果然，降準靴子落下。

7月9日下午，央行官網(wǎng)發(fā)布消息，中國人民銀行決定于2021年7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執行5%存款準備金率的金融機構外）。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%。

降準帶來(lái)的直接效應就是釋放更為寬松的流動(dòng)性與促進(jìn)實(shí)際信貸利率下調。不同于以往的定向降準，此次為全面降準，“將釋放長(cháng)期資金約1萬(wàn)億元。”央行方面稱(chēng)。

此次降準指向性很明晰，主要針對小微企業(yè)。

據央行官方回應，今年以來(lái)部分大宗商品價(jià)格持續上漲，一些小微企業(yè)面臨成本上升等經(jīng)營(yíng)困難，中國堅持貨幣政策的穩定性、有效性，不搞大水漫灌，而是精準發(fā)力，加大對小微企業(yè)支持力度。

下一步，中國人民銀行將繼續實(shí)施穩健的貨幣政策，堅持穩字當頭，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，搞好跨周期設計，支持中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng )新，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側結構性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

不算意外，市場(chǎng)對此早有期待。

就在兩日前，7月7日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定，加大金融對實(shí)體經(jīng)濟支持，推出支持碳減排的措施。會(huì )議提出，適時(shí)運用降準等貨幣政策工具，進(jìn)一步加強金融對實(shí)體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的支持。

從歷史情況看，國常會(huì )提及降準后，央行多在一兩周內宣布。果然，降準的靴子落下。而最近一次央行降準，還是在去年4月份，央行對農村信用社、農村商業(yè)銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在省級行政區域內經(jīng)營(yíng)的城市商業(yè)銀行定向下調存款準備金率1個(gè)百分點(diǎn)，共釋放長(cháng)期資金約4000億元。

市場(chǎng)更為關(guān)心的是，央行時(shí)隔一年多重提降準傳遞了什么信號？對樓市意味著(zhù)什么？

“穩健貨幣政策取向沒(méi)有改變。當前我國經(jīng)濟穩中向好，人民銀行堅持貨幣政策穩定性、有效性，堅持正常貨幣政策，不搞大水漫灌。”央行有關(guān)負責人回應。

中泰證券研究所高級經(jīng)濟學(xué)家楊暢認為，提前釋放流動(dòng)性防止資金面緊張，也反映了央行維持資金面平穩的主要意圖。確保流動(dòng)性的合理充沛、做好安全墊，仍然是貨幣政策主基調。在經(jīng)濟基本面“磨頂”背景下，流動(dòng)性總量仍然平穩，意味著(zhù)超額流動(dòng)性仍然存在邊際改善可能性。

“對樓市影響有限。”多位業(yè)內專(zhuān)家認為。

“本次降準明確了支持領(lǐng)域，用于支持中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng )新，對于房地產(chǎn)市場(chǎng)并不會(huì )產(chǎn)生直接影響。”楊暢表示。

上海中原地產(chǎn)市場(chǎng)分析師盧文曦解讀道，從以往降準對樓市影響來(lái)看，降準不會(huì )改變樓市運行趨勢；但從心理層面講，第一次降準會(huì )對市場(chǎng)產(chǎn)生短期影響。當前樓市運行處于相對高位，對于調控政策不嚴厲城市，短期可能還會(huì )有一定助推作用；但對于調控政策比較嚴的城市，預計效果有限。

盧文曦分析稱(chēng)，首先，在降準前金融端已筑起“籬笆”，如禁止經(jīng)營(yíng)貸等；并且從政策傾向來(lái)看，還是要把資金向實(shí)體經(jīng)濟引導，對于房地產(chǎn)金融系統還有很多管控手段；其次，像北上廣深等一線(xiàn)城市，以及類(lèi)似杭州等強二線(xiàn)城市，當前樓市調控政策維持最嚴厲程度，且對于樓市新現象會(huì )及時(shí)跟進(jìn)，不斷升級調控舉措維護樓市平穩運行。“但金融系統還是要做好相應防范工作，比如新的貸款品種，貸款資金去向等，嚴防通過(guò)其他貸款通路最后流向房地產(chǎn)市場(chǎng)。”

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)點(diǎn)評道，鑒于這兩年頻頻出現借小微企業(yè)貸款來(lái)變相支持房貸做法，預計接下來(lái)對于此類(lèi)資金流向會(huì )有更多新管控方式。從全國各大商業(yè)銀行既有做法看，對于各類(lèi)小微企業(yè)申請信貸會(huì )有各類(lèi)新管控。后續對于公司注冊時(shí)間不長(cháng)、無(wú)實(shí)際經(jīng)營(yíng)企業(yè)，尤其是個(gè)人注冊的企業(yè)更是要格外關(guān)注。對于各類(lèi)借小微企業(yè)信貸資源變相投資買(mǎi)房的，要進(jìn)行嚴厲打擊。“但不代表對樓市沒(méi)有影響，畢竟資金總是會(huì )更愿意流入盈利更高的地方，且降準帶來(lái)的最直觀(guān)影響就是銀行可放貸資金的增加，這對于當前樓市遭遇的‘房貸荒’無(wú)疑會(huì )是一個(gè)緩釋”。

嚴躍進(jìn)繼續表示，銀行當前最聚焦的在于房貸集中度。后續降準后，銀行可貸資金規模增大，分母放大，意味著(zhù)房貸占比會(huì )有所減少，所以客觀(guān)上會(huì )使得銀行房貸集中度完成壓力減少。據此，今年上半年出現的各類(lèi)房貸收緊壓力也會(huì )有所減少。因此，要嚴管中介炒作降準政策，以往每次降準時(shí)，往往也是中介違規炒作房源和房?jì)r(jià)時(shí)，這時(shí)需要注意政策落實(shí)，防范扭曲政策本意，積極促進(jìn)房地產(chǎn)平穩發(fā)展。