今剛剛過(guò)去的2016年，中國企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境沒(méi)有得到改善，未來(lái)除了面對寒冬，還增加了霧霾一般的不確定性。雖然政府力圖重振制造業(yè)，避免產(chǎn)業(yè)空心化，但實(shí)體企業(yè)要轉型升級、提升產(chǎn)品質(zhì)量，向全球價(jià)值鏈的中高端發(fā)展，困難重重?，F實(shí)中，一路走高的房地產(chǎn)吸引了太多的投資，互聯(lián)網(wǎng)帶給制造企業(yè)的沖擊大于融合，此起彼伏的“并購潮”也逐漸走了樣。實(shí)體經(jīng)濟的脈搏仍在走弱，企業(yè)在紛擾中蹣跚前行。

由于房地產(chǎn)的金融屬性不斷加強，自2015年年末開(kāi)始，房地產(chǎn)價(jià)格不斷飆升，寬松的信貸和各種金融創(chuàng )新產(chǎn)品放大了投資的杠桿效應，社會(huì )資本紛紛流向收益更高的房地產(chǎn)領(lǐng)域。無(wú)論身處何種情境，人人都在討論買(mǎi)了幾套房，并坐等升值。離譜的是，當上市企業(yè)業(yè)績(jì)欠佳時(shí)，賣(mài)上兩套房便可能扭虧為盈。樓市是經(jīng)濟發(fā)展的風(fēng)向標，避實(shí)就虛跡象非常明顯，浮躁心態(tài)使得企業(yè)普遍缺乏遠見(jiàn)。

這種大環(huán)境下，供給側結構性改革、品質(zhì)升級、工匠精神等，自然成為空中樓閣。中國產(chǎn)品品質(zhì)一般，“海淘”應運而生，在消費品領(lǐng)域，甚至連電飯鍋、圓珠筆、菜刀等日常必需品都大量從國外帶回來(lái)。消費外溢使中國經(jīng)濟發(fā)展又缺失了一個(gè)重要的動(dòng)力。只有讓制造業(yè)踏實(shí)做好品質(zhì)，改變當前品質(zhì)洼地的困境，才能把消費者吸引回來(lái)。

此外，還有互聯(lián)網(wǎng)的沖擊。實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”的原意是通過(guò)信息化手段提升價(jià)值鏈的效率，然而，互聯(lián)網(wǎng)和傳統產(chǎn)業(yè)還沒(méi)有實(shí)現真正的融合，暫時(shí)對實(shí)體經(jīng)濟形成了擠壓?；ヂ?lián)網(wǎng)改變了工業(yè)化時(shí)代分工協(xié)作的專(zhuān)業(yè)性，品質(zhì)差異不再是吸引消費者購買(mǎi)的主要特征。電商時(shí)代，網(wǎng)絡(luò )經(jīng)濟的秩序還沒(méi)有形成，假貨驅逐真貨、劣質(zhì)驅逐優(yōu)質(zhì)，價(jià)格高低成為市場(chǎng)競爭的決定性要素。實(shí)體經(jīng)濟要打造品牌，優(yōu)化消費者體驗，就要承擔沉重的稅負、房租、員工成本，以及消防、社保等非稅收成本。

在房地產(chǎn)和電商的雙重擠壓下，家樂(lè )福、華堂等傳統商超關(guān)門(mén)的消息此起彼伏。街頭活躍著(zhù)房產(chǎn)經(jīng)紀和快遞小哥，社區經(jīng)濟帶給人們的情感交流和社交空間日趨逼仄。電商強調價(jià)格競爭，一些劣質(zhì)品當道，使得實(shí)體企業(yè)差異化和品牌化發(fā)展的轉型路徑越發(fā)艱難。未來(lái)的機會(huì )將更多在B2B產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，例如裝備制造等，互聯(lián)網(wǎng)將轉向物聯(lián)網(wǎng)，推動(dòng)企業(yè)向工業(yè)3.0甚至4.0方向發(fā)展，逐步實(shí)現智能制造。

每當經(jīng)濟不景氣，就會(huì )形成并購潮。2015年以來(lái)，全球并購之活躍令人難以想象，企業(yè)之間的合并規模超過(guò)了全球商業(yè)史上的歷次并購潮。中國資本市場(chǎng)也不遑多讓?zhuān)①徖顺闭谛纬?，然而?dòng)力卻不盡相同。

對于國有企業(yè)，受“做優(yōu)做強做大”的號召，央企曾傳言要減少至30到50家，合并重組過(guò)程中，企業(yè)往往身不由己，但“以大并小”肯定是最后的結局，于是110多家央企，前50家磨刀霍霍，后50家勢成驚弓之鳥(niǎo)。合并經(jīng)營(yíng)的邏輯，是業(yè)務(wù)互補還是戰略相關(guān)，尚不清楚，但市場(chǎng)機制將無(wú)從發(fā)揮決定性作用。由于未來(lái)的不確定性，影響了一些國有企業(yè)專(zhuān)注經(jīng)營(yíng)。

年末的資本市場(chǎng)，杠桿收購盛行，險資儼然已成為過(guò)街之鼠。杠桿收購本不是什么新鮮事物，尤其在研發(fā)和創(chuàng )新不突出的成熟行業(yè)。杠桿收購的目標一般指向資本存量大，但是經(jīng)營(yíng)不善的公司，并在收購的過(guò)程中大規模舉債，或者發(fā)行高回報債券。監管者擔憂(yōu)，險資快錢(qián)熱錢(qián)進(jìn)入股市，收購上市企業(yè)后，會(huì )選擇拍賣(mài)資產(chǎn)等快速實(shí)現盈利的做法，從而損害到實(shí)體經(jīng)濟。

綜上所述，過(guò)去一年實(shí)體企業(yè)可謂三面楚歌：房地產(chǎn)的資金抽血，互聯(lián)網(wǎng)的機槍掃射，野蠻并購呈現浪潮化。要想突圍，政策的逐步到位是關(guān)鍵，但企業(yè)也需借鑒任正非所推崇的“深淘灘,低作堰”方法，對內在技術(shù)和流程上苦練內功，對外積極與環(huán)境融合，包括資本市場(chǎng)，以及物聯(lián)網(wǎng)人工智能等新興技術(shù)。2017年，將是中國經(jīng)濟穩中求變的一年，實(shí)體企業(yè)尤其是制造業(yè)的穩定，關(guān)乎全局。