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　　法制網(wǎng)、江蘇新聞廣播 等

　　今天，云南白藥被推上了風(fēng)口浪尖。先是一篇題為《三甲醫院醫生憤怒發(fā)言：這種牙膏年銷(xiāo)量30億，卻把老百姓坑慘了》在社交平臺上廣泛流傳，文章作者指在一個(gè)知名的中草藥牙膏成分中發(fā)現了氨甲環(huán)酸，而這是血液科醫生常用的止血藥，并且還是處方藥。

　　到了下午，一則消息在微博廣泛傳播——演員楊洋將云南白藥訴至法院，認為云南白藥公司未經(jīng)合法授權，擅自使用含有自己肖像的圖片、視頻進(jìn)行產(chǎn)品宣傳，侵犯了自己的肖像權，要求停止侵權并賠償經(jīng)濟損失350萬(wàn)元。

　　今年以來(lái)，云南白藥股價(jià)已經(jīng)持續回落。5月28日，其股價(jià)達到近期的118.45元最高峰，總市值接近1200億元。而截至9月18日停牌前，已累計下跌48.22元，跌幅超過(guò)40%，超過(guò)500億元市值蒸發(fā)。

　　牙膏添加處方藥是否違禁?

　　“某知名中草藥牙膏的止血功能是因為加入了西藥成分?”近日，微頭條用戶(hù)科普醫生博雅發(fā)表了一篇題為《三甲醫院醫生憤怒發(fā)言：這種牙膏年銷(xiāo)量30億，卻把老百姓坑慘了》的文章。

　　博雅稱(chēng)，她在一個(gè)知名的中草藥牙膏成分中發(fā)現了氨甲環(huán)酸，而這是血液科醫生常用的止血藥，并且還是處方藥。資料顯示，氨甲環(huán)酸(Tranexamic acid)又名凝血酸，化學(xué)名為反-4-氨甲基環(huán)已烷甲酸，所屬類(lèi)型為化藥及生物制品大類(lèi)下的血液系統藥物，是促凝血藥類(lèi)的抗纖維蛋白溶解藥。

　　10月22日凌晨，博雅又發(fā)表了一篇《關(guān)于某中草藥牙膏添加處方藥的補充說(shuō)明》。博雅表示，“關(guān)于某知名牙膏添加處方藥是否違禁，后來(lái)有專(zhuān)業(yè)人士告訴我說(shuō)‘氨甲環(huán)酸’是可以添加在化妝品里的，牙膏里也可以加，但具體應該加多少劑量不確定，經(jīng)口腔吸收后對人體有多大影響也不確定，是我這個(gè)臨床醫生孤陋寡聞了，特此向被嚇到的朋友致歉。”

　　關(guān)于牙膏中起到止血作用的成分，是中草藥還是處方藥?博雅稱(chēng)，還無(wú)從得知，靜待官方回復。

　　

　　獨立評論人、《人生三段論》作者老徐時(shí)評稱(chēng)，這件事給中醫養生保健和中草藥產(chǎn)品的宣傳推廣敲響了警鐘。

　　

　　《心外傳奇》作者李清晨說(shuō)，并不是說(shuō)云南白藥加了氨甲環(huán)酸它就有效就能用了，手術(shù)過(guò)程中氨甲環(huán)酸不能輕易用。要是你的牙齦出血都已經(jīng)到了需要用氨甲環(huán)酸的地步了，你早該去看牙醫去了。

　　

　　據江蘇新聞廣播報道，目前，在我國，牙膏已被列為“化妝品”范疇，以“化妝品標準”來(lái)執行，監管更加嚴格，其添加成分都有國家標準。江蘇新聞廣播記者查閱了國家食藥監總局2014年發(fā)布的《關(guān)于發(fā)布已使用化妝品原料名稱(chēng)目錄的通告》，其中，凝血酸為批準已使用的原料。

　　南京中醫藥大學(xué)中醫博士尤虎表示：“大可不必因為添加了西藥成分，就忽略了云南白藥的止血功效。云南白藥是非常老的配方，新中國成立以后就把它列為保密配方，我們國家保密配方不是很多，這是其中一個(gè)，它的止血效果是非常明確的。它里面有個(gè)非常重要的成分，就是三七，不光可以止血，還可以活血。”

　　尤虎分析，之所以加入西藥成分氨甲環(huán)酸，很有可能是從節約成本的角度出發(fā)，因為云南白藥本身就比較貴，“氨甲環(huán)酸”加到這里面是可以減少云南白藥本身的劑量。尤虎表示：要正確看待中西醫藥相結合，雙方并不是對立的，而是互相的，加入“氨甲環(huán)酸”真正的原因還有待云南白藥官方的回應。

　　江蘇省口腔醫院專(zhuān)家孫志達表示，藥物牙膏添加止血成分，本意是想通過(guò)藥物改善局部情況，但是這種作用最好在配合醫生治療下使用，如果單純靠使用藥物牙膏止血成分來(lái)減輕止血表面癥狀，而不去做相應處理，只能是延誤病情，容易造成“治標不治本”的現象，耽誤了口腔疾病。

　　截至發(fā)稿，云南白藥集團也沒(méi)有對這一問(wèn)題作出解釋。

　　稱(chēng)侵犯肖像權

　　演員楊洋起訴云南白藥索賠350萬(wàn)元

　　認為云南白藥公司未經(jīng)合法授權，擅自使用含有自己肖像的圖片、視頻進(jìn)行產(chǎn)品宣傳，侵犯了自己的肖像權，演員楊洋將對方訴至法院，要求停止侵權并賠償經(jīng)濟損失350萬(wàn)元。

　　代理人介紹，2017年7月，楊洋一方發(fā)現云南白藥集團股份有限公司、云南白藥集團醫藥電子商務(wù)有限公司未經(jīng)合法授權，擅自使用含有楊洋肖像的圖片、視頻，在其天貓官方旗艦店醒目位置進(jìn)行產(chǎn)品宣傳。

　　代理人表示，經(jīng)多年演藝事業(yè)發(fā)展，楊洋的肖像和形象已經(jīng)具有極高知名度和極大商業(yè)價(jià)值，上述二公司未經(jīng)授權許可，擅自使用其肖像進(jìn)行商業(yè)宣傳，引導消費者誤認為楊洋和云南白藥存在代言關(guān)系或其他關(guān)聯(lián)關(guān)系，借助其知名度和影響力謀取經(jīng)濟利益，嚴重侵犯了楊洋的肖像權，且二被告存在相同的侵權行為和故意，應共同承擔法律責任。

　　因此，楊洋將上述二公司訴至法院，要求立即停止侵權，刪除所有包含其肖像的宣傳材料，共同賠償經(jīng)濟損失350萬(wàn)元，在全國發(fā)行的媒體、旗下天貓旗艦店、官方網(wǎng)站、官方微博及官方微信公眾號上公開(kāi)道歉。

　　庭審現場(chǎng)，云南白藥一方的訴訟代理人表示，演員楊洋并不是本案的適格主體。他介紹，在使用楊洋肖像進(jìn)行宣傳前，公司已與北京中聯(lián)華盟文化傳媒投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中聯(lián)華盟公司”)簽訂《聯(lián)合宣傳合作合同》，并在合同中對楊洋劇照在內的宣傳元素的許可使用進(jìn)行了詳細的限制性規定，其中就包括演員楊洋在《三生三世十里桃花》電影版劇照的許可使用。

　　該訴訟代理人稱(chēng)，此后云南白藥投放的廣告，都是在履行宣傳合同，且并沒(méi)有使用演員楊洋在《三生三世十里桃花》電影版劇照之外的任何肖像，屬于不構成侵權。

　　另?yè)竿獾谌酥新?lián)華盟公司介紹，根據該公司與演員楊洋簽訂的《聘用合同》規定，中聯(lián)華盟公司有權在涉案影片衍生產(chǎn)品上使用或者許可其他第三方使用楊洋在影片中的劇照、肖像等。

　　該案未當庭宣判。

　　云南白藥已停牌1個(gè)月

　　9月18日，云南白藥晚間公告稱(chēng)，接到控股股東白藥控股通知，白藥控股擬進(jìn)行整體上市相關(guān)工作，擬由公司吸收合并白藥控股，根據目前掌握的情況，本次交易預計構成重大資產(chǎn)重組。

　　據公告，公司預計在不超過(guò)1個(gè)月的時(shí)間內披露本次重組方案。若公司未能在上述期限內召開(kāi)董事會(huì )審議并披露重組方案且公司未提出延期復牌申請或者申請未獲交易所同意的，公司證券最晚將于2018年10月19日恢復交易，同時(shí)披露本次重大資產(chǎn)重組的基本情況、是否繼續推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組及相關(guān)原因。

　　10月18日晚間，云南白藥發(fā)布公告稱(chēng)公司原計劃10月19日披露重大資產(chǎn)重組預案或者報告書(shū)并復牌 ，但因本次重大資產(chǎn)重組涉及公司控股股東白藥控股整體上市的相關(guān)事宜，交易方案和相關(guān)事項非常復雜，公司及相關(guān)各方仍需對本次重大資產(chǎn)重組方案進(jìn)行持續溝通和論證，申請繼續停牌，預計繼續停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。

　　據了解，云南白藥擬通過(guò)向控股股東白藥控股的三家股東云南省國資委、新華 都及江蘇魚(yú)躍發(fā)行股份的方式對白藥控股實(shí)施吸收合并。云南白藥為吸收合并方，白藥控股為被吸收合并方。

　　云南白藥承諾，若公司未能在繼續停牌的期限內召開(kāi)董事會(huì )審議并披露重組方案且公司未提出延期復牌申請或者申請未獲深圳證券交易所同意的，公司證券最晚將于2018年11月2日恢復交易，同時(shí)披露本次重大資產(chǎn)重組的基本情況、是否繼續推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組及相關(guān)原因。

　　增收不增利

　　停牌前，云南白藥因業(yè)績(jì)不及預期，股價(jià)遭受了重擊。最賺錢(qián)的業(yè)務(wù)收入、毛利增長(cháng)乏力，凈利潤、扣非凈利潤增速大幅下滑，甚至出現負增長(cháng)。自5月底以來(lái)，云南白藥股價(jià)就開(kāi)始大幅回落。截至9月18日停牌，累計跌幅接近40%，超過(guò)500億元市值蒸發(fā)。

　　此前，云南白藥8月18日披露的半年報顯示，2018年上半年，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤同比僅增長(cháng)8.47%、4.35%，增速比上年同期分別大幅下降了5.96、8.4個(gè)百分點(diǎn)，扣非凈利潤則同比下降1.21%。

　　毛利率高、創(chuàng )造利潤的業(yè)務(wù)增長(cháng)乏力，是云南白藥業(yè)績(jì)增長(cháng)的主要阻力。半年報顯示，毛利率高達67%的自制工業(yè)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，營(yíng)收、毛利率同比僅增長(cháng)0.99%、1.2%，營(yíng)收增長(cháng)接近15%的批發(fā)零售業(yè)務(wù)，毛利率只有7.15%，難以支撐業(yè)績(jì)增長(cháng)。

　　2017年11月，多家券商均給云南白藥給出了增持評級，理由是2017年6月控股股東混改完成后，外延式并購有望加速，充裕資金儲備可提供強力支撐，并預計2018年經(jīng)營(yíng)有望逐步改善，全年有望回升至兩位數增長(cháng)。而云南白藥的上述表現，顯然與此前預期相左。

　　同2016年、2017年全年相比，云南白藥的營(yíng)收增長(cháng)，并未出現太大變化，基本保持平穩。但同營(yíng)業(yè)收入相比，凈利潤增長(cháng)明顯落后。

　　不僅如此，作為利潤核心指標，云南白藥2018年上半年的扣非凈利潤增速，也出現了大幅回落。半年報顯示，2018年上半年，該公司扣非凈利潤同比增長(cháng)-1.21%，2016年、2017年則同比分別增長(cháng)3.24%、3.01%，比2018年上半年高出4.45、4.22個(gè)百分點(diǎn)。

　　藥品營(yíng)收增長(cháng)乏力

　　營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)基本保持穩定的情況下，凈利潤、扣非凈利潤大幅回落，與云南白藥業(yè)務(wù)結構有密切關(guān)系，尤其是自制工業(yè)品增長(cháng)乏力，拖累了凈利潤增速。

　　半年報數據顯示，2018年上半年，云南白藥的自制工業(yè)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入約50.3億元，同比僅增長(cháng)了0.99%，其中只有云南白藥牙膏同比增長(cháng)11%，市場(chǎng)份額為18.1%，在國內品牌中排名第二。

　　而在2016年、2017年，其自制工業(yè)產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(cháng)-1.09%、9.71%，毛利率同比增長(cháng)1.27%、3.51%。同比來(lái)看，2017年上半年，其自制的工業(yè)產(chǎn)品零售收入同比分別增長(cháng)9.5%、毛利率同比增長(cháng)4.79%，也明顯優(yōu)于2018年上半年。

　　自制工業(yè)產(chǎn)品的利潤，是云南白藥盈利主力。數據顯示，2018年上半年，該大類(lèi)產(chǎn)品毛利率為67.22%，同比增長(cháng)1.2%。按照這一數據計算，收入、毛利率提升，帶來(lái)的利潤增長(cháng)，只為該公司帶來(lái)了幾千萬(wàn)元的毛利增長(cháng)。

　　中金公司也認為，由于云南白藥藥品提價(jià)后，對銷(xiāo)售量產(chǎn)生一定負面影響，其藥品事業(yè)部表現欠佳，拖累了該公司整體業(yè)績(jì)。

　　而藥品批發(fā)零售板塊收入規模相對較大，并且增長(cháng)較快，2018年上半年同比增速達到14.53%，但毛利率只有7.15%，且同比僅提升了0.08%，在自制產(chǎn)品收入、毛利率增長(cháng)乏力的情況下，僅僅依靠藥品批發(fā)零售增長(cháng)，顯然無(wú)力拉動(dòng)整體業(yè)績(jì)提升。