Coffee Day Enterprises的創(chuàng )始人V.G.希德哈沙(V.G. Siddhartha)自殺了。

7月31日早晨，在失蹤兩天后，他的尸體被發(fā)現在印度南部城市門(mén)格洛爾(Mangaluru)的內特拉瓦提河(Netravathi river)附近。

Coffee Day Enterprises是印度最大的咖啡連鎖企業(yè)，其旗下的咖啡店品牌Cafe Coffee Day，開(kāi)店數比星巴克在印度還要多上十倍。就在前段時(shí)間，為了提升公司的市值，希德哈沙還曾有意將Cafe Coffee Day的部分股份賣(mài)給可口可樂(lè )。

這是一個(gè)創(chuàng )業(yè)成功之后的悲劇故事。

成功的咖啡連鎖

希德哈沙被稱(chēng)為印度的“咖啡大王”。自己的家族從事了近一個(gè)世紀的咖啡種植生計之后，1996年，希德哈沙在班加羅爾Brigade街上開(kāi)出第一家Cafe Coffee Day，十幾年后，Cafe Coffee Day在印度擁有了近1800家咖啡店。

作為本土版的星巴克，說(shuō)其是印度連鎖咖啡的No.1一點(diǎn)也不夸張——在印度各個(gè)CBD、商場(chǎng)、機場(chǎng)，Cafe Coffee Day標志性的紅紫色招牌隨處可見(jiàn)。

既然是印度本地的品牌，產(chǎn)品自然也十分的“本地化”，其主打的是印度傳統口味的偏甜的牛奶咖啡，同時(shí)也提供普通的意式咖啡和多種餐食。Cafe Coffee Day的定位其實(shí)和星巴克差不多，店面干凈整潔，有沙發(fā)卡座和Wi-Fi，往往都會(huì )成為當地創(chuàng )客和年輕人小聚的“第三空間”。

希德哈沙之所以會(huì )成功，很大程度上在于他玩轉了所有有關(guān)“咖啡”的生意?？梢哉f(shuō)，Coffee Day Enterprises做的是咖啡產(chǎn)業(yè)的“產(chǎn)—銷(xiāo)—磨—售”一條龍，包括種咖啡、烘焙咖啡、進(jìn)口咖啡機、訓練咖啡師......

這就意味著(zhù)，這場(chǎng)在咖啡杯里的競賽，Cafe Coffee Day總是掌握著(zhù)更多的話(huà)語(yǔ)權。

Cafe Coffee Day咖啡店，貢獻了Coffee Day Enterprises營(yíng)收的一半，甚至在咖啡生意環(huán)境越來(lái)越嚴峻的時(shí)候，Cafe Coffee Day依然保持著(zhù)讓別人眼紅的營(yíng)收。2018財年，Coffee Day Global Ltd(運營(yíng)CCD咖啡連鎖店主體)的營(yíng)收增長(cháng)了8%至1468億盧比。

創(chuàng )始人的悲慘結局

Cafe Coffee Day做的很成功，不過(guò)投資人覺(jué)得不行。

因為這場(chǎng)生意，看起來(lái)很美——在Coffee Day Enterprises的財務(wù)報表里，利潤和營(yíng)收就像兩條逆向行駛的線(xiàn)。

2019財年，Coffee Day Enterprises利潤增長(cháng)了20%，達127.51億盧比。 不過(guò)，其非控股股權的利潤從2018財年的42.01億盧比大幅下跌至19.72億盧比。而截至2019年3月的財務(wù)成本倒是大幅增加了31%，為456.32億盧比。(數據來(lái)源于Moneycontrol)

在livemint的報道中，HDFC證券有限公司零售研究主管迪帕克•賈薩尼(Deepak Jasani)曾經(jīng)表示過(guò)，盡管Cafe Coffee Day相當成功，但投資者并沒(méi)有獲得他們預期的回報。“由于不相關(guān)的多元化，回報通常受到影響。在上市實(shí)體中有太多的業(yè)務(wù)，其中相當一部分是資本消耗業(yè)務(wù)，其回報率不相稱(chēng)。”賈薩尼說(shuō)。

賈薩尼還指出，盡管咖啡業(yè)務(wù)穩定，但投資者并未過(guò)于熱衷這家公司，因為為了應對外來(lái)咖啡連鎖店日益激烈的競爭，希德哈沙會(huì )經(jīng)常調整公司的戰略。“該公司在擴大網(wǎng)點(diǎn)和培養其他業(yè)務(wù)的過(guò)程中借了很多錢(qián)，這導致了他們的利潤沒(méi)有與營(yíng)收保持一致增長(cháng)。”他說(shuō)。

融資、借錢(qián)與欠債，就是這場(chǎng)悲劇的導火索。

希德哈沙必須保證自己有足夠的錢(qián)，以保持并擴大自己的業(yè)務(wù)范疇。據了解，他個(gè)人借款的很大一部分都用于購買(mǎi)種植園業(yè)務(wù)的土地，也因此，希德哈沙背負了巨額的財務(wù)壓力。

投資家網(wǎng)資料顯示，對希德哈沙公開(kāi)披露的個(gè)人債務(wù)情況的一項評估顯示，在他去世前兩年內，他花了很多時(shí)間，以公司股份作抵押，對貸款進(jìn)行再融資。截至今年6月份，他和家人持有的公司股份中有76%都被用作了貸款抵押品。

截至2019財年3月份，公司的短期債務(wù)增長(cháng)了一倍以上。還有知情人士稱(chēng)，希德哈沙在7月和8月都有債務(wù)到期，他過(guò)去兩周大部分時(shí)間都在印度孟買(mǎi)試圖籌集資金來(lái)償還債務(wù)。

其實(shí)故事從開(kāi)場(chǎng)就表現不佳，2015年11月上市之后，Coffee Day Enterprises的股價(jià)幾乎從來(lái)沒(méi)有超過(guò)IPO成交價(jià)。而隨著(zhù)債務(wù)高壘，Coffee Day Enterprises的股價(jià)和市值也坐了過(guò)山車(chē)。

2018年1月23日，Coffee Day Enterprises創(chuàng )下364.50盧比的歷史新高，此后一度下跌近58%，為上市以來(lái)的最低水平。目前，其市值為3,254.33千萬(wàn)盧比，較2018年1月的7,690.6千萬(wàn)盧比的市值已下降大半。

很多人也將這一結果歸因為印度經(jīng)濟放緩導致的現金緊缺。

印度評級機構Care Ratings首席經(jīng)濟學(xué)家Madan Sabnavis就表示：“這不僅僅是Coffee Day Enterprises，而是還有另外100家企業(yè)，人們被逼到了極限，或者公司因為沒(méi)有再融資而破產(chǎn)，那么這就是一場(chǎng)危機。這不是可持續的，因為我們都知道經(jīng)濟正在停滯。”

在7月27日，希德哈沙在寫(xiě)給公司董事會(huì )和員工最后一封信中稱(chēng)自己是“一個(gè)失敗的企業(yè)家”。

信中，希德哈沙說(shuō)自己面臨著(zhù)“(資金)嚴重流動(dòng)性緊縮”，而這場(chǎng)危機又導致他受到來(lái)自借款人和一位不明身份的私募股權合伙人的“巨大壓力”。

“我想說(shuō)，我付出了我的全部。我很抱歉讓所有信任我的人失望。我?jiàn)^斗了很長(cháng)一段時(shí)間，但今天我放棄了。” 希德哈沙認為盡管自己已經(jīng)盡了最大努力，但未能創(chuàng )造出正確的盈利商業(yè)模式。“一名私營(yíng)合作伙伴強迫我回購股份，我再也扛不住壓力。”

信中，希德哈沙還寫(xiě)到：“我真誠地要求你們每個(gè)人堅強并繼續以新的管理層經(jīng)營(yíng)這些業(yè)務(wù)。我對所有錯誤負全部責任。每筆金融交易都是我的責任。我的團隊，審計師和高級管理層完全沒(méi)有意識到我的所有交易。法律應該抓我，只有我負責，因為我對包括我的家人在內的所有人隱瞞了這些信息。”

幾天后，希德哈沙在一次行車(chē)途中要求司機停車(chē)，自己下車(chē)“散步”，然后失蹤、結束生命。

可以說(shuō)，當“咖啡之戰”已經(jīng)只關(guān)乎融資和金錢(qián)，哪種結局都不出人意外。而悲劇只有一個(gè)就夠了。

本文來(lái)源：虎嗅