當地時(shí)間5月10日，Uber以每股45美元開(kāi)盤(pán)，跌下42美元收盤(pán)。華爾街為造富歡呼，憤怒的Uber司機卻在全球示威游行。反對者寫(xiě)到：Uber上市敲鐘，司機上街游行……Uber值得今日股價(jià)。

這是美股今年規模最大的一場(chǎng)IPO，主角是一家顛覆行業(yè)但虧損慘重的公司，華爾街則沉浸在硅谷科技獨角獸群體上市失利的情緒里。IPO前夜，美股滑向了2019年以來(lái)最低迷不振的一周。

Uber開(kāi)盤(pán)直接大跌約7%，開(kāi)盤(pán)市值僅有755億美元。Uber此前的發(fā)行價(jià)已經(jīng)定在了估值的低端，首日盤(pán)后交易股價(jià)仍舊持續下跌。但這曾是一場(chǎng)呼聲1000億美元的IPO，一度估值1200億美元。

手握Uber股份的投資人中，有被驅逐的前Uber CEO、對簿公堂的Google、世界首富貝索斯、出手精準的軟銀Vision Fund、甚至歌手碧昂斯夫婦、Lady Gaga的前經(jīng)紀人……

提前舉牌示威的則有各國“抗議剝削”的Uber司機，被Uber司機威脅生意的傳統出租車(chē)司機，起訴Uber性別歧視和騷擾的員工群體。在勞務(wù)訴訟危機中，Uber允許部分司機認購股票作為獎勵。

在Uber上市之前，CEO Dara Khosrowshahi發(fā)出了一封致員工信：“當我們從私有公司轉變?yōu)樯鲜泄緯r(shí)，我們的工作無(wú)疑將變得更加困難，所有人的目光都將落在我們身上。我們將對客戶(hù)、股東、城市以及彼此承擔更深的責任。每購買(mǎi)一股，其他人都會(huì )加入我們成為Uber的共同所有者 - 我們將對更多人負起這樣的責任，要始終‘做正確的事，句號’。”

Uber上市敲鐘

Uber走完了十年上市路，創(chuàng )始人Travis Kalanick和Garrett Camp卻不被允許上臺敲鐘。2017年，Travis Kalanick被迫離開(kāi)Uber CEO的位置。

Uber選擇了一名女性早期員工敲上市鐘，金發(fā)紅裙的Austin Geidt開(kāi)啟了Uber的歷史性時(shí)刻。

Geidt在Uber成立第二年以實(shí)習生身份加入Uber，目前擔任風(fēng)口之上的自動(dòng)駕駛技術(shù)部門(mén)戰略主管。Uber現任CEO Khosrowshahi站在她右手邊，據Fox報道，他拒絕了前CEO Kalanick的敲鐘請求。

Uber還邀請了司機和全球高管站上敲鐘臺，以及一名使用Uber外賣(mài)服務(wù)的餐廳老板。

這更像是一種姿態(tài)。Uber曾因為對女性員工的歧視、騷擾文化陷入丑聞，導致Kalanick被董事會(huì )炮轟下臺。

Uber的兩名聯(lián)合創(chuàng )始人都沒(méi)有出現在敲鐘臺上，盡管他們都被允許前往紐交所。Kalanick曾詢(xún)問(wèn)是否會(huì )被邀請參加敲鐘儀式，但Khosrowshahi拒絕了他。

Kalanick以強勢的風(fēng)格在全球打開(kāi)了市場(chǎng)，贏(yíng)得眾多投資和擁躉。但也因為激進(jìn)的風(fēng)格和性別歧視、騷擾丑聞，陷入聲名狼藉。據紐約時(shí)報，當Kalanick與其父走入紐交所時(shí)，現場(chǎng)仍舊給予了他們掌聲。

Kalanick仍是Uber最大的個(gè)人股東，掌握8.6%的Uber上市前股份，并計劃在IPO中售出部分股票。另一名創(chuàng )始人Garrett Camp發(fā)明了Uber的商業(yè)模式，這個(gè)想法讓他在IPO中收獲約37億美元，他對彭博社表示：“我不在乎我是不是敲鐘的人之一，我從未問(wèn)過(guò)。”

Uber現任CEO則試圖割離這段歷史，拾起滿(mǎn)地狼藉的名譽(yù)。

Uber一直等到中午時(shí)分才開(kāi)始交易。紐交所 COO John Tuttle接受采訪(fǎng)時(shí)解釋?zhuān)笠幠５墓善卑l(fā)行都要耗費更長(cháng)的時(shí)間，阿里巴巴就在中午時(shí)分開(kāi)始交易，Spotify開(kāi)始交易的時(shí)間甚至更晚。

市場(chǎng)一度期望Uber的IPO估值達到1200億美元，Uber卻給出了保守估值，最終發(fā)行價(jià)更定在了每股45美元，這讓Uber的估值僅有820億美元。

Uber競爭對手Lyft的股價(jià)一跌再跌，成為了2019年硅谷科技獨角獸IPO的糟糕開(kāi)局。股市對IPO已經(jīng)冷靜許多，Pinterest與Uber都選擇了較低的發(fā)行價(jià)格，辦公軟件Slack則選擇直接上市。

Tuttle認為 ，盡管Uber的股票定價(jià)保守，但一旦開(kāi)始交易，一定會(huì )上漲。

然而Uber開(kāi)盤(pán)破發(fā)，直線(xiàn)下跌至42美元，在4個(gè)小時(shí)的交易時(shí)間內沒(méi)有回到定價(jià)之上，盤(pán)后跌下了42美元。

用自己的資金支持Uber十年長(cháng)跑的投資人們，迎來(lái)了并不風(fēng)光的解套時(shí)刻。

司機不開(kāi)心

現任CEO在切斷Uber歷史丑聞的同時(shí)，勞務(wù)糾紛正在威脅Uber的核心商業(yè)模式。

“司機上街示威了，Uber卻上市敲鐘了。”Uber的上市掀起了網(wǎng)民謾罵，“他們燒掉了那么多錢(qián)，為什么還笑得出來(lái)。”

Uber將司機定性為獨立承包商而非員工，因此無(wú)需向成千上萬(wàn)的司機支付某些稅費、福利、加班費或最低工資。作為自雇承包商，司機沒(méi)有合法權利組建工會(huì )、談判合同。

少數人為Uber辯護：“Uber原本就不提供主要工作，人們本來(lái)就應該兼職開(kāi)Uber的”。

Uber不是一家擁抱了高科技的出租車(chē)公司，它是一家顛覆了出租車(chē)行業(yè)的公司。Uber核心的商業(yè)模式是“共享出行”，而司機則要求獲得員工待遇。

Uber拒絕改變作為平臺的核心模式，寧可支付高額和解費用。Uber不會(huì )給予司機員工待遇，也不會(huì )要求司機的忠誠。他們可以一邊給Uber開(kāi)車(chē)，一邊給Lyft開(kāi)車(chē)，他們可以隨時(shí)上崗，隨時(shí)離開(kāi)。

硅星人在美國遇到的Uber司機，大部分是英語(yǔ)不熟練的新移民，還有住著(zhù)低收入住宅、計劃逃離硅谷的低收入人群。他們在人生困窘的時(shí)刻選擇去做Uber司機。

因此對很多人來(lái)說(shuō)，Uber就是主要工作。Uber不是最好的選擇，但沒(méi)有其他選擇。灣區不少Lyft與Uber司機，都在車(chē)前窗上并排貼著(zhù)兩家公司的名字。

一名Uber司機曾經(jīng)在英國攻讀博士后，他告訴硅星人，在硅谷他的職業(yè)市場(chǎng)不好，因此一邊應聘一邊開(kāi)車(chē)，“我現在是一名Uber司機了。”

Uber司機目前也擔任外賣(mài)司機，他抱怨Uber外賣(mài)服務(wù)是“小訂單”，外賣(mài)費昂貴、司機傭金卻少很多：“用戶(hù)是有多懶才會(huì )付幾乎雙倍的價(jià)格點(diǎn)一份外賣(mài)。”

Uber在招股書(shū)中披露，約6萬(wàn)名司機正在或計劃起訴Uber。在美國，法律訴訟是一件耗資昂貴并曠日持久的事情。Uber可能會(huì )迫于法律，改變自己的商業(yè)模式。

“如果由于立法或司法判決，我們被要求將司機作為員工……我們將為補償司機產(chǎn)生大量額外費用，可能包括與工資和工時(shí)法律相關(guān)的費用(包括最低工資、加班費) ，以及用餐和休息時(shí)間要求，員工福利，社會(huì )保障繳款，稅收和罰款。”

既得盈利，又得“做正確的事”

Khosrowshahi還在CEO信中對員工說(shuō)：“請記?。弘m然市場(chǎng)有他們的'評分標準'來(lái)評判我們建立的價(jià)值，但我們的真正的方向將在長(cháng)期內確定。我們將經(jīng)歷一段時(shí)間，我們會(huì )有被誤解的時(shí)刻，我們也會(huì )有被視為英雄的時(shí)期。在那些日子里，無(wú)論起起落落，我們都應該專(zhuān)注于我們的工作：創(chuàng )造機會(huì )，推動(dòng)世界進(jìn)步，不斷創(chuàng )新和執行。”

上市之后，Uber對盈利的需求將更為迫切。畢竟早期投資人愿意燒錢(qián)讓Uber搶占市場(chǎng)，做大上市圈錢(qián)退出。但對用股票交易說(shuō)話(huà)的投資人而言，沒(méi)有利潤，這就是一家可以?huà)仐壍墓尽?/p>

Uber的訂單總額達到了驚人的數字，但問(wèn)題是，其中僅有約20%可以稱(chēng)為Uber的營(yíng)收，這是Uber收取的平臺費。

但是司機們覺(jué)得，20%的平臺費也太高了。

在這大打折扣的平臺費中，Uber需要獎勵司機、獎勵乘客。Uber的外賣(mài)服務(wù)則需要獎勵餐廳、獎勵司機、獎勵用戶(hù)。

成為上市公司后，為了爭取盈利，Uber或許只能選擇降低司機的工資，或者提高乘客的費用。但司機群體已經(jīng)大規?？棺h，提高乘車(chē)費用得罪乘客也會(huì )使得Uber失去核心競爭力。

金融行業(yè)仍有看好Uber的理由，分析師們列出Uber的資產(chǎn)：新CEO有一張更友好的面孔;Uber平臺本身;Uber在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的領(lǐng)先投資;持有滴滴和Grab的股份;Uber外賣(mài)服務(wù)的前景等。

無(wú)論如何，這都是一家顛覆了出行行業(yè)、改變了人們生活的公司。美國的出租車(chē)低效、昂貴，還需要另付小費。公共交通破舊低效，人們如果不開(kāi)車(chē)，就必須依賴(lài)Uber和Lyft。對股市而言，一家有市場(chǎng)需求的企業(yè)，長(cháng)線(xiàn)始終會(huì )是有利可圖的投資。

顛覆行業(yè)——這是Uber捏在手里的最后王牌，任憑再危機深重，仍有成為下一家科技巨頭的希望。

前提是，Uber能如CEO所言，“做正確的事。”

本文轉載自微信公眾號PingWest品玩(ID：wepingwest)，作者：CJ