“這太突然了，前幾天在電視上還看到它們的廣告，周?chē)€有朋友剛投了。”

3月28日，當團貸網(wǎng)實(shí)際控制人唐軍、張林，被東莞警方采取刑事強制措施出現“爆雷”的消息被轉到各個(gè)群后，群里立刻活躍了起來(lái)。同時(shí)，在微信以及微博上，一些網(wǎng)友也曬出自己在團貸網(wǎng)投入的本金，還有投友自發(fā)建群，溝通信息準備抱團維權了。

而在幾天前的23日，團貸網(wǎng)還在團粉粉絲見(jiàn)面會(huì )上，專(zhuān)門(mén)回復稱(chēng)請大家不要輕信外界不好的謠言，一切以官方公告和客服回復為準。

“爆雷”事件發(fā)生后，在團貸網(wǎng)的官網(wǎng)上，一切卻顯得異常平靜。出借和轉讓都可正常交易，首頁(yè)也沒(méi)有因為高管被警方控制，新增任何風(fēng)險提示的信息。資事君昨日下午撥打團貸網(wǎng)的客服電話(huà)，不是無(wú)人應答，就是自動(dòng)語(yǔ)音回復說(shuō)座席忙。

但團貸網(wǎng)還是引發(fā)了“蝴蝶效應”。唐軍、張林也是廣東派生智能科技股份有限公司（下稱(chēng)“派生科技”）實(shí)控人和法人，受此影響，派生科技原定當日的業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )推遲，并且發(fā)布停牌公告。

隨著(zhù)事件的發(fā)酵，由唐軍所主控的派生科技集團有限公司（下稱(chēng)“派生集團“）也浮出水面，以團貸網(wǎng)為紐帶，派生集團旗下的派生科技、小黃狗等子公司之間，形成了錯綜復雜的產(chǎn)權以及交易關(guān)系，也留下了更多的謎團。

紙包不住火？

3月28日下午3點(diǎn)，是派生科技原定舉行2018年度業(yè)績(jì)網(wǎng)上說(shuō)明會(huì )的時(shí)間，但當日的12時(shí)40分左右，卻突然連發(fā)《停牌公告》、《關(guān)于公司相關(guān)人員被采取強制措施的公告》、《關(guān)于推遲舉行2018年年度業(yè)績(jì)網(wǎng)上說(shuō)明會(huì )》三則公告。

這樣的變化，都源于東莞公安的官方微博，在當日11點(diǎn)發(fā)布的一條《情況通報》，稱(chēng)東莞團貸網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)科技服務(wù)有限公司（即團貸網(wǎng)）實(shí)際控制人唐某、張某主動(dòng)向東莞市公安局投案。東莞市公安局已對“團貸網(wǎng)”涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查，并依法對上述二人采取刑事強制措施。目前，案件正在依法偵辦中。

而《情況通報》中的唐某和張某分別指的是唐軍和張林，此二人同時(shí)也是派生科技的實(shí)控人和法人。

團貸網(wǎng)是華南地區的頭部平臺，此前已完成三輪融資共計6.75億元，其中B輪2億融資由九鼎投資領(lǐng)投，巨人投資、久奕投資和沈寧晨等跟投；C輪3.75億融資由宏商光影領(lǐng)投1億。官網(wǎng)數據顯示，團貸網(wǎng)已安全運營(yíng)6年258天，截至2019年2月28日，團貸網(wǎng)借貸總余額145億元，當前出借人數22萬(wàn)人。

就在團貸網(wǎng)被正式立案的前幾日，網(wǎng)上便已經(jīng)有了團貸網(wǎng)將要清盤(pán)的傳聞，不過(guò)彼時(shí)團貸網(wǎng)卻表示，平臺所有產(chǎn)品都在正常經(jīng)營(yíng)，可以繼續購買(mǎi)。

短短幾天，形勢怎么就出現了大逆轉?

知名證券大V@股社區認為，團貸網(wǎng)、派生科技暴雷是有預兆的，看公告，大股東廣東碩博以及實(shí)際控制人唐軍在股份全都質(zhì)押了，折合大約46億元，如果質(zhì)押率按4折算，那也可以套現將近20億，業(yè)內風(fēng)傳是實(shí)際控制人想潛逃出境，被央行檢測到所以就收網(wǎng)抓人了。

在外界看來(lái)，唐軍為何選擇在派生科技說(shuō)明會(huì )前一天自首，這是個(gè)疑點(diǎn)，團貸網(wǎng)是已經(jīng)紙包住火了嗎？畢竟主動(dòng)自首和被警方直接緝拿，是屬于不同的法律量刑范疇。

投機還是投資？

回到上面提到的派生科技，其屢次更名以及快進(jìn)快出涉足金融業(yè)務(wù)，致使其股價(jià)暴漲、營(yíng)收大增的現象，也值得玩味。有媒體在調查時(shí)發(fā)現，派生科技因為一般股東人數少、流動(dòng)性差以及常年沒(méi)有券商研究機構調研等特征，甚至被稱(chēng)為是“莊股”。

派生科技在2018年5月之前，公司名叫廣東鴻特精密技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“鴻特精密“），是一家從事鋁合金壓鑄業(yè)務(wù)的公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售用于中高檔汽車(chē)發(fā)動(dòng)機、變速箱及底盤(pán)等制造的鋁合金精密壓鑄件及其總成。

在布局新業(yè)務(wù)方面，鴻特精密看到了互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展機遇，并在2017年3-4月間連續成立了三家子公司，即廣東鴻特普惠信息服務(wù)有限公司（鴻特普惠）、廣東鴻特信息咨詢(xún)有限公司（鴻特信息咨詢(xún)）、廣東鴻特互聯(lián)網(wǎng)科技服務(wù)有限公司（鴻特互聯(lián)網(wǎng)）。

其中，鴻特普惠主要提供非抵押的信用借款以及消費分期等產(chǎn)品，鴻特信息咨詢(xún)則主要提供房產(chǎn)抵押貸款及車(chē)輛抵押貸款類(lèi)的產(chǎn)品服務(wù)，兩家主要提供助貸業(yè)務(wù)，其資金合作方主要為網(wǎng)貸平臺團貸網(wǎng)。

涉足金融業(yè)務(wù)且與團貸網(wǎng)有了合作后，鴻特精密的營(yíng)收立馬出現大增。根據鴻特精密2017年年報，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入29.37億元，同比增長(cháng)104.95%。其中由三家金融科技字公司帶來(lái)的金融科技服務(wù)，實(shí)現營(yíng)收13.79億元，占到總營(yíng)收的46.97%。

來(lái)源：鴻特精密2017年年報

2018年1月，鴻特精密的法人變更為張林，5月鴻特精密發(fā)布更名公告，將公司名變更為廣東鴻特科技股份有限公司（鴻特科技）。對于更名的原因，該公告寫(xiě)道，“公司在穩健發(fā)展鋁合金壓鑄業(yè)務(wù)的基礎上，將產(chǎn)業(yè)資本與金融創(chuàng )新相結合，開(kāi)展金融科技信息服務(wù)業(yè)務(wù)，形成了以制造業(yè)為主的實(shí)業(yè)板塊和金融科技板塊協(xié)同發(fā)展的格局。” 2019年2月20日，鴻特科技再次更名為派生科技，此次更名背后就是唐軍入主成為派生科技的實(shí)際控制人。

不過(guò)，有媒體稱(chēng)派生科技（鴻特科技）2017年年報、2018年半年報，均被會(huì )計師事務(wù)所出具非標意見(jiàn)。在2018年半年度審計報告中，會(huì )計師事務(wù)所認為，尚未完成監管備案的團貸網(wǎng)，其業(yè)務(wù)具有不完整性，導致派生科技的助貸業(yè)務(wù)收入在持續性上具有不確定性。

派生科技與實(shí)際控制人產(chǎn)權關(guān)系結構圖

隨著(zhù)國家對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亂象的整治不斷深入，派生科技又開(kāi)始打算退出互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。2018年年底，派生科技將所持有的鴻特普惠與鴻特信息咨詢(xún)股權以1.29億元轉讓給東莞派生天秤信息科技有限公司（下稱(chēng)派生信息），派生信息同時(shí)也是團貸網(wǎng)的母公司。

同時(shí)，鴻特互聯(lián)網(wǎng)將被注銷(xiāo)，目前該項工作正在進(jìn)行中。派生科技表示，此次出售后，公司將聚焦科技實(shí)業(yè)，繼續以智能制造、環(huán)保制造為戰略發(fā)展方向。

盡管派生科技已決定將金融業(yè)務(wù)剝離給關(guān)聯(lián)方，但金融業(yè)務(wù)帶來(lái)的營(yíng)收仍然在2018的年報中表現搶眼。報告期內，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入34.4億元，同比增長(cháng)17.19%，而子公司金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入16.48億元（占總營(yíng)收的48%），毛利率達到了98.95%。

從派生科技這兩年發(fā)展來(lái)看，金融業(yè)務(wù)已經(jīng)產(chǎn)生了數十億元的營(yíng)收，但團貸網(wǎng)以及唐軍在其扮演的角色，是投資還是投機？這筆資金又流向了哪里？這或許是外界更疑惑的地方。

拆東墻補西墻？

團貸網(wǎng)此次爆雷，唐軍所擁有的“派生系”“公司，除了牽出派生科技外，另一家同樣是唐軍擔任董事長(cháng)的小黃狗環(huán)?？萍加邢薰荆ㄏ路Q(chēng)小黃狗）也進(jìn)入大眾的視野。甚至有業(yè)內人士認為，此次團貸網(wǎng)問(wèn)題或與資金鏈斷裂有關(guān)，禍起“小黃狗”項目。

根據天眼查以及公司官方信息，小黃狗（曾用名東莞派生再生資源回收科技有限公司）成立于2017年，是派生集團旗下的全資子公司，主要業(yè)務(wù)是以有償方式回收市民的生活垃圾，提高再生資源利用。

據媒體報道，在團貸網(wǎng)爆雷前，小黃狗一直處于激進(jìn)擴張中，2018年7月，小黃狗項目已經(jīng)覆蓋北京、上海、廣州等全國34個(gè)城市；11月28日，小黃狗用戶(hù)數量突破100萬(wàn)；2019年1月29日，小黃狗設備鋪設已突破10000組。

唐軍在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)曾表示：我們2019年的目標是鋪設30萬(wàn)臺，2020年是50萬(wàn)臺，整個(gè)五年內的時(shí)間是100萬(wàn)臺。如果我們100萬(wàn)臺全部鋪設下去，并且運營(yíng)起來(lái)以后，每天的收入是會(huì )超過(guò)1.5億，一年的收入是會(huì )超過(guò)500億。

浙江一家制造同類(lèi)設備的設備制造公司向野馬財經(jīng)透露，小黃狗的垃圾回收機制造并不復雜，成本大概在2萬(wàn)-2.5萬(wàn)之間，100萬(wàn)臺的目標將形成200億元左右的設備制造訂單。而設備制造的錢(qián)，小黃狗也能賺，因為其投資方上市公司易事特正是環(huán)保設備制造商。

2018年10月26日晚間，上市公司易事特發(fā)布公告稱(chēng)，擬以自有資金1.5 億元人民幣對小黃狗進(jìn)行增資。但易事特的增資是有條件的，要求標的公司即小黃狗保證以合理價(jià)格向易事特采購智能垃圾分類(lèi)回收設備，2018 年最低完成不少于1億元、2019年最低完成不少于10億，2020年最低完成不少于9億，2021 年最低完成不少10億元，否則就要支付1.5億元違約金。

而據網(wǎng)貸天下報道，小黃狗2018年前三季度的營(yíng)業(yè)收入僅為39.77萬(wàn)元，虧損608.96萬(wàn)元。從業(yè)績(jì)差距看，小黃狗存在著(zhù)違約風(fēng)險。

3月28日團貸網(wǎng)事件爆發(fā)后，小黃狗還在官網(wǎng)貼出一則《小黃狗運營(yíng)一切正?！返墓?，稱(chēng)小黃狗的運營(yíng)主體為小黃狗環(huán)?？萍加邢薰?，與團貸網(wǎng)是相互獨立的兩個(gè)法律主體，小黃狗運營(yíng)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)與團貸網(wǎng)運營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)也并不存在任何業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)。

但有意思的是，同樣是在3月23日團粉粉絲見(jiàn)面會(huì )上，團貸網(wǎng)卻專(zhuān)門(mén)對小黃狗的發(fā)展規劃及盈利情況進(jìn)行了答復，稱(chēng)小黃狗是環(huán)?？萍及鍓K的IP，將來(lái)以小黃狗為品牌會(huì )衍生更多的產(chǎn)品，比如智能垃圾桶，而且還增加了上門(mén)回收業(yè)務(wù)，這些都是利潤來(lái)源，不僅僅是回收機本身的利潤。小黃狗目前是投入期，預計明年會(huì )實(shí)現盈利。

如此來(lái)看，對于熟知小黃狗未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展甚至盈利時(shí)間的團貸網(wǎng)來(lái)說(shuō)，其與小黃狗兩者之間的關(guān)系顯然不簡(jiǎn)單。某互金從業(yè)者集中的微信群中，一位互金公司高層對此評論：“唐軍是想做個(gè)資本的局，一手環(huán)?？萍夹↑S狗，一手上市公司派生科技，中間還有網(wǎng)貸平臺作為資金端，可惜，玩砸了。”

所以無(wú)論是解決團購網(wǎng)“爆雷”后的兌付問(wèn)題，還是小黃狗的違約風(fēng)險以及后續運營(yíng)，都需要大量的資金支持。而根據唐軍以往的操作手法，獲取資金的方式包括出售或者質(zhì)押股權。比如3月27日晚間，派生科技公告稱(chēng)，唐軍將持有上市公司股份的99.89%質(zhì)押給中融國際信托有限公司，質(zhì)押用途為融資。

而在更早之前的2017年10月，港交所上市公司新絲路文旅還曾以發(fā)行股票方式作價(jià)12億元，收購了唐軍旗下“你我金融”這個(gè)網(wǎng)貸平臺的全部股權。

2015年到2017年，是網(wǎng)貸平臺最瘋狂的三年，這期間有無(wú)數的公司和機構都爭相涌入，而隨著(zhù)2018年網(wǎng)貸監管的嚴格以及風(fēng)險的加大，又有更多公司急于撇清與互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)系。潮起潮落中，其中的利益也早已賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

此次“團貸網(wǎng)式”爆雷所牽連出的系列事件，可能只是剛開(kāi)始。

本文來(lái)源于資事經(jīng)緯。