關(guān)鍵詞：股權激勵

真相：虛股和工會(huì )是華為股權激勵良性運轉的核心，而工會(huì )制度的設置則是重中之重。

面向員工，華為推出“全員持股”計劃。在近30年的發(fā)展歷程中，通過(guò)分紅形式，華為讓18萬(wàn)員工中近半數人持有總計98.61億股的虛擬股。華為員工在與企業(yè)共成長(cháng)的道路上，不僅能為員工造富，又能讓員工不失奮斗心，保障企業(yè)良性運轉。它究竟是如何做的?

股權激勵≠雙刃劍

中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的蓬勃發(fā)展，得益于無(wú)數跟隨者希望通過(guò)創(chuàng )業(yè)和期權，實(shí)現財務(wù)自由。

對于創(chuàng )企來(lái)說(shuō)，股權激勵是一把讓創(chuàng )始人又愛(ài)又恨的“雙刃劍”：其可以賦予員工與企業(yè)共同成長(cháng)，收獲奮斗成果的權利，但不恰當的激勵機制又容易給企業(yè)落得個(gè)“畫(huà)大餅”“沒(méi)良心”的標簽。2018年12月，歷經(jīng)8年創(chuàng )業(yè)長(cháng)跑終上市的蘑菇街便是如此，員工期權以25:1的比例合成1股股票，輿論頓時(shí)一片嘩然。

期權的本質(zhì)，是企業(yè)對奮斗者的激勵手段。企業(yè)員工若想行權，前提是企業(yè)必須上市。但矛盾點(diǎn)在于企業(yè)一旦上市，兌換期權造就眾多財富自由者后，有多少人愿意伴隨企業(yè)繼續奮斗?

企業(yè)不上市，員工看不到未來(lái)，期權無(wú)法形成正向激勵;企業(yè)若上市，員工財富自由后喪失奮斗動(dòng)力，期權也無(wú)法形成正向激勵。難道期權問(wèn)題對于企業(yè)真的如此痛苦嗎?在國內企業(yè)樣本中，華為的股權激勵模式可為我們提供另一種思考方向。

華為的股權模式歷經(jīng)過(guò)多次變革，本質(zhì)與期權類(lèi)似。但核心之處在于，華為在不上市的前提下，通過(guò)內部融資形式，完成了近30年的員工股權激勵。

創(chuàng )業(yè)之初，任正非首先通過(guò)內部發(fā)行實(shí)體股，完成企業(yè)資本原始積累。當任正非意識到，華為持續發(fā)行實(shí)股，將分散管理層話(huà)語(yǔ)權時(shí)，一方面簡(jiǎn)化公司股東結構，突出任正非與華為并行的股東地位;另一方面，設置工會(huì )持股制度，將員工實(shí)股逐步轉化為僅有分紅權，無(wú)決策權的虛擬股。

代持股工會(huì )的設立是華為股權激勵的核心環(huán)節。在激勵方面有三大益處：

第一，工會(huì )能將老員工手中的實(shí)股回購為虛股，保障管理層話(huà)語(yǔ)權。

第二，工會(huì )每年會(huì )根據企業(yè)收益增發(fā)新的虛股，將股本與企業(yè)資本同步，與員工共享奮斗成果完成激勵任務(wù)。

第三，工會(huì )還會(huì )回購離職員工的期權，即便不上市，也能為員工退出兜底，減少企業(yè)因“期權陷阱”與員工產(chǎn)生糾紛。

在最高人民法院官網(wǎng)中，統計了近1 400個(gè)“期權糾紛”相關(guān)的案例，僅2017年就有659例。憑借華為代持股工會(huì )的第三點(diǎn)優(yōu)勢能極大地減少相關(guān)的糾紛。

以上是工會(huì )對華為“股權激勵”的助益，但華為工會(huì )的存在意義除了激勵，還有管理。

工會(huì )+虛股，股權激勵雙核心

國內公司法規定，擁有1%股份的股東可以行使代為訴訟權，僅有34%股份以上的股東才能擁有一票否決權。但縱觀(guān)華為發(fā)展歷程，我們可以發(fā)現一大特點(diǎn)，在任正非“集權”式的管理下，任正非僅占1.01%的股份，卻始終掌控著(zhù)華為的控制權，造就如此奇特的現象也和華為工會(huì )的設立緊密相關(guān)。

《中華人民共和國公司法》第四十二條：“股東會(huì )會(huì )議由股東按照出資比例行使表決權;但是，公司章程另有規定的除外。”

我們無(wú)法得知華為章程的具體條款，但大致流程可推斷為：華為由原持股員工票選股東代表，再由股東代表對董事會(huì )候選人進(jìn)行表決，選取董事會(huì )成員。至于董事會(huì )候選人究竟是哪些人，可通過(guò)工會(huì )章程設定由上一屆董事會(huì )提名，員工無(wú)提名權。由此，工會(huì )將持股員工的表決權進(jìn)行割離，將公司的掌控權重歸核心管理層，或工會(huì )直接通過(guò)委托協(xié)議形式，委托任正非代行工會(huì )在華為控股的股東權利。

查閱資料可知，華為投資控股有限公司的股東為：任正非和華為控股工會(huì )委員會(huì )，股東會(huì )由任正非和工會(huì )代表組成。華為控股多次重要股東會(huì )會(huì )議只有任正非和孫亞芳2人，他們2人代表股東決定華為控股的重大事項。

總體來(lái)看，華為股權激勵得以成功實(shí)施至今，一方面是政策及環(huán)境共同造就的結果，另一方面則是管理層股權博弈中的智慧成果。

而在華為，任正非以1%的股份卻始終占據公司掌控權，關(guān)鍵在于工會(huì )及虛擬股的設立。虛擬股將員工持股轉為工會(huì )持有，工會(huì )設定章程保障任正非的一票否決權。

如此設置，最考驗的是領(lǐng)導者的謀略與遠見(jiàn)。就結果而論，華為歷年增長(cháng)的營(yíng)收與世界500強企業(yè)中的排名次序，成為其有力佐證。

究其根本，華為股權激勵關(guān)鍵在于企業(yè)“奮斗者”文化的貫徹，將股東與員工利益相互捆綁。

以華為2017年年終預計分紅方案看，華為虛擬股預測收益約為2.83元/股，現金分紅1.02元/股。應屆畢業(yè)生入職華為定級一般為13級，工作滿(mǎn)1-3年后，符合業(yè)績(jì)指標即可配股，通常在5萬(wàn)至10萬(wàn)股左右。以預計分紅收益計算，僅稅后分紅就能拿到14~28萬(wàn)元。

激勵模式設計的最終目的并非集權，而是奮斗和分紅。華為用實(shí)際行動(dòng)，真正做到了無(wú)愧國家，無(wú)愧奮斗者。