有了資本，就有了公司。在資本市場(chǎng)上，如果有什么東西用錢(qián)解決不了，那么他們就會(huì )用更多的錢(qián)。

大的贏(yíng)家是金融寡頭。

恒大二級市場(chǎng)買(mǎi)入萬(wàn)科股份，賺足了眼球。許家印的登場(chǎng)，標志著(zhù)萬(wàn)寶之爭的意義更加被確定——企業(yè)之間的競爭早已告別了草莽時(shí)代的行業(yè)比拼，戰爭在另一個(gè)層次即金融戰略的層面展開(kāi)了。

寶能、恒大都是在市場(chǎng)上借錢(qián)借到飽的企業(yè)，萬(wàn)科則屬于銀行借錢(qián)給它、它還要考慮考慮的企業(yè)?，F在的情況是，負債率低經(jīng)營(yíng)穩健的企業(yè)反而成了負債率高風(fēng)格突進(jìn)的企業(yè)圍獵之物。這充分說(shuō)明，善于利用債務(wù)和會(huì )使用金融工具的企業(yè)，才能占據有利地位；尤其是當前貨幣發(fā)行增速較快的情況下，低息高負債是一種攫取更多經(jīng)濟利益的特權。

能借到便宜的錢(qián)，要么是會(huì )玩金融工具（會(huì )圈錢(qián)），要么是能搞定監管（如萬(wàn)能險）。這些都是競爭力。恒大融資深入三四線(xiàn)金融機構（如農商行），請問(wèn)貴圈有幾個(gè)能做到如此覆蓋面？前海人壽保險賣(mài)到郵儲網(wǎng)店，請問(wèn)有幾人能搞定該渠道？

資本市場(chǎng)進(jìn)入大魚(yú)吃小魚(yú)、小魚(yú)吃蝦米的階段后，處于食物鏈頂端的必然是金融寡頭。大家可以看恒大、寶能，他們早已轉型為金融控股集團。光這一個(gè)人壽牌照，就足以讓他們擁有籌集資金的良好渠道。

2008年以后，隨著(zhù)GDP增速的降低，以及經(jīng)濟結構的轉型，企業(yè)家在金融戰略上的思路發(fā)生了重大的變化。孫子兵法曰：上兵伐謀，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。固執己見(jiàn)，轉型稍慢的，早已被時(shí)代的洪流所吞滅。反之，善于利用當下優(yōu)勢地位，將企業(yè)的生命力轉移到金融資源上，并能優(yōu)化再配置的企業(yè)，才能笑到最后。

日光地下無(wú)新事，我們看歷史，也能發(fā)現不少前人的經(jīng)驗。

20世紀70年代，當時(shí)的華商首富、世界船王包玉剛，做出了一個(gè)讓家族震驚的決策：放棄航運，轉而大舉購買(mǎi)房地產(chǎn)上市企業(yè)九龍倉的股票。后來(lái)為了與香港置地爭奪九龍倉控制權，更不惜提出天價(jià)要約收購，賬面浮虧一度高達數十億港元。

從長(cháng)遠角度來(lái)考慮，包玉剛此役雖然十年后才有財務(wù)盈利，但是從戰略上實(shí)現了兩點(diǎn)：第一，家族整體財富從航運業(yè)轉移到了房地產(chǎn)；第二，控制了一個(gè)優(yōu)質(zhì)的香港房地產(chǎn)公司。這種眼光無(wú)人能及：20世紀80年代后，石油危機讓航運業(yè)一落千丈，許多船公司破產(chǎn)，包玉剛卻毫發(fā)無(wú)損；同時(shí)，香港房地產(chǎn)開(kāi)始了黃金十年，包玉剛賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

對于寶能、恒大而言，競購萬(wàn)科道理同樣如此。房地產(chǎn)行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)為數不多。如果能借助金融力量，控制最優(yōu)秀的企業(yè)，即便是房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生危機，持有萬(wàn)科總能跨過(guò)難關(guān)。與其自己在地產(chǎn)業(yè)中拼搏，不如抓住機會(huì )，用自己的信用換成錢(qián)，去收購市場(chǎng)上比自己做得更好的企業(yè)。

固守本行業(yè)，兩耳不聞窗外事的舊模式已經(jīng)破產(chǎn)。企業(yè)家們，不論是工業(yè)巨頭，還是上市公司股東，都在發(fā)現，他們必須控制資本。有了資本，就有了公司。在資本市場(chǎng)上，如果有什么東西用錢(qián)解決不了，那么他們就會(huì )用更多的錢(qián)。

買(mǎi)到你服為止。