文/秦朔

2月24日，上周五的深圳，上午和下午，中國商界分別迎來(lái)了一個(gè)輝煌時(shí)刻和一個(gè)悲催時(shí)刻，見(jiàn)證了一個(gè)人的幸福和一個(gè)人的悲哀。

當1971年出生的王衛憑借順豐控股在深交所重組更名上市，個(gè)人財富直逼1500億，如果股價(jià)繼續上漲，有可能和市值2000億元以上的王健林和馬云一爭高下時(shí);去年最顯眼的“黑馬富豪”、1970年出生的前海人壽董事長(cháng)姚振華，因為編制提供虛假材料、違規運用保險資金等問(wèn)題，被中國保監會(huì )給予撤銷(xiāo)任職資格并禁入保險業(yè)10年的處罰。

而就在4個(gè)多月前，2016年胡潤百富榜發(fā)布時(shí)，姚振華還以“財富平均一周上漲20個(gè)億”的速度從上年的200多名瘋狂上升到第4名，僅次于王健林、馬云、馬化騰。當時(shí)胡潤把他作為一個(gè)亮點(diǎn)，說(shuō)：“中國企業(yè)家的創(chuàng )富模式經(jīng)歷了五個(gè)階段：從貿易到制造業(yè)、房地產(chǎn)、IT，再到現在的資本運作，姚振華是現在這個(gè)資本時(shí)代的代表人物。”

青山遮不住，畢竟東流去。當王衛在深交所敲鐘的時(shí)候，姚振華則在北京金融街忙著(zhù)疏通。沒(méi)想到，他一上一下的時(shí)間是如此之短。

姚振華和王衛有很多相似處

姚振華和王衛今天的境遇迥異，但其實(shí)兩人有不少相似之處，都是平民創(chuàng )業(yè)、艱苦奮斗的典型。

姚振華和王衛一樣也做物流。他大學(xué)畢業(yè)后第一份短暫的工作就是在國有物流公司工作，物流到今天也是其五大產(chǎn)業(yè)之一。

姚振華和王衛一樣勤奮，奮斗。他周六、周日常在辦公室加班，書(shū)不離手，天天讀報學(xué)習。他手下曾說(shuō)，他干保險前，安排人去書(shū)店把所有關(guān)于保險的書(shū)全買(mǎi)回來(lái)，花了三個(gè)月時(shí)間看了一遍，然后決定進(jìn)軍保險。

姚振華和王衛一樣低調。王衛自不必說(shuō)，只在2011年接受過(guò)一次《人民日報》采訪(fǎng)，也避談個(gè)人。我聯(lián)系過(guò)幾次，得到的回復是“總裁不接受采訪(fǎng)的初心不變，實(shí)在為難”，網(wǎng)上流傳著(zhù)一些王衛的講話(huà)，我問(wèn)是否為真，得到的反饋是“我們內部沒(méi)有聽(tīng)總裁說(shuō)過(guò)”。對姚振華的低調，他手下說(shuō)，“這輩子如果不到逼不得已，他絕不會(huì )走到前臺”。

最重要的相似是，他們對商業(yè)機會(huì )都有強烈的敏感。奧地利學(xué)派的著(zhù)名代表人物柯茲納曾把企業(yè)家精神理解為“警覺(jué)”(Alertness)，他說(shuō)警覺(jué)是一種“認知的品質(zhì)”，企業(yè)家是這樣的人——他看到面前有10塊錢(qián)，警覺(jué)于錢(qián)的存在，就過(guò)去一把撿起它。而較不警覺(jué)的人需要更長(cháng)的時(shí)間才能發(fā)現并利用這個(gè)機會(huì )。

在關(guān)于柯茲納的研究中，有評論家舉過(guò)一個(gè)例子來(lái)說(shuō)明什么是企業(yè)家功能。故事出自英國小說(shuō)家毛姆的短篇小說(shuō)《司事》(TheVerger)，寫(xiě)倫敦一座教堂的文盲司事因為不能讀和寫(xiě)而被解雇，走在大街上，想找根煙安慰一下自己。他發(fā)現附近找不到一家煙草店，于是決定將他的遣散費投資開(kāi)一間煙草商店。這很接近于柯茲納所說(shuō)的“認知的品質(zhì)”，就是對市場(chǎng)提供的服務(wù)不足有所警覺(jué)。

在創(chuàng )業(yè)之初，王衛和姚振華都顯示了發(fā)現機會(huì )的認知品質(zhì)，但從中也可以看出一些微妙的差異，這些差異最后決定了他們不同的命運。

王衛的第一桶金是怎么掙來(lái)的?

先說(shuō)王衛。1978年改革開(kāi)放，也是王衛7歲時(shí)，隨家人從內地移居香港。內地學(xué)歷不被承認，父母只好去做簡(jiǎn)單的工種，收入很少，王衛遍嘗貧困和被歧視的滋味，高中畢業(yè)就不再讀書(shū)，當過(guò)清潔工、搬運工，后來(lái)在順德干印染。由于家住香港，王衛常受朋友之托，在順德和香港之間傳遞文件和貨物，朋友往往給他紅包，他由此嗅到了快遞的商機。

為什么順德有快遞的商機?因為香港有很多順德人，順德有很多港資企業(yè)和合資企業(yè)，需要傳遞銀行文件、運輸單證等，而國有郵政不支持這樣的業(yè)務(wù)，信件往來(lái)只能帶在身上，當時(shí)往返的船票大約是100多港幣。1993年，22歲的王衛借了父親10萬(wàn)元錢(qián)，注冊了順豐公司，一共有6個(gè)人。一位港商回憶說(shuō)：“順豐早期在順德的容奇港有兩艘船，分別叫順?lè )搴晚樀?，除了載人外，就幫忙托運信件，早期每天兩班，后來(lái)逐漸增多，一個(gè)航班只需要2個(gè)多小時(shí)，所以上午的信件通過(guò)下午兩點(diǎn)的船只，下午就可以達到香港。抵港后再找人搬運過(guò)關(guān)。早期一份信件收費100元港幣，后來(lái)業(yè)務(wù)量大了，幾十元的都有。但當時(shí)的順豐并不負責派送，船抵香港后，收信方得親自去收取，順豐在香港九龍太子有一個(gè)固定的收件點(diǎn)，現場(chǎng)只有一兩個(gè)工作人員，放了幾個(gè)筐，工作人員嚷著(zhù)：‘順德的放這邊’，可能叫嚷的人中就有一個(gè)是王衛。”

王衛發(fā)現了市場(chǎng)的機會(huì )和痛點(diǎn)，從此就只干了這一件事，就是讓自己公司的服務(wù)能力和服務(wù)價(jià)值越來(lái)越強，越來(lái)越高，最后成為行業(yè)典范，至于資本化只是服務(wù)于主業(yè)發(fā)展的附屬手段。

王衛一向不喜歡被資本所左右，他很早就說(shuō)過(guò)，“上市的好處無(wú)非是圈錢(qián)，獲得發(fā)展企業(yè)所需的資金。順豐也缺錢(qián)，但是順豐不能為了錢(qián)而上市。上市后，企業(yè)就變成一個(gè)賺錢(qián)的機器，每天股價(jià)的變動(dòng)都牽動(dòng)著(zhù)企業(yè)的神經(jīng)，對企業(yè)管理層的管理是不利的。”“作為企業(yè)的老板，你一定要知道你為了什么而上市，順豐在短期內不可能上市，未來(lái)也不會(huì )為了上市而上市，為了圈錢(qián)而上市。”2013年8月，中信資本、蘇州工業(yè)園區元禾控股、招商局等旗下的投資基金入股順豐80億元，王衛接受入股的前提也是不能對公司管理有任何干預。

2011年王衛接受《人民日報》采訪(fǎng)，記者問(wèn)中國民營(yíng)快遞企業(yè)要想有朝一日趕上國際快遞大企業(yè)，需要做些什么?王衛說(shuō)，首先不是規模，而應該是服務(wù)質(zhì)量和聲譽(yù)，追求像他們一樣受到消費者的認可和社會(huì )尊重;其次，是要評估好自己有沒(méi)有實(shí)力去實(shí)現這個(gè)目標?；A不穩的話(huà)，你在上面蓋房子很容易變危樓，如果塌方影響更大。我們要對自己有一個(gè)清楚的評估，要腳踏實(shí)地一步步走。至于能走多快、走多遠，并不需要苛求;第三是要看國家的產(chǎn)業(yè)政策能不能持續穩定，“其實(shí)民營(yíng)快遞企業(yè)想要的并不多，2007年政企分開(kāi)以后，昔日的競爭對手變成了行業(yè)管理部門(mén)，之后行業(yè)政策一直穩定。我們并不是說(shuō)非要政府給多少補貼，關(guān)鍵是國家大的政策環(huán)境要支持民營(yíng)快遞企業(yè)發(fā)展，這對我們至關(guān)重要”;最后是“希望大家能對我們多一點(diǎn)耐心?，F在各家民營(yíng)快遞企業(yè)都已經(jīng)認識到了提高服務(wù)質(zhì)量的重要性，都在加大這方面的投入。但要看到明顯效果，可能還需要一段時(shí)間。

快遞行業(yè)是人的行業(yè)。王衛對順豐快遞員的關(guān)心愛(ài)護享譽(yù)業(yè)界。去年4月17日，一名順豐快遞員在北京東城區某小區送快遞，騎的三輪車(chē)和與一輛小轎車(chē)發(fā)生輕微碰撞，車(chē)主下車(chē)連抽快遞員耳光，并辱罵快遞員，當晚7點(diǎn)順豐官方微博作出回應，“我們的快遞小哥大多是二十幾歲的孩子，他們不論風(fēng)雨寒暑穿梭在大街小巷，再苦再累也要做到微笑服務(wù)，真心希望發(fā)生意外時(shí)大家能互相理解，首先是尊重。我們已找到這個(gè)受委屈的小哥，順豐會(huì )照顧好這個(gè)孩子，請大家放心。”而王衛則在朋友圈發(fā)聲——“如果這事不追究到底，我不再配做順豐總裁。”這個(gè)小哥和王衛一起在深交所上臺敲鐘，也和40萬(wàn)順豐員工及用戶(hù)代表一起領(lǐng)受了王衛以個(gè)人名義發(fā)出的14億元紅包。今年1月31日前入職、且2月24日在職的順豐全日制長(cháng)期合同制員工人人有份，工作一年以?xún)鹊膯T工發(fā)放1888元，1到3年2888元，3年以上3888元，并按貢獻標準累計增加。

姚振華的第一桶金是怎么掙來(lái)的?

再看姚振華。他1992年從華南理工大學(xué)畢業(yè)，還讀了“雙學(xué)位”，多修了很多學(xué)分。時(shí)值鄧小平南方講話(huà)，神州大地涌動(dòng)著(zhù)新一輪創(chuàng )業(yè)熱潮，姚振華也不甘于在國企的平淡日子，自主創(chuàng )業(yè)了。

當時(shí)深圳市政府正在搞“為民辦實(shí)事”的菜籃子工程，姚振華兄弟成了新寶康蔬菜公司，通過(guò)一個(gè)當領(lǐng)導的同村老鄉幫忙，以菜籃子工程用地名義拿到兩塊地：一塊是位于現在的福田區福強路的中港城小區地塊，一塊是位于現在的南山區后海的寶能太古城地塊。由于蔬菜超市賺錢(qián)少，發(fā)展慢，很快就轉型了，公司更名為深圳市新?？祵?shí)業(yè)有限公司，要做房地產(chǎn)。

有人梳理了姚振華運作中港城小區地塊的歷史，大致如下：第一步，繳納地價(jià)款170余萬(wàn)元，取得3.2萬(wàn)多平方米“菜籃子工程”的用地紅線(xiàn)圖;第二步，和一家要建住宅樓的銀行合作，在該地塊為銀行建兩棟住宅樓，銀行出資7500萬(wàn)元，合同簽訂之日起三日內付一半即3750萬(wàn)元，項目封頂之日起三日內付另一半;第三步，銀行資金到位后，疏通關(guān)系，將菜籃子工程用地變更為住宅用地，繳納地價(jià)款3400余萬(wàn)元;第四步，兩棟住宅樓建筑超出地面后，新?？倒緦⒄麄€(gè)3.2萬(wàn)多平方米地塊和在建工程作為抵押物，找銀行貸款，由此啟動(dòng)另外3棟高層和6層商業(yè)裙樓的建設。銀行住宅樓2000年完工交付，其余項目2001年完工開(kāi)售。

姚振華善于發(fā)現市場(chǎng)機會(huì )，而用170余萬(wàn)元撬動(dòng)一個(gè)幾億元的項目，則堪稱(chēng)妙手。他由此走上了以“杠桿化金融”作為驅動(dòng)力和放大器的“金融+”道路。從寶能系的歷史看，前后涉及的大行業(yè)超過(guò)10個(gè)，姚振華什么“朝陽(yáng)行業(yè)”都想試試，不放棄任何一種可能。但由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展慢，他更為喜歡的還是類(lèi)似安邦這樣的資產(chǎn)規模增長(cháng)模式，他在內部講話(huà)中說(shuō)，“金融是第一位，地產(chǎn)未來(lái)的作用可能更多就是加大資產(chǎn)估值。未來(lái)上市和融資的話(huà)，畢竟手里有土地儲備，還有項目，還有經(jīng)營(yíng)性自持物業(yè)，外界對企業(yè)資產(chǎn)規模估值有好處。”

姚振華的管理風(fēng)格務(wù)實(shí)而強勢，最看重賺錢(qián)的實(shí)效。他從大公司挖了不少職業(yè)經(jīng)理人，但能干久的不多。2015年7月寶能系旗下的鉅盛華公司和前海人壽開(kāi)始舉牌萬(wàn)科、“萬(wàn)寶之爭”拉開(kāi)帷幕后，多家財經(jīng)媒體開(kāi)始關(guān)注姚振華，第一波質(zhì)疑聲浪中就包括對前海人壽三年換了三任總經(jīng)理、高管頻繁換血的質(zhì)疑。自2012年3月前海人壽正式掛牌，第一任總經(jīng)理孫偉光任職不到一年;第二任總經(jīng)理傅杰原來(lái)是泰康人壽副總裁，2013年11月赴任前海人壽，一同加盟的還有董秘、審計責任人、財會(huì )負責人等等，一年后也離開(kāi)了;總經(jīng)理職位空缺大半年之后，2015年7月，深圳工商銀行副行長(cháng)兼前海分行行長(cháng)劉宇峰才來(lái)填空?！?1世紀經(jīng)濟報道》2015年12月的報道稱(chēng)，前海人壽12位高管，2012年開(kāi)業(yè)任職至今的僅剩4位。“董事長(cháng)姚振華并不尊重職業(yè)經(jīng)理人的專(zhuān)業(yè)性、不尊重保險業(yè)的運營(yíng)規律”，“過(guò)去兩任總經(jīng)理(劉宇峰之前)在前海人壽體系內并無(wú)真正的話(huà)語(yǔ)權可言，包括大額報銷(xiāo)權限的審批、業(yè)務(wù)拓展進(jìn)度厘定等事項，均由姚振華拍板定奪”，“姚老板只要在一天，基本上不用設總經(jīng)理或者總裁，管理風(fēng)格強勢，所有東西都要管”。

挖人不惜血本，一旦發(fā)現賺錢(qián)能力不行就迅速棄用，這使得姚振華在金融圈內留下了很難伺候的口碑，職業(yè)經(jīng)理人在強勢的“老板文化”下的生存周期基本都是半年到一年。這里講的不是專(zhuān)業(yè)能力，是快速賺錢(qián)的能力。

王衛和姚振華的不同在哪里

人皆愛(ài)財，取之有道，道不同，命運不同。從宏觀(guān)上看，王衛走的是價(jià)值優(yōu)先、價(jià)值驅動(dòng)型的道路，姚振華走的是財富優(yōu)先、財富驅動(dòng)型的道路。

王衛專(zhuān)心做一事，內生發(fā)展為主，注重服務(wù)質(zhì)量和聲譽(yù)勝過(guò)追求規模，注重腳踏實(shí)地打基礎勝過(guò)追求“走得快”，注重員工行為的長(cháng)期性勝過(guò)把他們當成追求短期利益的工具，注重行為的合法合規勝過(guò)對“逾矩”和“擦邊”的偏愛(ài)。在深交所上市儀式上，王衛講了幾分鐘話(huà)，他提醒的第一個(gè)人是自己，要符合證監會(huì )的所有要求，“從今天開(kāi)始，話(huà)不能隨便說(shuō)，地方不能隨便去”，還提醒朋友“有些問(wèn)題也不要問(wèn)”，“我不能隨便答復，那會(huì )害了大家，會(huì )被關(guān)聯(lián)起來(lái)(注：指關(guān)聯(lián)交易)”。他提醒順豐員工也要更加謹慎，“少說(shuō)話(huà)多做事”，不該說(shuō)的話(huà)說(shuō)了會(huì )一起受到法規的制裁。他還表達了堅持發(fā)展快遞物流行業(yè)的決心，說(shuō)順豐上市后將不忘初心。

姚振華一心做多事，凡能賺錢(qián)的都要試試，什么行業(yè)最賺錢(qián)做什么，什么方式最賺錢(qián)就用什么方式。透視其“財富火箭”的發(fā)射之道，他做過(guò)很多產(chǎn)業(yè)，但產(chǎn)業(yè)只是表面，核心則是房地產(chǎn)、杠桿化、資本運作。房地產(chǎn)的最大特征，一是可以不斷進(jìn)行價(jià)值重估，坐地生財，變性生財(改變土地用途)，二是可以用杠桿。而杠桿化(Leverage)，是通過(guò)負債、在不增加權益資本情況下、能夠膨脹投資能力的一種技術(shù)。資本運作，就是利用資本市場(chǎng)實(shí)現財富增值，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)處置資產(chǎn)而賺錢(qián)，以小變大。這是姚振華的商道密碼。2006年國有的深業(yè)物流集團改制時(shí)姚振華介入，他通過(guò)改革優(yōu)化了這家國企的現金流，但真正看中的是其大量物業(yè)與土地。有報道稱(chēng)，姚振華為獲得深業(yè)物流集團累計付出了2億元的成本，但土地重估的價(jià)值和重新規劃后的出租型物業(yè)的價(jià)值，加在一起超過(guò)600億(2016年數字)。

姚振華在內部講話(huà)中曾說(shuō)，“實(shí)打實(shí)做寶能，要做到全國前列，追上萬(wàn)科，是很難的。即使追得上，投入產(chǎn)出回報也不會(huì )那么好”，所以他還是選擇在杠桿化資本運作道路上奮然猛進(jìn)。在負債端，他最看重的是“保費指標”，所以用高成本的萬(wàn)能險拼命擴張負債，然后在資產(chǎn)端，像大象沖進(jìn)瓷器店(英諺原文是Abullinachinashop)，在股市橫沖直撞舉牌，誰(shuí)擋我的路就動(dòng)議讓高管走人。

通過(guò)上面的比較，一言以蔽之，王衛的模式是價(jià)值創(chuàng )造，姚振華的模式是價(jià)值重估與轉移。順豐為千萬(wàn)消費者創(chuàng )造了以前享受不到的便利價(jià)值，增益了社會(huì )總福利，這是其模式的核心。姚振華則是資產(chǎn)價(jià)差的發(fā)現者和利用者，他較少創(chuàng )造新的社會(huì )福利，而是對現有資產(chǎn)(無(wú)論是土地還是上市公司)進(jìn)行價(jià)值重估和價(jià)值轉移。這種“重估”之所以成立，當然依靠姚振華的判斷和發(fā)現能力，但更多是依靠關(guān)系獲取廉價(jià)資源或者讓資產(chǎn)“變性”，依靠資本市場(chǎng)非理性的動(dòng)物精神。拿萬(wàn)科來(lái)說(shuō)，姚振華進(jìn)入后拉高了股價(jià)，但機構投資者開(kāi)始離場(chǎng)，因為他們看空管理層的不確定，萬(wàn)科價(jià)值可能下降。但散戶(hù)則一片歡呼，因為“姚大戶(hù)”來(lái)了。至于公司的核心能力未來(lái)究竟如何，這就不是姚振華感興趣的事了。他的興趣所在，是擁有資本平臺后如何注入資產(chǎn)，通過(guò)價(jià)值重估膨脹財富。

市場(chǎng)需要發(fā)現者，更需要創(chuàng )造者。中國資本市場(chǎng)的長(cháng)期回報之所以如此之差，成為全球聞名的韭菜市場(chǎng)，是因為創(chuàng )造者太少而玩家太多，真實(shí)的正收益太少，零和的套利轉移和動(dòng)物精神太多。

……

但是，從更深層的意義上，王衛和姚振華的不同可能是心智模式的不同。從坊間流傳的王衛講話(huà)看，他是一個(gè)自律、感恩、信仰佛教的人。他有過(guò)25歲賺到人生第一桶金有點(diǎn)目空一切的時(shí)候，但事業(yè)不斷邁上新臺階，個(gè)人的眼界和心胸不一樣了;太太在他得意忘形的時(shí)候，不斷潑冷水，讓他保持清醒和冷靜;最重要的是找到了精神依托，信了佛教。他說(shuō)，“在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，我越來(lái)越意識到，我今天的所謂成功，其實(shí)是上輩子積下來(lái)的東西，而在這個(gè)過(guò)程中，所謂的本事不本事，只是天時(shí)地利人和集合到一起的一個(gè)福報。”因此，王衛走上謙卑和“正知、正念、正行”的路，他說(shuō)，“有人覺(jué)得有錢(qián)有權就‘威’，我認為這個(gè)觀(guān)念是完全錯誤的。‘威’不是建立在金錢(qián)或權力的基礎之上，而是建立在道德的基礎之上。一個(gè)人可以昂首挺胸地走在路上，并且收獲的都是尊敬且樂(lè )于親近(而不是羨慕嫉妒恨)的眼神，這才叫威。”

我尊重姚振華的人格，如我在之前的文章中寫(xiě)到的，姚振華投資萬(wàn)科、格力也是在保監會(huì )將萬(wàn)能險產(chǎn)品利率市場(chǎng)化，而且在2015年股市大跳水之后放寬了險資投資藍籌股票的監管比例之后的正常行為，姚振華顯示了把握機會(huì )的眼光。問(wèn)題是，杠桿太高了，心太大了，不得不違規偽造材料，以證明自己有吞下上市公司資產(chǎn)的大肚子。如果能加以控制和克制，并且好好和社會(huì )溝通取得理解，說(shuō)清楚究竟想干什么，姚振華的命運本來(lái)不至于此。從商道的角度看，他更像一個(gè)充滿(mǎn)貪嗔癡的永不知足的攫取者，而王衛身上，有一種自然彌散的戒定慧的氣息。

過(guò)去幾十年，很多富豪考慮的都是怎么把財富做大，未來(lái)該好好想想，如何把財富做正;過(guò)去考慮的都是如何膨脹估值，未來(lái)該好好想想，如何創(chuàng )新價(jià)值;過(guò)去考慮的都是如何獲得，未來(lái)該好好想想，如何放棄。

舍得舍得，有舍才有得。大道得舍，舍去誘惑。