在各地開(kāi)展的國資改革中，混合所有制改革無(wú)疑是重中之重，北京也不例外。而在業(yè)內人士看來(lái)，通過(guò)上市加大國有資產(chǎn)證券化比例將成為國資混合所有制改革的方式之一。具體的路徑包括推進(jìn)市屬企業(yè)與央企、跨國公司和外資、民企、各類(lèi)社會(huì )基金和戰略投資者的合作。事實(shí)上，資本市場(chǎng)中并購重組的提速，也在為北京部分國資的整體上市及證券化提供環(huán)境支撐，而相應的整合或已出現在部分公司中。隨著(zhù)國企改革方案的推出，將刺激市場(chǎng)并購重組的活躍程度，北京國資在資本市場(chǎng)上有望受到關(guān)注。

北京國資改革備受矚目

從資本市場(chǎng)來(lái)看，北京國資改革備受矚目。2014年8月5日，北京市召開(kāi)全面深化市屬?lài)Y國企改革推進(jìn)會(huì )，公布改革方案《關(guān)于全面深化市屬?lài)Y企業(yè)國企改革的意見(jiàn)》，明確了首都國企改革方向，這是北京市以市委市政府名義印發(fā)的第一個(gè)改革性文件?！兑庖?jiàn)》提出，到2020年，國有資本80%集中至公共服務(wù)、基建、戰略性產(chǎn)業(yè)、生態(tài)、民生領(lǐng)域，特殊功能類(lèi)提高至60%；2020年國有資本證券化率達到50%以上。

2015年3月10日，北京市政府印發(fā)《2015年市政府工作報告重點(diǎn)工作分工方案》，對國資改革任務(wù)給予了詳細部署。方案提出，“出臺市屬?lài)Y國企改革實(shí)施規劃和配套政策，妥善解決國有企業(yè)歷史遺留問(wèn)題，推動(dòng)市屬企業(yè)與中央企業(yè)、中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)合作發(fā)展，提高國有資本證券化率。”

國企改革也將緊緊圍繞北京“四個(gè)中心”的功能定位展開(kāi)，即：全國政治中心、文化中心、國際交往中心、科技創(chuàng )新中心。和其他省份相比，北京具有明顯的科技優(yōu)勢，有助于加強國有企業(yè)與科研院所的合作；北京明顯的區位優(yōu)勢，使其能夠借助京津冀協(xié)同發(fā)展戰略深化改革。

在業(yè)內人士看來(lái)，北京地區國企改革存在幾大優(yōu)勢。首先是科技優(yōu)勢。和其他省份相比，北京具有明顯的科技優(yōu)勢，可利用首都科技資源優(yōu)勢，加強國企與中關(guān)村企業(yè)、科研院所的全面合作。與首都產(chǎn)業(yè)定位相適應，鼓勵國有資本進(jìn)入戰略性新興、文化創(chuàng )意、高新技術(shù)、新興服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域。其次是良好的品牌效應。北京國企擁有較多傳統的老字號品牌，通過(guò)激勵體制改革、引入戰略投資者，統籌國企的資金、技術(shù)、土地等資源優(yōu)勢，改革之后有望重新煥發(fā)品牌價(jià)值；再者是區位優(yōu)勢明顯。國企改革中，北京可以很好地利用作為首都的優(yōu)勢。圍繞首都“四個(gè)中心”的戰略定位和特大型城市稟賦要素特征，將與“京津冀“協(xié)同發(fā)展的整體戰略相一致，而在這一過(guò)程中尋找與效益最佳的結合點(diǎn)。最后是國資分布分散。北京市屬?lài)衅髽I(yè)分布顯示，國有資產(chǎn)分布在14個(gè)行業(yè)，行業(yè)分布較寬。上市公司數量較多的是房地產(chǎn)行業(yè)，但分屬市、區兩級國資委，有很大的整合空間。在金融服務(wù)業(yè)中，國有資產(chǎn)存在進(jìn)一步整合上市的空間。而在北京城市運營(yíng)的基礎設施產(chǎn)業(yè)方面，上市國有資產(chǎn)數量偏少，因而后續提高國資集中度很有必要。

率先關(guān)注整體上市集團

據統計，在A(yíng)股北京板塊上市公司中，實(shí)際控制人為北京市、區國資委的上市公司集中在房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)和商貿零售業(yè)。其中，房地產(chǎn)業(yè)上市公司包括北京城建、電子城、京能置業(yè)、北辰實(shí)業(yè)、首開(kāi)股份、大龍地產(chǎn)、金融街、空港股份等；商貿零售業(yè)公司包括北京城鄉、王府井、翠微股份、首商股份等；制造業(yè)公司包括首鋼股份、同仁堂、三元股份、燕京啤酒、京東方A、金隅股份、福田汽車(chē)、*ST京城、順鑫農業(yè)等；公用事業(yè)公司包括首創(chuàng )股份、京能電力，餐飲旅游類(lèi)公司包括全聚德、首旅酒店，采礦類(lèi)公司有昊華能源。

北京國企改革投資主線(xiàn)從投資標的來(lái)看，中信建投證券表示將北京國企改革的標的從北京首都城市定位疊加幾大試點(diǎn)方向來(lái)選擇收益標的，首先關(guān)注已整體上市的集團金隅集團、首開(kāi)集團改革進(jìn)度以及國管中心和北控集團有望改組成國有資本運營(yíng)公司的情況。其次關(guān)注競爭領(lǐng)域國企改革的投資機會(huì )，個(gè)股如首商股份、王府井、首旅酒店、全聚德、燕京啤酒、同仁堂等。第三關(guān)注城市公用事業(yè)和民生領(lǐng)域的投資機會(huì )，推薦首創(chuàng )股份、中關(guān)村。第四關(guān)注區縣級國企改革進(jìn)度，推薦順鑫農業(yè)。

國企改革重點(diǎn)措施

分類(lèi)推進(jìn)，商業(yè)+公益！

商業(yè)類(lèi)：按照市場(chǎng)化要求實(shí)行商業(yè)化運作。公益類(lèi)：以保障民生、服務(wù)社會(huì )、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標。

完善現代企業(yè)制度

公司股份制改革。健全公司法人治理機構。國企領(lǐng)導人員分類(lèi)分層管理。實(shí)行社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟相適應的企業(yè)薪酬分配制度。深化內部用人制度改革。

完善國有資產(chǎn)管理體制

以管資本為主

推進(jìn)國資監管機構職能轉變。改革國有資本授權經(jīng)營(yíng)體制。推動(dòng)國有資本合理流動(dòng)優(yōu)化配置。進(jìn)經(jīng)營(yíng)性國有資產(chǎn)集中統一監管。