目前，穩增長(cháng)和去泡沫、去杠桿難以全部實(shí)現；理想局面是穩增長(cháng)穩泡沫，不讓泡沫繼續擴大 我不認為這輪金融監管會(huì )導致泡沫破滅，可能只是穩住。”中泰證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷認為，如今的金融監管受困于2020年經(jīng)濟增長(cháng)目標，當穩增長(cháng)和去泡沫、去杠桿相左時(shí)，理想的局面是穩增長(cháng)、穩泡沫、穩杠桿。

李迅雷是在近日由中泰證券和恒生電子共同主辦的FOF私募峰會(huì )上作出上述表述的。他表示，金融監管和金融穩定確實(shí)是兩難的問(wèn)題，過(guò)去經(jīng)濟發(fā)展中產(chǎn)生的泡沫可能不會(huì )破，原因在于如果泡沫破裂等于又出現了一個(gè)危機，造成經(jīng)濟負增長(cháng)，會(huì )直接影響到2020年經(jīng)濟目標的實(shí)現，所以目前來(lái)看GDP的穩增長(cháng)是非常重要的任務(wù)。

他還表示，穩增長(cháng)的同時(shí)實(shí)現去杠桿是不可能的。因為這樣的目標在過(guò)去從未實(shí)現過(guò)，都是為了穩增長(cháng)而無(wú)法去泡沫，使得泡沫越來(lái)越大。所以現在的解決方案就是穩泡沫、穩杠桿，不讓泡沫繼續變大已經(jīng)很好。

李迅雷判斷，政府杠桿率水平仍會(huì )繼續上升，企業(yè)杠桿率水平可能略有下降，居民的杠桿率將穩定在現有水平，上述前提下能夠維持目前的經(jīng)濟現狀。

目前全社會(huì )杠桿率仍快速增長(cháng)。數據顯示，2016年國有企業(yè)利潤總額23157.8億，同比增長(cháng)1.7%。直至2016年12月末，國企負債總額超過(guò)87萬(wàn)億，同比增長(cháng)10%，資產(chǎn)負債率為66%。

李迅雷表示，今年兩大改革將是重點(diǎn)。一個(gè)是國企改革，國企改革為了穩增長(cháng)，使得僵尸企業(yè)能夠得到處置，國企提高收益率水平，這樣對穩增長(cháng)是有益的，主要通過(guò)混合所有制、債轉股、股權融資的方式加快推動(dòng)國有資本投資、運營(yíng)公司的改革試點(diǎn)。

另一個(gè)是金融監管體制改革，把防范金融風(fēng)險，下決心處置一批風(fēng)險點(diǎn)。目前對于銀行的通道業(yè)務(wù)、同業(yè)存單、委外業(yè)務(wù)等都會(huì )有一個(gè)限制，使得整個(gè)風(fēng)險可控。

而當談及證監會(huì )有意全面禁止通道業(yè)務(wù)時(shí)，李迅雷對財新記者表示，目前通道業(yè)務(wù)的意義并不是很大，從去年下半年開(kāi)始，通道業(yè)務(wù)的規模整體都在收縮。但近幾年券商的管理規模得以迅速膨脹，與通道業(yè)務(wù)有直接的關(guān)系。禁止通道業(yè)務(wù)對資產(chǎn)的管理規模影響較大，今后券商資產(chǎn)規模會(huì )縮水。