果是投資，他建議直接購買(mǎi)足金 9 999 的金條，按照重量付錢(qián)，現場(chǎng)檢測和稱(chēng)重。“足金 999 也可以，現在的國標在 999 和 9 999之間，99 999 不用買(mǎi)，那是商家炒作出來(lái)的概念。”于宏說(shuō)。

鉑金和鈀金屬于另外兩種金屬，鉑金是一種天然形成的白色貴金屬，標識是“Pt”；鈀金也是一種銀白色金屬，外觀(guān)和鉑金類(lèi)似，標識是“Pd”。雖然都是銀白色，但市場(chǎng)上售賣(mài)的“白金”，卻并不都是鉑金或鈀金制品，也有可能是白色 K 金。消費者購買(mǎi)時(shí)要確認上面刻著(zhù)“Pt”或“Pd”標志，才可相信是鉑金或鈀金飾品。

不過(guò)，在于宏身邊，鉑金和鈀金都不是主流的投資選擇，他的店是縣城里為數不多售賣(mài)鉑金首飾的金店。“鉑金和鈀金的價(jià)格不穩定，尤其是鈀金，現在市面上基本很少看到了”。

值得一提的是，隨著(zhù)黃金價(jià)格的上漲，白銀也被視為可能接替黃金“跑完下半年”的品類(lèi)。不過(guò)，于宏提醒道，白銀雖然入場(chǎng)門(mén)檻低，但變現困難、價(jià)格上漲緩慢，如果選擇投資，需更理性地看待。

“像縣城的一家金店，儲備的白銀只有十幾二十斤，一塊 30 斤的銀磚根本無(wú)處回收。持有者只能去深圳水貝國際珠寶交易中心，還會(huì )被大幅壓價(jià)，廠(chǎng)家的白銀選擇太多了”。

于宏見(jiàn)過(guò)投資白銀賺錢(qián)的極少數例子，都不值得復制。因此作為投資選擇，如果追求穩定，于宏認為現貨黃金依然是較優(yōu)的選擇。

避過(guò)了材質(zhì)和純度的坑，接下來(lái)就是產(chǎn)品品類(lèi)的選擇。

當前，市面上消費者參與黃金投資的路徑，除了金條、金飾這類(lèi)實(shí)物，還有商業(yè)銀行積存金、黃金 ETF、黃金股 ETF、黃金個(gè)股、黃金期貨等。于宏認為，“拿不到現貨的黃金投資風(fēng)險太大，不建議新手選擇”。

如果是投資，于宏建議新手直接買(mǎi)金條，如果有佩戴需求，金飾也要注意按克數購買(mǎi)，不能按件數。

“按件數購買(mǎi)的產(chǎn)品，價(jià)格看起來(lái)比較低，同樣的成本能買(mǎi)到更多飾品，但實(shí)際克重并不高。細算克數，可能你會(huì )以當時(shí)金價(jià)的 1.5 倍甚至 2 倍購買(mǎi)到黃金首飾。”

于宏見(jiàn)過(guò)許多吃虧的人，到回收時(shí)發(fā)現價(jià)格遠不如購買(mǎi)時(shí)的成本價(jià)，才驚覺(jué)自己上當。

他提到現在很多金店會(huì )玩復雜的工藝，其中 3D 和 5G 是最常見(jiàn)的兩種。一些飾品加工得造型復雜精美、體積又大，售價(jià)十分昂貴，但在收取更高加工費的同時(shí)，飾品本身克數并不高，因此這種溢價(jià)是十分嚴重的。

“尤其要小心一口價(jià)的產(chǎn)品。”于宏說(shuō)道。

430 元 / 克的黃金價(jià)格是分水嶺

在于宏的記憶里，黃金市場(chǎng)開(kāi)放的二十年以來(lái)，大多數時(shí)候黃金生意都挺好，尤其是 2012 年前后的淘金熱。

“那時(shí)金價(jià)降了，大家都來(lái)買(mǎi)黃金，是真的‘搶金’，店里工作人員忙得腳不點(diǎn)地，我還在黃金交易市場(chǎng)進(jìn)貨，金店里一個(gè)又一個(gè)電話(huà)打來(lái)說(shuō)貨又賣(mài)完了。最高店里一天的流水能達到幾十萬(wàn)元。”于宏說(shuō)。

金投網(wǎng)數據顯示，2011 年 9 月，現貨黃金的價(jià)格曾達到一個(gè)小高峰 395 元 / 克。自 2012 年起，金價(jià)開(kāi)始下挫，直到 2015年年底，現貨黃金的價(jià)格最低跌到了 216元 / 克。

在于宏的判斷中，430 元 / 克的價(jià)格算是黃金生意的一個(gè)分水嶺。430 元以下，基本還有很多買(mǎi)黃金的人，但當價(jià)格到了430 元～ 460 元，買(mǎi)的人明顯就變少了。

從金投網(wǎng)的數據看，2020 年 7 月，現貨黃金的價(jià)格第一次到了 430 元以上，經(jīng)歷 8 個(gè)月的震蕩后，2022 年 4 月開(kāi)始下行，探到377 元的底部后，11月開(kāi)始觸底反彈。2023 年 1 月，黃金價(jià)格再一次突破了 430元紅線(xiàn)，接近 450 元，并在之后一路上漲。

截至 2024 年 3 月 14 日，現貨黃金報價(jià) 502.81 元 / 克。于宏從廠(chǎng)家處拿到的進(jìn)價(jià)在 510 元 / 克左右。“這段時(shí)間，縣城的黃金消費基本陷入了停滯。”于宏說(shuō)。

傳統上看，9 月 -10 月是黃金消費的高峰，“那時(shí)訂婚結婚的新人比較多，而且大家辛苦一年基本也有了一些積累，所以買(mǎi)黃金的意愿會(huì )強一些。”暑期的 7-8 月，則是黃金消費的淡季。

但去年，于宏感覺(jué)到，各個(gè)月份的黃金消費無(wú)差別地低。

“金價(jià)太高了，大家負擔不起。如果不是結婚這種剛需，沒(méi)有人會(huì )來(lái)買(mǎi)。即便新人買(mǎi)三金，克數也比之前少了很多。有的家庭甚至直接拿著(zhù)長(cháng)輩的舊金飾到店里兌換新的給孩子用。”

在縣城金店從業(yè)者群里，于宏最近看到了幾家轉讓店鋪的消息，其中就包括一家品牌金店。“一年的店租就高達 48 萬(wàn)元，算上人工、水電，我們這個(gè)人口 100 多萬(wàn)的縣城消費，怎么支撐得起呢？”

在他看來(lái)，本地無(wú)店租壓力的實(shí)體店，才能勉強支撐，但也基本賺不到錢(qián)。

買(mǎi)金容易，出金難

好不容易避過(guò)了購買(mǎi)時(shí)的坑，黃金投資就能“躺賺”了嗎？

答案并沒(méi)有這么簡(jiǎn)單。

作為硬通貨，黃金在變現時(shí)不會(huì )像白銀那么困難，但到了回收這一步，依然有無(wú)數的注意事項。

首先需要注意的是金飾和金條回收時(shí)，一般只認純度、成色、重量，其中最重要的是重量。于宏提到，購買(mǎi)金飾時(shí)所支付的加工費和品牌溢價(jià)，基本不存在回收時(shí)折價(jià)的可能，屬于消費而不是投資。

通常，回收黃金的渠道有金店、銀行、收金點(diǎn)、典當行。金店是包容度最大的地方，只要是正規渠道購買(mǎi)的真金，只要在店主的能力范圍內，都會(huì )回收。黃金收購存在一個(gè)官方指導價(jià)，在金投網(wǎng)和融通金上可以查到。因此各家金店，包括不同區域的金店回收價(jià)格差異不會(huì )太大。

3 月 14 日前后，現貨黃金的回收指導價(jià)是 505 元 / 克，于宏在回收 50g ～ 100g的金條時(shí)，定價(jià)是 490+ 元，接近 500 元。

“看起來(lái)有接近 10 元 / 克的利潤，但這也要店主的庫存夠多，不然賺不了多少錢(qián)。”于宏說(shuō)。

除了金店，銀行也是一個(gè)回收渠道，但是否回收、回收價(jià)格，要看銀行的業(yè)務(wù)策略。按照于宏的說(shuō)法，當地縣城基本沒(méi)有銀行回收個(gè)人的黃金。“他們都是直接和金礦合作，很少收散金”。

在北京，雖然銀行設有黃金回收業(yè)務(wù)，但不同銀行的黃金回購政策有所不同。我們致電了招商銀行，得到的回復是不收金條。根據此前媒體報道，建行只回購投資金條，不回購金鐲，帶花紋的金條也不回購。

農行不回購飾品金，工行則表示，工藝金回購按黃金進(jìn)價(jià)回購 ；中行可以回購金飾，包括非中行銷(xiāo)售的金飾也可回購，但需要熔完重新稱(chēng)重后以投資金條的價(jià)格回收，并且有手續費。

黃金進(jìn)價(jià)、金條投資價(jià)、黃金回購指導價(jià)……復雜的價(jià)格標準之下，于宏認為，銀行同樣也會(huì )追求利潤最大化，并不會(huì )給出比金店更高的回收價(jià)格。

而收金點(diǎn)和典當行，更像黃金回收的黑市，它們給出的克金價(jià)一般會(huì )高出金店和銀行，但持有人也占不到什么便宜。“他們會(huì )在成色和材質(zhì)上做‘文章’，最后還是追逐最大利潤，這點(diǎn)是不會(huì )變的。”于宏說(shuō)。

在于宏的觀(guān)察中，持有人要回收黃金時(shí)，一般會(huì )先去購買(mǎi)的渠道咨詢(xún)。有一些報道稱(chēng)，在一些品牌金店，收購本店銷(xiāo)售金飾時(shí)不收取折價(jià)費，但其他品牌的金飾會(huì )按克收取折舊費。

因此，于宏建議持有人保留好自己的黃金購買(mǎi)憑證，上面會(huì )比較清晰地顯示出材質(zhì)、重量、購買(mǎi)渠道等，到時(shí)候會(huì )省去回收的許多麻煩。一般情況下，回收黃金時(shí)，持有人需要提供合法所得證明和身份證。

總的來(lái)看，回收黃金時(shí)，于宏覺(jué)得消費者跑兩家金店問(wèn)問(wèn)行價(jià)，自己對比一下網(wǎng)上的指導價(jià)就可以。“一般是圍繞回收指導價(jià)浮動(dòng)，不會(huì )有太大的出入”。

看到很多人想做黃金投資，他的建議是勇于嘗試，但小心邁步。他把 300 元 /克定為標準，到了這個(gè)價(jià)格線(xiàn)附近，才有了賭的底氣。

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