酒，從其誕生之日起，就帶有一定的奢侈品屬性。在人類(lèi)生產(chǎn)力飛躍前的，長(cháng)達數千年的“馬爾薩斯時(shí)代”里，酒往往先被用來(lái)祭祀先人和神仙，所謂“國之大事，在祀與戎”。到了宋元之后，蒸餾酒技術(shù)開(kāi)始在中國傳播發(fā)展，我們現代意義上白酒的雛形才慢慢形成。

蒸餾，是釀造烈酒的必備步驟，而烈酒因其穩定性，可以?xún)Υ鏀凳?，并在這一過(guò)程中進(jìn)行風(fēng)味的變化，因而成為現代的奢侈品之一。頂級的，有一定年份的威士忌、干邑和中國白酒，都是酒類(lèi)的價(jià)格天花板。

所以，無(wú)論中外，那些名酒之所以昂貴，是因為時(shí)間價(jià)值和品牌價(jià)值。那么作為醬香、濃香、清香的排面，茅臺、五糧液、汾酒的時(shí)間，值多少錢(qián)？

01、茅臺：是期貨，是基金，也是彩票

茅臺為什么貴？

因為在2023年，茅臺已經(jīng)成為了金融產(chǎn)品。

從生產(chǎn)周期看，茅臺是期貨，茅臺酒廠(chǎng)投入的成本和產(chǎn)能，要經(jīng)過(guò)5年的釀造和勾調，才能出廠(chǎng)。2023年的茅臺，是在2017年或2018年重陽(yáng)節投產(chǎn)的，那時(shí)候還沒(méi)有“醬香熱”，茅臺飛天剛剛從價(jià)格倒掛的窘境中恢復不久。

2017年的重陽(yáng)節，茅臺的26車(chē)間剛剛投產(chǎn)，而到了2020年，茅臺已經(jīng)有了30個(gè)車(chē)間。不難看出，當年茅臺的產(chǎn)量增長(cháng)也是有限的。也許到了2025年，茅臺的出廠(chǎng)量會(huì )有一個(gè)小的飛躍。

從指導價(jià)來(lái)看，茅臺賣(mài)的是時(shí)間。

曾經(jīng)有不少投資者質(zhì)疑：貴州茅臺的財報上，毛利率高達90%以上，為什么消費者還會(huì )趨之若鶩，茅臺飛天仍然供不應求？

很簡(jiǎn)單，因為毛利率只算了原料和人工成本，沒(méi)有算時(shí)間成本。因此，茅臺把5年的時(shí)間成本算到酒的價(jià)格里，5年的時(shí)間，加上其他用于勾調的老酒，賣(mài)1499并不離譜。就算是前文提到過(guò)的干邑和威士忌，也是年份越高價(jià)格越貴，麥卡倫的12年單一麥芽威士忌，也能賣(mài)800多元一瓶。

在茅臺的歷史上，風(fēng)光時(shí)刻出現過(guò)很多次，但跌入谷底的時(shí)刻也有?？缭?年的時(shí)間周期后，誰(shuí)也不能保證茅臺還像今天一樣炙手可熱，所以茅臺也沒(méi)有底氣大規模擴產(chǎn)。

保證茅臺飛天在出廠(chǎng)時(shí)的品質(zhì)，保住茅臺這塊金字招牌，才是茅臺的第一任務(wù)。

而從消費者的角度看，茅臺是一種風(fēng)險低，收益不錯的基金產(chǎn)品。

年份越長(cháng)，茅臺越貴已經(jīng)成為普通人都知道的概念。正是靠著(zhù)這些帶著(zhù)神秘色彩的成功營(yíng)銷(xiāo)，在肉眼可見(jiàn)的時(shí)間里，茅臺是幾乎不可能“破發(fā)”的，而且大概率還會(huì )維持這套“升值體系”。

而在天貓、京東、麥德龍等可以原價(jià)購買(mǎi)茅臺飛天的渠道中，茅臺就像彩票，預約不花錢(qián)，中獎率不高，只有一個(gè)一等獎，中獎就賺1200塊。

茅臺能維持價(jià)格穩定，持續供不應求的最重要原因，還是茅臺的面子屬性。在中國960萬(wàn)平方公里的土地上，但凡談事，大概率喝酒，而茅臺就是這個(gè)社交場(chǎng)的通行證和天花板。

所以，同樣是頂級名酒，茅臺能賣(mài)2750，五糧液的價(jià)格卻只能倒掛。

02、五糧液：600年窖池釀的酒，賣(mài)不到1000塊

五糧液虧就虧在，當年它是第一名酒的時(shí)候，沒(méi)有大蹭“國酒”的熱度，沒(méi)有渲染好酒喝了不上頭的概念，沒(méi)有和共和國的開(kāi)國元勛們搭上關(guān)系，也沒(méi)有把自己窖池、窖泥的價(jià)值強化給消費者，使它在消費者心中缺乏故事，缺乏一個(gè)占領(lǐng)心智的抓手。

其實(shí)，五糧液的工藝不比茅臺差。四川宜賓得天獨厚的地理氣候，獨有的600多年明代古窖和窖泥中微生物不斷發(fā)酵繁衍，使其釀造技藝中的包天包地的“包包曲”藏風(fēng)聚氣。

而五糧液的老窖池，是一種無(wú)法提升的稀缺資源。

公開(kāi)數據顯示，五糧液擁有全國數量最多的老窖池群，300—600年窖齡的古窖池共有174口。分別是始建于1368年的古窖池15口和清代古窖池159口。建于60年代的老窖池有679口，其它窖池數量不詳。

五糧液的明清老窖池可以產(chǎn)出60%~70%的高端基酒，最老的窖池甚至能產(chǎn)出75%以上的高端基酒，100年以?xún)鹊男陆殉鼐椭荒墚a(chǎn)出5%-10%的高端基酒。

從某種角度看，五糧液的產(chǎn)能比茅臺更難擴充。在條件合適的情況下，茅臺擴產(chǎn)只需要5年，而五糧液擴產(chǎn)至少需要20年，新窖池的大規模增加還會(huì )帶來(lái)不小的庫存風(fēng)險。

稀缺性，其實(shí)是五糧液在營(yíng)銷(xiāo)上最需要著(zhù)力的點(diǎn)。2021年，茅臺酒實(shí)際產(chǎn)能為5.64萬(wàn)噸，而五糧液的高端酒產(chǎn)量才1萬(wàn)多噸。

即使如此，茅臺的擴產(chǎn)仍在大刀闊斧地進(jìn)行——“十四五”技改建設項目，預計投資超155億元，項目建設周期為48個(gè)月，建成后可新增茅臺酒產(chǎn)能1.98萬(wàn)噸/年，儲酒能力8.47萬(wàn)噸。

從稀缺性上，五糧液應該比茅臺飛天更貴，然而現實(shí)卻是，茅臺供不應求，五糧液在市場(chǎng)上連1000塊都賣(mài)不到。

就看五糧液什么時(shí)候能把稀缺性的價(jià)值拔高，得到消費者的真正認可。

03、汾酒：清香一樣有老酒

很多酒友有一種偏見(jiàn)，認為只有醬香型白酒的老酒才香，濃香型和清香型的白酒，即使儲存再久，提升也有限。

實(shí)際上，清香型和濃香型白酒的老酒同樣能大幅提升香氣和口感，各大網(wǎng)絡(luò )平臺上，有不少青睞清香型白酒的酒友拍過(guò)老白汾、琵琶汾等8、90年代的老酒，很多人評價(jià)品質(zhì)極佳，不輸甚至超過(guò)青花汾30?？梢?jiàn)當年汾酒廠(chǎng)的出品，品質(zhì)就相當不錯。

目前，汾酒主要的高端產(chǎn)品是青花汾30。

青花汾30只在汾酒廠(chǎng)最古老的兩個(gè)車(chē)間生產(chǎn)，且需要用陶缸貯存10年以上的基酒，發(fā)酵周期是普通汾酒的兩倍。由在陶罐中儲存滿(mǎn)10年的基酒和30年老酒調配而成，沒(méi)有一滴新酒，全是陳釀。

盡管工藝繁復，品質(zhì)也是萬(wàn)里挑一，但目前來(lái)看，青花汾30在市場(chǎng)上的聲量還是不如五糧液和國窖1573。這一方面是由于清香的受眾目前仍然有限，另一方面是汾酒過(guò)于追求“一清到底”的口味，導致青花汾30和其中斷產(chǎn)品在味道上的差異不大，而口感上的差異，不容易被普通消費者感知。

在商界好酒記者看來(lái)，清香型白酒仍然有很大的發(fā)展潛力，在高端產(chǎn)品上，汾酒需要把稀缺價(jià)值和消費者體驗連接起來(lái)，讓消費者把10年的老酒真正喝到舌尖，喝到心里。

而在中低端市場(chǎng)，汾酒的高性?xún)r(jià)比一直廣為消費者傳頌，無(wú)論是玻汾還是老白汾，都是自身價(jià)格帶上的霸主級產(chǎn)品。如果汾酒的產(chǎn)品體系能夠更加立體，持續提升青花汾的美譽(yù)度，通過(guò)玻汾和老白汾的性?xún)r(jià)比吸引消費者“入門(mén)”，進(jìn)而用青花汾在高端市場(chǎng)分一杯羹，收割利潤，汾酒的市場(chǎng)地位還有望得到繼續提高。

畢竟，杏花村有著(zhù)6000多年的釀酒歷史，汾酒是中國白酒真正的根。