近期，國資國企領(lǐng)域改革利好頻出：中輕集團和中國保利、 中國核電 (601985)和 中國核建 (601611)合并重組蓄勢待發(fā); 中國神華 (601088)大比例分紅;“國家級”基金入股 中國國航 (601111)。中國證券報記者獲悉，中國五礦國有資本投資公司試點(diǎn)方案有望近期批復;中遠海運正積極爭取國有資本投資公司試點(diǎn)，并在航運板塊推進(jìn)員工持股，下一步或將在上市公司中進(jìn)一步推進(jìn)。業(yè)內人士指出，從近期央企紛紛釋放的改革信號來(lái)看，新一輪 國企改革 錦標賽已“鳴哨”。隨著(zhù)一些技術(shù)性掣肘逐步明確或解決， 國企改革 將進(jìn)入加速落地階段。

央企減至百家近在咫尺

近期，央企重組可謂快馬加鞭。

3月21日早間， 中國海誠 (002116)公告稱(chēng)，中輕集團與中國保利集團公司經(jīng)過(guò)平等協(xié)商，本著(zhù)優(yōu)勢互補、共贏(yíng)發(fā)展的原則擬實(shí)施重組，于3月20日簽署了重組框架協(xié)議。按照該協(xié)議，中輕集團整體產(chǎn)權將無(wú)償劃轉進(jìn)入保利集團。中輕集團作為公司的控股股東目前不會(huì )發(fā)生變化，但實(shí)際控制人可能變?yōu)楸＠瘓F。

3月19日，中國核電、中國核建雙雙發(fā)布公告稱(chēng)，3月17日收到通知，中國核工業(yè)集團公司與中國核工業(yè)建設集團公司正在籌劃戰略重組事宜。重組方案尚未確定，方案確定后尚需獲得有關(guān)主管部門(mén)批準。此前 中核科技 (000777)也曾發(fā)布中核集團和中國核建集團籌劃重組的公告。

東方證券 (600958)電力設備 分析師彭翀認為，兩大集團的戰略重組將打造具備核電站全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力的國際核電巨頭，對于我國核電規?；?ldquo;走出去”戰略具有重要意義。作為目前中核集團和中國核建集團的主要上市平臺，中國核電及中國核建大概率將承擔主要的融資任務(wù)，兩大集團目前仍有較多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)未注入，包括鈾礦、核原件供應等產(chǎn)業(yè)，此次戰略重組將增強聯(lián)合體一體化上市的預期。

隨著(zhù)這兩對四家央企重組部署實(shí)施，央企數量即將減少至100家。

國資委主任肖亞慶此前表示，要深入推動(dòng)中央企業(yè)的重組。圍繞凝聚力量、結構調整，在鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電等方面，不重組肯定是不行的。

“從目前央企動(dòng)作來(lái)看，圍繞四大行業(yè)的央企重組似在緊鑼密鼓展開(kāi)。”中國企業(yè)研究院執行院長(cháng)李錦認為，2017年的央企重組，重要推手是供給側改革，重點(diǎn)將發(fā)生在鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電4個(gè)行業(yè)，產(chǎn)業(yè)集中度需要提高。同時(shí)，“ 一帶一路 ”和“走出去”戰略也是一大推手，主要集中在重型裝備與火電領(lǐng)域。

李錦認為，煤炭行業(yè)今年央企重組勢在必行，煤炭行業(yè)神華一家獨大，整合基本就是神華牽頭來(lái)做行業(yè)整合。此外，國源公司也將推動(dòng)涉煤中央企業(yè)煤炭資源優(yōu)化整合; 鋼鐵行業(yè) 兼并重組對象首推鞍鋼和本鋼，首鋼與河北鋼鐵肯定是要參與整合的，需要準備條件;重型裝備涉及核電、工程機械、船舶方面。在去產(chǎn)能大背景下，南北船作為國內船舶行業(yè)龍頭，合并預期不斷升溫;火電行業(yè)，兩會(huì )期間，發(fā)改委、國資委官員頻提煤電央企兼并重組為解決煤電產(chǎn)能過(guò)剩的手段之一， 電力行業(yè) 集中度提升空間大，行業(yè)重組有望加速推進(jìn)。

央企拉開(kāi)高比例分紅序幕

近期，央企大比例分紅現象也引起了市場(chǎng)的普遍關(guān)注。(3月17日， 中國神華 發(fā)布公告稱(chēng)，公司董事會(huì )建議派發(fā)2016年度末期股息現金0.46元/股，共計90.49億元;派發(fā)特別股息現金2.51元/股，共計499.23億元。兩者合計，中國神華此次共派發(fā)590.72億元，為其公司2016年凈利潤(227億元)的2.6倍。

肖亞慶此前表示，國有控股上市公司要關(guān)心股價(jià)，更要關(guān)心分紅。要建立完善分紅機制，不斷提高各個(gè)資本投資者的回報，上市公司就應該分紅，就應該多賺取利潤，然后為包括國有資本在內的所有股東提供更多的回報。國有上市的企業(yè)要做積極的負責任的股東，中央企業(yè)在這方面要帶頭要率先。

中金公司 王漢鋒指出，中國神華作為行業(yè)龍頭，經(jīng)營(yíng)績(jì)效較為突出，盈利水平、現金流狀況、杠桿與負債等方面的指標都較為優(yōu)異。同時(shí)，證監會(huì )也一直在鼓勵上市公司通過(guò)分紅來(lái)回饋投資者，兩會(huì )期間國資委有關(guān)“上市公司進(jìn)一步完善分紅機制，更關(guān)心分紅”以及“2017年深入推動(dòng)在鋼鐵、煤炭、重型裝備和火電等行業(yè)的重組”的表態(tài)，這些也為神華這次特別股息提供了注腳。更重要的是，神華的分紅方案也有助于為母集團公司可能的 國企改革 計劃提供資金支持。

“國家級”基金攻城略地

作為國資委主導的兩大國企 改革基金 之一的國企結構調整基金，資本市場(chǎng)中也開(kāi)始攻城略地。3月13日晚間， 中國國航 公布非公開(kāi)發(fā)行A股股票結果。其中，國企結構調整基金出資18億元，以7.79元/股的價(jià)格認購2.31億股。本次發(fā)行完成后，國企結構調整基金將成為中國國航第七大股東。

海通證券 (600837)認為，國改基金的注資一方面將助推國航混合所有制改革進(jìn)程，加快轉型升級步伐;另一方面將助力國航未來(lái)可能的戰略資源整合、投資并購、貨運等主要板塊改革發(fā)展等計劃。

實(shí)際上，今年年初，國企結構調整基金第一筆投資已花落 中國中冶 (601618).1月11日 中國中冶 發(fā)布公告，中國國有企業(yè)結構調整基金股份有限公司認購公司非公開(kāi)發(fā)行2476萬(wàn)股，金額達9558萬(wàn)元。

中國誠通集團總裁、國企結構調整基金董事長(cháng)朱碧新此前表示，基金希望80%的投資都用在國有重點(diǎn)骨干企業(yè)結構調整上，將支持央企的并購重組，重點(diǎn)支持在裝備制造、電力、鋼鐵等領(lǐng)域的央企間進(jìn)行強強聯(lián)合;促進(jìn)通信、電力等領(lǐng)域中央企業(yè)間的專(zhuān)業(yè)化重組整合;推動(dòng)煤炭等領(lǐng)域的優(yōu)勢央企實(shí)施全產(chǎn)業(yè)鏈整合;支持優(yōu)勢中央企業(yè)為獲取關(guān)鍵技術(shù)、戰略資源等方面開(kāi)展境內外并購。

業(yè)內人士認為，作為“國家級”基金，國企結構調整基金的參與將點(diǎn)燃市場(chǎng)對央企改革的熱情，吸引社會(huì )資本參與，央企改革概念股具有中長(cháng)線(xiàn)關(guān)注價(jià)值。