昨晚，李彥宏在中國科學(xué)院大學(xué)出席了一場(chǎng)活動(dòng)。在提問(wèn)環(huán)節，主持人問(wèn)他如何看待過(guò)去半年百度的變化，李彥宏說(shuō)百度始終是一家具有較強技術(shù)基因的公司，「我不關(guān)心股價(jià)，只關(guān)心技術(shù)」。

當時(shí)距離百度發(fā)布第三季度財報只有不到10個(gè)小時(shí)?？吹贸?，李彥宏狀態(tài)很好，與學(xué)生們談笑風(fēng)生。今天早上的財報也證實(shí)了這一點(diǎn)：第三季度百度營(yíng)收235億人民幣(約合35.3億美元)，同比增長(cháng)29%;凈利潤79億人民幣(約合12億美元)，同比增長(cháng)156%。

百度上一季度的凈利潤是44.15億人民幣，等于現在環(huán)比又有近一倍的增長(cháng)。事實(shí)上，過(guò)去三個(gè)月，百度市值已經(jīng)增加了近300億美金，約相當于一個(gè)網(wǎng)易的市值。

而就在半年前的一段時(shí)間里，媒體還曾熱衷討論「京東還差幾個(gè)小時(shí)就能市值超過(guò)百度」這樣的話(huà)題。從夏天到秋天，不過(guò)一個(gè)季節的轉換，對百度來(lái)說(shuō)猶如「天上人間」。

對于一家互聯(lián)網(wǎng)上市公司來(lái)說(shuō)，股價(jià)上漲、市值增加，很多時(shí)候就意味著(zhù)做好了兩件事：當下很滋潤，未來(lái)很美好。

先談未來(lái)。無(wú)論是對話(huà)式人工智能操作系統DuerOS，還是聚焦智能駕駛的「阿波羅計劃」，都是百度對AI的下注。

未來(lái)可以撐起市值，但短期內不能貢獻利潤。華爾街對質(zhì)地優(yōu)良的互聯(lián)網(wǎng)上市公司的要求是，不僅能貌美如花，還能賺錢(qián)養家。應該說(shuō)過(guò)去半年，AI領(lǐng)域的戰略布局讓百度重新回歸到了「技術(shù)驅動(dòng)型科技公司」的大眾認知軌道，也讓華爾街看到了這家公司的未來(lái)，股價(jià)和市值的「逆襲」也就不足為怪了。

但光有「市夢(mèng)率」還不行，華爾街同樣需要真金白銀。今年第一季度，百度的凈利潤還不到18億人民幣，同比下滑近11%。而就是這個(gè)春天，BAT中的另外兩家：騰訊和阿里的市值先后摸頂至4000億美金大關(guān)，而百度還要面臨身后京東和網(wǎng)易的隨時(shí)趕超。風(fēng)聲鶴唳。

但從第二季度開(kāi)始，百度的利潤突然暴增：44億的純利幾乎是第一季度的三倍，而最新第三季度的純利又幾乎是第二季度的將近兩倍?？梢灶A見(jiàn)的是，百度第二、第三兩個(gè)季度的利潤同比增幅，極有可能超過(guò)同時(shí)期的AT。

這是華爾街最喜歡的增長(cháng)模式：不僅未來(lái)可期，現實(shí)也很殷實(shí)。百度的現實(shí)，分為兩塊：一塊是傳統業(yè)務(wù)收入，這是存量市場(chǎng);一塊是新業(yè)務(wù)收入，這塊是增量市場(chǎng)。所謂傳統業(yè)務(wù)，就是搜索業(yè)務(wù)，這塊業(yè)務(wù)過(guò)去幾年一直都是百度的核心利潤來(lái)源，但很穩定了，屬于基本面。

真正的變量來(lái)自于去年6月開(kāi)始試水、今年全力推進(jìn)的Feed流業(yè)務(wù)，也就是讓今日頭條、微博過(guò)去兩年風(fēng)光無(wú)限的信息流。今年微博市值已經(jīng)突破200億美金，今日頭條估值超過(guò)200億美金，很大程度上來(lái)自于廣告主對于信息流精準推送的認可。

在最新的第三季財報中，百度信息流業(yè)務(wù)以該季業(yè)績(jì)?yōu)榛鶞实哪昊杖氤^(guò)10億美金。也就是說(shuō)，百度今年的信息流業(yè)務(wù)收入將達到去年今日頭條的收入水平。去年今日頭條的估值已經(jīng)超過(guò)100億美金，這意味百度用一年多的時(shí)間，再造了一個(gè)估值過(guò)百億美金的今日頭條。

剛剛過(guò)去的第三季度，手機百度用戶(hù)使用時(shí)長(cháng)比第二季度提升了15%，在國內DAU超過(guò)1億的頭部APP中，增速最快。

為什么這么快?其實(shí)百度不是簡(jiǎn)單地再造一個(gè)「今日頭條」，在經(jīng)過(guò)了百度新聞客戶(hù)端等一系列嘗試之后，百度終于發(fā)現，搜索+信息流才是正道。

在各個(gè)APP排行榜上，手機百度都是Top 5的應用，但一直都被僅僅視作搜索應用。相當于百度一直坐擁一塊風(fēng)水寶地，但從來(lái)不敢建「新宅」。信息流的引入，改變了「手百」、「貼吧」等超級應用的價(jià)值空間。

搜索跟意圖有關(guān)，信息流推薦跟興趣相關(guān)，這是當下用戶(hù)獲取網(wǎng)絡(luò )信息的最主要的兩種方式。百度把搜索和信息流綁定在一起，本質(zhì)是對用戶(hù)獲取信息方式的合并同類(lèi)項。

這種模式的好處在于，通過(guò)意圖搜索的信息，也會(huì )出現在信息流當中;通過(guò)AI算法，百度實(shí)現了內容分發(fā)的二次留存。手機百度用戶(hù)停留時(shí)間變長(cháng)，就是源于此。

更重要的是，這對廣告主來(lái)說(shuō)相當于曝光率的「Double」。信息流對廣告主本來(lái)就意味著(zhù)精準投放，現在又加上搜索的融合，把潛在消費者興趣的精準性和意圖的精準性合二為一。用戶(hù)喜歡什么、用戶(hù)想要什么，都能滿(mǎn)足，精準到底。

今年7月底，當百度信息流日收入達到3000萬(wàn)人民幣的時(shí)候，谷歌也在自己的手機搜索應用上推出了信息流功能?？梢哉f(shuō)，自Facebook開(kāi)始，無(wú)論中國的巨頭還是美國的大鱷，都在擁抱信息流，因為它確實(shí)能帶來(lái)真金白銀。

百度的優(yōu)勢在于，終于把搜索的優(yōu)勢發(fā)揮出來(lái)了。這種優(yōu)勢首先是流量，即百度信息流應用完全可以利用好這塊寶地，而不必再弄個(gè)新聞客戶(hù)端去和今日頭條們廝殺;其次，無(wú)論是搜索還是信息流，本質(zhì)都是內容分發(fā)，都是滿(mǎn)足用戶(hù)的信息獲取需求，二者不僅有很好的融合，還能協(xié)同賺錢(qián)，這是最難得的。