一季度繼續(xù)虧損9720萬。

力帆“第四次創(chuàng)業(yè)”要失??？

5月5日，30多家力帆汽車經銷商，聚集在重慶力帆中心門口，身著“力帆還錢”的T恤，向力帆維權。據了解，這是他們一個多月來的第四次維權。

此前的2018年9月，力帆被爆拖欠供應商款項、資金鏈緊張。隨后，力帆實業(yè)（集團）股份有限公司（以下簡稱“力帆股份”）緊急發(fā)布澄清公告表示，他們與供應商合作關系穩(wěn)定良好，除了個別供應商質量糾紛外，沒有供應商追討貨款的情況；針對股權解押、質押疑問，力帆表示上市公司控股股東質押融資是市場上常見的融資手段之一，產生的質押風險在可控范圍內，不存在平倉風險或被強制平倉的情形，不會導致公司實際控制權發(fā)生變更。

力帆集團1992年從摩托車市場起家，由創(chuàng)始人尹明善在53歲創(chuàng)辦。最終，他用20萬元資本，將力帆打造成營收上百億的產業(yè)集團。從2003年開始，尹明善開始了他職業(yè)生涯中的最大冒險——造汽車。

不過，近些年，同為民營企業(yè)的長城與吉利，開始成為自主大軍中的佼佼者，而力帆汽車卻始終沒有趕上行業(yè)主流，整體比較邊緣化，產銷常年維持在10萬輛到15萬輛。

公開數據顯示，力帆2018年營業(yè)收入110億元，同比下降12.6%；歸屬于母公司股東的凈利潤2.53億元，同比增長48.3%；扣非凈利潤則虧損高達21.49億元，同比跌幅達1047%。此前三年，力帆股份的扣非凈利潤在-1億元到-4億元之間。其中2018年最低，為虧損1.37億元。銷量方面，官方數據顯示，2018年力帆銷售汽車10.2萬輛，近四年來的最低，遠低于2015年的15.8萬輛。

對于此次維權，記者聯(lián)系了重慶力帆股份有限公司總裁馬可、力帆汽車銷售公司常務副總經理張軍以及力帆股份董秘辦公室，但截至發(fā)稿，他們均未回復。

部分力帆汽車經銷商告訴記者，近幾年力帆汽車推出新品少，研發(fā)能力差，跟不上市場節(jié)奏，導致不少經銷商虧損，最嚴重的每年要虧200萬。最近，非授權經銷商四五折拋售行為，成為壓垮他們的“最后一根稻草”。

力帆還錢

誰也沒料到，力帆會如此快陷入經銷商維權。此前的2019年1月，力帆還為經銷商向銀行申請授信。公告表示，力帆股份為了解決在產品銷售過程中，信譽良好且具備銀行貸款條件的汽車經銷商的付款問題，由力帆股份的子公司、汽車經銷商與指定銀行、重慶力帆財務有限公司簽署合作協(xié)議，向指定銀行和力帆財務公司申請授信總額不超過10億元。

部分力帆汽車經銷商告訴時間財經，僅僅一個月后，力帆就出現給非授權經銷商的批發(fā)價，遠低于給授權經銷商供貨價，造成市場混亂。據介紹，從2019年2月開始，有接近力帆內部的多位人士，一次性買斷兩三千臺車，然后以四折或五折的價格，分銷給成都、武漢、上海等地的資源公司，或者拿到二手車市場銷售。

據了解，力帆授權經銷商拿車的價格一般在指導價的9折左右。這就造成經銷商與資源公司售價之間存在巨大的差價，“少的差2.5萬元，多的能差到4.5萬元?，F在信息傳播速度很快，全國消費者都知道力帆汽車可以五折購買。之前，每個月還可以銷售十幾臺車，但從2月底開始，一臺都銷售不出去。有的經銷商，庫房里還積壓著100多臺車。”

意識到問題的嚴重性后，部分經銷商從2019年3月開始，跟力帆反映這個問題。“但力帆銷售公司并不認賬，表示沒有那么多車。提到賠償問題，他們更是說沒錢?？傊?strong>就是一種推諉的狀態(tài)。”記者聯(lián)系了力帆股份，但對方并未對此回應。

這也讓經銷商多年來積累的“怨氣”徹底爆發(fā)。在發(fā)給力帆股份的維權函件中，經銷商表達了對力帆的11條不滿。其中，包括2019年3月起來，貴司無車可發(fā)，且不退款；2018年1月宣布邁威官方降價，但對在庫車輛未做任何補償；因力帆汽車未發(fā)車，導致經銷商三方承兌到期，損害經銷商利益；產品質量低下，邁威、軒朗車型發(fā)動機、變速箱、電路返修率奇高；以各種借口拖延建店驗收和拖欠支付建店補償……

維權經銷商對時間財經表示，他們維權也是迫于無奈，希望力帆能給予退網賠償，將包括但不限于保證金、建店補償、返利、銷售款等全額返還給他們；全額回收庫存車和庫存配件及專用工具……

十面埋伏？

2006年初涉汽車領域時，尹明善曾這樣形容力帆的處境，“力帆轎車只是從四面楚歌走到了十面埋伏，我們必須保持高度的頭腦清醒”。

十幾年過去了，力帆依然未能走出困境。據部分業(yè)內人士介紹，力帆股份主營業(yè)務不景氣，盈利能力有限，導致近些年壓力倍增。早期，力帆主要依賴于摩托車、發(fā)動機業(yè)務，后期摩托車銷量銳減，盈利能力大幅下滑。盡管力帆旗下車型不少，產品布局完整，但卻始終沒有一款爆款車型。

財報顯示，2019年一季度，力帆股份營業(yè)收入約為22.47億元，同比降低31.07%；凈虧損9720萬元，同比下滑257%。

對此，艾瑞咨詢汽車研究總監(jiān)聞文曾表示，導致力帆陷入窘境最主要的原因，在于產品本身存在的問題，難以形成強有力的品牌影響力和有效的競爭力。

除了產品，力帆的戰(zhàn)略也出現了問題。全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹告訴時間財經，力帆汽車的自身發(fā)展戰(zhàn)略、電動化進行的不順利，都影響到了力帆汽車的銷量和盈利。

不容忽視的是，力帆股份的資金壓力增大。財報顯示，從2015年到2018年的四年間，力帆股份的負債率都在七成以上，其中2016年最高達到76.74%；同時，經營活動現金流量凈額從2013年起亦持續(xù)呈現負值，其中，2017年達到了-14.5億。盡管2018年有回暖，達到5695萬元，但力帆的資金壓力依然不容小覷。

為了緩解這種情況，力帆開始“變賣家產”。2018年底，力帆股份以6.5億元的價格，將所持重慶力帆汽車有限公司100%股權轉讓給車和家。此外，力帆股份還將原15萬輛乘用車項目的生產基地以約33.15億元作價賣給重慶兩江新區(qū)土地儲備整治中心，而據其財報顯示，報告期內力帆已將約24.45億收儲款收入囊中。

值得一提的是，力帆股份被懷疑“蹭熱點”。在其4月13日發(fā)布公告稱，將與武漢泰歌氫能汽車有限公司、重慶地大工業(yè)技術研究院有限公司，在氫燃料電池發(fā)動機、氫能源乘用車產品等方面開展合作，提供“代工”服務。隨后，它連續(xù)5個交易日收獲漲停。

不過，這也遭到上交所的問詢。力帆股份在回復中稱，“公司的氫燃料電池汽車項目尚處于合作開發(fā)初期，可能存在項目開發(fā)不成功的風險，可能存在項目開發(fā)不及預期，導致產品無法進入國家氫能乘用車公示目錄的風險。”公告一出，隨即上演股價“跳水”，從9.36元下跌到目前的7.04元，跌幅達到24.7%。

已退居二線的尹明善，面對轉型不順的力帆，是否會重新出山呢？

本文來源于時間財經，作者：歐陽西子