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資本寒冬?
向?琳 2016-09-30 10:33:29
摘要: 現(xiàn)在所謂的“資本寒冬”,不過是瘋狂之后的理性回歸。

01創(chuàng)業(yè)公司拿不到錢?

數(shù)據(jù):

2016年上半年,中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)共計(jì)完成3 476起投資事件,投資案例數(shù)同比下滑24.7%。然而,投資金額卻同比上升了58.9%,總金額達(dá)4 177.77億元,平均單筆投資金額1.38億元,約為2015年全年平均投資額的2倍。

解讀:

投資市場(chǎng)兩極分化愈發(fā)明顯,更多資金流向了更優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目。消費(fèi)升級(jí)、企業(yè)服務(wù)、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域成為投資熱點(diǎn),優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目成為投資機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶的稀缺資源。

但另一方面,O2O、本地生活、電子商務(wù)等領(lǐng)域出現(xiàn)大批倒閉企業(yè)。清科創(chuàng)投認(rèn)為,倒閉企業(yè)大多誕生或壯大于2015年“狂熱期”,同質(zhì)化嚴(yán)重、盈利模式不清、對(duì)市場(chǎng)了解不足。

02投資人資金荒?

數(shù)據(jù):

2016年上半年股權(quán)投資市場(chǎng)新募集基金909只,募資規(guī)模達(dá)到了4 085億元。與去年相比,新募集基金數(shù)量雖然同比下降了46.2%,但募集總額反而上漲了1.1%。

解讀:

不靠譜的投資機(jī)構(gòu)少了,剩下有實(shí)力“過冬”的投資者,反而在“寒冬”中積蓄力量,變得更強(qiáng)大了。當(dāng)下在資本市場(chǎng)還能活躍的“天使”們,不差錢!

03退出渠道受阻?

數(shù)據(jù):

上半年,中國(guó)市場(chǎng)股權(quán)投資基金退出案例數(shù)共計(jì)2 053筆,已超過2015年全年退出案例數(shù)的一半。從退出方式上來看,與IPO、并購(gòu)、管理層回購(gòu)等傳統(tǒng)退出渠道相比,新三板已經(jīng)成為新主流,共退出1 644起,占比高達(dá)80%。在2015年,這一數(shù)字僅為45%。

解讀:

2016年5月,新三板推出“新八條”后,有創(chuàng)業(yè)公司抱怨此舉加劇了“寒冬”。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰,不但降低了資本市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn),保證掛牌公司質(zhì)量,提高新三板的服務(wù)能力,而且更加符合投資機(jī)構(gòu)利益。

事實(shí)上,市場(chǎng)上有先見之明的投資機(jī)構(gòu),不但將新三板視為性價(jià)比最高的退出渠道,還圍繞這一目標(biāo)調(diào)整了商業(yè)模式、組織架構(gòu)等。若將所有困難都?xì)w咎于“寒冬”,未免有種“考不了高分就抱怨考試太難”的感覺。

04寒冬將成為新常態(tài)?

數(shù)據(jù):

2016年下半年,對(duì)于創(chuàng)業(yè)行業(yè)和市場(chǎng)發(fā)展,71.7%的投資人持樂觀態(tài)度。對(duì)于資金募集難易程度,54%的投資人認(rèn)為不變或更容易,僅28.8%持悲觀態(tài)度。對(duì)于資本市場(chǎng)走向,約84%的投資人持樂觀態(tài)度。

解讀:

真正意義上的“資本寒冬”,應(yīng)當(dāng)具有普適性、廣泛性以及無差別毀滅性,而非僅針對(duì)不能適應(yīng)溫差的部分人?,F(xiàn)在所謂的“資本寒冬”,不過是瘋狂之后的理性回歸。

當(dāng)環(huán)境“自然淘汰”不符合市場(chǎng)規(guī)律和商業(yè)邏輯的創(chuàng)業(yè)者、投資人,使得更多資源、資金流向更有價(jià)值和可能性的商業(yè)群體,讓商業(yè)回歸本質(zhì)、讓市場(chǎng)走向健康。更多精彩內(nèi)容,請(qǐng)點(diǎn)擊http://t.kanshangjie.com/r4

那些活下來的人,在“寒冬”中補(bǔ)給、沉淀、成長(zhǎng),生長(zhǎng)出更強(qiáng)大的羽翼,以面臨下一個(gè)時(shí)代更復(fù)雜、多變、求新的商業(yè)環(huán)境,從而在真正意義上影響、改變甚至引領(lǐng)未來。

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