騰訊財經(jīng)訊 據CNBC報道，6月份的英國退歐公投，讓市場(chǎng)瞠目結舌；11月份，共和黨總統候選人唐納德•特朗普在美國總統大選中的勝出，讓投資者大吃一驚。意大利可能是下一個(gè)給全球市場(chǎng)帶來(lái)巨大影響的國家。

12月4日，意大利公民將就是否修訂憲法進(jìn)行公投。如果總理倫齊打算通過(guò)該國復雜的立法進(jìn)程來(lái)推進(jìn)迫切需要的經(jīng)濟改革，那么很有可能將不得不修訂憲法。

市場(chǎng)廣泛認為此次公投將決定倫齊的政治命運：倘若公投中投反對票的選民居多，他可能被迫辭職。民調顯示，絕大多數的意大利人反對修憲公投提議。經(jīng)濟學(xué)家們認為，如果意大利想要精簡(jiǎn)政府和刺激經(jīng)濟增長(cháng)，就迫切需要對憲法進(jìn)行修訂。

美國大選過(guò)后，在寫(xiě)給客戶(hù)的報告中，匯豐銀行警告稱(chēng)，全球反建制情緒攀升——英國公投和美國大選是典型——可能會(huì )助漲意大利本已很普遍的民粹主義情緒。

意大利呈現上行軌跡的政治風(fēng)險，已開(kāi)始給股票和債券市場(chǎng)帶來(lái)影響。

今年，意大利股市一直處于下行軌跡，主要歸因于該國經(jīng)濟增長(cháng)放緩、失業(yè)率居高不下，以及銀行體系身處困境。年初至今，意大利基準FTSE MIB指數已暴跌了大約23%，而歐洲STOXX Europe 600的跌幅在7%左右。FTSE MIB指數當前交投于八周來(lái)的低位附近，受累于投資者對意大利公投結果的擔憂(yōu)情緒加劇。

意大利裕信銀行、意大利聯(lián)合信貸銀行、Banca Poplare di Milano和西雅那銀行的損失最為明顯，年初至今的跌幅都已超過(guò)60%。

鑒于不良貸款數額處于高位，以及對于是否能夠進(jìn)行資本重組的擔憂(yōu)，意大利銀行一直身處壓力之下。根據國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的數據，意大利銀行也持有約4000億美元的不良貸款。眼下，歐洲銀行指數中表現最差的6只個(gè)股來(lái)自意大利。

倘若公投中“反對”票占了上風(fēng)，那么負債累累的意大利銀行也的狀況可能會(huì )變得更糟。真若如此，歐洲金融系統的穩定性可能會(huì )被削弱，致使意大利銀行也更難轉危為安。資產(chǎn)管理公司Algebris Investments全球宏觀(guān)策略部門(mén)負責人Alberto Gallo指出，“若反對者在公投中獲勝，那么意大利銀行業(yè)的籌資之路會(huì )變得更加艱難。”

Atlantic Council總裁、IMF前執行董事Andrea Montanino在接受CNBC采訪(fǎng)時(shí)表示，“政治穩定性或許會(huì )傷害意大利的金融系統，尤其是對那些正試圖清理資產(chǎn)負債表的銀行來(lái)說(shuō)，更是如此。”

不過(guò)，Montanino認為，反對者勝出的公投不會(huì )導致意大利銀行部門(mén)崩潰，但投資者信心的進(jìn)一步下滑或妨礙銀行獲得外部金融支持。

意大利是否會(huì )迎來(lái)意大利版本的“英國脫歐時(shí)刻”，已經(jīng)引發(fā)熱議。據報道，意大利下一次國家選舉定于2018年。不過(guò)，如果倫齊在12月4日的公投中失敗，選舉可能會(huì )提前舉行。

Reuben Brothers投資基金負責人、Metro Bank UK創(chuàng )始成員之一的Jamie Reuben指出，意大利12月份的公投“可能會(huì )催生出一輪更廣泛的歐元區危機。‘英國退出’和特朗普勝選之前，人們或許沒(méi)有考慮過(guò)這一點(diǎn)，但在今年接連的意外之后，他們現在肯定會(huì )有所考慮”。

編輯：凡聞