2025年5月22日，在中國(guó)香港金融管理局（HKMA）與財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局（FSTB）的聯(lián)合推動(dòng)下，中國(guó)香港正式批準(zhǔn)發(fā)行首只以離岸人民幣（CNH）為儲(chǔ)備資產(chǎn)的合規(guī)穩(wěn)定幣“CNH-T”，這標(biāo)志著中國(guó)香港在數(shù)字金融領(lǐng)域取得了又一重大突破。

據(jù)發(fā)行方披露，CNH-T嚴(yán)格遵循中國(guó)香港《穩(wěn)定幣發(fā)行條例》規(guī)定的1:1儲(chǔ)備要求，所有代幣均以存放在香港持牌銀行的離岸人民幣現(xiàn)金及中國(guó)國(guó)債作為底層資產(chǎn)，并接受HKMA的季度審計(jì)。該穩(wěn)定幣將優(yōu)先應(yīng)用于跨境貿(mào)易結(jié)算、數(shù)字資產(chǎn)交易以及粵港澳大灣區(qū)商業(yè)場(chǎng)景，用戶(hù)可隨時(shí)通過(guò)智能合約實(shí)現(xiàn)秒級(jí)兌換。

“這是人民幣國(guó)際化2.0階段的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。”中國(guó)香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)許正宇表示，“CNH-T不僅為‘一帶一路’沿線(xiàn)國(guó)家提供了美元外的支付選擇，還將提升離岸人民幣市場(chǎng)的流動(dòng)性與定價(jià)權(quán)。”

為確保系統(tǒng)穩(wěn)健性，CNH-T采用了“鏈上透明+鏈下合規(guī)”的雙層設(shè)計(jì)。

技術(shù)層：基于香港自主研發(fā)的區(qū)塊鏈“轉(zhuǎn)數(shù)快2.0”，實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)清算與交易追溯；合規(guī)層：強(qiáng)制要求發(fā)行人隔離運(yùn)營(yíng)資金，并遵守反洗錢(qián)（AML）、外匯管制等法規(guī)。

值得注意的是，CNH-T已獲準(zhǔn)在香港持牌虛擬資產(chǎn)交易所上市，未來(lái)可與比特幣、以太坊等主流加密貨幣進(jìn)行雙向兌換。中國(guó)香港證監(jiān)會(huì)同時(shí)宣布，將CNH-T納入“數(shù)碼港元”沙盒計(jì)劃，探索央行數(shù)字貨幣（CBDC）與穩(wěn)定幣的互聯(lián)互通。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，全球穩(wěn)定幣市場(chǎng)規(guī)模已突破2 000億美元，但人民幣穩(wěn)定幣的占比不足3%。中信銀行國(guó)際分析師指出，CNH-T有望吸引東南亞貿(mào)易商、中東主權(quán)基金及跨國(guó)企業(yè)采用，預(yù)計(jì)三年內(nèi)將帶動(dòng)香港離岸人民幣存款規(guī)模增長(zhǎng)15%。

隨著中國(guó)香港第二份《虛擬資產(chǎn)發(fā)展白皮書(shū)》即將發(fā)布，特區(qū)財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波透露，下一步將推出稅收優(yōu)惠政策與跨境支付試點(diǎn)項(xiàng)目，推動(dòng)CNH-T成為數(shù)字絲綢之路的“硬通貨”。

中國(guó)香港與美國(guó)穩(wěn)定幣監(jiān)管政策全面對(duì)比

當(dāng)前穩(wěn)定幣市場(chǎng)仍由美元穩(wěn)定幣主導(dǎo)，前三大穩(wěn)定幣（USDT、USDC、DAI）占據(jù)了 95% 以上市場(chǎng)份額，中國(guó)香港的立法可能改變這一格局，為港元穩(wěn)定幣創(chuàng)造發(fā)展空間。