眾多科技股龍頭，正奔著千億市值使勁。

9月23日，A股調(diào)整，匯頂科技(603160.SH)卻逆市大漲逾6%，總市值首破千億。同一日，韋爾股份(603501.SH)收盤(pán)市值達(dá)981億元，破千億也已無(wú)懸念……

千億科技股擴(kuò)容的背后是，半導(dǎo)體、電子制造及元件板塊的不斷上行。若按申萬(wàn)行業(yè)劃分，電子板塊年內(nèi)漲幅已達(dá)60.65%，今年6月上市的卓勝微(300782.SZ)累計(jì)漲幅更已超10倍。

按業(yè)內(nèi)人士的判斷，本輪科技股的上行與此前二級(jí)市場(chǎng)的炒作不同，整個(gè)行業(yè)的基本面，尤其是需求端已發(fā)生明顯變化，這有望為相關(guān)標(biāo)的提供長(zhǎng)期支撐。

“包括華為在內(nèi)的電子、家電類(lèi)龍頭，都在將自身的供應(yīng)鏈從國(guó)外向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，進(jìn)而對(duì)國(guó)內(nèi)軟件、硬件供應(yīng)商帶來(lái)明顯帶動(dòng)，部分公司上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)已經(jīng)有所體現(xiàn)。”一位買(mǎi)方研究員23日介紹稱。

不過(guò)，各路資金的集中涌入過(guò)后，部分標(biāo)的未來(lái)業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)壓力也會(huì)逐步顯現(xiàn)。屆時(shí)，很可能會(huì)過(guò)渡到比拼業(yè)績(jī)的階段。

“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式開(kāi)啟

匯頂科技，主營(yíng)收入8成以上來(lái)自指紋識(shí)別芯片，主要客戶包括華為、VIVO和小米等國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商。

年初，公司股價(jià)前復(fù)權(quán)股價(jià)尚不過(guò)73元左右，而在9月23日股價(jià)再次大漲6.31%，市值從年初的333億元升至1023億元。

即便如此，還遠(yuǎn)無(wú)法與被視為“射頻龍頭”的卓勝微相比。公司自今年6月中旬上市以來(lái)，已較發(fā)行價(jià)上漲超過(guò)10倍。

就這兩天，還有利好等著。繼蘋(píng)果、華為推出新品手機(jī)后，小米旗下的5G手機(jī)也計(jì)劃在9月24日正式亮相。

“去年蘋(píng)果XR賣(mài)得不好，所以今年iPhone11的價(jià)格較去年調(diào)低了1000元左右，性價(jià)比出來(lái)后，發(fā)售初期銷(xiāo)售情況明顯高于去年。”成都一位通訊業(yè)人士23日介紹稱。

他指出，雖然國(guó)內(nèi)廠商爭(zhēng)相發(fā)布5G手機(jī)，但真正發(fā)量還需要華為P系列這類(lèi)主力型號(hào)，以及5G網(wǎng)的普及程度，“現(xiàn)在5G手機(jī)的消費(fèi)群體，很多不了解這塊。”

即便如此，潛在的需求增量已為科技股提供了預(yù)期，各路資金密集涌入。

8月29日，北上資金持有的匯頂科技、韋爾股份流通股比例分別為1.52%和3.25%。至9月21日，持股比例分別提升至3.17%和6.07%。

相比之下，中興通訊(000063.SZ)、大族激光(002008.SZ)等老牌龍頭則遭小幅減持。

杠桿資金也未缺席。

聞泰科技，近期科技股龍頭之一，9月6日、12日和20日，均出現(xiàn)了融資資金的進(jìn)場(chǎng)，其中6日單日凈買(mǎi)入額達(dá)6.17億元，其間公司融資余額從8月底的3.3億元大幅提升至11.35億元。

究其原因，公司在原有通信業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，近期再次受到了收購(gòu)安世半導(dǎo)體的消息刺激。

資金還通過(guò)近期火熱的ETF進(jìn)入。諸多帶著5G、科技標(biāo)簽的ETF基金份額快速提升。

9月18日成立的華夏5G通信ETF11天募集41.53億元;華泰柏瑞中證科技100ETF，認(rèn)購(gòu)天數(shù)從22天縮至15天;嘉實(shí)中證新興科技100策略ETF，則是提早一周完成募集。

押寶科技股的各路資金，顯然已經(jīng)將5G視為最確定的投資機(jī)會(huì)。

提估值到拼業(yè)績(jī)

科技股被熱捧是好事，只是漲幅絕對(duì)值過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

Wind數(shù)據(jù)顯示，按申萬(wàn)行業(yè)劃分，年初至今的集成電路板塊漲幅已達(dá)108.25%，同期印制電路板、電子零部件制造、軟件開(kāi)發(fā)和半導(dǎo)體材料漲幅分別達(dá)到87.2%、73.2%、63.9%和63.8%。

由于資金過(guò)于熱情，上市公司的員工持股計(jì)劃都買(mǎi)不到低價(jià)籌碼了。如匯頂科技，6月21日股東大會(huì)審核通過(guò)第一期員工持股計(jì)劃，至9月12日完成購(gòu)買(mǎi)，成交均價(jià)達(dá)179.40元/股。

有意思的是，目前該持股計(jì)劃仍有超過(guò)25%的浮盈，股價(jià)漲勢(shì)足見(jiàn)一斑。

另?yè)?jù)方正證券策略團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，電子行業(yè)PETTM從行情啟動(dòng)時(shí)的28.8倍大幅提升至現(xiàn)在的近40倍，目前電子板塊的估值仍處于偏底部位置，在2009年以來(lái)的30%分位上。

相比之下，計(jì)算機(jī)行業(yè)PETTM從行情啟動(dòng)時(shí)的49倍提升至現(xiàn)在的58.5倍，處在2009年以來(lái)的71.1%分位上，估值水平已恢復(fù)至中等偏高的位置。

兩相對(duì)比，電子行業(yè)在經(jīng)歷年內(nèi)大幅上漲后，似乎還有一定的估值上升空間。

而按方正證券測(cè)算，今年三季度成長(zhǎng)科技板塊的基金持倉(cāng)占比將會(huì)提升3.47個(gè)百分點(diǎn)，到三季度末時(shí)成長(zhǎng)科技板塊的基金持倉(cāng)占比也將進(jìn)一步上升至22.69%，“這將是成長(zhǎng)科技板塊持倉(cāng)占比變化的一個(gè)拐點(diǎn)，三季度預(yù)估的持倉(cāng)占比離歷史高位36.74%仍相距甚遠(yuǎn)。”

不過(guò)，屆時(shí)不排除科技股走勢(shì)分化的可能。

“前期是受到估值水平的拉升，帶動(dòng)整體股價(jià)上行，后期則會(huì)完成向業(yè)績(jī)層面的切換，這決定個(gè)股到底能夠走多遠(yuǎn)。部分業(yè)績(jī)未能如期兌現(xiàn)的、累計(jì)漲幅過(guò)大的標(biāo)的，可能會(huì)被拋棄。”前述買(mǎi)方研究員稱。

從已發(fā)布的三季度業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，32家電子股當(dāng)中，有22家公司同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。以PCB行業(yè)的滬電股份(002463.SZ)為例，三季報(bào)預(yù)告利潤(rùn)中位數(shù)為8.5億元，同比、環(huán)比均保持增長(zhǎng)。

照此趨勢(shì)，以電子為首的科技股可能還要再飛一會(huì)。

本文來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道