最近幾天的美股市場(chǎng)，對于蔚來(lái)汽車(chē)和趣頭條來(lái)說(shuō)一定很刺激。

9月12日，蔚來(lái)汽車(chē)上市即破發(fā)，一度跌超13%，直到收盤(pán)才勉強漲回發(fā)行價(jià)。

9月13日，蔚來(lái)汽車(chē)大漲75%，盤(pán)中漲幅一度超過(guò)88%，呈現出的又是一副完全不同的模樣。

然而還沒(méi)高興到周末，蔚來(lái)汽車(chē)9月14日馬上跌了14.66%，9月17日(周一)也沒(méi)有迎來(lái)新周新氣象，再次跌去14.14%。

這是蔚來(lái)的遭遇，已經(jīng)夠跌宕起伏了，然而比起難兄難弟趣頭條來(lái)依舊猶有不及。

9月14日趣頭條上市，首日漲幅便達到128.14%，市值45.9億美元，盤(pán)中曾五次觸發(fā)熔斷，最高漲幅190%，好一個(gè)開(kāi)門(mén)紅。

然而剛剛度過(guò)一個(gè)興高采烈的周末，9月17日趣頭條直接暴跌41.8%，跳水來(lái)得比蔚來(lái)還要猛烈一些。

到底這兩家公司是招誰(shuí)惹誰(shuí)了，剛上市就坐著(zhù)過(guò)山車(chē)溜達，還是說(shuō)這背后隱藏著(zhù)什么不可告人的秘密?

1. 股價(jià)震蕩背后的“陰謀”

蔚來(lái)汽車(chē)和趣頭條股價(jià)大幅度震蕩的背后，確實(shí)有貓膩可尋，其中資本的熱炒當然是功不可沒(méi)，做空與做多的資本力量之間的相互博弈，導致股價(jià)一直起伏不定。

至于為什么會(huì )被做空/做多資本給盯上，其實(shí)也不是什么稀奇的事兒，畢竟這兩家公司在國內都有著(zhù)不小的爭議：一家是交付了1000多臺的“量產(chǎn)大戶(hù)”，三年虧損上百億元人民幣，燒錢(qián)比特斯拉還在行;另一家則是玩著(zhù)返利積分墻的過(guò)時(shí)游戲，靠邊看新聞邊掙錢(qián)的把戲去吸引用戶(hù)。

如果說(shuō)兩家公司有什么共同點(diǎn)的話(huà)，那就是都有不少擁躉者，但卻維持著(zhù)巨額虧損，所以飽受質(zhì)疑。

所以這樣兩家公司被惡意資本盯上是很正常不過(guò)的事兒，你做多他的時(shí)候有不少忠實(shí)粉絲高潮，回頭轉手開(kāi)始做空了又有不少所謂的理中客拍手稱(chēng)快。

如果用一個(gè)比喻來(lái)形容的話(huà)，他們其實(shí)就像兩個(gè)空心皮球，而資本就是打氣筒，想要讓你膨脹就讓你膨脹，想讓你蔫吧的時(shí)候又讓你蔫吧。

至于朝著(zhù)哪個(gè)方向變化，主要取決于怎么操作比較掙錢(qián)。

美國股市對于中概股的做空行為一向屢見(jiàn)不鮮，甚至有不少做空機構的職責就是狙擊中概股，然而這一次媒體爆出來(lái)的一名“大玩家”的身份還是讓人吃了一驚。

據阿爾法工廠(chǎng)昨日(9月17日)報道，蔚來(lái)汽車(chē)與趣頭條被爆炒的資金來(lái)源中，有部分資金來(lái)源于晉中商幫“德御系”。

據了解，德御系是一個(gè)來(lái)自山西晉中的專(zhuān)業(yè)資本運作團隊，該團隊旗下控制的上市公司至少有5家，曾因為幾次兇悍的資本運作案例在資本市場(chǎng)引起廣泛關(guān)注。

2. 農貿公司起家的資本大鱷

晉商從明朝興起以后，曾經(jīng)在中國歷史上稱(chēng)霸了500年，在古代一直穩居全國商幫之首，一直到清朝末年才逐漸沒(méi)落。

改革開(kāi)放以來(lái)，隨著(zhù)山西煤炭產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，煤老板們成為了晉商的最新名片，如今提到山西商人，我們的第一印象還是煤老板。

不過(guò)德御系的背后可不是什么煤老板，他們的形象和我們現在所了解的山西商幫也是大相徑庭。

德御系的起家，說(shuō)起來(lái)還是從幾家農貿公司開(kāi)始的。

2004年成立的德御農貿有限公司是德御系的最早雛形，其董事長(cháng)張俊德則是德御系的第一人。

德御農貿成立以后，晉中又成立了兩家糧油公司，一家是晉中永成糧油貿易有限公司，另一家則是晉中市榆糧糧油貿易有限公司，他們的創(chuàng )始人均為任永清。

而日后一手運作起德御系的田文君，則是在2006年成立了中海博投資(北京)有限公司并擔任董事長(cháng)。

2009年，中海博投資(北京)有限公司改名為德天御生態(tài)科技(北京)有限公司，并于2010年年初前后將前面的三家公司并入旗下，田文君依舊是董事長(cháng)，而張俊德和任永清則出任公司董事。

2010年5月，以德天御為主體的德御農業(yè)在美國上市，德御系正式入局資本市場(chǎng)。德御系成型以后，曾經(jīng)在A(yíng)股和美股打過(guò)幾場(chǎng)手法十分兇悍的資本戰爭，吃下過(guò)好幾家上市公司。

龍躍投資是德御農業(yè)通過(guò)VIE架構控制的境內子公司，2014年以8.8億元收購了齊星鐵塔18.895%的股份，成為實(shí)際控制人，在收購當天接到新東家的通知，開(kāi)始籌劃資產(chǎn)重組事項。2015年7月，齊星鐵塔定增63億元，公布對北訊電信的收購方案，2017年4月收購落地，新公司更名北訊集團。

2015年年底，德御系開(kāi)始謀求收購第三家上市公司宏磊股份，這一次的操作比齊星鐵塔還要迅猛。

2015年12月，尚未收購宏磊股份的德御系已經(jīng)開(kāi)始以交易人的省份與宏磊股份進(jìn)行資產(chǎn)重組事宜磋商，并達成了一致。

2016年1月，天津柚子成為宏磊股份控股股東，德御系郝江波成為新公司實(shí)際控制人。不到4個(gè)月以后，宏磊股份的資產(chǎn)重組方案公布，短短半年以?xún)葟囊患覀鹘y制造業(yè)企業(yè)轉型成為金融科技公司。

說(shuō)到德御系的資本運作手法，其實(shí)都是一個(gè)套路：在獲取上市公司控制權后，通過(guò)資產(chǎn)重組進(jìn)行資本運作，變更主營(yíng)業(yè)務(wù)并改頭換面，推動(dòng)股價(jià)一飛沖天。

德御系在A(yíng)股市場(chǎng)幾次試手，直接將多家上市公司收入囊中，而且這些公司被德御系入主之后幾乎都會(huì )開(kāi)啟暴漲，起碼漲個(gè)兩倍。

然而真正讓大家見(jiàn)識到德御系控場(chǎng)能力的，還是一起震驚華爾街的案例。

穩盛金融是一家美股上市的金融企業(yè)，其背后便是德御系在站臺。

2016年上半年其股價(jià)一直穩定在10美元左右，6月開(kāi)始逐步上漲，在2017年2月漲至465美元，漲幅高達4500%，一度成為股價(jià)最高的中概股。

然而暴漲之后又是暴跌，到去年6月，短短4個(gè)月的時(shí)間，穩盛金融跌回到了20美元左右，股價(jià)蒸發(fā)將近95%。

穩盛金融一漲一跌之間，背后的老東家德御系不知道有多少錢(qián)進(jìn)了腰包，吹皮球的游戲玩得不亦樂(lè )乎。

最近蔚來(lái)和趣頭條的股價(jià)走勢，先是大幅度暴漲，然后又迎來(lái)暴跌，似乎與德御系的手法如出一轍。難道說(shuō)德御系現在開(kāi)始玩起短線(xiàn)操作來(lái)了?然而德御系是不是真的有這個(gè)本錢(qián)能吃下蔚來(lái)和趣頭條呢?

3. 德御系真的吃得下蔚來(lái)和趣頭條?

對于德御系涉嫌參與炒作蔚來(lái)和趣頭條這個(gè)問(wèn)題，我認為是存疑的。

目前全網(wǎng)的消息均來(lái)自于阿爾法工廠(chǎng)的一家之言，而且消息來(lái)源為“據知情人士透露”，在未經(jīng)證實(shí)之前未免有些陰謀論的嫌疑。

但是如果我們認真思考這個(gè)問(wèn)題，德御系有能不能玩得動(dòng)蔚來(lái)和趣頭條的股價(jià)呢?倒也不可斷言。

咱們都知道，作為最跌宕起伏的資本市場(chǎng)，股市的金融杠桿效果一直是最顯著(zhù)的，所以才有那么多人抱著(zhù)四兩撥千斤的想法在里面賠得傾家蕩產(chǎn)。

而說(shuō)到蔚來(lái)和趣頭條，二者的股價(jià)確實(shí)有很大的操作空間。

咱們理想中的股票，股價(jià)應該是隨著(zhù)公司的發(fā)展而起伏的，公司經(jīng)營(yíng)好了，預期收益高了，那么股價(jià)就上漲;公司經(jīng)營(yíng)不善了，預期增長(cháng)不行了，那么股價(jià)就下跌。

然而股市里卻有兩種股票，是不受這個(gè)規律控制的，一種是股民心目中的“神股”，另一種則是所謂的“妖股”。

所謂的“神股”其實(shí)都是相對的，主要是指某些股民對其非常有信心的股票，這一類(lèi)股票只要不遇見(jiàn)股市崩盤(pán)，短期內基本上不管怎么跌都有人接盤(pán)。

比如說(shuō)美股的蘋(píng)果和A股的茅臺，短期內只要不是金融危機或者世界大戰，其股價(jià)就不具備大幅震蕩的基礎。

說(shuō)到“妖股”，反而定義會(huì )比神股更加明確一些，他們的漲跌完全不按套路，連年虧損的時(shí)候可能連連漲停，時(shí)而暴漲又時(shí)而暴跌。

一般來(lái)說(shuō)，相比于正常股票，妖股的背后很多都有莊家操縱的痕跡，隨著(zhù)股價(jià)的暴漲暴跌，在股價(jià)的大幅動(dòng)蕩和高換手率之間，莊家成功出逃。

除了莊家之外，妖股由于其暴漲暴跌的幅度很高，還是投機分子的聚集地，伴隨著(zhù)大量的買(mǎi)入和賣(mài)出所推高的換手率，又進(jìn)一步增加其股票的流動(dòng)性，使其股價(jià)更加跌宕。

就目前來(lái)看，蔚來(lái)和趣頭條和妖股似乎確實(shí)有一些相像，其股價(jià)的動(dòng)蕩水平讓人十分驚訝，背后不免有操縱的可能。

然而以德御系的資本潛力，真的撬得動(dòng)蔚來(lái)和趣頭條加起來(lái)一兩百億美元的市值嗎?

咱們都知道，在股市金融杠桿的作用下，莊家的操縱更多的是起到一個(gè)四兩撥千斤的作用，在推高股價(jià)的過(guò)程中莊家的資金只占一小部分，后續買(mǎi)入的很多都是投機的散戶(hù)在跟進(jìn)。

其中有一些手腕夠大的莊家，配合某些評級機構的輿論作用，甚至不需要事先推高股價(jià)，只需要在低價(jià)的時(shí)候買(mǎi)入，隨著(zhù)一個(gè)買(mǎi)入評級的聲量，完全靠散戶(hù)投機就推高了股價(jià)。

以這種思維來(lái)考量的話(huà)，德御系如果傾盡全力去抬升蔚來(lái)和趣頭條的股價(jià)，似乎也不是完全不可能。

但是咱們忽略了一個(gè)問(wèn)題，就是德御系的體量。

德御系自身的體量比起蔚來(lái)汽車(chē)和趣頭條就小了不知道多少倍，其此前的資本運作基本上只維持在億元人民幣級別。穩盛金融那樣的體量或許可以被德御系玩弄于股掌之間，但是蔚來(lái)和趣頭條加起來(lái)體量一百多億美元，折合人民幣那是近千億的市值。德御如果要想炒作蔚來(lái)和趣頭條的股價(jià)，就得承擔背后異常龐大的杠杠風(fēng)險，甚至可以說(shuō)大到了吃下幾個(gè)德御農業(yè)也不夠賠的地步，這很明顯已經(jīng)超過(guò)了它的掌控范圍。

所以咱們暫且不說(shuō)德御系是不是真的參與了炒作蔚來(lái)和趣頭條的股價(jià)，即使有所關(guān)聯(lián)，肯定也是華爾街的大型資本主導了此次炒作，而德御系跟在其后試圖想喝口熱湯?？梢f(shuō)德御系蛇吞象吃掉這其中的任何一家，那肯定都是不可能的。

4. 為什么會(huì )是蔚來(lái)和趣頭條?

打鐵還需自身硬，蔚來(lái)和趣頭條之所以股價(jià)被熱炒，其實(shí)還是源于其背后的爭議。

這兩家公司背后的擁躉者不少，但是其模式也頻頻遭到質(zhì)疑。盡管現在兩家的市值都非常讓人矚目，但整體來(lái)說(shuō)，其可見(jiàn)的未來(lái)并不明朗。

看得見(jiàn)的未來(lái)才是未來(lái)，現在這兩家公司都還在巨額虧損之中，除了證明了自己燒錢(qián)的能力之外，似乎證明不了別的。

但是為什么它們會(huì )被資本選中呢?

主要還是因為它們的藍圖畫(huà)得好，聲量足夠大，所以吸引了很多“忠實(shí)粉絲”。在華爾街資本家的眼中，只有蔚來(lái)和趣頭條這樣的聲量水平，你把它推高到一百億美元的市值才會(huì )有人信，有人信了才會(huì )有資金源源不斷地涌入其中。

而兩家公司后續的暴跌其實(shí)就說(shuō)明了，他們目前還不值這么多錢(qián)，無(wú)非是充當了華爾街資本家們收割散戶(hù)的利器。如今飛鳥(niǎo)盡，良弓藏，股價(jià)開(kāi)始跳水也就在意料之中。

很多人看著(zhù)蔚來(lái)汽車(chē)此前融資規模一輪大過(guò)一輪，覺(jué)得無(wú)限風(fēng)光，但是在資本眼中其實(shí)就是一只軟皮球。而趣頭條作為一款資訊產(chǎn)品，靠燒錢(qián)而不是內容獲取用戶(hù)，本身邏輯就非?？梢?。

這兩家公司，正因為實(shí)體經(jīng)營(yíng)水平太弱，水分太重了，所以才會(huì )吹得起泡沫，被資本玩弄于鼓掌。而未來(lái)如果想要擺脫這一切，恐怕得拿出點(diǎn)實(shí)實(shí)在在的東西來(lái)，而不只是燒錢(qián)而已。

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