曾因在美國建廠(chǎng)引起持續關(guān)注的福耀玻璃，日前發(fā)布了2016年年報和社會(huì )責任報告。

曹德旺亮出了靚麗的賬單：營(yíng)收與凈利潤雙雙上漲超兩成，創(chuàng )下歷史新高;納稅總額超過(guò)21億元;自1993年以來(lái)，累計分紅已經(jīng)超過(guò)募資總額，堪稱(chēng)一家真正的良心民企!

而在美國投產(chǎn)的工廠(chǎng)，由于投產(chǎn)不久，2016年年出現近4100萬(wàn)美元的虧損。除了美國工廠(chǎng)外，其德國工廠(chǎng)也已開(kāi)工。值得注意的是，作為浮法玻璃生產(chǎn)主要原料的純堿，中國國內市場(chǎng)價(jià)格3個(gè)月上漲近五成，這將給福耀玻璃帶來(lái)一定壓力。

福耀玻璃6年繳稅近90億 占凈利潤七成

財報顯示：2016年福耀玻璃總營(yíng)收為166.21億，同比增加22.45%，凈利潤為31.44億，同比上漲20.68%。五年來(lái)，福耀玻璃營(yíng)收增加62.20%;凈利潤大漲了106.16%。

根據此前發(fā)布的社會(huì )責任報告，2016年福耀玻璃上繳國家稅收總額為21.03億。上繳稅收占其凈利潤的比重高達66.89%。2011年—2016年福耀合計交稅89.89億，占其凈利潤的比重為69.55%。下表為面包財經(jīng)根據福耀玻璃社會(huì )責任報告繪制的其稅收占凈利潤比重：

此前，福耀玻璃董事長(cháng)曹德旺在談?wù)撝袊圃鞓I(yè)時(shí)曾說(shuō)，美國只有所得稅，中國除了所得稅，還有增值稅等其它稅負;中國制造業(yè)綜合稅負比美國高35%。

從福耀玻璃披露的各地稅率來(lái)看，中國的所得稅稅率其實(shí)遠低于歐美。

福耀玻璃在美國俄亥俄州廠(chǎng)的所得稅稅率為37.5%，在其它州設立的配套企業(yè)的所得稅率也在37%——40%之間。

福耀歐洲的所得稅稅率為30%，在日本的所得稅稅率為38.92%，都高于中國國內25%的所得稅稅率。福耀在全國多個(gè)省份還享有15%的所得稅優(yōu)惠稅率。

但所得稅只占福耀玻璃國內整體稅費負擔的一小部分。實(shí)際上，福耀玻璃在中國除了繳納所得稅外，還要繳納各種各樣的稅費。比如，增值稅、城市維護建設稅、教育費附加、土地使用稅、房產(chǎn)稅、車(chē)船使用稅……。

福耀在2016年繳納的所得稅為7.76億，僅占其所交總稅費總額的36.89%。不過(guò)，中國有出口退稅政策，福耀在其財報中稱(chēng)，2016年前10月汽車(chē)玻璃的出口退稅率為13%，2016年11月起出口退稅率調整為17%。

人工成本五年翻倍 累計分紅88億

除了繳納高額的稅費外，福耀玻璃還要面對不斷上漲的人工成本。

2016年福耀汽車(chē)玻璃的人工成本占比為14.42%，上年同期為12.26%;浮法玻璃2016年的人工成本占比達8.61%，與2015年相比，人工成本占比上升了4.72個(gè)百分點(diǎn)。

從福耀玻璃的人均工資和薪酬金額變化，也可看出其人工成本的上漲。2016年福耀玻璃員工總數達26109人，向員工支付工資等薪酬28.71億元。

按此計算，2016年福耀玻璃的人均工資和薪酬總額為約11萬(wàn)元，與上年相比，人均員工薪酬大漲21.55%;與2011年相比，漲幅更是高達98.01%，接近翻倍。下表為面包財經(jīng)根據福耀公報繪制的其歷年人均薪酬：

不過(guò)，背靠中國龐大的市場(chǎng)，福耀玻璃的盈利能力仍非常強。

2016年福耀玻璃國內毛利率為44.77%，國外毛利率為38.86%;國內毛利率仍然高于國外。

中國汽車(chē)產(chǎn)量由2010年的1826.47萬(wàn)輛增長(cháng)到2016年的2811.88萬(wàn)輛，年復合增長(cháng)率高達7.46%。同期全球汽車(chē)產(chǎn)量的年均增速在3.5%—4.5%左右;國內市場(chǎng)增速遠高于國際市場(chǎng)。

福耀玻璃近三年來(lái)(2014年—2016年)累計向投資者派發(fā)的現金紅利達43.85億。自1993年以來(lái)，福耀玻璃累計向投資者派發(fā)現金紅利88.85億，股票股利14.05億;而福耀玻璃在內地資本市場(chǎng)的募資總額為74.21億;分紅遠超募資。

原料價(jià)格暴漲 福耀國內工廠(chǎng)面臨壓力

福耀主要產(chǎn)品汽車(chē)玻璃的成本構成主要為浮法玻璃原料，而浮法玻璃成本主要為純堿原料、天然氣等燃料、人工、電力及制造費用。

福耀玻璃主要的原料成本已經(jīng)出現大漲。2016年其汽車(chē)玻璃的原輔料成本占比為65.41%，浮法玻璃的原輔料成本占比30.23%。而近幾個(gè)月，其主要原料純堿的市場(chǎng)價(jià)格已大幅上漲。

據Wind數據顯示，2017年1月中國純堿(重灰)的市場(chǎng)價(jià)為2260元每噸，與2016年同期的1350元/噸相比，上漲了67.4%。更值得關(guān)注的是，純堿在最近三個(gè)月的漲幅就高達49.66%。下圖為面包財經(jīng)根據Wind數據繪制的中國國內純堿逐月市場(chǎng)價(jià)：

而福耀玻璃在海外設廠(chǎng)也并不完全是為了稅費問(wèn)題。通過(guò)在歐美地區建廠(chǎng)在當地生產(chǎn)與銷(xiāo)售，能增強客戶(hù)粘性與下單信心，并利用其部分材料及天然氣、電價(jià)的優(yōu)勢來(lái)規避成本波動(dòng)風(fēng)險。數據顯示：美國天然氣成本比中國低約50%，海外設廠(chǎng)也將大大降低運輸費用，并將避開(kāi)“雙反”等障礙。

截止2016年底，美國汽車(chē)玻璃項目已經(jīng)完成約6.54億美元的投資，但由于項目商在早期仍處于虧損之中。2016年營(yíng)收為10443萬(wàn)美元，凈利潤為虧損4161.05萬(wàn)美元。預計2017年有望扭虧為盈。

2016年福耀交出了靚麗的成績(jì)單，但在國內原料上漲、人工上漲等背景下，2017年福耀海外設廠(chǎng)帶來(lái)的作用將更加顯著(zhù);成為福耀盈利能力持續提升的關(guān)鍵。