本周，中國互聯(lián)網(wǎng)三巨頭騰訊控股、阿里巴巴和百度（即人們通常所說(shuō)的BAT）最新業(yè)績(jì)相繼發(fā)布。

三巨頭中，百度最新的財報表現最令人失望。

周四公布的財報顯示，百度一季報盈利和營(yíng)收、二季度營(yíng)收指引均不如市場(chǎng)預期，罕見(jiàn)錄得運營(yíng)虧損和凈虧損，搜索業(yè)務(wù)高級副總裁向海龍已遞交辭呈，公司雖宣布了10億美元的股票回購計劃，但在盤(pán)后仍然大跌10%，周五股價(jià)繼續下跌，收跌16.52%，跌破130美元整數關(guān)口，報128.31美元。

截至本周五，百度市值為448.25億美元，而阿里巴巴的市值為4395.57億美元，騰訊控股市值則為3.39萬(wàn)億港元（約合4300億美元）。

面對旗鼓相當的阿里和騰訊，目前，百度的市值和僅為阿里或騰訊的十分之一多一些。

一季度，百度收入端網(wǎng)絡(luò )營(yíng)銷(xiāo)收入同比增速僅為3%，顯著(zhù)低于上兩個(gè)季度；其他業(yè)務(wù)營(yíng)收增速也有所放緩：

一季度網(wǎng)絡(luò )營(yíng)銷(xiāo)收入同比增長(cháng)3%，至177億元，占總收入的73.4%，低于去年四季度時(shí)的占比78%，但收入同比增速顯著(zhù)低于去年三季度的27%和四季度的10%。

公司稱(chēng)，上述業(yè)務(wù)主要受教育、零售和商業(yè)服務(wù)的推動(dòng)，但在醫療保健、在線(xiàn)游戲服務(wù)和金融服務(wù)部門(mén)表現不佳，預計網(wǎng)絡(luò )營(yíng)銷(xiāo)近期仍將面臨挑戰。

其他營(yíng)業(yè)收入包括愛(ài)奇藝會(huì )員服務(wù)和云業(yè)務(wù)，一季度收入為65億元人民幣，同比增長(cháng)73%，但增速放慢，低于去年三季度的80%和去年四季度的104%。

“百度核心”業(yè)務(wù)是搜索與交易服務(wù)的組合，一季度收入175億元，同比增長(cháng)8%；若不計入公司已經(jīng)宣布的資產(chǎn)剝離交易影響，同比增長(cháng)16%，增速分別低于去年四季度的14%和20%。其中愛(ài)奇藝收入70億元，同比增長(cháng)43%，也低于去年四季度的增速55%。

也就是說(shuō)，百度長(cháng)期以來(lái)最為倚重的互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)的不景氣，實(shí)際上是百度一季度交出不及預期成績(jì)單的最重要原因。

與百度類(lèi)似，騰訊的廣告業(yè)務(wù)增速也在一季度明顯放緩。其中，社交及其他廣告收入增長(cháng)34%至人民幣98.98億元，增速為該項業(yè)務(wù)單獨披露以來(lái)新低，同時(shí)出現16.1%的環(huán)比負增長(cháng)；媒體廣告收入增長(cháng)5%至人民幣34.79億元，同比增速也為該項業(yè)務(wù)單獨披露以來(lái)新低，為首次跌至增速個(gè)位數。

事實(shí)上，自去年一季度起，百度廣告業(yè)務(wù)增長(cháng)便陷入了持續放緩的困境，這幾個(gè)季度的增幅分別為23%、25%、18%和10%。百度在財報中稱(chēng)，來(lái)自零售和商業(yè)服務(wù)客戶(hù)的增長(cháng)被醫療保健、在線(xiàn)游戲和金融服務(wù)的下滑所抵消。

英為財情認為百度的核心業(yè)務(wù)正受到多方圍攻：

百度的搜索引擎正面臨一個(gè)結構性的問(wèn)題——超級app搶走了太多用戶(hù)、內容和時(shí)間。無(wú)論是騰訊的微信還是阿里的淘寶，都似乎在將百度的搜索引擎體系排除在外。更多的內容正進(jìn)入社交媒體平臺，這是百度搜索無(wú)法捕捉到的領(lǐng)地。

伯恩斯坦分析師David Dai曾估計，百度在廣告市場(chǎng)中的份額已經(jīng)下降到21%，阿里的相應比例為36%。

一季度財報發(fā)布后，李彥宏稱(chēng)，百度依然面臨著(zhù)嚴峻的局面：

我們“以投入換增長(cháng)”的策略，要求我們必須保持戰略定力，提高精細化運營(yíng)能力和創(chuàng )新力，熱愛(ài)用戶(hù)，尊重用戶(hù)。

在移動(dòng)業(yè)務(wù)上，我們會(huì )繼續強化、放大百度已經(jīng)形成的一超多強的產(chǎn)品矩陣優(yōu)勢，在搜索、信息流雙引擎驅動(dòng)的基礎上進(jìn)一步升級為生態(tài)思維，通過(guò)社區化運營(yíng)、垂類(lèi)內容深耕、新交互形式提升用戶(hù)時(shí)長(cháng)和黏性。在活躍用戶(hù)量和有效時(shí)長(cháng)增長(cháng)的基礎上，實(shí)現收入結構的多元化和商業(yè)模式的健康良性升級。

在A(yíng)I業(yè)務(wù)上，我們需要深入理解各行業(yè)的發(fā)展模式，精耕細作，抓住產(chǎn)業(yè)智能化的機遇，進(jìn)一步拓寬我們的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和商業(yè)模式，加快我們業(yè)務(wù)發(fā)展。

本文來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞，作者：曹澤熙