“Across the Great Wall we can reach every corner in the world.(越過(guò)長(cháng)城，走向世界)”這是一封簡(jiǎn)短的電子郵件。

1987年9月20日，它從北京計算機應用技術(shù)研究所成功發(fā)往德國頂尖學(xué)府卡爾斯魯厄大學(xué)的一臺電腦，這封從中國第一次抵達海外的電子郵件，被賦予的歷史意義為“互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代悄然叩響了中國的大門(mén)”。

9年以后，加拿大駐中國大使貝詳通過(guò)實(shí)華開(kāi)公司的網(wǎng)點(diǎn)，購進(jìn)了北京燕莎商城的一只景泰藍“龍鳳牡丹”花瓶。

22年后的2009年11月11日，中國第一個(gè)“雙十一”正式開(kāi)啟，當天在淘寶商城的21個(gè)品牌商家推出優(yōu)惠五折，不到中午，全部庫存商品就一售而空。當年“雙十一”的銷(xiāo)售額為5200萬(wàn)元，一張照片記錄著(zhù)那個(gè)時(shí)刻，幾位淘寶員工每人手拿一張A4紙，上面分別寫(xiě)著(zhù)一個(gè)“5”和7個(gè)“0”，還有一位手上拿著(zhù)掛式鐘表，時(shí)間指向11點(diǎn)23分。

2018年11月11日，僅阿里巴巴當天的銷(xiāo)售額就高達2135億元，美國《福布斯》雜志13日刊文稱(chēng)，這一數字讓西方的傳統購物節相形見(jiàn)絀。“黑色星期五”(Black Friday)和“剁手星期一”(Cyber Monday)，兩者的銷(xiāo)售總額還不及“雙十一”的一半。

這還沒(méi)算上京東、蘇寧易購、唯品會(huì )等電商同行，也沒(méi)有算上跟隨電商平臺一起歡度“雙十一”的穗金所、團貸網(wǎng)、拍拍貸、可信貸等理財平臺，更沒(méi)有算上保險、外賣(mài)、旅行社等等各行各業(yè)在線(xiàn)上過(guò)節的成績(jì)。

三年前，美國《華爾街日報》網(wǎng)站曾報道稱(chēng)，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已將普通智能手機變?yōu)闊o(wú)現金交易、銀行轉賬、貸款和投資平臺，其應用范圍已遠超在美國所普遍使用的功能。

“許多中國人使用一個(gè)手機客戶(hù)端就可以購買(mǎi)貨幣基金、餐廳AA付款、為出租車(chē)和外賣(mài)等各種服務(wù)付費。”文章寫(xiě)道，“在中國，你會(huì )看到許多第一次用于移動(dòng)和互聯(lián)網(wǎng)平臺的東西。”德勤(中國)會(huì )計師事務(wù)所金融部主管蒂姆·佩吉特彼時(shí)做出這樣的預測：中國消費者也許不久就能通過(guò)他們的手機購買(mǎi)汽車(chē)和保險。他認為，中國互聯(lián)網(wǎng)金融的應用范圍將遠遠領(lǐng)先于世界其他地方。

他預見(jiàn)的，三年后都發(fā)生了。

然而，如果三年前的中國“互聯(lián)網(wǎng)+”還站在風(fēng)口，那么三年后的今天，當互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為很多人賴(lài)以生存的工具，金融和互聯(lián)網(wǎng)早已日漸融合，“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個(gè)詞，已經(jīng)開(kāi)始漸漸退出舞臺。

互聯(lián)網(wǎng)金融的土壤

2009年第四季度，中國聯(lián)通把蘋(píng)果iPhone手機引入中國。那時(shí)候的中國聯(lián)通3G網(wǎng)絡(luò )剛剛迎來(lái)一定規模的放號潮。

“蘋(píng)果智能手機在全球引發(fā)了手機革命，但是由于IOS系統的封閉性，中國智能手機起步較為落后;隨著(zhù)Google公司發(fā)布Android系統后，由于A(yíng)ndroid系統自身的開(kāi)源性，使得中國許多手機廠(chǎng)商都紛紛進(jìn)入智能手機領(lǐng)域，在全國引發(fā)了一場(chǎng)手機革命行動(dòng)，這三年中國智能手機出貨量年均增長(cháng)110%。”有陸媒分析，并稱(chēng)2011-2013年是中國智能手機出貨量高速發(fā)展的三年。

2015年，中國手機用戶(hù)向4G設備轉換，iPhone 6和6 Plus的上市，把iPhone在中國市場(chǎng)的出貨量推向峰值，鼎盛時(shí)期，中國市場(chǎng)占到iPhone全球出貨總量的25%。隨后，在國內智能手機品牌的沖擊下，iPhone的市場(chǎng)份額一路下滑，國內智能手機品牌的崛起，讓更多人使用智能手機成為可能。

不少人把中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展快速的原因，歸結于智能手機終端的普及。據美國媒體機構Zenith發(fā)布的研究報告顯示，到2018年，中國智能手機用戶(hù)數量將位居全球第一，達到13億人。

在中國，現在幾乎可以在任何場(chǎng)合看到人們的目光專(zhuān)注于手機屏幕，為此還新誕生了“低頭族”一詞，即無(wú)論何時(shí)何地都“低頭看手機屏幕”，好把零碎時(shí)間填滿(mǎn)的人們，他們“只顧低頭看手機而冷落面前的親友”。

有機構稱(chēng)，在2018年，移動(dòng)設備將占據人們73%的上網(wǎng)時(shí)間;到2019年，移動(dòng)設備將占用人們76%的上網(wǎng)時(shí)間;而這一數字在2017年為70%。

這個(gè)族群在中國同樣適用，甚至有人認為在中國“低頭”的特征尤其明顯。每隔一段時(shí)間就會(huì )在媒體上出現國人地鐵看手機和歐美人在看書(shū)的對比照片，隨后就有媒體戳破，稱(chēng)這是因為歐美很多國家地鐵里面并沒(méi)有信號。

近兩年，包括國際輿論在內的多個(gè)聲音稱(chēng)中國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展、以支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，已經(jīng)超過(guò)很多發(fā)達國家。

“個(gè)人消費者偏好慢慢在發(fā)生變化，人們開(kāi)始越來(lái)越依賴(lài)移動(dòng)支付場(chǎng)景，這種龐大的場(chǎng)景是倒逼金融科技發(fā)生變革的重要依托，催生新的模式和業(yè)態(tài)出現，在這方面，移動(dòng)設備的用戶(hù)群體的龐大確實(shí)是中國相對于海外的優(yōu)勢所在。”國家金融與發(fā)展實(shí)驗室副主任、社科院金融研究所所長(cháng)助理楊濤說(shuō)。

但是他坦言，一方面中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展確實(shí)在某些領(lǐng)域得到全球范圍內的關(guān)注，但另一方面，并不能因此就簡(jiǎn)單地說(shuō)中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展超過(guò)全球很多發(fā)達國家的水平，畢竟互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展飛快的原因中，過(guò)去很多年來(lái)傳統的金融體系對長(cháng)尾用戶(hù)覆蓋的缺失占據了相當的部分。

他進(jìn)一步分析，“從供給端來(lái)說(shuō)，過(guò)去的五年，技術(shù)的沖擊和影響在金融領(lǐng)域的確在逐漸加快，且影響和沖擊越來(lái)越大，不斷地催生出新模式和新業(yè)態(tài)。資本的驅動(dòng)也是這些模式和業(yè)態(tài)的重要驅動(dòng)力，但要指出的是，資本的力量一方面可能給新的商業(yè)模式和金融模式帶來(lái)快速發(fā)展，而另一方面也會(huì )產(chǎn)生短期內追求現金流的影響，比如共享單車(chē)領(lǐng)域。”

楊濤表示，供給側的另一個(gè)重要的影響因素是制度規則，也就是監管。“必須承認的是，這些年雖然金融監管體制在不斷完善，但是也在過(guò)去的一段時(shí)間里給了新金融一些發(fā)展的空間，在歐美發(fā)達國家，這種空間就比較小，因為他們原有的金融體系相對比較完善，可探索的短板和空白地帶相對較少。”

而上述處于需求端的消費應用場(chǎng)景拉動(dòng)的金融創(chuàng )新，還意味著(zhù)，并沒(méi)有更多體現技術(shù)驅動(dòng)型的創(chuàng )新模式出現。

所以他認為，應該理性看待這些“矚目”，而不是盲目通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度來(lái)下論斷。

行走的二維碼

移動(dòng)支付在中國，確實(shí)讓人咋舌。

鋪天蓋地的二維碼，被認為是互聯(lián)網(wǎng)金融爆炸式發(fā)展的第一步。

2017年10月10日，故宮博物院宣布，每天8萬(wàn)張門(mén)票全部在網(wǎng)上銷(xiāo)售，不再進(jìn)行現場(chǎng)售票?，F場(chǎng)設置大量的二維碼引導牌，所有工作人員均配備便攜二維碼。據稱(chēng)，每天有15000至20000人可通過(guò)現場(chǎng)手機掃描二維碼購買(mǎi)當日門(mén)票，數量相當于開(kāi)放30個(gè)售票窗口高峰時(shí)段兩個(gè)小時(shí)的售票工作量。

如今的景區，已經(jīng)很少出現沒(méi)有二維碼、只能用現金的情況。

不只是景區，如今的中國，除了少數偏僻或者特殊的地區，幾乎可以在吃穿住用行的任何場(chǎng)所，看到熟悉的二維碼。

外媒這樣報道，“北京街頭，留著(zhù)平頭的瘦削乞討者趙沈吉(音)在一家雜貨店旁乞討，他給習慣依賴(lài)智能手機的北京居民提供了一個(gè)便捷的施舍方式。這位乞討者面前的紙板上寫(xiě)著(zhù)‘推薦使用微信支付’。這是當下趨勢的一個(gè)寫(xiě)照。通過(guò)微信之類(lèi)手機服務(wù)進(jìn)行的支付正風(fēng)行全中國。在贏(yíng)得網(wǎng)購支付的最初陣地之后，移動(dòng)支付進(jìn)軍實(shí)體店支付領(lǐng)域，并迅速成為很多中國人支付各種東西的手段。”

一家外資行的高管，從香港來(lái)到內地后，驚異于這種移動(dòng)支付帶來(lái)的便利，“你基本上帶一個(gè)手機就可以走到任何地方，做任何事。”隨后，她以此作為該行發(fā)力數字化戰略的開(kāi)端。

多家外資行從2017年開(kāi)始嘗試跟中國的支付巨頭合作，友利銀行、韓亞銀行、東亞銀行、恒生中國、渣打銀行先后宣布接入微信支付。

支付的便捷還被帶到國外。2015年，螞蟻金服開(kāi)始輸出技術(shù)，在“一帶一路”沿線(xiàn)上9個(gè)國家和地區建設本地版的支付寶。微信支付的海外版圖則是要專(zhuān)注于在熱門(mén)的境外目的地的中國出境游游客，目前已經(jīng)進(jìn)入到25個(gè)國家。

咨詢(xún)機構艾瑞在2014年初發(fā)布的《2013年中國第三方支付報告》稱(chēng)，當年中國第三方支付的交易規模為17.2萬(wàn)億元，同比增長(cháng)38.7%，隨后該機構判斷，“在現有格局下，全行業(yè)將進(jìn)入穩定增長(cháng)時(shí)期，預計未來(lái)三年均會(huì )保持35%左右的增速。”但在2014年，第三方支付的交易規模就同比增長(cháng)了391.3%。

根據該機構統計，2013年線(xiàn)下收單業(yè)務(wù)依然占交易規模的59.9%，互聯(lián)網(wǎng)支付占比為31.2%，移動(dòng)支付經(jīng)過(guò)“暴增”，比例才增至7.1%。

這一格局從2015年開(kāi)始發(fā)生巨變，到了2017年，雖然對第三方支付市場(chǎng)數額統計各家并不相同，但有機構的數據則多少可以看出大致的趨勢：2017年中國155萬(wàn)億元的第三方支付市場(chǎng)中，銀行卡收單規模已降至18%，PC端互聯(lián)網(wǎng)支付比例從2013年的32%降至17%，而移動(dòng)支付占比從2013年7.2%提升至2017年64%，該機構甚至判斷“未來(lái)三年移動(dòng)支付有望進(jìn)一步取代銀行卡收單。”

參與市場(chǎng)的主體更是發(fā)生了巨大變革。

在2013年核心企業(yè)市場(chǎng)份額中，銀商市場(chǎng)份額為39.8%，支付寶為21.2%，財付通占比為7.7%，其余支付公司均未超過(guò)7%。而到了2017年末，支付寶和微信兩家的市場(chǎng)份額已經(jīng)達到94%。

支付是互聯(lián)網(wǎng)金融的通道，這點(diǎn)傳統金融機構當然明白。

從剛開(kāi)始的大意，到丟失份額的敵意，再到壓制乏力的失意，傳統金融機構用了幾年的時(shí)間，然后一邊跟第三方支付機構握手，一邊回搶?zhuān)菫?ldquo;競合”。

2016年12月，銀聯(lián)正式發(fā)布“銀聯(lián)二維碼支付標準”，宣告加入戰局。在2012年還占據中國線(xiàn)下銀行卡收單市場(chǎng)90%以上市場(chǎng)份額的銀聯(lián)，在意識到份額流失后，也開(kāi)始聯(lián)合多家銀行登上公交、地鐵，走進(jìn)酒店，推出掃碼支付、銀聯(lián)閃付反擊，在多個(gè)場(chǎng)景搶奪支付市場(chǎng)。

一年后，央行發(fā)布《條碼支付業(yè)務(wù)規范(試行)》，稱(chēng)銀行、支付機構開(kāi)展條碼支付業(yè)務(wù)涉及跨行交易時(shí)，必須通過(guò)人民銀行跨行清算系統或者具備合法資質(zhì)的清算機構處理，且實(shí)施時(shí)間為2018年4月1日。

當時(shí)就有媒體評價(jià)“利好銀聯(lián)”。

在此之前，由45家機構共同出資組建的“網(wǎng)聯(lián)清算有限公司”成立，這家非銀行支付機構網(wǎng)絡(luò )支付清算平臺成立的目的是，支付機構所有交易中途必須通過(guò)“網(wǎng)聯(lián)支付平臺”處理，然后再由網(wǎng)聯(lián)連接銀行，可確保每筆交易的記錄和可追溯性。因為被市場(chǎng)稱(chēng)為“網(wǎng)上銀聯(lián)”，所以也同樣被評價(jià)為“與銀聯(lián)關(guān)系微妙”。

2018年4月1日，中國銀聯(lián)與騰訊財付通正式開(kāi)展微信支付條碼支付業(yè)務(wù)合作。隨后雖有支付寶將在條碼支付業(yè)務(wù)上接入銀聯(lián)的消息傳出，但雙方均未確認，5月，支付寶宣布接入網(wǎng)聯(lián)，9月11日正式與銀聯(lián)簽約。

盡管有大量對于銀聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)和支付寶、微信的評論使用“收編”和“入編”，并戲稱(chēng)央行厚此薄彼，但業(yè)界普遍認為，此輪操作對于支付行業(yè)防范風(fēng)險、更加規范的作用是顯而易見(jiàn)的。

“雙十一”是每年網(wǎng)絡(luò )支付的“大考”，2018年購物節結束后，網(wǎng)聯(lián)平臺在次日宣布，11月以來(lái)，支付機構和商業(yè)銀行合作開(kāi)展的網(wǎng)絡(luò )支付業(yè)務(wù)中，已有超過(guò)90%的跨機構業(yè)務(wù)通過(guò)網(wǎng)聯(lián)處理，“斷直連”已經(jīng)基本完成。

支付新業(yè)態(tài)形成后，格局是否會(huì )出現新的變化，并沒(méi)有人能夠給出肯定的答案，但可以明確的是，這條通往互聯(lián)網(wǎng)金融的通道，在不斷修繕后，會(huì )帶來(lái)更多的操作和想象空間。

正如2018年11月16日中國銀聯(lián)黨委書(shū)記邵伏軍在第七屆中國支付清算論壇上的發(fā)言，“總的來(lái)看，當前以及未來(lái)相當長(cháng)的一段時(shí)間內，支付行業(yè)發(fā)展的空間和機遇仍然很大。”

丟失的陣地和傳統機構的覺(jué)醒

早在支付悄然生變的時(shí)候，互聯(lián)網(wǎng)金融也隨之萌芽。

余額寶的出現，讓這個(gè)萌芽迅速長(cháng)大。

即便是傳統金融機構的人，現在回想起來(lái)，也會(huì )用互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)“變天”來(lái)形容余額寶的出現，對于它的地位和歷史作用，業(yè)內取得了驚人的一致。

2013年6月，螞蟻金服推出余額寶貨幣基金，其基金管理人天弘基金，也因為這款產(chǎn)品一夜爆紅。

零錢(qián)理財、一元起購、操作靈活、隨取隨用，這種便利并無(wú)先例，撕開(kāi)了人們對于理財的認知。那時(shí)候的銀行理財產(chǎn)品，還是最低5萬(wàn)元起購，且大多不到期不能取出。

成立時(shí)，余額寶規模只有2億元，半年后，阿里宣布，截止到2013年12月31日，余額寶的客戶(hù)數已經(jīng)達到4303萬(wàn)人，規模為1853億元。這一數據到了2014年達到5789.36億元，用戶(hù)數增加到1.85億人。

從余額寶開(kāi)始，理財的概念才在普通人之中擴散。

最初，對于螞蟻旗下的支付寶，大多數人還沒(méi)有完全信任，畢竟在過(guò)去的幾十年中，銀行是資金的唯一安全港。先試幾百元，當眼睜睜地看著(zhù)收益數字每天不斷增加時(shí)，人們才意識到，原來(lái)再少的錢(qián)也可以“生錢(qián)”。

另一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭也隨后加入戰局。

2014年除夕夜，微信中來(lái)來(lái)往往的紅包，讓數百萬(wàn)微信用戶(hù)“沉淪”。據統計，當晚參與紅包活動(dòng)的總人數達到482萬(wàn)人次，最高峰出現在零點(diǎn)的瞬間峰值達到每分鐘2.5萬(wàn)個(gè)紅包被拆開(kāi)。

微信支付的局面瞬時(shí)打開(kāi)，并在接下來(lái)的時(shí)間內，逐步?jīng)_擊理財市場(chǎng)。

慢慢地，存款一點(diǎn)點(diǎn)從銀行流出，轉入余額寶，轉進(jìn)微信。

直到2017年底的1.58萬(wàn)億元，余額寶一路快跑，但從2017年開(kāi)始，余額寶一再限額，在2018年一季度末余額寶規模為16891.84億元，據悉，較前一季度，規模增速進(jìn)一步放緩至6.9%，當季度增速為成立以來(lái)同比最低。

雖然額度不斷降低，七日年化收益率也從逼近7%回落至正常的4%，甚至跌破3%，但這并沒(méi)有影響人們對余額寶的依賴(lài)。而且盡管各家基金公司推出了各種類(lèi)余額寶產(chǎn)品，收益甚至高于余額寶，但是在限額初期，還是會(huì )有人等每天9點(diǎn)發(fā)售時(shí)間搶額度。

除此之外，人們早已開(kāi)始尋找其他收益更高的理財方式，P2P的崛起，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的涌現，正是在這樣的背景下發(fā)生。

中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò )信息中心發(fā)布的第41次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò )發(fā)展狀況統計報告》顯示，截至2017年12月，中國購買(mǎi)互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的網(wǎng)民規模達到1.29億人，同比增長(cháng)30.2%。

“現在想想，以前錢(qián)都是放在銀行，發(fā)了工資以后就在銀行卡里，里面的錢(qián)多了就集中存一次定期，太虧了。”很多人回想起來(lái)只把錢(qián)放在銀行的日子，都會(huì )有類(lèi)似的想法，現在的人們好像在回憶很久遠的年代。

但是那個(gè)時(shí)代才剛剛過(guò)去幾年。

此后，雖然各家銀行恍然大悟后也開(kāi)始進(jìn)軍支付和發(fā)行類(lèi)余額寶產(chǎn)品，卻都難以逆襲。

“2017年通過(guò)銀行管理的流動(dòng)性資金是40.1%，到了2018年只有33.1%，超過(guò)一半的用戶(hù)把流動(dòng)性資金放到微信、支付寶等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上去理財。”在與騰訊CDC合作發(fā)起的銀行用戶(hù)體驗聯(lián)合實(shí)驗室成果發(fā)布會(huì )上，微眾銀行直通銀行部總經(jīng)理助理劉江說(shuō)。

過(guò)去的三年中，這個(gè)實(shí)驗室開(kāi)始跟多家銀行合作進(jìn)行用戶(hù)調研，希望得到“用戶(hù)發(fā)生了哪些改變?”“銀行未來(lái)怎么辦?”這些問(wèn)題的答案。2017年有28家銀行參與，2018年增加到36家，這些銀行把調研問(wèn)卷掛在自己的公眾號上，也放在了線(xiàn)下的網(wǎng)點(diǎn)。

“有一家銀行原本沒(méi)有在我們這個(gè)合作的名單中，但是后來(lái)找到我們，希望我們在2017年數據的基礎上，為他們銀行的用戶(hù)體驗打分。”劉江笑著(zhù)說(shuō)，“可見(jiàn)對于銀行來(lái)講，他們試圖尋找各種突破方式的需求也非常迫切。”

1.3萬(wàn)份左右的有效問(wèn)卷統計顯示，大部分用戶(hù)除了在轉賬、匯款方面仍然使用銀行卡號以外，其他無(wú)論是理財還是消費貸款都對支付寶和微信有相當程度的依賴(lài)。

積極理財，迫切獲得收益的人比例在不斷上升，而他們已經(jīng)習慣了看著(zhù)自己賬戶(hù)的數字在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上一點(diǎn)一點(diǎn)地增加。

“雖然很多銀行理財產(chǎn)品的門(mén)檻已經(jīng)從5萬(wàn)元降到1萬(wàn)元，各家也幾乎都有零錢(qián)理財的產(chǎn)品，但從用戶(hù)的反饋來(lái)看，他們還是認為銀行收益低、門(mén)檻高。這么多年，銀行給客戶(hù)留下的印象，可能不是短短一兩年的優(yōu)化就能扭轉的趨勢。”劉江坦言。

一些受訪(fǎng)用戶(hù)稱(chēng)，如果銀行理財也能像互聯(lián)網(wǎng)金融平臺一樣簡(jiǎn)單方便，出于安全性高還是會(huì )考慮銀行。但這種認為銀行更加安全的觀(guān)念也正在發(fā)生改變。“2017年的時(shí)候，用戶(hù)的反饋還是多少會(huì )覺(jué)得支付寶和微信不如銀行安全，但是，2018年持有這種觀(guān)念的用戶(hù)在減少。”

而此前多年“熟人借錢(qián)”的救急方式，也越來(lái)越開(kāi)始依靠互聯(lián)網(wǎng)金融平臺來(lái)解決，“花唄、白條還有各家分期平臺那么多，我何必再去欠人情、花時(shí)間去找熟人借錢(qián)?”最近一兩年，越來(lái)越多的人有這樣的想法。

一位傳統銀行的相關(guān)負責人說(shuō)，“目前平安、招商等銀行在移動(dòng)客戶(hù)端已經(jīng)做得很不錯，他們正在用新的思維模式，讓用戶(hù)在理財和信用貸款方面的體驗更好，也確實(shí)收到了一定的效果。”但他坦言，“更多的銀行，還存在不小的差距。”

問(wèn)題與解題

麥肯錫(香港)咨詢(xún)公司的董事兼執行合伙人倪以理(Joe Ngai)曾表示：“互聯(lián)網(wǎng)金融的機遇與風(fēng)險是成正比的，這意味著(zhù)機遇與風(fēng)險都很大。”

從2013年開(kāi)始的五年中，這樣的觀(guān)點(diǎn)被不斷驗證。

“如果說(shuō)2013年前后到2014年，新的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、組織、現象不斷涌現對原有的金融市場(chǎng)是一種‘鯰魚(yú)效應’，影響偏正面，那么2015年開(kāi)始，就進(jìn)入了問(wèn)題階段。”楊濤說(shuō)。

2015年，十部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見(jiàn)》，把當時(shí)市場(chǎng)上存在的組織、產(chǎn)品進(jìn)行歸納，確立了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò )借貸、股權眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融等互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)。

這被視為是互聯(lián)網(wǎng)金融確定身份的綱領(lǐng)性文件。

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的升溫，把原有隱藏在線(xiàn)下的非法集資、傳銷(xiāo)等騙局也同時(shí)吸引到線(xiàn)上，他們披上“某某金融”的新外衣，繼續發(fā)放“毒藥”，以被定性為非法集資的e租寶為代表，但人們卻把鍋甩給了漫天遍地的P2P。

“當然，出現問(wèn)題的平臺里有一些原本就是打著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)金融旗號的非法組織，但也確實(shí)有探索創(chuàng )新的過(guò)程中，忽視了金融活動(dòng)自身風(fēng)險管理、現金流匹配、負債管理等專(zhuān)業(yè)門(mén)檻的平臺，一旦出現外部的挑戰，由于專(zhuān)業(yè)水平不夠，便難以為繼。”楊濤所說(shuō)的情況，也是很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺跑路、倒閉背后的真正原因。

很多非專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的人，輕易進(jìn)入金融市場(chǎng)，讓問(wèn)題變得復雜而多樣。

那一時(shí)段的監管，開(kāi)始介入P2P領(lǐng)域大力集中整治。

一位業(yè)內人士曾坦言，“剛開(kāi)始，因為P2P規模很小，所以風(fēng)險有限，所以監管并沒(méi)有立刻干預，但在2015年，雖然規模仍然不是很大，但由于波及范圍比較廣，影響比較大，所以監管才出手。他們希望這個(gè)行業(yè)走向規范的路徑，但效果并不理想。”

這位人士后來(lái)離開(kāi)了這個(gè)行業(yè)，不做網(wǎng)貸，而是轉做系統、軟件、技術(shù)咨詢(xún)和研發(fā)服務(wù)。

“因為出現的問(wèn)題太多，很多監管層需要時(shí)間去想清楚，如何規范、怎么治理，這個(gè)過(guò)程，行業(yè)內的從業(yè)人員可能會(huì )面臨很多不確定性。”他說(shuō)。

他的預料是對的。

此后的2016年，尤其是2017年，對于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的相關(guān)整頓開(kāi)始加碼。

“這其中伴隨著(zhù)對整個(gè)中國金融業(yè)自身的反思，原有的金融體系在發(fā)展的過(guò)程中也出現了一些問(wèn)題，跟互聯(lián)網(wǎng)金融交織在一起，變得更為復雜。”楊濤說(shuō)。“我們可以看到在互聯(lián)網(wǎng)資管、信托、支付等各個(gè)領(lǐng)域，監管層都在逐漸規范和約束，強化整頓。”

2017年2月，從證監會(huì )到山東當省長(cháng)的郭樹(shù)清回到北京，赴任銀監會(huì )主席。在3月的一場(chǎng)發(fā)布會(huì )上，被問(wèn)及如何看待互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)，郭樹(shù)清回答，“互聯(lián)網(wǎng)金融還沒(méi)有嘗試過(guò)，以后看情況吧。我們家里有人很熟悉這個(gè)業(yè)務(wù)，嘗試過(guò)很多，比方網(wǎng)上購物、余額寶，還有掃碼支付。”

但是他同時(shí)強調，“對實(shí)體經(jīng)濟很有幫助，但一定要注意風(fēng)險。”

一年后的他，顯然已經(jīng)對此前“沒(méi)有嘗試過(guò)”的互聯(lián)網(wǎng)金融有了更明確的表態(tài)，“對于各種違法違規的金融活動(dòng)都必須堅決制止，一定要普及金融知識，提高百姓對金融風(fēng)險的識別意識，防范金融欺詐。”

2015年12月9日，安徽蚌埠，位于安徽省蚌埠市工農路的鈺誠集團e租寶(蚌埠)辦公區域現場(chǎng)一片混亂，投資人在忙著(zhù)搬電腦、空調等“抵消品”來(lái)挽回損失

郭樹(shù)清同時(shí)表示，銀監會(huì )將繼續聚焦影子銀行和同業(yè)理財，重點(diǎn)關(guān)注交叉金融風(fēng)險的整治工作。“我們也特別注意到，信托和互聯(lián)網(wǎng)金融還是我們的一個(gè)薄弱環(huán)節，2018年還要繼續加大力度、加強整治。”

“可以看到目前的互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)跨入第四個(gè)階段，前期的整治和規范都已經(jīng)落定，制度和規則的思路越來(lái)越清晰，一些前期的灰色地帶開(kāi)始逐漸明晰。”楊濤說(shuō)，但在監管方面，仍然面臨諸多挑戰。

“監管核心是防范風(fēng)險，但難點(diǎn)在于要對風(fēng)險進(jìn)行更加細致的區分和把握，不僅僅是中國，全球的金融監管都面臨這樣的問(wèn)題。過(guò)去我們關(guān)心系統性風(fēng)險，避免出現大規模的、對整個(gè)金融系統可能出現沖擊的因素，同時(shí)我們也需要日常關(guān)注非系統性風(fēng)險，雖然爆發(fā)在局部，有的也可能對系統造成影響。同時(shí)，新技術(shù)、新業(yè)態(tài)出現后，很多是跨監管部門(mén)的，風(fēng)險具有隱蔽性和快速傳染性，如何更有效的把握和防范，也是全球范圍內都待解的難題。”楊濤說(shuō)，同時(shí)進(jìn)行從主題監管到功能監管的轉化，以應對混業(yè)交叉的問(wèn)題，也需要對新技術(shù)有更深的理解。

“尤其是很多具有中國特色的問(wèn)題，我們在快速演進(jìn)的歷史時(shí)期，各種規則、消費者保護體系、金融投資文化等都存在不足，大家把希望寄托在監管身上，但很明顯，僅僅靠監管是解決不了的。”他坦言。

“互聯(lián)網(wǎng)金融”再見(jiàn)

2018年9月17日，京東金融更名為京東數科。

此前4月的博鰲論壇上，京東金融CEO陳生強就表示，今后京東金融不再做金融，而是“從自己做金融變成幫別人做金融”，變身科技公司。

從2017年開(kāi)始，陸續多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺更名，名字當中的“金融”“金服”等字眼開(kāi)始消失，“科技”字樣越來(lái)越多地出現，并有多家公司強調自己是一家科技公司。

國內媒體把這一進(jìn)程稱(chēng)之為進(jìn)入“Fintech3.0”階段，“以大數據、人工智能和區塊鏈等更為前沿的技術(shù)作為支撐，新金融體系以虛擬方式替代物理方式，在支付、借貸、證券交易和發(fā)行、保險、資管、風(fēng)險與征信等領(lǐng)域，金融科技開(kāi)始以科技的驅動(dòng)來(lái)逐步變革金融，重構金融生態(tài)圈。”

楊濤稱(chēng)其為“告別互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代”，進(jìn)入“金融科技階段”。“技術(shù)將對金融效率與安全起到巨大的改善作用，并逐步外溢至整個(gè)經(jīng)濟社會(huì )的發(fā)展，促進(jìn)新經(jīng)濟和新的增長(cháng)方式。”

最早提出互聯(lián)網(wǎng)金融概念的時(shí)候，學(xué)界就對此持有非議。幾年中，“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個(gè)詞正在消失，并已經(jīng)基本說(shuō)服絕大多數的從業(yè)人員。

他認為，未來(lái)行業(yè)會(huì )逐漸劃分為四類(lèi)機構。

一類(lèi)是主流的金融機構，銀行、證券、保險等，在合規的前提下，充分擁抱新技術(shù)，“這部分一直是金融科技創(chuàng )新的主體，在全球范圍內都是如此。”第二類(lèi)是純技術(shù)企業(yè)，通過(guò)技術(shù)輸出，服務(wù)金融機構和類(lèi)金融機構。“第三類(lèi)是具有中國特色的類(lèi)型，就是大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，阿里、騰訊、百度、京東等，他們既有持牌的金融業(yè)務(wù)，也有服務(wù)于金融機構和類(lèi)金融機構的技術(shù)輸出。”楊濤說(shuō)，“最后一類(lèi)就是單純做類(lèi)金融業(yè)務(wù)的P2P、眾籌等平臺，通過(guò)合規化，達到風(fēng)險可控，并充分利用新技術(shù)解決業(yè)務(wù)流程的難點(diǎn)。”

整個(gè)金融體系中，各自找到自己的定位，可能會(huì )是互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的告別方式。