在連續停擺6個(gè)交易日后，央行連續兩日開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作。14日，央行以利率招標方式開(kāi)展了1300億元逆回購操作，7天、14天、28天逆回購分別為300億元、400億元和600億元，中標利率分別繼續持平于2.35%、2.50%和2.65%。這是央行連續第二日開(kāi)展千億級別以上的逆回購操作。由于當天公開(kāi)市場(chǎng)有2300億元逆回購到期，故周二單日凈回籠資金1000億元。

在資金利率方面，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)顯示，短期利率中，隔夜利率下跌0.30個(gè)基點(diǎn)，至2.2610%;7天期利率下跌0.22個(gè)基點(diǎn)，至2.6208%;剩余各期限品種均出現不同程度的上漲。其中最大漲幅是6個(gè)月產(chǎn)品漲3.12個(gè)基點(diǎn)，至4.1012%。

對此，券商分析人士表示，從量上來(lái)看，央行多日暫停續做逆回購，春節前額外釋放的大量流動(dòng)性正逐步回籠;而從價(jià)上來(lái)看，R007、DR007等短端市場(chǎng)利率中樞正緩慢抬升。央行這一系列動(dòng)作，一方面強化了中性貨幣政策的預期，打擊市場(chǎng)內過(guò)度加杠桿的套利行為;另一方面則是有意將資金由虛擬的金融體系逼回實(shí)體經(jīng)濟，支持實(shí)業(yè)發(fā)展。

業(yè)內人士普遍認為，從上周逆回購的“缺席”，到本周連續開(kāi)展千億元級別的逆回購，顯示出央行為應對本周巨額的到期資金高峰，積極開(kāi)展維穩流動(dòng)性措施。但從連日的凈回籠態(tài)勢來(lái)看，資金面的緊平衡預期也并未消失。

需要指出的是，春節前央行創(chuàng )設TLF(臨時(shí)流動(dòng)性便利操作)操作扶助流動(dòng)性，市場(chǎng)也關(guān)注幾千億元級別的資金投放工具是否存在續作的可能性。對此，廣發(fā)銀行金融市場(chǎng)部交易主管顏巖稱(chēng)，如果本周凈回籠資金較多，TLF續作的可能性較大，MLF(中期借貸便利)本周也有望續作。

不過(guò)，興業(yè)證券固收團隊認為，本周將有超1.6萬(wàn)億元資金到期，且周三面臨繳稅繳準的沖擊，盡管現金回流可能加速，但考慮到市場(chǎng)對于央行TLF續作與否的預期較不明朗，流動(dòng)性預期維持在偏弱的狀態(tài)。

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