“蘭陵美酒郁金香，玉碗盛來(lái)琥珀光。”因為詩(shī)仙李白的《客中作》，蘭陵酒美譽(yù)四方。而令人惋惜的是，臨沂蘭陵縣最大的釀酒企業(yè)——山東蘭陵美酒股份有限公司(下稱(chēng)“蘭陵美酒”)，如今卻走到了“資不抵債”，將被國資拋售的地步。

19日，臨沂市國有資產(chǎn)管理運營(yíng)有限公司(下稱(chēng)“臨沂國資運營(yíng)公司”)在山東產(chǎn)權交易所發(fā)布公告，決定將蘭陵美酒10%股權對外轉讓?zhuān)鲀r(jià)3144.74萬(wàn)元。

與國資拋售相對的是，管理層持股的公司打算“逆市”收購這部分股權。

讓人疑惑的是，蘭陵美酒今年前4個(gè)月還盈利1091.02萬(wàn)元，但到了轉讓股份時(shí)，前11個(gè)月的業(yè)績(jì)竟變成虧損982.03萬(wàn)元。而目前，同行業(yè)的茅臺、五糧液紛紛提價(jià)，行業(yè)轉暖跡象明顯。

業(yè)績(jì)突變

20日下午，蘭陵美酒宣傳負責人對經(jīng)濟導報記者表示：“目前，公司整體運作處于平穩發(fā)展狀態(tài)。”

今年12月10日于臨沂藍海國際大飯店召開(kāi)的2017年度經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì )上，蘭陵美酒董事長(cháng)陳學(xué)榮也曾表示公司業(yè)績(jì)平穩，“雖然受?chē)液暧^(guān)經(jīng)濟的影響，全國白酒行業(yè)整體業(yè)績(jì)下滑趨勢十分明顯，但今年公司仍取得了穩健發(fā)展。”

不過(guò)，公司的財務(wù)變化并未如上述高管所說(shuō)的那么平穩，尤其是在公司股權掛牌轉讓前夕的大幅虧損，加重了市場(chǎng)疑慮。

經(jīng)濟導報記者注意到，19日山東產(chǎn)權交易所披露的公司財報顯示，今年前11個(gè)月，蘭陵美酒共實(shí)現營(yíng)收2.46億元，但虧損額已達982.03萬(wàn)元。同時(shí)，截至今年11月底，公司資產(chǎn)總額為7.12億元，負債為7.28億元，對應所有者權益為-1535.65萬(wàn)元，出現資不抵債。

掛牌公告中同時(shí)披露了山東天恒信有限責任會(huì )計師事務(wù)所對蘭陵美酒今年前4個(gè)月的業(yè)績(jì)審計報告，顯示公司今年前4個(gè)月實(shí)現凈利潤1091.02萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為8580.95萬(wàn)元。與之相比，之后的5個(gè)月公司業(yè)績(jì)出現了大幅下滑。

上述蘭陵美酒宣傳負責人表示，公司財報都是由國資委方面嚴格審計的，“酒業(yè)有自己的運行規律，有淡旺季之分，需要看整體來(lái)判斷財務(wù)情況。前4個(gè)月數據中包含春節旺季，公司就是盈利的。”

不過(guò)，該說(shuō)法受到市場(chǎng)人士質(zhì)疑，因為從諸多酒業(yè)上市公司的業(yè)績(jì)表現看，今年前3季度多維持業(yè)績(jì)上漲態(tài)勢，各公司紛紛提價(jià)，行業(yè)轉暖跡象明顯，五糧液(000858)等公司的凈利潤更是保持在兩位數的增幅。

實(shí)際上，從一些側面信息看，蘭陵美酒去年以來(lái)的表現也頗為強勁，與公司今年前11個(gè)月的虧損局面頗為矛盾。

據蘭陵美酒官網(wǎng)披露，目前市場(chǎng)上暢銷(xiāo)的“蘭陵王”“蘭陵陳香”“蘭陵美酒”“醉臥蘭陵”“喜臨門(mén)”等白酒產(chǎn)品，均為該公司生產(chǎn)。同時(shí)，官網(wǎng)亦披露，蘭陵美酒現有員工3500余名，占地88萬(wàn)平方米，在省內同行業(yè)中擁有最多、最古老的糧食酒發(fā)酵窖池群，商品酒年包裝能力達12萬(wàn)噸。

在蘭陵縣財政局今年3月披露的2015年全縣納稅50強中，蘭陵美酒以7300萬(wàn)元的納稅額排名全縣第六，僅次于山東臨沂煙草有限公司蘭陵分公司，值得注意的是，當年納稅額還同比增長(cháng)了8.44%。

管理層當“接盤(pán)俠”

這已經(jīng)是臨沂國資運營(yíng)公司第三次掛牌轉讓蘭陵美酒股權。

經(jīng)濟導報記者了解到，2012年12月28日，蘭陵美酒曾以2147.52萬(wàn)元的底價(jià)掛牌出讓10%國有股權。此后，有兩家意向受讓方交納了購買(mǎi)保證金，辦理了購買(mǎi)登記手續。但就在這場(chǎng)拍賣(mài)會(huì )前夕，轉讓方臨沂國資運營(yíng)公司對一家意向受讓方的意向受讓資格提出異議。隨后，臨沂國資運營(yíng)公司提出申請，決定終結蘭陵美酒10%國有股權轉讓項目交易，并獲得臨沂市國資委的批復。

臨沂市國資委曾表示，蘭陵美酒國有股權終止交易“可能有多方面的原因”，具體情況并不清楚。山東蘭陵企業(yè)(集團)總公司總經(jīng)理兼蘭陵美酒總經(jīng)理韓玉亮也表示無(wú)可奉告。

2010年前，臨沂國資運營(yíng)公司就曾通過(guò)山東產(chǎn)權交易中心掛牌出讓832萬(wàn)股、合計6.4%的公司股份。有分析稱(chēng)，由蘭陵美酒管理層控制的蘭陵投資出現在擬受讓名單中，臨沂國資運營(yíng)公司讓位于管理層的意圖比較明顯。而通過(guò)轉讓?zhuān)R沂國資運營(yíng)公司將可能完全退出蘭陵美酒。

但在陳學(xué)榮眼中，公司或許仍舊是“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，掛牌公告披露，臨沂市蘭陵美酒投資有限公司(蘭陵投資)將優(yōu)先受讓這10%的轉讓股份。據轉讓公告披露，目前蘭陵美酒注冊資本1.3億元，蘭陵投資為其第一大股東。

經(jīng)濟導報記者向蘭陵美酒方面咨詢(xún)高管層是否將收購虧損中的蘭陵美酒時(shí)，上述宣傳負責人表示，并不清楚這一情況。經(jīng)濟導報記者嘗試聯(lián)系蘭陵美酒財務(wù)副總，但電話(huà)無(wú)人接聽(tīng)。

據了解，蘭陵投資成立于2006年，這一年蘭陵陳香尚在退市前夕。其后，伴隨著(zhù)蘭陵陳香被“借殼”，蘭陵美酒股權結構發(fā)生變化，由“蘭陵系”實(shí)際控制人陳學(xué)榮等公司高管出資成立的蘭陵投資，接手了蘭陵陳香所持蘭陵美酒的上述股權，成為第一大股東。

目前，蘭陵投資注冊資本為1000萬(wàn)元，共有30名自然人股東，其中陳學(xué)榮持股49.2%，為第一大股東。