寒冬已至。今年以來(lái)，新三板市場(chǎng)規模不斷擴大的同時(shí)，成交量卻下滑明顯，面對流動(dòng)性持續低迷，不少市場(chǎng)參與者望而卻步。

然而在此背景下，“海爾系”的新三板布局卻逐漸浮出水面。近日，新三板創(chuàng )新層企業(yè)點(diǎn)點(diǎn)客發(fā)布公告稱(chēng)，與海爾集團旗下青島海爾創(chuàng )業(yè)投資有限責任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海爾資本”)簽署了戰略合作協(xié)議。而這已非海爾資本首次投資新三板企業(yè)。

在接受中國網(wǎng)財經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)，海爾資本投資總監王蒙表示，看好新三板中長(cháng)期的發(fā)展，“盡管短期內面臨政策落地和流動(dòng)性等問(wèn)題，但新三板作為高科技創(chuàng )新型中小企業(yè)資本運作平臺的戰略定位不可撼動(dòng)。”他指出，未來(lái)海爾資本將加大在新三板上的投資力度，并以戰略投資者身份對優(yōu)質(zhì)標的進(jìn)行長(cháng)期的價(jià)值投資。

海爾資本逆市挺進(jìn)新三板

今年以來(lái)，新三板市場(chǎng)持續低迷，三板做市指數從1400點(diǎn)上方一路下跌至1100點(diǎn)下方，年內最低點(diǎn)達到1073.47點(diǎn)，創(chuàng )下自新三板做市指數推出以來(lái)新低。成交方面，2015年4月份創(chuàng )下373.12億元的月度最高成交額，之后隨著(zhù)市場(chǎng)一路下行，成交額也一路回落，2016年月度成交額也都在200億元以下，僅在11月份隨著(zhù)市場(chǎng)出現筑底復蘇達到206.93億元。

“新三板最大的問(wèn)題是由于流動(dòng)性不足導致融資功能缺失。”對于市場(chǎng)現狀，王蒙認為，僅有極少數部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)能獲得強流動(dòng)性和低成本融資，這部分企業(yè)的強轉板預期使得市場(chǎng)的造血能力進(jìn)一步下降。

但與此同時(shí)，市場(chǎng)低迷卻讓海爾資本看到了“可乘之機”。公開(kāi)資料顯示，在華圖教育最近一次定增中，出現了海爾資本的身影。今年10月，華圖教育以72元/股價(jià)格成功發(fā)行972.22萬(wàn)股，募資近7億元，其中海爾資本認購近億元。

事實(shí)上，在2015年底，海爾資本已開(kāi)始布局新三板，除卻華圖教育，還完成了對科列技術(shù)、廣茂達等項目的投資，今年在新三板已完成的投資額超過(guò)3億元。

此外，近日點(diǎn)點(diǎn)客發(fā)布公告稱(chēng)，公司將與海爾資本簽署《戰略合作協(xié)議》。中國網(wǎng)財經(jīng)記者注意到，海爾資本未來(lái)將在三個(gè)方面和點(diǎn)點(diǎn)客建立戰略合作，分別涉及投資、并購、金融業(yè)務(wù)。

一石激起千層浪。海爾資本的逆勢挺進(jìn)新三板，坊間不少人叫好，卻也引發(fā)一些“悲觀(guān)者”隱隱擔憂(yōu)，甚至有人斷言點(diǎn)點(diǎn)客股價(jià)下滑，海爾資本已被套牢。

對此，王蒙卻稱(chēng)，目前所持點(diǎn)點(diǎn)客股票處于浮盈狀況，不存在所謂的套牢。王蒙指出，此次與點(diǎn)點(diǎn)客的投資合作，更多看重雙方業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性及該公司的成長(cháng)性，“目前并沒(méi)有急切賣(mài)出的欲望，而是希望和企業(yè)一起成長(cháng)，在成熟的時(shí)機通過(guò)企業(yè)價(jià)值的增長(cháng)而獲得投資收益，實(shí)現共贏(yíng)。”

不僅如此，王蒙告訴記者，新三板當下行情比較低迷，極少優(yōu)質(zhì)企業(yè)才可能得到市場(chǎng)的關(guān)注與融資。在他看來(lái)，當下新三板整體做市交易的活躍程度，其實(shí)不足以體現公司估值。

持續加碼新三板投資力度

相比早已在新三板布局的海航、BAT、復星、聯(lián)想等知名資本大系，海爾系涉足新三板領(lǐng)域相對較晚，但采訪(fǎng)中王蒙透露，海爾資本有著(zhù)自己的投資邏輯。

王蒙表示，海爾資本首先看中的是標的公司本身的質(zhì)地，通過(guò)業(yè)績(jì)的增長(cháng)給投資者創(chuàng )造收益，而非簡(jiǎn)單二級市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)牟利，同時(shí)在看好標的公司持續發(fā)展的同時(shí)，以股東身份進(jìn)行雙方資源的嫁接、整合與協(xié)同，“產(chǎn)業(yè)上的關(guān)聯(lián)性是選擇標的時(shí)非常重要的考量因素。”

公開(kāi)資料顯示，海爾資本是海爾集團旗下海爾金控的核心資本運作平臺，主要從事投資、融資與資產(chǎn)管理，管理資產(chǎn)超過(guò)50億元。目前，海爾金控已發(fā)展成為擁有銀行、財務(wù)公司、融資租賃、小額貸款、消費金融、金融保理、第三方支付等金融全牌照的大型金融控股集團。

“只是去投資并沒(méi)有太強的意義，海爾資本更希望能在投后進(jìn)行深度合作，幫助企業(yè)進(jìn)行資本運作，拓寬投資退出渠道，最終實(shí)現共贏(yíng)。”王蒙認為。

王蒙舉例稱(chēng)，在與點(diǎn)點(diǎn)客的戰略合作中，海爾金控一方面可為點(diǎn)點(diǎn)客快速占領(lǐng)企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)提供金融支持，另一方面其投資生態(tài)圈中具有很多與點(diǎn)點(diǎn)客具有極強業(yè)務(wù)合作的企業(yè)，可提供數據和BD支持。

“我們的投資邏輯也適用于非三板標的，只要企業(yè)足夠優(yōu)秀，不管掛牌與否，都會(huì )給投資人帶來(lái)不錯的回報。”王蒙指出，將持續看好如點(diǎn)點(diǎn)客這樣高增長(cháng)，團隊優(yōu)秀，執行力強，擁有核心競爭力的細分龍頭企業(yè)。

“可以預見(jiàn)的是，2017年我們新三板總體的投資額會(huì )繼續增加，投資方式也會(huì )更多靈活多樣，投資專(zhuān)業(yè)度和深度會(huì )逐漸增加。”王蒙透露，將持續持續加碼對新三板優(yōu)質(zhì)標的的投資力度，預計投資金額達到6至8億元。更多精彩內容，請點(diǎn)擊http://t.kanshangjie.com/r4

值得注意的是，近日首批新三板私募做市名單出爐。而隨著(zhù)新三板市場(chǎng)不斷完善與海爾系投資布局的日漸清晰，海爾資本也或將與新三板更緊密地聯(lián)系在一起。“海爾資本不排除在自身條件和相關(guān)政策成熟后考慮申請私募做市的可能性。”王蒙向中國網(wǎng)財經(jīng)記者透露。