沃爾瑪被商務(wù)部約談了。

起因是美國(guó)白宮決定將對(duì)華加征關(guān)稅從 10% 提升至 20% 后，沃爾瑪要求部分中國(guó)供應(yīng)商在每輪關(guān)稅調(diào)整中降價(jià)10%，主要針對(duì)廚具和服裝的供應(yīng)商，這是沃爾瑪在中國(guó)采購(gòu)的主要品類(lèi)。相當(dāng)于沃爾瑪將全部新增關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁至中國(guó)供應(yīng)商。

沃爾瑪旗下主要有 3 大業(yè)務(wù)部門(mén)，即沃爾瑪美國(guó)、沃爾瑪國(guó)際和山姆。降價(jià)這件事只針對(duì)沃爾瑪美國(guó)的業(yè)務(wù)，它在中國(guó)的業(yè)務(wù)不受影響。

這次降價(jià)遭到中國(guó)供應(yīng)商的強(qiáng)烈反對(duì)。10% 的降價(jià)幅度，幾乎觸及了所有供應(yīng)商的生死線。沃爾瑪?shù)念^部供應(yīng)商凈利率普遍不到 5%，中小供應(yīng)商則更低，大多在 2% 以?xún)?nèi)。

一位寧波廚具制造商說(shuō)，一年出口額不到 2 000 萬(wàn)美元，沃爾瑪訂單占比 40%，凈利潤(rùn)率在 1.5% 左右。這樣震動(dòng)供應(yīng)鏈圈的降價(jià)，沃爾瑪在2015 年也搞過(guò)一次，當(dāng)時(shí)為了跟亞馬遜競(jìng)爭(zhēng)，沃爾瑪要求中國(guó)供應(yīng)商降價(jià) 15%。根據(jù) 2019 年對(duì)供應(yīng)商的調(diào)查，82% 的中國(guó)供應(yīng)商表示面臨“每年至少一次強(qiáng)制性降價(jià)要求”，幅度在 5% 左右。

據(jù)了解，沃爾瑪在中國(guó)約有 1.5 萬(wàn)家供應(yīng)商，這次降價(jià)表面看受影響的是廚具和服裝類(lèi)供應(yīng)商，實(shí)際波及的是整條產(chǎn)業(yè)鏈。

沃爾瑪?shù)淖h價(jià)籌碼

1945 年，第一家沃爾瑪開(kāi)在美國(guó)阿肯色州的本頓維爾，此后幾十年，沃爾瑪靠極致低價(jià)成為美國(guó)乃至全球最大的零售商。2001 年，沃爾瑪收購(gòu)了香港的外貿(mào)代理商，把全球采購(gòu)中心總部落在了深圳，以此為基地再向外延伸 20 個(gè)采購(gòu)點(diǎn)。5年后，沃爾瑪在全球有 6 000 多家供應(yīng)商，中國(guó)供應(yīng)商就占到了 80%。中國(guó)政府網(wǎng)的一組數(shù)據(jù)顯示，2006 年，沃爾瑪在華采購(gòu)出口額為 90 億美元。

美國(guó)《紐約時(shí)報(bào)》當(dāng)時(shí)做過(guò)測(cè)算，如果把沃爾瑪當(dāng)成一個(gè)國(guó)家，它將成為中國(guó)第 6 大商品輸出國(guó)和第 8 大貿(mào)易伙伴?，F(xiàn)在沃爾瑪全球采購(gòu)的商品中，約有超過(guò) 60% 來(lái)自中國(guó)。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，2023 年沃爾瑪在中國(guó)的采購(gòu)額超 300 億美元，中國(guó)連續(xù)幾年成為沃爾瑪最大的商品進(jìn)口國(guó)。

沃爾瑪?shù)蛢r(jià)策略的形成在于其高效的供應(yīng)鏈管理。它是第一個(gè)擁有私人通信衛(wèi)星的企業(yè)。1987 年沃爾瑪投資 4 億美元發(fā)射了一顆商業(yè)衛(wèi)星，用來(lái)管理全球供應(yīng)商、門(mén)店以及物流系統(tǒng)。

依靠這顆商業(yè)衛(wèi)星，沃爾瑪高管們能同時(shí)和 1 萬(wàn)多家商店視頻通話，能在這個(gè)系統(tǒng)里看到全部的商品信息，然后“貨比三家”，幾乎每年進(jìn)行一輪價(jià)格調(diào)整。

低價(jià)的另一個(gè)支撐點(diǎn)是物流配送，分散配送的創(chuàng)新模式能讓每家沃爾瑪商店24 小時(shí)內(nèi)收到貨，配送成本只占銷(xiāo)售額的2%。當(dāng)時(shí)美國(guó)零售商多是大型倉(cāng)庫(kù)的配送模式，成本占比平均在 10%。

喬布斯曾說(shuō)過(guò)，如果全球的 IT 企業(yè)只剩下兩家，那就是戴爾和沃爾瑪，從側(cè)面肯定了沃爾瑪信息技術(shù)的強(qiáng)大。

據(jù)美國(guó)零售聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，2024 年，按銷(xiāo)售額計(jì)算，沃爾瑪仍是排名第一的零售商，這個(gè)位置沃爾瑪連續(xù)坐了三年。這種足夠穩(wěn)定的銷(xiāo)售規(guī)模，能讓沃爾瑪一直把議價(jià)權(quán)握在手里。

10%，一個(gè)不合理的降價(jià)數(shù)字

“中國(guó)供應(yīng)商最賺錢(qián)的時(shí)候是在 2016年之前，2019 年開(kāi)始斷崖式下滑。”一位山姆供應(yīng)商說(shuō)。

2008 年以前，沃爾瑪供應(yīng)商的毛利率在 30% 左右，凈利率為 15%，2015 年凈利率還能維持在 10% 左右。“當(dāng)時(shí)一個(gè)條碼進(jìn)了沃爾瑪，就能輕松一年。”上述山姆供應(yīng)商說(shuō)。

2018 年，中美貿(mào)易戰(zhàn)加征關(guān)稅，部分商品稅率達(dá) 25%，供應(yīng)商凈利率被壓縮至5% 左右，中小供應(yīng)商的利潤(rùn)率在 2% 左右，甚至更低。2021 年一組調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，73% 的小供應(yīng)商凈利率低于 1%，部分甚至虧損接單以維持合作關(guān)系。

今年年初，在特朗普宣布加稅前，有供應(yīng)商說(shuō)已經(jīng)降價(jià)一輪了。沃爾瑪要求降價(jià) 10% 后，已經(jīng)有供應(yīng)商硬著頭皮接下來(lái)，“我們已經(jīng)降了 6 個(gè)點(diǎn)了，工廠一年 1億元營(yíng)收，利潤(rùn)就 500 萬(wàn)元。”

上述寧波廚具制造商說(shuō)，按當(dāng)前的降價(jià)幅度算，每賣(mài)一組調(diào)料研磨器倒貼 0.5美元，部分產(chǎn)品倒貼得更多。服裝和紡織類(lèi)面臨更高的關(guān)稅。“特朗普 1.0”時(shí)代，紡織品被加征 25% 關(guān)稅，服裝被加征 7.5% 關(guān)稅。今年連續(xù)兩輪加征 10% 關(guān)稅后，紡織品的加征關(guān)稅升至45%，服裝升至 27.5%。疊加原有關(guān)稅，一件來(lái)自中國(guó)的女裝產(chǎn)品，關(guān)稅已經(jīng)飆到了50% 左右。

到目前為止，很少有中國(guó)供應(yīng)商同意沃爾瑪?shù)慕祪r(jià)要求。頭部供應(yīng)商還在跟沃爾瑪僵持，相對(duì)中小供應(yīng)商，他們有更多的議價(jià)權(quán)。不同意降價(jià)的供應(yīng)商還有一種可能，沃爾瑪前期進(jìn)半年的貨，現(xiàn)在有時(shí)間和空間周旋。

此前，面對(duì)沃爾瑪小幅度的降價(jià)要求，中國(guó)供應(yīng)商們通過(guò)數(shù)字化改革、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈、縮減人員等來(lái)維持利潤(rùn)和成本的平衡。但今天，這個(gè)利潤(rùn)已經(jīng)快被壓縮沒(méi)了。10% 的降價(jià)要求，對(duì)頭部供應(yīng)商來(lái)說(shuō)也幾乎等同于虧損。

上述山姆供應(yīng)商說(shuō)，中小供應(yīng)商會(huì)更難，他們對(duì)沃爾瑪?shù)囊蕾?lài)度更高，訂單量超過(guò) 70%。一位美國(guó)家居行業(yè)創(chuàng)業(yè)者說(shuō)，2022 年左右，沃爾瑪有一批約 140 億美元的滯銷(xiāo)貨，這批貨后來(lái)都退到了中國(guó)供應(yīng)商這邊，一大批中小工廠倒閉。

關(guān)稅影響下，降價(jià)的不止沃爾瑪。據(jù)一位工廠負(fù)責(zé)人透露，身邊做美國(guó)貨的工廠也都收到了降價(jià)通知，很多訂單都暫停了。

筆者之前在即刻上看到一條關(guān)于沃爾瑪?shù)男畔?，發(fā)布在 2023 年—沃爾瑪一直堅(jiān)持的原則是 ：不向會(huì)員要利潤(rùn)，不向供應(yīng)商要利潤(rùn)，而是向自己要利潤(rùn)。

筆者向一位零售投資人求證，該投資人回復(fù)，“壓力大的時(shí)候，該上的手段肯定還是要上的。”

雙方都沒(méi)有太好的選擇

沃爾瑪在全球有 1 萬(wàn)多家店，美國(guó)占一半以上。2024 年?duì)I收 6 810 億美元，在全球大賣(mài)場(chǎng)營(yíng)收都在下滑之際，沃爾瑪增長(zhǎng)了 5.1%，并十一年蟬聯(lián)全球營(yíng)收規(guī)模最大的公司。

這背后有中國(guó)供應(yīng)商的貢獻(xiàn)。沃爾瑪超 60% 來(lái)自中國(guó)的采購(gòu)，從 2006 年算起，這個(gè)采購(gòu)比例幾乎穩(wěn)定了 20 多年。1.5 萬(wàn)家中國(guó)供應(yīng)商也得到了一些好處。在早期，沃爾瑪帶給中國(guó)供應(yīng)鏈的變革是規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化、高效率、高產(chǎn)能，以及產(chǎn)品質(zhì)量的持續(xù)升級(jí)，供應(yīng)商能獲得更多的銷(xiāo)售渠道、利潤(rùn)空間、出口跳板機(jī)會(huì)和品牌背書(shū)。

今天，大多數(shù)供應(yīng)商可能不會(huì)因?yàn)檫@次降價(jià)而退出沃爾瑪?shù)墓?yīng)商名錄，除了上述的幾個(gè)因素外，還有高昂的退出成本與替代客戶(hù)的稀缺性。

前者意味著前期投入收不回來(lái)，且可能承擔(dān)庫(kù)存積壓風(fēng)險(xiǎn)。后者從營(yíng)收上看，沃爾瑪單筆訂單規(guī)?？蛇_(dá)中小供應(yīng)商年?duì)I收的 80% 左右，而國(guó)內(nèi)商超或跨境電商訂單量不足 20%。如果轉(zhuǎn)向亞馬遜、Costco等平臺(tái)，還要再交 15%—20% 的傭金，實(shí)際凈利率可能更低。

“如果硬降價(jià)，那就只能降規(guī)格。”上述山姆供應(yīng)商說(shuō)。這似乎是中國(guó)供應(yīng)商應(yīng)對(duì)降價(jià)的最直接的回懟，也是短期最有效的方法。

沃爾瑪也不會(huì)有好的替代方案。從沃爾瑪采購(gòu)分配上來(lái)看，食品類(lèi)主要從美國(guó)本土、印度和墨西哥等進(jìn)口，從中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)口微波爐等日用商品和服裝類(lèi)。

根據(jù)沃爾瑪官網(wǎng)信息，食品占據(jù)了他們近六成的銷(xiāo)售額。但據(jù)美國(guó)巴倫周刊報(bào)道，食品這一品類(lèi)利潤(rùn)率只有 3%，遠(yuǎn)比不上服裝等日用百貨。

沃爾瑪采購(gòu)總監(jiān)曾承認(rèn)，“如果中國(guó)供應(yīng)商集體停止供貨，美國(guó)超市貨架將在45 天內(nèi)出現(xiàn) 30% 的空置率。”

中國(guó)有全球最成熟的制造體系，這決定了中國(guó)產(chǎn)品的全球競(jìng)爭(zhēng)力，幾乎沒(méi)有國(guó)家能替代中國(guó)成為沃爾瑪下一個(gè)進(jìn)口額最大的國(guó)家。東南亞具備人工成本優(yōu)勢(shì)，但不具備效率、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，吃不下那么多量，產(chǎn)品質(zhì)量也沒(méi)有保證。

中國(guó)供應(yīng)商同樣不會(huì)選擇把東南亞作為最后的拯救方案，不少供應(yīng)商從鄰國(guó)買(mǎi)一圈下來(lái)發(fā)現(xiàn)成本還增加了，有些產(chǎn)品組裝完，質(zhì)量沒(méi)能通過(guò)沃爾瑪?shù)臏y(cè)試。而去東南亞建廠，則是一個(gè)更長(zhǎng)期的規(guī)劃。對(duì)中國(guó)供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，未來(lái)能看到的機(jī)會(huì)是，美國(guó)沃爾瑪?shù)匿N(xiāo)售額在持續(xù)增長(zhǎng)，去年第三季度增長(zhǎng)了 5.3%，超過(guò)分析師的預(yù)期。沃爾瑪還打算翻新當(dāng)?shù)匕税俣嗉议T(mén)店，來(lái)吸引更多消費(fèi)者。

原因是，美國(guó)持續(xù)的通貨膨脹、物價(jià)上漲及就業(yè)市場(chǎng)的放緩，越來(lái)越多的美國(guó)消費(fèi)者開(kāi)始尋找價(jià)格更低的商品，包括中產(chǎn)家庭。去年 11 月，沃爾瑪 CEO 在財(cái)報(bào)電話會(huì)上說(shuō)，三季度新增客戶(hù)中，有 75%是年收入超過(guò) 10 萬(wàn)美元的高收入家庭。

關(guān)稅和貿(mào)易沖突讓零售業(yè)充滿(mǎn)了不確定性，這是一場(chǎng)雙方實(shí)力的博弈。長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)供應(yīng)鏈在技術(shù)升級(jí)與市場(chǎng)多元化都取得突破后，也許才能真正擺脫“低價(jià)依賴(lài)癥”。

目前沃爾瑪被約談還沒(méi)有更確定的答案。有行業(yè) 人士認(rèn)為，盡量 1% 都不讓?zhuān)粩嗪笸瞬荒艹蔀槊鎸?duì)美國(guó)市場(chǎng)不確定性的一種策略。