長(cháng)沙銀行IPO前跑步增資擴股 諸多掣肘攔不住一腔上市熱情。

城商行、農商行紛紛扎堆IPO，當然根本目的就是為了補充資本金，從而進(jìn)一步擴大業(yè)務(wù)規模。眼下長(cháng)沙銀行在上市前開(kāi)始提前布局補充資本，或能使其未來(lái)在行業(yè)增長(cháng)模式轉型期獲得更多主動(dòng)權。

近期，處于A(yíng)股IPO排隊審核狀態(tài)的長(cháng)沙銀行，進(jìn)行了新一輪增資擴股。目前其股權和注冊資本變更事宜已經(jīng)獲得監管部門(mén)批準，注冊資本增至34.3億元。

在銀行業(yè)戰略轉型、監管逐漸收緊的大環(huán)境下，無(wú)論大型銀行還是中小型銀行在資本補充上都有著(zhù)迫切需求。面對資本不足的問(wèn)題，銀行補充資本的方式主要有發(fā)行股票、增發(fā)新股、引進(jìn)戰略投資者等。對于未上市的銀行來(lái)說(shuō)，增資擴股顯然是籌集資金的重要選擇。

但是，已經(jīng)處于首發(fā)審核狀態(tài)的長(cháng)沙銀行，為何選擇在IPO前夕增資擴股？此次增資擴股是否會(huì )影響銀行的上市進(jìn)程？歷史遺留的股東眾多、股權分散等問(wèn)題又將如何解決？針對上述疑問(wèn)，記者聯(lián)系了長(cháng)沙銀行，但截至發(fā)稿前，該行并未給予回復。

增資擴股

資料顯示，今年4月18日，長(cháng)沙銀行2016年年度股東大會(huì )審議通過(guò)了增資擴股方案。根據該方案，長(cháng)沙銀行此次增資規模不超過(guò)3.5億股，募集資金約25億元左右；增資對象為持有1%以上股份的法人股東。

在增資價(jià)格方面，長(cháng)沙銀行表示，為了確保定價(jià)的公允性，順利推進(jìn)銀行上市，增發(fā)價(jià)格有一定幅度的溢價(jià)，擬按不低于經(jīng)審計的歸屬于母公司每股凈資產(chǎn)的110%，且與評估價(jià)格差異不超過(guò)10%的標準確定，最終以7.13元/股發(fā)行。

增資擴股之前，在長(cháng)沙銀行前十大股東中，長(cháng)沙市財政局的持股比例最高，達21.39%，其余9名股東持股比例均不超過(guò)10%。此次經(jīng)長(cháng)沙市財政局等14家股東認購3.5億股股份后，股份比例超過(guò)5%的股東有8家，包括長(cháng)沙市財政局（持股22.3%）、湖南省通信產(chǎn)業(yè)服務(wù)有限公司（9.5%）、湖南 新華聯(lián) 建設工程有限公司（9.48%）等?？傮w來(lái)看，增資擴股之后，5%以上持股股東變化不大。

針對IPO前夕增資擴股的舉動(dòng)，業(yè)內人士分析，長(cháng)沙銀行此舉意在提高資本充足率，加強風(fēng)險控制能力，滿(mǎn)足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，為成功上市創(chuàng )造條件。

事實(shí)上，長(cháng)沙銀行為上市已籌謀多年，算起來(lái)至少已有8年之久。

長(cháng)沙銀行成立于1997年5月，是湖南省首家區域性股份制商業(yè)銀行和湖南最大的法人金融企業(yè)。據悉，早在2009年3月，長(cháng)沙銀行便與 中信證券 簽署上市輔導協(xié)議，但此后數年并無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。直到2014年年底，長(cháng)沙銀行因受股權分散之困，推出了7億股的增資擴股計劃，并規范股權管理，啟動(dòng)股權登記托管工作，為上市之路進(jìn)一步清除障礙。2015年，該行還曾喊出“力爭新三板掛牌或境外上市”的口號，但依然未果。

2016年，對銀行關(guān)閉長(cháng)達9年的A股IPO大門(mén)終于再次敞開(kāi)， 江蘇銀行 、 江陰銀行 、 無(wú)錫銀行 、 常熟銀行 等接連上市，資本市場(chǎng)迎來(lái)了銀行上市的熱潮，這也促使長(cháng)沙銀行加快了上市步伐。

2016年9月底，長(cháng)沙銀行召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì )，審核通過(guò)了一系列關(guān)于A(yíng)股上市的議案，正式啟動(dòng)A股上市。同年11月，長(cháng)沙銀行IPO方案獲得監管部門(mén)原則上的同意，擬發(fā)行規模不超過(guò)10億股，募集資金全部用于補充核心資本。12月，證監會(huì )對長(cháng)沙銀行IPO的行政許可申請予以受理。至此，長(cháng)沙銀行上市籌備之路終于“守得云開(kāi)見(jiàn)月明”。

諸多掣肘

盡管長(cháng)沙銀行已走上IPO的康莊大道，但這并不意味著(zhù)其可以高枕無(wú)憂(yōu)，因為掣肘因素還有很多，包括歷史遺留問(wèn)題在內，不少問(wèn)題都有待解決。

首先，城商行大多擺脫不了歷史上老信用社的影子，主要表現為改制后股東眾多、股權分散，這一問(wèn)題在長(cháng)沙銀行股權結構上也表現得淋漓盡致，給上市籌備增添了不少麻煩。

年報顯示，截至2016年年底，長(cháng)沙銀行共有股東3935戶(hù)。其中，國家股股東32戶(hù)，持有該行22.28%股份；法人股股東131戶(hù)，占該行76.69%；個(gè)人股股東高達3772戶(hù)，僅占該行1.03%。

據招股書(shū)披露，截至2016年12月5日，3698名股東已經(jīng)確認了股權權屬相關(guān)證明文件，持有股份占該行總股本的99.91%。然而，仍有237名股東無(wú)法確認股東身份，所持股份占該行總股本的0.09%。

另外，長(cháng)沙銀行未有控股股東及實(shí)際控制人，其第一大股東長(cháng)沙市財政局的持有股份比例未滿(mǎn)足控股要求。同時(shí)，因部分法人股東質(zhì)押所持有的股份，長(cháng)沙銀行還存在股權遭大比例質(zhì)押的情況，被質(zhì)押股份占股份總額的20.26%。

近日，就股東確認事項是否已經(jīng)完成，股權過(guò)度分散、個(gè)人股東眾多、股權遭大比例質(zhì)押等問(wèn)題是否會(huì )對銀行的治理和上市造成影響，以及銀行方面有什么應對措施等問(wèn)題，本報記者向長(cháng)沙銀行發(fā)出了采訪(fǎng)函，但其并未給出答復。

其次，在經(jīng)營(yíng)方面，長(cháng)沙銀行近年來(lái)規模擴張較快。年報顯示，截至2016年年末，該行資產(chǎn)總額達3835.05億元，同比增長(cháng)34.39%；營(yíng)業(yè)收入100.41億元，同比增長(cháng)19.6%；凈利潤32.52億元，同比增長(cháng)17.5%；吸收存款2733.77億元，同比增長(cháng)38.38%，在2016年全國商業(yè)銀行存款增幅榜中名列前位。

在規模大幅擴張和業(yè)績(jì)高增長(cháng)之下，長(cháng)沙銀行也難逃銀行業(yè)普遍面臨的資本充足率“緊箍咒”。近三年里，長(cháng)沙銀行資本充足率保持了穩定，但一級資本充足率和核心一級資本充足率消耗較快。

數據顯示，長(cháng)沙銀行2014年、2015年和2016年資本充足率分別為12.27%、12.19%和12.29%；2014年、2015年和2016年一級資本充足率分別為10.52%、10.65%和9%，其中2016年9%的數據逼近監管指標紅線(xiàn)；2014年、2015年和2016年核心一級資本充足率分別為10.51%、10.65%和8.99%。

業(yè)內認為，商業(yè)銀行新資本管理辦法的實(shí)施、利率市場(chǎng)化的推進(jìn)及存款保險制度的施行，使僅依靠利潤留存等內生性資本補充方式生存和發(fā)展的中小銀行面臨較大的資本壓力，各家銀行都在想方設法尋求長(cháng)期穩定的外部資本補充。目前城商行、農商行扎堆IPO，根本目的就是為了補充資本金，從而進(jìn)一步擴大業(yè)務(wù)規模。而長(cháng)沙銀行在上市前提前布局補充資本，或能使其未來(lái)在行業(yè)增長(cháng)模式轉型期獲得更多主動(dòng)權。