未來是中國最艱難的三年，這三年時間只要不爆發(fā)金融風(fēng)險，最后結(jié)果一定會推動我們整個社會的發(fā)展。

如果10年前打貿(mào)易戰(zhàn)，我們當場就會趴下。

9月7日，在廣澤集團運營戰(zhàn)略發(fā)布會暨兩岸青年創(chuàng)新中心落地天津的活動上，著名經(jīng)濟學(xué)家、清華大學(xué)教授魏杰發(fā)表題為《關(guān)于中國當前熱點經(jīng)濟問題的解讀》的主旨演講，對國內(nèi)金融風(fēng)險兩大問題進行了權(quán)威解讀。

魏杰：貿(mào)易戰(zhàn)是大家現(xiàn)在非常關(guān)注，也是影響我們目前經(jīng)濟的重要問題。對貿(mào)易戰(zhàn)的關(guān)注，主要集中在兩個問題：

問題一：這次貿(mào)易戰(zhàn)，對我們到底造成了多大的影響？

實際上，如果從經(jīng)濟本身來講，影響并不是太大。如果10年前打貿(mào)易戰(zhàn)的話，我們當場就會趴下，我們沒有力量來打。因為10年前，我們國家發(fā)展戰(zhàn)略是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟增長方式。2007年，我們對出口的依存度接近70%。

但是后來發(fā)生一件事，就是2008年的美國經(jīng)濟危機。美國經(jīng)濟危機對中國既是好事也是壞事，實際上對中國一個重要的影響就是我們終于發(fā)現(xiàn)，像我們國家這么大的經(jīng)濟主體，依靠出口來增長，顯然是不夠的。

2008年經(jīng)濟危機之后，中國調(diào)整戰(zhàn)略，從出口導(dǎo)向型轉(zhuǎn)向內(nèi)需拉動型，整整調(diào)整10年。2017年底，我們對出口的依賴度已經(jīng)從70%降到了10%左右。去年我們GDP總量是82萬億，出口的貢獻是8萬億左右，這8萬億左右里邊美國貢獻了1/3。

所以，如果貿(mào)易戰(zhàn)打到底的話，我們對美國一分錢都不出口，對我們增長的影響為0.2-0.5的百分點，最大影響到0.5。0.5我們還承受得起，假定今年增長幅度6.5%的話，最多降到6%。

中國為什么一再講，對貿(mào)易戰(zhàn)我們有底氣、有信心，原因就在于我們的戰(zhàn)略已經(jīng)發(fā)生了重大變動。從10年前的出口導(dǎo)向型已經(jīng)轉(zhuǎn)向了內(nèi)需拉動型。所以，特朗普老罵他們前任總統(tǒng)是豬，就是你們太笨了，應(yīng)該10年前對中國對手，現(xiàn)在動已經(jīng)晚了，一動手，（中國）就反擊你。

雖然貿(mào)易戰(zhàn)就經(jīng)濟影響本身來講不是太大，但是情緒影響非常大。

大家看，只要美國一加關(guān)稅，第二天中國股市一定大跌。股民老問我：為什么受傷的總是我們？我們又沒對美國出口什么，原因就是情緒影響太大。股市是最受情緒影響的事。而且已經(jīng)影響中美雙方的情緒了，你現(xiàn)在去美國，跟10年前就不是一個感覺。最近美國朋友來北京，我請他們吃飯，最后相互拍桌子，不歡而散，情緒影響非常大。

情緒一旦影響嚴重，我估計會傳染到別的領(lǐng)域，那就不僅是貿(mào)易戰(zhàn)的領(lǐng)域，可能會影響別的地方。

現(xiàn)在人們有一點擔(dān)心經(jīng)濟的問題，實際上最近我專門跑了一圈（調(diào)研）發(fā)現(xiàn)，我們國家對美國出口的企業(yè)的反應(yīng)，遠遠比我們社會反應(yīng)要淡定多了。他們感覺不是太大的問題，但是整個社會的情緒影響非常大。

我們心里要有一個底，實際影響不是有人想象的那么大，現(xiàn)在主要是情緒影響比較大。經(jīng)濟影響輻射到社會各個方面，這個恰恰是我們要關(guān)注的問題。

問題二：中國下一步怎么打貿(mào)易戰(zhàn)？

最近美國已經(jīng)正式宣布要啟動對中國另外2000億（出口）美國的產(chǎn)品加25%關(guān)稅，但中方已經(jīng)講：你們要打，我們就反擊。問題是美國現(xiàn)在對我們出口1300億美金，已經(jīng)打了600億（注：8月3日，商務(wù)部公告稱對原產(chǎn)于美國約600億美元商品加征關(guān)稅），就剩下700億。

而700億有一些是不能打的。比如手機觸摸屏玻璃板，中國是最大的生產(chǎn)商。像湖南有一個企業(yè)，生產(chǎn)量非常大，我到這個企業(yè)調(diào)研，他們告訴我說，雖然中國是手機屏幕最大的生產(chǎn)國家，但是原材料來自于美國，我們不會生產(chǎn)這個原材料。你想這種產(chǎn)品我們不能加關(guān)稅，這樣一來，我們實際上就剩700億美金左右，而美國要對2000億（原產(chǎn)于中國的商品）加關(guān)稅，我們反擊它，實際上子彈已經(jīng)不多了。

所以，我估計中國要打貿(mào)易戰(zhàn)的話，戰(zhàn)略就是“你打你的，我打我的”。怎么樣“你打你的，我打我的”？我估計我們一定會做四件事：

第一件事：全方位開放

中國講，走向全方位開放，用全方位開放來抵抗美國貿(mào)易戰(zhàn)對我們的影響。全方位開放，就要準備開放三大市場：

1、開放物質(zhì)產(chǎn)品市場

首先是物質(zhì)產(chǎn)品市場，最近釋放了四個計劃：

（1）降低市場準入條件，最近國際產(chǎn)品進入中國市場的準入條件大幅度降低了；

（2）降低關(guān)稅，從汽車一直到日用產(chǎn)品。日用產(chǎn)品涉及1000多類，降低關(guān)稅的比例是55%。

（3）海南島成為自貿(mào)島，整個島取消關(guān)稅；

（4）在上海成立永久性進口貿(mào)易博覽會，廣州是出口貿(mào)易博覽會，上海是進口貿(mào)易博覽會，11月初將全面啟動。

這四個信號就告訴整個世界：中國將要全方位開放物質(zhì)產(chǎn)品市場。物質(zhì)產(chǎn)品市場一旦開放，一定會產(chǎn)生兩個效果：

一是刺激國內(nèi)消費

國內(nèi)消費一定會受到很大的刺激，我建議喜歡奢侈品的同志先別著急買，再過幾個月，會很便宜。過去之所以貴的原因是關(guān)稅很高，這么多的奢侈品進入中國，一定會刺激國內(nèi)的消費。

二是提高供給水平

一旦好產(chǎn)品進入中國，中國人學(xué)習(xí)能力很強，會生產(chǎn)跟他們一樣的產(chǎn)品出來，會提高中國的供給水平，推動整個中國經(jīng)濟的增長。

2、開放服務(wù)市場

全方位開放的第二個市場就是服務(wù)市場，包括金融、教育、醫(yī)療等等。

從我們正式提出金融開放，海外金融機構(gòu)在中國銀行、證券、保險基金、期貨的持股比例放寬到51%。而且教育也想全方位開放。今年博鰲論壇的時候，菲律賓總統(tǒng)來參會，在會上講，我看你們急缺幼教老師，新聞報道說幼兒園教師老對孩子扎針，我們菲律賓有12萬英語水平極好的幼兒園老師，而且不扎針，你們要不要？我們當然要。所以菲傭市場的開放不是遙遠的未來，而是很快的事。

服務(wù)的關(guān)鍵是人要進來，所以國務(wù)院匆匆忙忙成立新的移民局，目的是什么？就是人要進來。物質(zhì)產(chǎn)品開放是海關(guān)的事，讓人進來是移民局的事，要推動整個服務(wù)業(yè)的開放。我估計外國的醫(yī)生來中國工作，外國的教師到中國來教學(xué)都是很快的事。

3、開放投資市場

國務(wù)院最近修改了外資進入中國的負面清單。所謂的負面清單，就是指“什么不準干”，過去的負面清單是60多項，這次降到了42項，大量投資將會進入中國。

所以，全方位開放未來的運作，大致上將開放三大市場：物質(zhì)產(chǎn)品市場、服務(wù)業(yè)市場、投資市場。美國在搞孤立主義，我們用全方位開放來應(yīng)對。

第二件事：加速推動“一帶一路”倡議

中央最近召開了“一帶一路”建設(shè)5周年的座談會，總書記親自到會場發(fā)表重要講話。為什么？就是要全方位推動“一帶一路”倡議，既然美國不要中國的產(chǎn)品，禁止中國的投資到美國，我們得尋找新的出口、投資目的地，那就是“一帶一路”。

“一帶一路”包括了三大洲（亞洲、歐洲、非洲）和兩大洋（印度洋、太平洋），沒有包括北美和大西洋，因為我們避開了和美國的直接沖突，要開拓新的產(chǎn)品市場和投資市場。從國家層面來講，要推動“一帶一路”，一定要做好三個服務(wù)才行：

1、金融服務(wù)

為中國企業(yè)產(chǎn)品走出去，提供金融服務(wù)，所以成立亞投行，為“一帶一路”搞金融服務(wù)。

2、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

因為中國產(chǎn)品要出去，投資要出去，基礎(chǔ)設(shè)施必須配套才行。印度洋瓜達爾港到我們新疆喀什的高速公路明年就會通車。最近我去新疆才知道，新疆現(xiàn)在吃的海鮮不是來自太平洋，而是來自印度洋，就因為這條高速公路打通。

所以未來企業(yè)討論的問題將是供應(yīng)鏈和基礎(chǔ)設(shè)施，誰能建立一個新的供應(yīng)鏈、維系供應(yīng)鏈，誰就是未來。供應(yīng)鏈的背后是基礎(chǔ)設(shè)施所支持，中國加大了“一帶一路”的基礎(chǔ)設(shè)施投資，是為中國產(chǎn)品和企業(yè)走出去來服務(wù)的，這是我們第二個要做的事。

3、法律服務(wù)

最近我們成立了一個特殊法院，叫“一帶一路”法院，專門為中國產(chǎn)品企業(yè)走出去搞法律服務(wù)。

所以我們搞“一帶一路”，這三個方面的服務(wù)必須跟上：金融服務(wù)；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；法律服務(wù)。現(xiàn)在我們大資本用的比較多，未來更需要的是大量的中小資本走出去。去年7月份，我去東歐五國調(diào)研就發(fā)現(xiàn)，大量活躍著中國中小資本，像物流、便利店、零部件配套這種。今年8月份，我去非洲調(diào)研，到了摩洛哥，發(fā)現(xiàn)大量的中小資本也已經(jīng)走出去了。

五年時間，我們跟“一帶一路”沿線國家的貿(mào)易總額已經(jīng)超過5萬億美元。大家看到“一帶一路”將為中國未來的發(fā)展，提供巨大的支持。我想，未來我們許多服務(wù)業(yè)要琢磨一下為“一帶一路”服務(wù)的問題，產(chǎn)品和資本將大量走向“一帶一路”，既然美國阻止中國產(chǎn)品進入美國，我們加速“一帶一路”戰(zhàn)略合作，將非常有意義。

第三件事：穩(wěn)住外匯

外匯不能出問題，外匯一旦出問題，我們將全盤皆輸。大家看到最近高層明確提出來，我們要穩(wěn)住外匯，穩(wěn)住外匯有兩個目標：

目標一：人民幣不能持續(xù)貶值

最近有人問我，“人民幣不能持續(xù)貶值”是什么意思，多少是持續(xù)貶值，多少不是持續(xù)貶值？我估計就是不能破7，破7了就是持續(xù)貶值，不破7就是沒有持續(xù)貶值。雖然沒有任何機構(gòu)宣布這條指標，但是最近觀察，給大家的概念就是這個意思。

之前，我們發(fā)現(xiàn)人民幣貶值快接近7了，我當時很緊張。結(jié)果不到兩個小時，反彈回來，我知道央媽動手了。從最近的一系列舉動來看，很明顯就是不能破7。

目標二：外匯儲備量不能持續(xù)減少

外匯儲備量不能持續(xù)減少有一個指標，就是不能少于3萬億美金。

只要外匯能穩(wěn)住，那么貿(mào)易戰(zhàn)對我們的損害不會太大。怎么穩(wěn)住外匯呢？我想，不外乎有三個辦法：

辦法一：外匯改革

外匯改革中，我們已經(jīng)承諾放開的，會繼續(xù)放開。比如出國求學(xué)，生活費、學(xué)費沒問題，包括未來我們搞的一些對自貿(mào)區(qū)企業(yè)的外匯上的便利，也沒有問題。

但是對個人來講，海外不動產(chǎn)、海外證券、海外投資類保險等三項海外投資，基本上叫停了。不僅叫停了，而且會進一步收緊。

現(xiàn)在海外刷銀行卡，單筆消費超過1000元人民幣連續(xù)21天，就要立案調(diào)查了。查一下，你是正常消費還是轉(zhuǎn)移資金。再者，過去海外提現(xiàn)沒有限制，最近正式宣布，一個人一年的海外提現(xiàn)數(shù)量上限就是10萬人民幣。前一個月又宣布了一件事，就是把遠期外匯交易的風(fēng)險準備金率從0提高到20%，銀行要賣100美金的話，它的20%要交給中央銀行，作為風(fēng)險準備基金。

辦法二：海外并購監(jiān)管

對技術(shù)類的海外并購進行支持沒問題，像海外收購的芯片制造企業(yè)、半導(dǎo)體企業(yè)等等，要多少外匯給多少外匯。但是非技術(shù)類全面叫停了，像海外買酒店、海外買足球俱樂部、海外買影院等等，不僅叫停了，買了這些東西的企業(yè)，外匯怎么倒騰出去，現(xiàn)在怎么倒騰回來。

如果倒騰不回來，咱們走著瞧。走著瞧這三個字很可怕，最近好多在海外買酒店、影院的企業(yè)都在不斷地賣資產(chǎn)，把外匯倒騰回來。

辦法三：“一帶一路”投資

“一帶一路”投資，主要是用人民幣投資，不再動用外匯儲備了，因為要穩(wěn)住外匯。

海外用人民幣投資，實際是所謂的一箭三雕：一是能夠穩(wěn)住外匯儲備，不會消耗外匯；二是推動人民幣國際化；三是刺激國內(nèi)經(jīng)濟，因為原材料在國內(nèi)。

總體來講，穩(wěn)住外匯的基本辦法就這三條，外匯基本屬于收緊狀態(tài)。

第四件事：保持國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)定

我們打貿(mào)易戰(zhàn)要做的第四件事，就是保持國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定。怎么來保持穩(wěn)定？有兩件事現(xiàn)在要很快地出臺：

1、財政政策要更加積極

大家都知道，今年我們一件重要的事是防范金融風(fēng)險，而防范金融風(fēng)險導(dǎo)致貨幣政策的作用受到限制。但是財政政策還有余力，所以要加大財政政策的力度。現(xiàn)在很明確提出來，財政政策一定要做到兩件事：

（1）減稅費

大家注意，減稅費一定要落實到今年。年初的時候，國務(wù)院定了今年減稅費1.3萬億，未來一定要落實這個數(shù)字。同時最近還可能出臺一些新的政策，技術(shù)創(chuàng)新投資可以減免稅收。

最近有一件事，員工的社保要由稅務(wù)局來收。這一來，可能會加大許多企業(yè)的負擔(dān)，尤其是中小企業(yè)。所以，最近（管理層）在緊急討論關(guān)于減低社保繳納的問題。因為如果繼續(xù)增漲稅費的話，中小企業(yè)壓力會很大的。所以，要進一步減少稅費，我估算了一下，今年差不多會減稅1.5萬億。

（2）加大財政投資

財政投資未來不能搞金融性投資，主要是基礎(chǔ)設(shè)施組織。年初國務(wù)院定下來，今年基礎(chǔ)設(shè)施投資有1.3萬億，由募集社會資本完成，就是以發(fā)債券方式完成。雖然現(xiàn)在有債務(wù)違約問題，但是國家所定的債權(quán)還必須加速推動。募集資金差不多達到1.5萬億。

最近所講的3萬億投資就是指：稅費減1.5萬億 + 基礎(chǔ)設(shè)施投資1.5萬億。

最終干嘛呢？刺激經(jīng)濟。所以財政政策，未來幾年將會更加積極，明年就不用說了。

2、加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整

中國必須要加大對新興產(chǎn)業(yè)的支持力度，到現(xiàn)在已經(jīng)定下來，中國未來二十年內(nèi)增長的主要產(chǎn)業(yè)有三個：

（1）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

新能源、新材料、生物工程、信息技術(shù)、移動互聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、人工智能、高端裝備制造，這8個戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)要加快推進。國家將加大投資力度，也更加釋放市場的作用，來推動它。

市場的推動力量和國家投資力量要加速推進，尤其是在對待民營企業(yè)的創(chuàng)新上這方面要加大支持。比如最近人工智能方面有一個重要突破，醫(yī)療影像把你的五臟六腑照得清清楚楚，看病不一定見大夫，傳過去就行了。

大家注意，在這8個要點上，國家已經(jīng)不分民營企業(yè)還有國有企業(yè)，做得好的都會獲得國家投資支持，加速推進產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（2）服務(wù)業(yè)

服務(wù)業(yè)必須加速推動，包括消費服務(wù)業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、生產(chǎn)服務(wù)業(yè)、精神服務(wù)業(yè)。服務(wù)業(yè)未來為中國的這種貢獻非常大，去年我們第一次出現(xiàn)消費的貢獻超過了投資，為什么？因為服務(wù)業(yè)發(fā)展很快。我估計稅費減免上，服務(wù)業(yè)一定會有新的優(yōu)惠政策。

（3）現(xiàn)代制造業(yè)

現(xiàn)代制造業(yè)將是未來對中國貢獻非常大的產(chǎn)業(yè)，目前已經(jīng)明確了5個發(fā)展重點：

（1）飛機制造與航天器制造；

（2）鐵裝備制造

（3）核電裝備制造

（4）特高壓輸電裝置

（5）現(xiàn)代船舶和現(xiàn)代海洋裝備制造

上次一個研討會上，有民營企業(yè)家問：魏老師，好像沒有我們的事。我說：你錯了，給你提供了巨大的機會，為什么呢？未來企業(yè)不是去直接生產(chǎn)這5個領(lǐng)域的產(chǎn)品，分工協(xié)作是未來社會的主流，這個產(chǎn)品是誰生產(chǎn)的，說不清楚。

你想，大飛機有600多萬個零部件，涉及近百個行業(yè)、眾多的中小企業(yè)，上海有家生產(chǎn)大飛機的集團，只干一件事——設(shè)計和組裝，所有零部件都是招標采購，誰搞得好就買誰的，600多萬個零部件，你還不搞一個過來？

所有民營企業(yè)只要有生產(chǎn)能力就行，不在于生產(chǎn)什么，關(guān)鍵是你生產(chǎn)能力怎么樣。從傳統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)到分工協(xié)作，是個巨大變革，未來大家請注意，中國民營企業(yè)必須改變商業(yè)模式，有技術(shù)分工體系才行。

所以，中國一定會盡快調(diào)整結(jié)構(gòu)，推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代制造這三大產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，讓中國目前整個的經(jīng)濟獲得新的支持動能。

這五個要點一旦起來，給我們每年提供GDP總量應(yīng)該在30萬億以上。最近我看一個報告，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)40萬億以上，服務(wù)業(yè)36萬億以上，現(xiàn)代制造業(yè)30萬億以上。我們之所以預(yù)計到2030年中國超過美國成為世界第一大經(jīng)濟主體的原因不是對現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)計，是對未來產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)計。

總結(jié)起來，中國打貿(mào)易戰(zhàn)一定是“你打你的，我打我的”，估計最少要做這四件事：

（1）全方位開放，力度一定會加大

（2）“一帶一路”倡議必須加速推進

（3）一定穩(wěn)住外匯，外匯不能出事

（4）國內(nèi)經(jīng)濟保持一定的刺激、增長

貿(mào)易戰(zhàn)問題確實有影響，但是建議大家不要把它看得太重，雖然外匯受到一定影響，也不要過度恐慌，我們還是有自身的設(shè)計和做法的，大家不必緊張。

第二個大問題是內(nèi)部的問題，今年我們有三大戰(zhàn)役：防范金融風(fēng)險；扶貧；環(huán)境保護。

對經(jīng)濟本身影響最大的一件事就是金融風(fēng)險，年初的時候，我們關(guān)于防范金融風(fēng)險提出來幾條對策：

1、去杠桿

去年GDP總量是82萬億，乘以250%就是我們整個社會的負債，差不多210萬億。這個負債確實太高了，遠遠超過國際紅色警戒線，有人推算過，杠桿率超過GDP總量270%，將會引爆一場金融風(fēng)險，導(dǎo)致中國經(jīng)濟最少倒退5年-10年。

所以，中央決定要去杠桿，就是防止債務(wù)危機導(dǎo)致金融危機。年初定下來，現(xiàn)在搞了半年了。7月31號，國務(wù)院開了一個會議，對于去杠桿政策有所調(diào)整：

（1）控制好去杠桿力度

過度去杠桿可能會引發(fā)整個經(jīng)濟運轉(zhuǎn)出問題，或者說缺錢了，都沒有錢了。為什么？在金融為主的國家，一旦去杠桿力度太大的話，整個社會可能撐破了甚至崩盤。所以才強調(diào)，要控制好力度。

最近有人問我，這句話是啥意思？

我判斷，這次去杠桿，不是要一下達到目標，而要通過一個過程達到。比如說三年內(nèi)，2018、2019、2020三年時間慢慢把杠桿率從250%降到200%。

我算了一下，如果杠桿率從250%降到200%的話，就是40萬億人民幣，一年是13萬億左右。13萬億的負債去掉，我覺得社會承受能力還是可以的，這樣力度就比較好一點。如果太厲害的話，可能會導(dǎo)致我們整個社會資金非常短缺，可能會出問題。上半年太猛了，后半年資金緊張情況一定會得以緩解。

（2）結(jié)構(gòu)性去杠桿

所謂結(jié)構(gòu)性去杠桿，就是誰的負債太高，就先解決誰的問題?，F(xiàn)在看，結(jié)構(gòu)去杠桿的重點是兩個：

一是國有企業(yè)

民營企業(yè)已經(jīng)不是重點了，國有企業(yè)是重點。所以說，后半年我們對國有企業(yè)改革有兩句話，一個叫確定主業(yè)，一個叫混合經(jīng)濟。

確定主業(yè)意味著，非主業(yè)資產(chǎn)要用來還債。所以民營企業(yè)注意，未來一段時間，好多資產(chǎn)會很便宜的，因為國有企業(yè)要還債，非主業(yè)的資產(chǎn)必須賣掉。

另外一個混合經(jīng)濟，希望民營企業(yè)能夠介入其中，降低國有企業(yè)的負債率。民營企業(yè)進來，等于把分母做大，負債率就降下來了。

這兩條是為了解決國有企業(yè)負債太高，推出來的改革措施，對民營企業(yè)將是一次重要的機遇，明年（效果）可能就會充分顯現(xiàn)出來。

二是地方潛在債務(wù)

地方潛在債務(wù)形成一個主要原因，一個是開發(fā)區(qū)，一個是所謂的3P（PPP）的項目，這次大家看到，政策出臺了，掐斷了所有開發(fā)區(qū)貸款項目，銀行一律不給開發(fā)區(qū)貸款。為什么？因為你到底是企業(yè)還是政府得搞清楚，開發(fā)區(qū)實際是政府，它以企業(yè)形式出錢，開發(fā)區(qū)基本靠貸款扶持，現(xiàn)在下定決心全面掐斷了。

另外一個3P項目，財政部把1.8萬億剔除了3P項目，不給3P項目貸款，為什么呢？一定要控制好地方潛在債務(wù)的增量。存量怎么解決，下一步還要討論。但是總體上來看，大家看到已經(jīng)在開始解決它。

所以這次去杠桿把民營經(jīng)濟解脫了，民營企業(yè)不是重點，重點是國有企業(yè)和地方潛在債務(wù)。剛開始我們?nèi)ジ軛U，力度可能太大，不管三七二十一都得去。結(jié)果資金比較緊張，損害了經(jīng)濟的運行。下半年的調(diào)整會控制好力度，階段性去杠桿。

2、治理金融亂象

因為擔(dān)心金融亂象引發(fā)金融風(fēng)險，所以治理金融亂象，而且明確地指出來，這次治理金融亂象的重點是兩種技術(shù)，一個是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，已經(jīng)開始在解決了。我們國家差不多有1000個左右的所謂互聯(lián)網(wǎng)金融公司，當時批準它們成立時候，它們是一個信息中心。所謂信息中心就是有錢就花，沒有錢的在這個平臺上發(fā)布信息，然后完成撮合功能。但是后面這些公司變成信用中心，信用中心就是金融機構(gòu)，但是它們沒有牌照不接受監(jiān)管，結(jié)果出了大量的亂象。

所以，這次治理正式宣布，你要成為信用中心，第一要有牌照，第二接受監(jiān)管，要么你就別做了。

大家看，好多平臺暴雷，這是故意解決這個問題的結(jié)果，差不多2000億左右吧，如果不解決，讓它們繼續(xù)膨脹，未來可能就會很麻煩。大家注意，平臺經(jīng)濟不是你們想象的那么好，所以對新技術(shù)引發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，全面清理。我看了一下，被治理的大部分是民營企業(yè)，但是沒辦法，為了防范風(fēng)險只好這樣做了。當然對老百姓、投資者來講很麻煩，但是總體來講，是要把它治理了。

另外一個新技術(shù)就是區(qū)塊鏈，區(qū)塊鏈技術(shù)引發(fā)的比特幣、數(shù)字貨幣平臺，全面清理，央行正式宣布，比特幣必須趕出中國。國關(guān)閉了所有數(shù)字貨幣平臺，而且央行最近宣布，不準以區(qū)塊鏈技術(shù)進行非法融資，目前已經(jīng)得到控制了。

像所謂的比特幣，好多人現(xiàn)在陷進去，必須想辦法盡快解決問題。有一次我在首都機場等飛機，發(fā)現(xiàn)一個好伙子，穿的西服、領(lǐng)帶很整齊，對幾個人講比特幣（這幾個人一看就是民營企業(yè)老板），告訴他們一定跟著買，比特幣未來會漲到一個幣賣七萬美金……

我實在忍不住了，過去拍了一下小伙子的肩膀，我說：你出來一下，我有點事跟你聊聊。叫出來了，我說：你不要給他們洗腦袋好不好，民營企業(yè)賺錢不容易。小伙子回我一句話：他們不進來，我怎么解套？

大家看，這事終于正式宣布了，一律不允許。因為早暴（雷）比晚暴（雷）好多了，晚暴搞不好就會轉(zhuǎn)變?yōu)橄到y(tǒng)金融風(fēng)險，這件事現(xiàn)在做得還可以。

3、加大宏觀審慎政策力度

8月底，我們的貨幣增長速度只有8.5%，而在過去，年平均增長17%以上，確實控制住了，而且堅定不移。雖然各種利益集團代表要求放水，但是中央非常堅定，不放水，要解決問題。

另一個宏觀審慎政策是，防止市場得傳染病，給市場“打隔斷”。房地產(chǎn)市場一旦出問題，不能傳染給別人。傳染給別人的話，就會引爆金融風(fēng)險。

最近銀行陸續(xù)下發(fā)通知，原則上不接受住房抵押貸款。要貸款可以，我們要信用貸款，比如說你資金流很好、流量很好。但是嚴格規(guī)定，不要房子抵押貸款，為什么？害怕房地產(chǎn)出問題，所以銀行現(xiàn)在非常警惕。

最近有兩個現(xiàn)象，我們很擔(dān)心：

現(xiàn)象一：大量土地出現(xiàn)流拍

現(xiàn)象二：銀行在網(wǎng)上拍的房子越來越多

這里提醒大家，對房地產(chǎn)問題還要謹慎，因為7月31號的中央政治局會議的政策定調(diào)中，唯獨一個提的更嚴厲了，就是房地產(chǎn)。以前是抑制房價過快上漲，現(xiàn)在改成堅決控制房價上漲，不是過快，上漲都不行，后面一句話是推出各種長效機制。

總體我的看法是，中國能防止這次金融風(fēng)險，我覺得中國還是有競爭力的，別把我們想得都很笨，實際我們有精英。系統(tǒng)性金融風(fēng)險在中國的爆發(fā)的可能性基本不大，最起碼今年爆發(fā)不了，就剩下幾個月了。

未來是最艱難的三年，2018年、2019年、2020年，這三年時間只要不爆發(fā)金融風(fēng)險，最后結(jié)果一定會推動我們整個社會的發(fā)展。金融風(fēng)險這個問題，不要太過度地緊張，建議大家預(yù)期還要好一點。

最近大家預(yù)期總不好，一直在緊張。實際上大家注意，金融風(fēng)險的爆發(fā)基本上是不可能的。我估計中國一定逃過這一劫。