距離638億元轉讓77家酒店和13個(gè)文旅城項目91%的股權后不足一個(gè)月，王健林（萬(wàn)達集團董事長(cháng)）再度祭出大招。在力推萬(wàn)達商業(yè)上市前夕，王健林重新整合了輕重資產(chǎn)組合包。

8月9日晚間，萬(wàn)達酒店發(fā)展發(fā)布公告稱(chēng)，擬以63億元收購萬(wàn)達文化旅游創(chuàng )意集團，7.5億元從萬(wàn)達商業(yè)手中收購萬(wàn)達酒店管理集團。同時(shí)，萬(wàn)達酒店將境內的桂林項目部分股權，倫敦、芝加哥和澳洲等部分境外資產(chǎn)出售給萬(wàn)達商業(yè)。

有接近萬(wàn)達人士向記者表示，萬(wàn)達酒店發(fā)展作為香港上市平臺，2016年僅收入3.74億元，而且凈虧損，此次注入文旅和酒店管理兩大輕資產(chǎn)包，同時(shí)置出重資產(chǎn)包后，能夠更好地利用上市平臺進(jìn)行資本運作，同時(shí)為這一平臺帶來(lái)穩定的現金流收入。

值得關(guān)注的是，從兩年前年王健林宣布“去地產(chǎn)化”后，擁有萬(wàn)億元資產(chǎn)的萬(wàn)達調頭的重大戰略，即向輕資產(chǎn)轉型，從此次不足一個(gè)月時(shí)間內策劃了兩次重大資產(chǎn)調整的動(dòng)作可以看出，萬(wàn)達輕資產(chǎn)化戰略越發(fā)清晰了。對此，王健林也曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示，計劃3年左右將萬(wàn)達旗下大部分公司陸續在境內外上市。

70億元資產(chǎn)注入上市平臺

8月9日晚間，萬(wàn)達酒店發(fā)展公告稱(chēng)，萬(wàn)達酒店暫定以63億元收購萬(wàn)達文化旅游創(chuàng )意集團有限公司（萬(wàn)達文旅）的全部股權。萬(wàn)達文旅主要從事主題公園設計、建造及營(yíng)運管理業(yè)務(wù)。

此外，萬(wàn)達酒店暫定以現金7.5億元從萬(wàn)達商業(yè)手中收購萬(wàn)達酒店管理（香港）有限公司的全部股權。萬(wàn)達酒店管理主要從事酒店設計、建設及營(yíng)運管理業(yè)務(wù)。

同時(shí)，萬(wàn)達酒店將萬(wàn)達置業(yè)投資在桂林項目51%的股權、萬(wàn)達國際地產(chǎn)投資位于倫敦項目60%的股權、萬(wàn)達美洲地產(chǎn)投資公司位于芝加哥項目60%的股權以及萬(wàn)達澳洲地產(chǎn)投資公司位于悉尼黃金海岸項目60%的股權全部出售給萬(wàn)達商業(yè)。

不難看出，70.5億元將兩個(gè)輕資產(chǎn)包注入香港上市平臺，同時(shí)將重資產(chǎn)出售給萬(wàn)達商業(yè)，再回想此前638億元轉讓給融創(chuàng )和富力的文旅城和酒店重資產(chǎn)，這一賣(mài)一買(mǎi)顯示出了萬(wàn)達的輕資產(chǎn)化路線(xiàn)。

簡(jiǎn)言之，萬(wàn)達賣(mài)掉酒店資產(chǎn)，保留了酒店管理公司，賣(mài)掉的酒店的運營(yíng)管理權依然在萬(wàn)達手中；萬(wàn)達賣(mài)掉了13個(gè)文旅城91%的股權給融創(chuàng )，但依然是萬(wàn)達城品牌擁有者和經(jīng)營(yíng)管理者。

顯然，在萬(wàn)達商業(yè)上市前，這一重一輕的資產(chǎn)調整，甩掉地產(chǎn)的重資產(chǎn)包袱，同時(shí)讓萬(wàn)達酒店發(fā)展成為萬(wàn)達文旅輕資產(chǎn)化的旗艦上市公司，可見(jiàn)王健林真正開(kāi)始要講“輕資產(chǎn)”的資本故事了。

根據上述公告，有業(yè)內人士算了一筆賬，按此前萬(wàn)達與融創(chuàng )的交易公布，單單計算出售予融創(chuàng )的13個(gè)文旅項目，每年就可以收到6.5億元人民幣的管理費用，以63億元人民幣的收購價(jià)計，作價(jià)市盈率不到10倍。而且這份管理合同更長(cháng)達20年，換句話(huà)說(shuō)，就是用63億元，買(mǎi)入一項確保至少有130億元收益的業(yè)務(wù)。

力推旗下多公司上市

至此，63歲的王健林可謂正一步步踐行其所說(shuō)的，“用別人的錢(qián)為自己賺錢(qián)”。

據記者了解，現在，萬(wàn)達手里的輕資產(chǎn)公司包括萬(wàn)達商業(yè)管理、萬(wàn)達電影、萬(wàn)達酒店管理、萬(wàn)達主題娛樂(lè )、萬(wàn)達兒童娛樂(lè )、萬(wàn)達體育以及大健康產(chǎn)業(yè)。

而在這些輕資產(chǎn)公司中，萬(wàn)達電影已經(jīng)在A(yíng)股上市，同時(shí)還在策劃重大重組，即注入影視資產(chǎn)，完成電影生態(tài)圈的布局；酒店管理公司、主題娛樂(lè )公司即將通過(guò)這次重組完成上市，商業(yè)管理公司正在排隊上市，還有兒童娛樂(lè )和體育公司沒(méi)有上市；此外，萬(wàn)達正在著(zhù)力布局大健康產(chǎn)業(yè)。

正如王健林早前曾公開(kāi)表示集團戰略有一定調整所示，首先，萬(wàn)達要全力發(fā)展“創(chuàng )新型”、“輕資產(chǎn)”業(yè)務(wù)，如影視、體育、旅游、大健康、網(wǎng)絡(luò )、金融等，其中，除網(wǎng)絡(luò )外，其他板塊都有盈利且部分板塊盈利可觀(guān)。王健林還表示，計劃3年左右將萬(wàn)達旗下大部分公司陸續在境內外上市。

而萬(wàn)達酒店發(fā)展本次獲得注資是符合萬(wàn)達集團整體輕資產(chǎn)化的推進(jìn)，文旅板塊一直是王健林最重視的，不排除未來(lái)還會(huì )把整個(gè)萬(wàn)達文化“金蛋”進(jìn)一步注入萬(wàn)達酒店發(fā)展的可能性。

對此，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)向記者表示，賣(mài)掉重資產(chǎn)后，萬(wàn)達輕資產(chǎn)布局愈發(fā)清晰，未來(lái)關(guān)鍵看萬(wàn)達商業(yè)是否能如約上市，若能順利實(shí)現A股上市，屆時(shí)，萬(wàn)達旗下將擁有多家上市公司，方便資本運作的同時(shí)，將為萬(wàn)達集團貢獻更多現金流收入。不過(guò)，運營(yíng)管理酒店和文旅城等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，挑戰依然不小，屆時(shí)，利潤率還有待觀(guān)察。