一石激起千層浪！

上市公司老板也難斷家務(wù)事！

網(wǎng)上爆傳重慶知名房企金科的老板黃紅云成為被執行人，究竟是怎么回事？

我們從事件的源頭說(shuō)起

早在2017年3月，金科股份披露了兩人離婚事項，同時(shí)兩人簽署了一致行動(dòng)人協(xié)議。根據協(xié)議，陶虹遐同意成為黃紅云的一致行動(dòng)人。

實(shí)現4年跨越式發(fā)展的金科，時(shí)間來(lái)到2021年5月20日，黃紅云收到了“前妻”的一紙執行通告。一時(shí)間，負面也是鋪天蓋地的襲來(lái)。金科股份股價(jià)在 5 月 21 日下跌 2.67%，創(chuàng )下近兩年來(lái)的新低。

據了解，黃紅云在重慶高級人民法院的一起訴訟案件中成為了被執行人，執行金額居然超3.7億元。

經(jīng)輿論發(fā)酵，正當眾人摸不著(zhù)頭腦的時(shí)候，金科股份在23日晚的公告中確認了這一信息。

黃紅云表示，其本人完全有能力且有意愿積極、快速履行解決陶虹遐向法院提出的前述申請事項，目前正積極與相關(guān)方溝通協(xié)調，此事件將快速解決，不會(huì )對上市公司正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不良影響。

今年摔的”小跟頭“不僅如此，重慶房企老大哥已經(jīng)被絆倒了好幾次，不免有些落寞。

從一個(gè)無(wú)名小卒到一個(gè)千億上市企，金科立足重慶，飽受市場(chǎng)打磨，但也深受市場(chǎng)喜愛(ài)。

自從2011年上市之后，金科“攻城”戰略勢不可擋，盡顯一線(xiàn)地產(chǎn)商大手筆實(shí)力。2016年是金科股份開(kāi)始加速沖規模的一年，秉承“1671”和“6789”的周轉戰略。一個(gè)個(gè)“數字”戰略，就像是金科突破千億門(mén)檻的財富密碼一般。

逐步實(shí)現千億銷(xiāo)售目標后，金科的“后千億時(shí)代”正步入高速度發(fā)展軌道。

2020年是各房企打硬仗的一年。據2020年金科股份年報顯示，截至年末，總資產(chǎn)3811.58億元，較去年末增長(cháng)18.52%；營(yíng)業(yè)總收入877.04億元，較去年提升29.41%，全口徑銷(xiāo)售金額2232億元，較去年提升20%。

在復工復產(chǎn)的環(huán)境下，即使面臨樓市降溫，對于金科而言，這一仗也是打的相當漂亮。

力爭到2025年總銷(xiāo)售規模達到4500億元，年復合增長(cháng)率在15%以上，相當于在目前的基礎上再造一個(gè)金科。這是金科的新五年計劃。

2021年，作為金科開(kāi)始新五年計劃的一年，想要成功突圍4500億，除了在資金方面有所突破以外，還必須直面三大問(wèn)題：

一、土地儲備。

二、產(chǎn)品質(zhì)量。

三、后期運維。

房地產(chǎn)行業(yè)正由增量時(shí)代向存量時(shí)代轉換，新增土地儲備規模及結構對業(yè)績(jì)的影響將持續加大。土地儲備之于房企，代表著(zhù)未來(lái)可持續發(fā)展的潛力。

毫無(wú)疑問(wèn)，金科要持續生存發(fā)展，面臨的首要問(wèn)題就是土儲。

去年金科，土地購置計容建筑面積2364萬(wàn)平方米，實(shí)現的銷(xiāo)售面積2240萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)約18%。

我們以2020年重慶占總可售面積24%，城市銷(xiāo)售面積占比19%。

我們可以粗略的換算出這樣一個(gè)結果。

去年金科，重慶土地購置計容建筑面積約為567萬(wàn)平方米，實(shí)現的銷(xiāo)售面積約為425.6萬(wàn)平方米。

反觀(guān)今年第一季度金科，重慶土地購置計容建筑面積約為108.9萬(wàn)平方米，實(shí)現的銷(xiāo)售面積約153.09萬(wàn)平方米。

除去之前的存量來(lái)說(shuō)，在沒(méi)有估算2021年增幅的情況下，用去年的指標來(lái)衡量拿地成績(jì)，第一季度的購置面積是不太格的，反觀(guān)銷(xiāo)售面積增長(cháng)很快。

這意味著(zhù)什么呢？

拿地面積變少，銷(xiāo)售面積變多。短期內自然不會(huì )有什么影響，往金科2025計劃看，往長(cháng)遠了看，這很明顯就是一個(gè)土儲的漏洞，隨著(zhù)拿地的不理想，這個(gè)漏洞就像倒計時(shí)的炸彈，隨時(shí)可能束縛金科成長(cháng)的腳步。

對比起去年，金科今年的拿地首戰并不太樂(lè )觀(guān)。其主要原因是，重慶絕大多數的開(kāi)發(fā)商，手里的存貨是不多了，需要補倉。本次土拍金科聯(lián)合拿地，僅三宗，連前10都沒(méi)進(jìn)。但大重慶范圍內卻以63.74萬(wàn)平方米排到了第七。

可見(jiàn)，金科雖然在中心城區拿地不理想，但是在區縣上有了補足。但區縣去化慢、銷(xiāo)售慢的特點(diǎn)，對于當下的金科只能算是要過(guò)期的“鎮痛劑”。

4月的土拍金科摔了個(gè)小跟頭

除了土拍，最直觀(guān)的反應就是股價(jià)大跌。

土拍過(guò)后，金科股份出現了呈峭壁般的下跌曲線(xiàn)，相比起去年8月份的金科，股價(jià)基本腰斬。

股價(jià)大跌的原因很多，如上市公司經(jīng)營(yíng)出現問(wèn)題、盈利能力不行，國家政策不利好，股票大市行情不好等。

不管是什么原因造成的股價(jià)下跌，對于公司來(lái)說(shuō)都是不好的，甚至是一種危機。

時(shí)間回到2020年末，我們可以看到大股東持減、持股機構數量銳減這些信號，都成為了金科此次股價(jià)大跌的“導火索”。這些行為，一定程度反映出此股票是否具備中長(cháng)期的投資價(jià)值，也反映出資本市場(chǎng)對于金科股份的見(jiàn)解。

同時(shí)，下跌的股價(jià)對上市公司的股權激勵并無(wú)好處，不僅公司的毛利率面臨下滑、凈利潤增長(cháng)放緩、員工持股計劃也會(huì )造成一定的影響，大量員工持股陷入深度虧損。

一邊是高達3.7億元的離婚財產(chǎn)分割，一邊是土拍失意帶來(lái)的不良結果。2021年的金科，雖然站在了更高的目標和起點(diǎn)上，也面臨了更多的危機。

但是，危機背后常常孕育著(zhù)機遇，金科若是路徑正確、戰略得當，可以趁勢抓住機會(huì )嶄露頭角，換檔升級。

相信，金科的未來(lái)，更加可期。

·THE END·

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