“沒(méi)有永遠的朋友，也沒(méi)有永遠的敵人，只有永遠的利益。”—— 這句話(huà)用在形容煤、電這對冤家關(guān)系，再恰當不過(guò)。近期，能源行業(yè)“市場(chǎng)煤、計劃電”的固有矛盾，在富煤區寧夏再度上演。

事件緣由7家火電企業(yè)聯(lián)名向寧夏自治區經(jīng)信委遞交了一份《關(guān)于近期火電企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的報告》，上書(shū)煤炭成本顯著(zhù)增加導致火電企業(yè)不堪重負，要求降煤價(jià)。

這7家企業(yè)中，既包括華能、大唐、華電、國電四大發(fā)電集團所屬的寧夏分公司，也包括中鋁、京能、申能駐寧夏的火電企業(yè)。

而涉事另一方煤企代表——神華寧煤集團運銷(xiāo)公司則霸氣回應：二季度的合同價(jià)將維持一季度水平，不簽約，就停供。

寧夏火電企業(yè)全面虧損，是一個(gè)可怕的信號。“煤電頂牛”歷史難題再現，更值得探討。

此輪煤電博弈的首戰場(chǎng)緣何劍指寧夏?事件是否有擴大化趨勢?發(fā)改委緊急出臺的煤電長(cháng)協(xié)通知真的意在“滅火”?

必然中的偶然

作為西北傳統富煤省份，寧夏之前一直是煤炭調出省，為何此次率先爆發(fā)?

寧夏是全國煤炭主產(chǎn)區，煤炭資源已探明儲量316.5億噸，全國第六。煤炭工業(yè)起步于1956年，先后建成石嘴山、石炭井、靈武三個(gè)礦區，石嘴山、石炭井、靈武三個(gè)礦務(wù)局。

伴隨西部大開(kāi)發(fā)前十年發(fā)展戰略的實(shí)施，神華寧煤集團先后進(jìn)行了兩次重組。

2002年12月，寧夏自治區黨委政府對亙元、太西、靈州三個(gè)煤炭集團和原寧夏煤業(yè)集團實(shí)施戰略重組，組建了新的寧夏煤業(yè)集團有限責任公司。

4年后，神華集團對寧夏煤業(yè)集團實(shí)施增資擴股，再次戰略重組為神華寧夏煤業(yè)集團公司，其中神華集團占比51%，寧夏自治區政府占比49%。

“當前，寧夏地區煤企以神華寧煤為首。2016年全年，寧夏地區共產(chǎn)原煤6728.4萬(wàn)噸，而神華寧夏去年一家產(chǎn)量就在6000萬(wàn)噸以上。”一位熟悉寧夏煤炭行業(yè)的人士向記者表示，“可以說(shuō)神華寧夏在當地市場(chǎng)占有絕對領(lǐng)導地位，其話(huà)語(yǔ)權和其他省份的重點(diǎn)煤企對比，優(yōu)勢更加明顯。”

在寧夏，多數電廠(chǎng)都是寧東能源化工基地的配套設施，不少電廠(chǎng)建設初期也是按照寧東礦井煤炭指標設計。加之外煤入夏，既要面臨跨局運輸、汽車(chē)限載等困難，又要面對區內不鼓勵態(tài)度，導致寧煤在當地的議價(jià)能力超強。

“超低排放改造后電價(jià)疏導不到位，上海廟至寧夏區內煤炭鐵路運輸通道人為設阻，多數在寧發(fā)電企業(yè)持續出現虧損局面。”華電集團一位不愿具名的從業(yè)人員向記者表示。

隨著(zhù)2016年底神華寧煤集團煤制油項目正式投產(chǎn)，年耗煤2000萬(wàn)噸的需求使得寧夏煤炭資源供應進(jìn)一步趨緊，2017年寧夏全區煤炭缺口或將達到2500萬(wàn)噸左右。

煤炭?jì)r(jià)格上漲的剛性因素增加，導致發(fā)電成本提高，壓縮了電力直接交易的讓價(jià)空間，給降低用電成本帶來(lái)新的困難，進(jìn)而直接影響了原材料行業(yè)的穩定發(fā)展。

“寧夏高度重視煤炭供應趨緊問(wèn)題，正在科學(xué)測算2017年及“十三五”期間的煤炭需求量，挖掘寧夏煤炭產(chǎn)能，拓展區外煤炭購進(jìn)渠道，從而緩解煤炭供應偏緊問(wèn)題。”寧夏經(jīng)信委主任許寧透露。

在中宇資訊煤炭市場(chǎng)分析師關(guān)大利看來(lái)，即使部分電廠(chǎng)不采購，寧煤也完全有能力通過(guò)其煤化工項目將現有煤炭?jì)α肯?。加之二期煤制油計?018年6月申報核準，煤化工對煤炭的需求能力進(jìn)一步加大。

“這些因素都為煤企在談判桌上增添了更多的籌碼?？梢哉f(shuō)寧夏出現的這次事件，是必然中的偶然。”關(guān)大利分析。

而在信達證券區塊鏈專(zhuān)家王明(化名)看來(lái)，此次煤電頂牛事件率先在寧夏爆發(fā)，也與其背后的政治因素密切相關(guān)。

“在我國，煤企大都是地方企業(yè)，而發(fā)電集團大多數是央企，煤企和電企頂牛的同時(shí)，央地關(guān)系也一直緊張，”王明說(shuō)，“但寧夏較為特殊。神華在寧夏的煤化工項目投資了上千億，這是寧夏區政府非?？粗氐?。二者關(guān)系不可言喻”。

此外，記者還注意到，不僅是寧夏，素有“江南煤海”之稱(chēng)的貴州也出現了煤炭偏緊的情況。為保證省內電力供應，貴州省已于3月16日晚12時(shí)“封關(guān)”，禁止電煤、中煤(介于精煤和矸石中間的煤)等多個(gè)品種出關(guān)，而禁令結束時(shí)間尚未確定。

風(fēng)水輪流轉

“煤超瘋”持續瘋狂，“電老虎”苦不堪言。煤企與電企的新一輪博弈已然白熱化。

2016年煤炭去產(chǎn)能效果顯著(zhù)，煤價(jià)開(kāi)始反彈，煤企逐漸實(shí)現業(yè)績(jì)反轉。中國神華集團2016年年報顯示，2016年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1831.27億元，同比增長(cháng)3.4%，實(shí)現凈利潤227.12億元，同比增長(cháng)40.7%。

來(lái)自中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì )的數據顯示:2016年全國煤炭企業(yè)補貼后的利潤總額為320.8億元，同比增長(cháng)363.7%;資產(chǎn)負債率為72.07%億元，同比增長(cháng)0.19個(gè)百分點(diǎn);成本費用利潤率1.35%，同比增長(cháng)1.52個(gè)百分點(diǎn)。在A(yíng)股上市的26家煤企中，2016年上半年合計凈利潤為103.64億元，同比增長(cháng)27.83%。

然而，煤炭?jì)r(jià)格持續上漲卻成為新一輪電企業(yè)績(jì)不斷下滑的主因。

2015年，電企享受了四年低煤價(jià)后，盈利達到歷史頂點(diǎn)。然而進(jìn)入2016年，卻開(kāi)始虧損。大唐發(fā)電2016年報顯示，公司2016年凈利潤為-26.23億元，同比下降193.39%。

大唐虧損并非個(gè)例。分析五大發(fā)電主要上市公司2016年財報，火電行業(yè)2015年的光鮮已成歷史。

對比2016年與2015年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，五大發(fā)電旗下主要上市公司基本延續了2015年營(yíng)業(yè)收入下降的趨勢，除營(yíng)業(yè)收入和凈利潤雙提升的國電電力，其余四家凈利潤均持續下滑，降幅超過(guò)三成甚至腰斬。

事實(shí)上，隨著(zhù)發(fā)用電計劃逐步放開(kāi)，火電企業(yè)售電的單位利潤也在持續走低。數據顯示，2016年上半年電力行業(yè)毛利率在全行業(yè)排行中倒數第二。

與此同時(shí)，來(lái)自國家統計局的數據顯示，2016年，電力、熱力生產(chǎn)和供應業(yè)的利潤總額下降了17.5%，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)則增長(cháng)了223.6%。

隨著(zhù)煤價(jià)的上漲，電力行業(yè)的成本不斷被拉高，反之，當煤價(jià)下跌時(shí)，電力行業(yè)又在拼命壓價(jià)，擠壓了煤炭行業(yè)的利潤空間。那么，這一上下游博弈究竟應該如何緩解?

業(yè)內人士一語(yǔ)中的：市場(chǎng)上經(jīng)?？吹矫禾?jì)r(jià)格大幅漲跌，但電力價(jià)格卻在緩慢調整，是因為煤炭的市場(chǎng)化進(jìn)展要快于電力行業(yè)的市場(chǎng)化進(jìn)程，才導致了“市場(chǎng)煤”和“計劃電”之間的矛盾。

對此，廣發(fā)期貨煤炭事業(yè)總監崔春光建議：煤炭企業(yè)和電力企業(yè)相互參股，可用對沖的方式平抑原材料的價(jià)格波動(dòng)。

“我們要讓市場(chǎng)客戶(hù)享受煤炭?jì)r(jià)格下跌帶來(lái)的利處，同時(shí)承擔基礎能源(原材料)上漲帶來(lái)的負擔。” 崔春光說(shuō)，“第二種形式就是加速電力價(jià)格的市場(chǎng)化進(jìn)程。”

一個(gè)成熟的市場(chǎng)應該把銷(xiāo)售電價(jià)一并歸于其中，最終體現在煤炭?jì)r(jià)格與銷(xiāo)售價(jià)格的一個(gè)聯(lián)動(dòng)，體現電力成本的供需關(guān)系，還原電力企業(yè)電力商品的屬性。

“煤電聯(lián)動(dòng)是唯一能緩解煤電矛盾的途徑。”廈門(mén)大學(xué)中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強對記者表示，“但目前的煤電聯(lián)動(dòng)并不理想，兩個(gè)行業(yè)的博弈仍在繼續。”

而對于煤炭?jì)r(jià)格的下一步走勢，多數受訪(fǎng)者坦言，隨著(zhù)供暖節的結束，供給量的提升，煤價(jià)下行趨勢明顯。

“水力發(fā)電將出現一個(gè)持續回升的趨勢，對于火電有著(zhù)明顯的替代作用，也會(huì )直接壓制煤炭?jì)r(jià)格的上行。”方正中期期貨煤炭研究員王盼霞預測。

看不見(jiàn)的手

“煤電頂牛”的本質(zhì)是利益之爭，即上游供應商與下游使用者之間的博弈。在解決上下游之爭的過(guò)程中，除了市場(chǎng)本身，政府這只“看不見(jiàn)的手”也一直進(jìn)行協(xié)調和干預。

此次寧夏7大電企聯(lián)名上書(shū)最終以地方部門(mén)表示不會(huì )干預而收尾。不難看出，這在一定程度上反映了地方政府部門(mén)希望煤電雙方要嚴格按照中長(cháng)期合同來(lái)執行的態(tài)度。

當前，隨著(zhù)首批105家增量配電業(yè)務(wù)改革試點(diǎn)項目的落地，新電改步入實(shí)操階段。鑒于此，有評論指出：當前情勢下，寧夏7大電企建議政府協(xié)調減少直接交易電價(jià)讓利幅度或暫緩直接交易顯然不合時(shí)宜，有悖改革方向，其思想還停留在計劃經(jīng)濟年代，希圖政府給“奶瓶”。優(yōu)勝劣汰，大浪淘沙，撐不住的電企必須出局。

2012年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深化電煤市場(chǎng)化改革的指導意見(jiàn)》，宣布自2013年起，取消電煤價(jià)格“雙軌制”，煤炭企業(yè)和電力企業(yè)自主銜接簽訂合同并確定價(jià)格、鼓勵雙方簽訂中長(cháng)期合同。

然而事實(shí)上，煤炭企業(yè)和電力企業(yè)在年度合同上多采取“定量不定價(jià)”的方式。無(wú)論煤炭?jì)r(jià)格飆升低迷，電煤長(cháng)協(xié)經(jīng)常會(huì )出現違約，煤炭和電力企業(yè)都會(huì )選擇更有利于自己的定價(jià)策略，再進(jìn)行協(xié)商。

煤電雙方矛盾由來(lái)已久，企業(yè)也早已習慣向政府伸出“援助之手”。

4月7日，國家發(fā)改委火速印發(fā)《關(guān)于加快簽訂和嚴格履行煤炭中長(cháng)期合同的通知》，要求加快煤炭中長(cháng)期合同的簽訂，并嚴格履行。5天后，再次緊急下發(fā)《關(guān)于召開(kāi)發(fā)電計劃放開(kāi)和降低電煤采購成本座談會(huì )的通知》。4月14日，又繼續召集華能、大唐、華電、國電等五大發(fā)電集團在內的電企進(jìn)行座談。

“與以往相比，此次電煤中長(cháng)期協(xié)議明確了定價(jià)機制，采取煤炭供應基準價(jià)格基礎上，建立隨市場(chǎng)變化的掛鉤機制，基準價(jià)基礎上的價(jià)格波動(dòng)由雙方合理分擔。隨著(zhù)一系列調控措施的效果陸續顯現，供需矛盾趨于緩和，預計煤價(jià)會(huì )出現理性回落。”關(guān)大利分析。

據悉，《通知》要求：截止到4月底，凡簽約量比例低于75%，季度履約率低于80%或半年履約率低于90%的企業(yè)，國家發(fā)改委或省級經(jīng)濟運行部門(mén)對相關(guān)企業(yè)進(jìn)行約談和通報;對全年簽約量占比低于75%或履約不到90%的相關(guān)煤炭企業(yè)，執行用電量差別電價(jià)，對有關(guān)發(fā)電企業(yè)核減計劃電量，在參與電力直接交易給予一定限制;對相關(guān)中央和省級煤炭、電力等國有企業(yè)，國有資產(chǎn)監督管理部門(mén)將在有關(guān)考核和評價(jià)中予以統籌考慮。

“此次煤電長(cháng)協(xié)讓煤炭企業(yè)在產(chǎn)銷(xiāo)量上吃了定心丸，對煤電雙方曾經(jīng)歷的過(guò)山車(chē)的價(jià)格波動(dòng)做了終結，對煤電雙方的效益也吃了一個(gè)定心丸。”中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)王顯政對此評價(jià)。

一周時(shí)間，國家發(fā)改委連出臺兩則重磅通知，確實(shí)與之前“只見(jiàn)行動(dòng)不見(jiàn)通知”的打法大不一樣。這也從一個(gè)方面反映出，當前煤價(jià)上漲的警報并未完全解除。

“如此密集采取行動(dòng)，是應對當前高煤價(jià)和高需求的有效之舉，更是未雨綢繆以免需求在高位繼續增長(cháng)導致煤價(jià)失控。從現在的應對情況看，我們不得不為主管部門(mén)點(diǎn)個(gè)贊，他們今年的行動(dòng)不僅比去年的反應更快，而且效果更明顯。”一位不愿具名的從業(yè)人員如上評價(jià)，“至于最終能否使煤價(jià)降到合理區間，既要看政策措施，又要看企業(yè)執行情況，還得看老天是否給力，即水電及其他清潔能源能否整體出現增長(cháng)，以替代部分火電。”

事實(shí)上，在上述座談會(huì )后，煤炭巨頭們已經(jīng)開(kāi)始實(shí)際行動(dòng)。神華最新煤價(jià)信息顯示：4月17日00:00開(kāi)始，神華月度現貨價(jià)降5元/噸，即5000大卡由原來(lái)的609元/噸降至605元/噸; 5500大卡由原來(lái)的670元/噸降至665元/噸。

下一個(gè)寧夏

電企聯(lián)名上書(shū)地方政府不是個(gè)例，“煤電頂牛”也非寧夏一方問(wèn)題。

2016年12月，華能、華電、大唐以及國電在內的4大電力央企，就曾以電煤價(jià)格超出企業(yè)成本為由，聯(lián)合向陜西省政府提交了報告，希望政府上調電價(jià)。

去年以來(lái)，由于煤價(jià)大幅反彈，電企結束了低成本高盈利時(shí)代。不少電企開(kāi)始虧損，面臨的處境也愈加艱難。

年初，中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì )(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中電聯(lián)”)發(fā)布的《2016-2017年度全國電力供需形勢分析預測報告》指出：2017年全國電力供應能力總體富余、部分地區相對過(guò)剩?；痣娫O備利用小時(shí)進(jìn)一步降至4000小時(shí)左右，電煤價(jià)格繼續高位運行，部分省份電力用戶(hù)直接交易降價(jià)幅度較大且交易規模繼續擴大，發(fā)電成本難以及時(shí)有效向外疏導，煤電企業(yè)效益將進(jìn)一步被壓縮，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)繼續面臨嚴峻困難與挑戰。

截至2016年底，全國煤電裝機9.4億千瓦，煤電設備利用小時(shí)數4250小時(shí)，創(chuàng )1964年以來(lái)最低水平。

與此同時(shí)，隨著(zhù)燃料、環(huán)保等發(fā)電成本不斷上漲，煤電上網(wǎng)標桿電價(jià)接連下調，發(fā)電計劃進(jìn)一步放開(kāi)將導致交易電價(jià)大幅降低，企業(yè)利潤也出現“斷崖式”下降。

以五大發(fā)電集團為例。2016年，五大發(fā)電集團煤電利潤同比下降68.6%，各季度同比分別下降33.2%、61.4%、79.5%、96.6%，降幅呈不斷擴大態(tài)勢。按下水煤年度合同基準價(jià)格535元/噸計算，煤電企業(yè)今年將面臨全面虧損風(fēng)險。

“全國納入規劃、核準在建及其他項目總規模達3.5億千瓦，其中核準在建項目235個(gè)、1.86億千瓦，未核先建和企業(yè)自備電廠(chǎng)項目3800萬(wàn)千瓦，如果全部投產(chǎn)，2020年我國煤電裝機近13億千瓦，將突破11億千瓦的十三五控制目標，煤電利用小時(shí)數將降至3600小時(shí)左右。”中電聯(lián)常務(wù)副理事長(cháng)楊昆接受記者采訪(fǎng)時(shí)坦言。

值得關(guān)注的是，西北地區仍有大量的新型煤化工項目已經(jīng)或即將投產(chǎn)，加之大量跑馬圈地準備上馬的，這些項目多集中在陜西、內蒙古等西北富煤省份，未來(lái)對的煤炭消耗量依然巨大。

以最新被納入我國能源戰略?xún)涞拿褐朴蜑槔?。截?017年3月，中國煤制油裝置運行總能力為703萬(wàn)噸/年。“十三五”期間，隨著(zhù)多套煤制油項目陸續落成，中國煤制油運行總裝置能力將達3175萬(wàn)噸/年。按照4比1的出油比，僅煤制油一項，或將耗煤4000萬(wàn)噸。

由此來(lái)看，寧夏暴露的煤電矛盾僅僅是個(gè)開(kāi)端，類(lèi)似問(wèn)題或將在其他省份持續上演。