4月10日晚上將近 8點(diǎn)，格力電器（000651.SZ）位于珠海的總部園區(qū)，上身穿淺綠色廠服或白色襯衣的員工們魚貫而出，他們有的人上了早已等在各個(gè)大門前、車身上印有“格力電器”“Yinlong”字樣的公司大巴，滿載著員工的大巴車緩緩開動(dòng)；有的人涌向公交站，有的三五結(jié)隊(duì)步行離開，距離格力電器園區(qū)一公里左右的地方，是格力康樂園——格力電器的員工宿舍。

對(duì)于外地人來說，這或許當(dāng)?shù)蒙弦坏里L(fēng)景線，格力電器現(xiàn)有8.5萬左右的員工，雖然不是所有員工都在總部工作，員工們集中下班的時(shí)段也有兩個(gè)，但當(dāng)數(shù)目不少的人穿著幾乎統(tǒng)一的服裝聚在一起，相當(dāng)吸睛。有員工告訴記者，在格力電器，只有董事長(zhǎng)董明珠不用穿工作服上班。

對(duì)于格力電器的普通員工來說，這或許是與過往別無二致的下班場(chǎng)景，大家按部就班地工作，他們的不少領(lǐng)導(dǎo)正在上海參加中國(guó)制冷展，即將返程。但此時(shí)的格力電器正面臨著命運(yùn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)——二十多年來的大股東可能更換，珠海格力集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“格力集團(tuán)”）正在擬定公開征集轉(zhuǎn)讓的方案，擬通過公開征集受讓方的方式轉(zhuǎn)讓其持有的格力電器15%的股權(quán)。

自1996年上市以來，格力電器從一家組裝家用空調(diào)的小廠到現(xiàn)在年?duì)I收達(dá)到2000億元的家電巨頭，它有過很多蛻變，但實(shí)控人一直是珠海市國(guó)資委，坐過它的董事長(zhǎng)位子的人也只有兩個(gè)——朱江洪和董明珠。人民網(wǎng)日前發(fā)文稱格力電器混改有標(biāo)桿性意義，如果這種表述有某種道理，格力電器15%的國(guó)資股權(quán)很有可能會(huì)被民資部分或全部接下，格力電器的實(shí)控人或許會(huì)變成民資背景。

格力電器一下子被推到聚光燈之下，有關(guān)接盤方的猜測(cè)眾說紛紜，投資者、行業(yè)人士、媒體試圖找到一個(gè)問題的答案：格力電器將何去何從？

格力電器顯得沉默。

經(jīng)常出現(xiàn)在媒體報(bào)道里的董明珠自4月1日格力電器公告格力集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓其持有的公司股權(quán)以來還未面對(duì)過媒體，格力電器市場(chǎng)部對(duì)于媒體的采訪是“以公告為準(zhǔn)”。

格力集團(tuán)沒有接受采訪，4月9日，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者向格力集團(tuán)發(fā)了采訪函，次日，記者到訪格力集團(tuán)，接待記者的人稱已經(jīng)將采訪需求和記者的名片上報(bào)，讓記者回去等消息，但截至發(fā)稿，格力集團(tuán)也未給記者回復(fù)。

格力集團(tuán)的股東——珠海市國(guó)資委對(duì)于包括經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)在內(nèi)的媒體采訪，回復(fù)“以格力電器公告為準(zhǔn)”或“可以去問格力集團(tuán)”。

等待揭曉謎底的過程，總有人的心情是忐忑不安的。但這種不穩(wěn)定的情緒尚未蔓延至格力電器絕大多數(shù)的員工和經(jīng)銷商員工處，4月10日，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者隨機(jī)采訪了多名格力電器員工和經(jīng)銷商員工，聽到次數(shù)最多的兩句話是“這不是我們能操心（關(guān)心、考慮）的事情”“干好自己的（本職）工作就好”。

平靜的員工團(tuán)隊(duì)

4月10日下午，珠海盛世欣興格力安裝售后服務(wù)有限公司的門前貼了巨幅廣告、放著易拉寶和數(shù)臺(tái)格力空調(diào)，門上的顯示屏滾動(dòng)提醒市民火速搶格力，還通過喇叭循環(huán)播放廣告招徠客人。據(jù)悉，盛世欣興正在做促銷活動(dòng)，活動(dòng)時(shí)間為4月19日到21日，廣告詞稱此時(shí)段是“全年抄底價(jià)”。當(dāng)天，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者在珠海的格力電器專賣店和國(guó)美電器均看到一樣的促銷活動(dòng)宣傳。

據(jù)格力電器官網(wǎng)介紹，珠海盛世欣興格力貿(mào)易有限公司是格力電器在珠海、中山、江門、陽江、茂名、湛江的營(yíng)銷公司，盛世欣興的員工告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者，夏天快到了，此時(shí)是銷售空調(diào)的旺季，促銷力度比較大。

珠海盛世欣興安裝售后服務(wù)公司有兩層空間，樓梯間貼著標(biāo)語“您的每一件小事，都是格力的大事”，這里最顯眼的空間展示著格力電器的產(chǎn)品，員工們維修電器和辦公的房間反倒在偏僻處。記者到時(shí)，前來詢問產(chǎn)品的顧客并不算太多，隨機(jī)問了兩個(gè)公司員工，一人完全不知道格力電器股權(quán)擬變更事項(xiàng)，一人稱知道，但是盛世欣興內(nèi)部幾乎沒怎么關(guān)注這件事，“老板沒跟我們說起過。”一名在盛世欣興工作了兩年多的員工稱。對(duì)于格力電器未來股東的變化，該員工也沒表現(xiàn)出很大的關(guān)心：“只要能每個(gè)月準(zhǔn)時(shí)拿到工資就好了。”

一名前來看產(chǎn)品的珠海老伯告訴記者，他看新聞報(bào)道知道格力電器可能發(fā)生股權(quán)變更，但這不影響他購買格力電器產(chǎn)品的決定：“買它的股票才會(huì)想得更多些啦，空調(diào)還是跟原來的一樣吧，這個(gè)牌子不變呀。”

一名在格力電器珠海專賣店工作的女性告訴記者，董明珠是她心目中的女神，就想活成她那樣，但是后續(xù)格力電器怎么樣，董明珠會(huì)不會(huì)繼續(xù)當(dāng)格力電器的董事長(zhǎng)，都不是她能左右的。她的同事在旁邊說：“無論怎么樣，我們都是能在這里賣空調(diào)的吧。”

即使是在格力電器總部工作的員工，也有些人并不知道格力電器股權(quán)變更的事項(xiàng)，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者隨機(jī)問到三名廠區(qū)工人和一名剛來格力電器工作不久的應(yīng)屆畢業(yè)生，他們都不知道這一事項(xiàng)。絕大多數(shù)員工，知道了這一事項(xiàng)，但普遍反映，內(nèi)部不怎么討論這一事項(xiàng)，就算討論，話題也局限于，這兩天股票漲得好厲害，好多新聞在寫公司，誰會(huì)接盤？

受訪的員工中，很少有人對(duì)這一事項(xiàng)態(tài)度悲觀。一名在家用空調(diào)板塊工作的男員工告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者，就算以后大股東是民資，他也不擔(dān)心格力電器失去政府的支持：“怎么說格力電器也是珠海的大企業(yè)，也是中國(guó)的大企業(yè)，每年都有那么多領(lǐng)導(dǎo)人來視察。”

一名負(fù)責(zé)質(zhì)量控制的員工告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者，他比較期待：“制造業(yè)通常有很多實(shí)打?qū)嵉姆e累，不像金融那樣，換個(gè)人或者外部變一下，公司就可能被整體推翻。再次，格力電器的員工一直沒有享受到國(guó)企員工那樣的好待遇，沒了國(guó)資背景也沒關(guān)系。”他反倒希望民資進(jìn)來之后，更加鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)在格力電器這么大，有些人還是在崗位上“混日子”。“希望帶點(diǎn)新東西進(jìn)來吧。”他說道。

一名在工業(yè)機(jī)器人板塊工作的員工更是干脆：“我平時(shí)也沒什么機(jī)會(huì)見到董明珠等大領(lǐng)導(dǎo)，如果以后實(shí)在是變得讓我不喜歡，就換份工作。”

格力電器旗下研究院的所長(zhǎng)聽到厚樸投資可能會(huì)接盤的消息倒是顯得憂心忡忡：“它會(huì)不會(huì)跟董奶奶爭(zhēng)權(quán)？董奶奶想的發(fā)展方向會(huì)不會(huì)有變？”該所長(zhǎng)告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者，在他看來，格力電器還有很多需要提升的地方，跟BATJ等科技公司的風(fēng)格差很遠(yuǎn)，雖然董明珠比較重視人才、研發(fā)，但還是做得不夠。

他舉例說，格力電器內(nèi)部的研發(fā)方向比較亂，也會(huì)重復(fù)，節(jié)奏不夠快，截止目前也沒聘請(qǐng)到國(guó)際上的技術(shù)大咖到公司當(dāng)領(lǐng)頭人，他和同事也會(huì)跟同行打探，私下認(rèn)為，格力電器同級(jí)別的研發(fā)人員工資比美的集團(tuán)低20%~30%。他說的同級(jí)別也綜合考慮了學(xué)歷、工作年限。如果能有新股東進(jìn)來，他更希望有知名的科技公司入股。

這名員工說的，或許不是毫無依據(jù)。董明珠公開說要做芯片，2018年8月14日，格力電器的全資子公司珠海零邊界集成電路有限公司成立，國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)公開的該公司5名主要人員，全是格力電器的老兵，直到現(xiàn)在，也沒聽說格力電器要外聘集成電路方面的技術(shù)牛人回來坐鎮(zhèn)指揮。

普通員工或許對(duì)涉及自身利益的事情才更為關(guān)心。一名格力電器員工的家屬告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者，她沒聽兒媳說起過格力電器股權(quán)要被轉(zhuǎn)讓的事情，倒是記得2016年時(shí)原本說員工要持有股票了，后來錢退回來了。

記者向格力電器員工了解了該事項(xiàng)。2016年，格力電器停牌擬全資收購珠海銀隆新能源有限公司，收購價(jià)為130億元，公司資金不足，擬發(fā)行股票募集資金。當(dāng)時(shí)，格力電器口頭通知公司員工，組長(zhǎng)級(jí)別以上的員工均需參與購買公司股票，資金不足的員工可通過招商銀行貸款。格力電器內(nèi)部員工向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者稱，當(dāng)時(shí)公司很多員工都參與了，大有全員持股的架勢(shì)。

但是后來，公告的收購方案是，員工持股計(jì)劃參與總?cè)藬?shù)不超過4700人，再后來，公告的收購方案被股東大會(huì)否決，員工們?cè)緶?zhǔn)備用來購買公司擬發(fā)行股票的錢被原路返回。

由于有銀隆新能源事件在前，因此今次外界傳大股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，可能格力電器要實(shí)現(xiàn)全員持股，員工們并不相信，“如果有，早就有通知了。”一名格力電器內(nèi)部員工說道。

未解謎團(tuán)

格力集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓格力電器15%股權(quán)的事項(xiàng)，尚留下很多未解謎團(tuán)，例如，轉(zhuǎn)讓原因、轉(zhuǎn)讓對(duì)象。

家電行業(yè)分析師劉步塵向記者分析，格力集團(tuán)長(zhǎng)期生活在格力電器的陰影之下，難以體現(xiàn)出自身價(jià)值，它雖長(zhǎng)年作為格力電器的大股東，但對(duì)格力電器能施加的影響力有限，而格力集團(tuán)現(xiàn)任董事長(zhǎng)是一個(gè)想做事的領(lǐng)導(dǎo)者，干脆只保留3.22%的股權(quán)，保住在格力電器董事會(huì)的一個(gè)席位，其他股權(quán)換成現(xiàn)金，用于培育自己的產(chǎn)業(yè)。

4月10日，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者看到，格力集團(tuán)的主樓門上掛著一條鮮紅的橫幅，上面寫著“實(shí)施‘1+4’戰(zhàn)略，堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展，譜寫‘二次創(chuàng)業(yè)’新篇章”。

2018年，格力集團(tuán)整體營(yíng)業(yè)收入突破2000億元，凈利潤(rùn)超260億元，歸屬國(guó)有股東凈利潤(rùn)超40億元，該三項(xiàng)指標(biāo)分別同比增長(zhǎng)33.37%、19.15%和12.90%。2018年，珠海市政府力推珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)“二次創(chuàng)業(yè)”，在此背景下，作為市管國(guó)有企業(yè)，格力集團(tuán)做出比較大動(dòng)作的改變，或許是可以理解的。但如果持有的15%格力電器股權(quán)成功變成400多億元資金，格力集團(tuán)會(huì)如何進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，尚不得而知。

康莊資產(chǎn)研究總監(jiān)裘伯元向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)分析，格力集團(tuán)在這時(shí)放手也好，過往格力電器的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與中國(guó)高度城鎮(zhèn)化、房地產(chǎn)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)有關(guān)，現(xiàn)在城鎮(zhèn)化進(jìn)入下半場(chǎng)，格力電器要考慮如何提高國(guó)際市場(chǎng)和進(jìn)入新領(lǐng)域，在這兩方面，從過往的經(jīng)驗(yàn)來看，格力集團(tuán)并不能很好地協(xié)助格力電器。

誰會(huì)接盤格力電器15%的國(guó)資股權(quán)是該次事件中最受關(guān)注的問題。4月10日，財(cái)新報(bào)道稱，中國(guó)厚樸投資公司有意聯(lián)合澳門一家金融投資公司參與格力電器國(guó)資股權(quán)轉(zhuǎn)讓，還稱厚樸投資可能已經(jīng)和珠海市國(guó)資委達(dá)成了初步意向，才有格力電器的停牌公告。

厚樸投資對(duì)此事態(tài)度曖昧，僅回應(yīng)媒體稱不方便評(píng)論。但劉步塵向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者指出，這有可能是“郎有情，妾卻未必有意”的故事：“（傳聞）并未見格力官方任何確認(rèn)，因此傳聞可信度不高。我甚至認(rèn)為這是厚樸實(shí)施的一次亮相營(yíng)銷。”

劉步塵進(jìn)一步稱，看好格力電器的投資者眾多，格力集團(tuán)的選擇空間應(yīng)該蠻大，不到最后公告結(jié)果，花落誰家難有定論。

在劉步塵看來，裨益格力電器長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的新股東應(yīng)該要能幫助格力電器補(bǔ)齊目前的短板：一是線上銷售能力不足，過分依賴線下銷售；二是國(guó)際化程度有待加強(qiáng)，來自國(guó)外的營(yíng)收少且品牌國(guó)際影響力有限；三是公司治理架構(gòu)亟待優(yōu)化；四是多元化能力有待提高。

目前格力電器的產(chǎn)品已經(jīng)銷往160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，但直到2018年上半年，主營(yíng)收入中，外銷部分也不到20%，外銷的毛利率為7.26%，相對(duì)內(nèi)銷39.18%的毛利率，還有比較大的提升空間。從產(chǎn)品品類來看，2018年上半年，格力電器來自空調(diào)的營(yíng)收占到主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的96%，來自生活電器的占到2%左右，來自智能裝備和手機(jī)等其他產(chǎn)品的，加起來占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的2%左右。

本文來源于經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，作者；李華清 。