記者 |黃昱

六月底在紐交所上市的滴滴，近期因被審查股價出現(xiàn)了波動。

這家成立僅9年的出行巨頭，在上市前共經(jīng)歷了22輪融資，累計融資總額超790.28億元人民幣。從滴滴的融資史可以看到，來自地產(chǎn)行業(yè)的保利地產(chǎn)曾參與投資。

保利地產(chǎn)旗下的保利（橫琴）資本管理有限公司（以下簡稱“保利資本”）在2016年成立股權(quán)投資基金——珠海利暉基金，以4億美元投資滴滴，占滴滴當時的股權(quán)比例約為1.46%。按此計算，滴滴當時的實際估值應(yīng)該不少于276億美元。

據(jù)保利地產(chǎn)當時的公告，珠海利暉基金以所投資項目股權(quán)價值增值為主要收益來源，并通過所投資項目上市后減持退出或協(xié)議轉(zhuǎn)讓項目股權(quán)等方式回收收益。

在保利入股5年后，滴滴終于成功上市。上市第一天，滴滴的股價上漲近16%左右，市值一路飆升到800億美金左右。但隨后滴滴的股價開始急轉(zhuǎn)直下，截至7月8日收盤，市值從上市首日的798.2億美元，縮水至538.18億美元。

盡管滴滴市值大幅縮水，但目前滴滴市值還是比保利資本入股時上漲了不少。至于保利資本能從入股滴滴中具體獲利多少，目前還不得而知。

據(jù)相關(guān)媒體報道，保利投資滴滴的收益約在60億左右。但這一計算方式，是以2016年保利入股后1.46%的股權(quán)比例進行計算，此后保利投資滴滴的股權(quán)投資基金珠海利暉基金也有過減持分配，同時滴滴后續(xù)又進行過數(shù)輪融資，保利投資的持股比例會有所下降，再加上近期滴滴股價下跌，相比上市后近800億美元的市值，目前保利的這筆投資收益相比最高點也會面臨縮水。

今年6月份，國機汽車曾在互動平臺上表示，公司于2016年出資2億元認購珠海利暉基金份額，期間，珠海利暉基金經(jīng)過了幾次減持分配，截至目前，公司持有珠海利暉基金余額為1.39億元。

保利資本原本是保利地產(chǎn)與保利投資、中金公司于2015年12月共同成立的資本運作平臺，經(jīng)營范圍包括房地產(chǎn)開發(fā)基金、商業(yè)不動產(chǎn)投資基金以及股權(quán)投資基金。

天眼查信息顯示，目前保利資本的股東變更為保利地產(chǎn)與保利投資、珠海泰輝，分別持股45%、50%、5%。

在房企紛紛試水其他多元化業(yè)務(wù)的背景下，除了商業(yè)、物管、文旅等相對傳統(tǒng)的多元化發(fā)展方向之外，“創(chuàng)投”也是近年來房企涉足較多的投資路徑之一。

據(jù)克而瑞不完全統(tǒng)計，百強房企自2014年以來總體參與創(chuàng)投項目逾200例，且自2016年以來創(chuàng)投項目個數(shù)呈逐年提升的態(tài)勢。

克而瑞研究中心指出，相較于投資傳統(tǒng)行業(yè)，創(chuàng)投具有高成長、高收益的特點。截至目前已有超半數(shù)的TOP30房企都有參與創(chuàng)投，其中，以碧桂園創(chuàng)投、保利資本、遠洋資本、越秀產(chǎn)業(yè)基金等最為突出，累計投資均在20例以上。

保利地產(chǎn)在2018年提出“一主兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，形成以不動產(chǎn)投資開發(fā)為主體，以綜合服務(wù)與不動產(chǎn)金融為翼的 “一主兩翼”業(yè)務(wù)板塊布局，保利資本是其不動產(chǎn)金融板塊的重要布局之一。

據(jù)了解，除了保利資本外，保利地產(chǎn)在不動產(chǎn)金融板塊還有信?；鸷吞奖＠麅纱笸顿Y平臺。信?；鹗菍Ｗ⒂诋a(chǎn)業(yè)投資、金融創(chuàng)新、并購整合和資產(chǎn)管理股權(quán)投資基金管理機構(gòu)；太平保利則聚焦大健康、新經(jīng)濟、泛地產(chǎn)等投資方向。

保利地產(chǎn)2020年年度報告指出，在不動產(chǎn)金融方面，公司基金累計管理規(guī)模逾1400億元。

不過從收入上來講，地產(chǎn)主業(yè)仍然是保利地產(chǎn)的主要收入來源。數(shù)據(jù)顯示，2020年保利地產(chǎn)的地產(chǎn)開發(fā)收入為2263.76 億元，占總收入比例為 93.08%；兩翼產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)市場化收入 154.32 億元，占總收入比例6.92%，其中來自不動產(chǎn)金融的收入明細并未披露。

聲稱要“重回前三”的保利地產(chǎn)，在2020年才突破5000億元，全年銷售實現(xiàn)簽約金額5028.48億元，同比增加8.88%，與碧萬恒超7000億元的銷售額形成較大差距。

今年上半年，在去年同期基數(shù)較低的情況下，保利地產(chǎn)僅實現(xiàn)了約27%的增速，簽約金額累計約為2851.85億元?？硕饠?shù)據(jù)顯示，上半年，百強房企的平均增速為36.7%，保利地產(chǎn)仍位居第五位。

銷售增長有壓力的保利地產(chǎn)，開始在土地市場發(fā)力了，畢竟這是銷售規(guī)模的根本。去年下半年以來，具備較大資金優(yōu)勢的保利地產(chǎn)開始逆勢拿地，2020年拓展項目146個，拓展成本2353億元，同比增長51%，拿地銷售比達46.79%，2019年則為33.7%。

今年上半年，在22城首輪集中供地的背景下，保利地產(chǎn)大有斬獲，在12個城市都有斬獲，拿地總數(shù)為22宗，拿地金額約為472億元，在5個城市拿地金額位居第一，其中包括上海。

6月召開的2020年年度股東會上，保利地產(chǎn)總經(jīng)理劉平就曾透露，2021年保利發(fā)展計劃房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)直接投資總額3950億元——相較去年的投資預(yù)算增長17.9%。