王石離開(kāi)了其一手創(chuàng)辦的萬(wàn)科。面對(duì)新一屆董事會(huì)，姚振華或也心有不甘。這場(chǎng)世紀(jì)股權(quán)之爭(zhēng)，誰(shuí)贏了？誰(shuí)輸了？

一個(gè)半月前，萬(wàn)科發(fā)布召開(kāi)股東大會(huì)的公告。13天前，第一大股東深鐵提出臨時(shí)提案。11天前，深鐵再次發(fā)出臨時(shí)股東大會(huì)補(bǔ)充公告，公布提名董事候選人名單。

一切緊鑼密鼓又頗見(jiàn)“功力”。按照萬(wàn)科《公司章程》，公司召開(kāi)股東大會(huì)，單獨(dú)或合計(jì)持有本公司發(fā)行在外的有表決權(quán)的股份總額3%以上的股東，可以在股東大會(huì)召開(kāi)前10日以書(shū)面形式，向公司提出臨時(shí)提案并提交召集人。

深鐵的提案，卡在了最關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn)。長(zhǎng)達(dá)一年之久的寶萬(wàn)之爭(zhēng)，充斥著各種突發(fā)狀況，但令大多數(shù)人都沒(méi)想到的是，最為關(guān)鍵的董事會(huì)席位爭(zhēng)奪戰(zhàn)，竟在短短10日內(nèi)，走上了正軌，并迅速落定。

在深鐵提名的新一屆萬(wàn)科董事會(huì)名單里，董事會(huì)組成延續(xù)了此前的11人格局。除了4名獨(dú)立董事候選人之外，7名非獨(dú)立董事候選人中，3人為萬(wàn)科管理層，3人來(lái)自深圳地鐵，另有1 人為深圳賽格集團(tuán)董事長(zhǎng)。

作為第二大股東，寶能系在這屆萬(wàn)科董事會(huì)提名中“缺席”了。業(yè)內(nèi)多認(rèn)為是深鐵與萬(wàn)科現(xiàn)有董事會(huì)巧妙地利用時(shí)間空隙，玩出了“封殺”寶能提名權(quán)的絕技。

故事講到這里，已經(jīng)沒(méi)有懸念了。6月30日，2016年度股東大會(huì)上，萬(wàn)科第十八屆提名董事及監(jiān)事候選人獲股東高票通過(guò)。同日晚間，萬(wàn)科新一屆董事會(huì)宣布聘請(qǐng)萬(wàn)科創(chuàng)始人王石為董事會(huì)名譽(yù)主席，選舉郁亮為董事會(huì)主席、林茂德為董事會(huì)副主席，聘任郁亮為公司總裁及首席執(zhí)行官。

有股東當(dāng)面質(zhì)疑， 為何董事提名沒(méi)有寶能系？是否曾與寶能系溝通？

萬(wàn)科董秘朱旭搶先一步，以法理為名做了官方回復(fù)：“股東都有提名權(quán)，但股東怎么行使是個(gè)人自由，萬(wàn)科只接到這一份提名。”

倒是深鐵董事長(zhǎng)林茂德的回答頗有幾分意味。他先是肯定和稱頌了寶能一番，“寶能是深圳改革開(kāi)放熱土成長(zhǎng)起來(lái)的企業(yè)，為深圳發(fā)展做了貢獻(xiàn)”，繼而非常“大方”地承認(rèn)，此次換屆深鐵有與寶能溝通，寶能方面也書(shū)面回復(fù)支持深鐵的提案。

亦有媒體透露，寶能在會(huì)議中場(chǎng)表示，從大局出發(fā)，支持萬(wàn)科換屆方案，支持萬(wàn)科持續(xù)發(fā)展。

就像盛夏暴雨后的那灣彩虹，給人以驚喜，又多在意料之中。從前海人壽被曝為求監(jiān)管層“松綁”表決心，稱“配合董事會(huì)換屆”那刻開(kāi)始，寶能系或許已經(jīng)做出了這個(gè)階段最重大的決定。

王石離開(kāi) 萬(wàn)科管理層能算贏家嗎？

“這輪針對(duì)議案提問(wèn)，下一輪提問(wèn)再回答。”6月30日萬(wàn)科第十八屆股東會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，王石多次婉拒了股東針對(duì)自己提出的問(wèn)題，并表示，“在總結(jié)發(fā)言時(shí)我會(huì)回答。”

可以說(shuō)，這場(chǎng)股東會(huì)，王石有些令人“失望”。一年前，在“狙擊”寶能系的關(guān)鍵時(shí)刻，王石不僅在股東會(huì)上向股東鞠躬致歉，并且一再打斷董秘要結(jié)束交流的提示，“寬容”地表示，今天想聊多久就聊多久。但是今次，他明顯表現(xiàn)出克制與隱忍，不知是因?yàn)閷毴f(wàn)之爭(zhēng)結(jié)局已明朗，還是因?yàn)榇丝膛_(tái)上，已經(jīng)坐著新任“主人”。

“觸動(dòng)你作出最終決定的原因是什么？是不是你的本愿？”股東會(huì)現(xiàn)場(chǎng)的這個(gè)提問(wèn)，成了當(dāng)日最大的亮點(diǎn)，因?yàn)橥跏瘍H僅在停頓了一秒后，便俏皮地回答，“我不告訴你。”

大家都翹首以待，以為這真的只是一句玩笑，接下來(lái)王石會(huì)認(rèn)認(rèn)真真地說(shuō)一番“場(chǎng)面話”。但王石沒(méi)有，他又停頓了幾秒鐘，似乎在組織語(yǔ)言，但他最終說(shuō)出口的，依然是耐人尋味的一句，“你們問(wèn)的很好，我回答也很好。”

事實(shí)的真相我們或許永遠(yuǎn)都無(wú)法知道了，但有王石這一句，我們至少知道的，不會(huì)是假象。“假話全不說(shuō)，真話不全說(shuō)”，季羨林先生生前留下來(lái)的這句話，在這里有了另一番意義。

王石是感傷的。就在股東會(huì)即將召開(kāi)的6月30日早晨，他還發(fā)了一條朋友圈，天若有情....。天若有情天亦老，出自唐代李賀的詩(shī)《金銅仙人辭漢歌》，既形容強(qiáng)烈的傷感情緒，也指自然法則是無(wú)情的。

事后，王石女友田樸珺一條微博，更是將他的這份“感傷”推上頂峰：“三十三年，我不知道要多大的勇氣，才能做出這樣的決定，但相信你，只要決定，就有一步步走向珠峰的勇氣。一輩子能活出幾種人生？這份灑脫有幾人能做到……”

可以說(shuō)，在這一天到來(lái)之前，作為萬(wàn)科的創(chuàng)始人，王石始終態(tài)度強(qiáng)硬。他公開(kāi)表態(tài)稱，不歡迎寶能成為萬(wàn)科第一大股東，并從寶能信用、舉牌萬(wàn)科資金來(lái)源等方面歷數(shù)寶能的“不是”，即使一度為自己的言論向姚振華“隔空”道歉，但在2016年底云南大理媒體會(huì)上，身在漩渦當(dāng)中的王石依然非常強(qiáng)勢(shì)地表態(tài)，相信萬(wàn)科文化能抵御資本的力量。

王石的感傷是一個(gè)明顯的信號(hào)?；蛟S對(duì)于他來(lái)說(shuō)，這一天很早之前就已經(jīng)想過(guò)，并且在心中無(wú)數(shù)次排練演習(xí)，但直到這刻，他才從心里接受這個(gè)事實(shí)。

如果不歷經(jīng)寶萬(wàn)之爭(zhēng)，他的退休時(shí)間會(huì)更晚一些嗎？我們已經(jīng)無(wú)從知曉了?；蛟S多年后，我們只記得王石“謝幕”的那場(chǎng)股東會(huì)上，接班的郁亮哽咽之態(tài)。

由寶能引起的這場(chǎng)股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，以引入深鐵為基石股東告終。大家都說(shuō)，萬(wàn)科管理層最終捍衛(wèi)了萬(wàn)科的“主權(quán)”。然而，看似是贏面的萬(wàn)科，實(shí)則“基因”發(fā)生了根本性變化。自此以后，萬(wàn)科第一大股東不再是華潤(rùn)，而是深鐵。

雖然仍是倚靠國(guó)資，但很多人擔(dān)心的是，深鐵不會(huì)像此前的華潤(rùn)那樣，扮演一個(gè)“寬容”的“父親”。針對(duì)這一質(zhì)疑，深鐵似乎早有準(zhǔn)備。林茂德在股東會(huì)上表示：“深鐵會(huì)做好基石股東的本分，作為戰(zhàn)略投資者，肩負(fù)著維護(hù)股東利益的責(zé)任；深鐵不會(huì)干預(yù)萬(wàn)科的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，也不會(huì)參與，只是發(fā)揮股東的作用。”

他甚至急于澄清：萬(wàn)科薪酬獎(jiǎng)金降級(jí)一事，如果說(shuō)是深鐵的責(zé)任，那真是背了黑鍋了。“我們希望萬(wàn)科更有競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)展更快；我們尊重萬(wàn)科文化和團(tuán)隊(duì)契約精神；支持萬(wàn)科混合所有制，國(guó)有只是作為第一大股東的混合所有制，支持萬(wàn)科城市配套商和事業(yè)合伙人的機(jī)制，支持萬(wàn)科團(tuán)隊(duì)制定的發(fā)展目標(biāo)和管理，深鐵是全方位和萬(wàn)科合作，對(duì)萬(wàn)科未來(lái)是充滿信心。”

這番話，幾乎讓人以為林茂德就是當(dāng)年華潤(rùn)的寧高寧。

臺(tái)面平靜，真相到底如何？從董事會(huì)席位、公司架構(gòu)和各方的表態(tài)來(lái)看，萬(wàn)科似乎還將一如既往地成為房企中制度最為公開(kāi)透明、決策更為市場(chǎng)化的標(biāo)桿，但為何迄今為止，法律界、經(jīng)濟(jì)界仍然認(rèn)為，萬(wàn)科已不再是從前的萬(wàn)科了？

北大法學(xué)院教授、北大法律經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心聯(lián)席主席鄧峰在接受騰訊財(cái)經(jīng)采訪時(shí)說(shuō)，以王石、郁亮為首的萬(wàn)科管理層，系這場(chǎng)控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中的最大輸家，不僅是因?yàn)橥跏黄入x場(chǎng)，還在于他們將在財(cái)務(wù)制度、高管薪酬等各個(gè)方面，接受新股東深鐵的控制。

面臨這一新挑戰(zhàn)的，是從王石手中接過(guò)“權(quán)杖”的郁亮。他亦在股東會(huì)上坦言，成為新一屆董事會(huì)主席之后，自己壓力不小。第一是在萬(wàn)科規(guī)模已登頂世界500強(qiáng)基礎(chǔ)上，再帶領(lǐng)萬(wàn)科向前走，難度非常大。其次，過(guò)去一年的股權(quán)之爭(zhēng)或多或少對(duì)萬(wàn)科造成了影響，市場(chǎng)也在調(diào)整轉(zhuǎn)型當(dāng)中，要解決轉(zhuǎn)型發(fā)展的問(wèn)題挑戰(zhàn)極大。再者，在王石的耀眼的光環(huán)下，“希望大家也給我點(diǎn)鼓勵(lì)”。

郁亮沒(méi)有說(shuō)出來(lái)的是，未來(lái)以他為首的萬(wàn)科管理層，在國(guó)企絕對(duì)控股大背景下，如何擺脫國(guó)企“通病”，維持萬(wàn)科原有的優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人文化，如何繼續(xù)在市場(chǎng)化運(yùn)作規(guī)則下，用市場(chǎng)化手段引領(lǐng)萬(wàn)科向前。

這個(gè)行業(yè)太需要“標(biāo)桿”了，萬(wàn)科此前承受了太多公眾期待，此后，郁亮也不得不帶著這種情懷“包袱”，繼續(xù)走下去。

姚振華輸了？

從第一次舉牌，到一度成為萬(wàn)科的大股東，并對(duì)萬(wàn)科引入深鐵方案投反對(duì)票，再到提案罷免萬(wàn)科原有董事會(huì)成員，姚振華的做法，將潮汕商人雷厲風(fēng)行的作風(fēng)體現(xiàn)得淋漓盡致。

在過(guò)去一年的寶萬(wàn)之爭(zhēng)中，關(guān)心王石的投資者都曾為王石捏把汗，因?yàn)檩浾撘欢日J(rèn)為，寶能成功掌控萬(wàn)科董事會(huì)的可能性非常之大。

放眼全球，抵御“惡意收購(gòu)”，失敗者眾。但這是在中國(guó)，這是萬(wàn)科。我們看到，從一開(kāi)始的彪悍舉牌者，到后來(lái)的發(fā)聲成為萬(wàn)科戰(zhàn)略股東，再到缺席萬(wàn)科董事會(huì)，寶能在萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)中的能動(dòng)性逐步減弱。

我們?cè)賮?lái)回放一次劇情：11天前，深鐵公布提名董事候選人名單時(shí)，有媒體曾援引寶能方消息稱，深圳地鐵在提名前征求萬(wàn)科主要股東意見(jiàn)，“寶能系”對(duì)上述提案持反對(duì)態(tài)度。而在6月30日股東會(huì)上，股東從深鐵董事長(zhǎng)林茂德口中得到了截然相反的意見(jiàn)，“深鐵與寶能有過(guò)書(shū)面來(lái)往，寶能表態(tài)支持萬(wàn)科的發(fā)展”。

期間到底發(fā)生了什么，姚振華的想法又經(jīng)歷了怎樣的轉(zhuǎn)變，外人無(wú)從知曉。

這場(chǎng)轟轟烈烈的股權(quán)之爭(zhēng)，最大的懸念依然是寶能的去留。而這，也是影響萬(wàn)科股價(jià)最大的不確定性因素。由于寶能的缺席，股東獲得的信息量依舊有限。股東會(huì)上，王石為數(shù)不多的一次提及寶能，就是股東詢問(wèn)其寶能未來(lái)將如何退出。王石回答得非常干脆，“這個(gè)問(wèn)題應(yīng)該問(wèn)寶能方面”。

明明是萬(wàn)科第二大股東，卻沒(méi)有獲得董事席位，從這一點(diǎn)來(lái)看，姚振華著實(shí)輸了。但說(shuō)到投資回報(bào)，姚振華卻有不小的收獲。

有數(shù)據(jù)顯示，加上H股部分，按歷次買入價(jià)格區(qū)間測(cè)算，寶能系買入萬(wàn)科股票，總計(jì)投入資金約440億元。按寶能系第5次舉牌時(shí)，所持有的萬(wàn)科27.59億股股票計(jì)算，目前寶能系持有萬(wàn)科股份賬面市值約690億元，浮盈約250億元。只不過(guò)，目前看來(lái)，寶能的當(dāng)務(wù)之急，是如何將持有萬(wàn)科股份浮盈的錢(qián)穩(wěn)妥地裝入自己的口袋。

雖然于6月30日的股東會(huì)上，萬(wàn)科新一屆獨(dú)立董事劉姝威再次強(qiáng)調(diào)，從維護(hù)上市公司利益角度出發(fā)，同意接受成為萬(wàn)科新一屆獨(dú)立董事。但從表態(tài)來(lái)看，其依舊不喜歡寶能舉牌萬(wàn)科的方式。

但不得不說(shuō)的是，從買入萬(wàn)科開(kāi)始，到一度成為萬(wàn)科大股東，寶能是在遵循市場(chǎng)化規(guī)則之下進(jìn)行的。增持之后，萬(wàn)科股價(jià)從最初的十幾元，一路上漲至如今的24.9元每股。不管是華潤(rùn)，還是其他股東，都坐享“漁翁之利”。

很多人關(guān)心，寶能未來(lái)在萬(wàn)科當(dāng)中的角色會(huì)是什么？鄧峰用“一個(gè)強(qiáng)大的、在野的反對(duì)黨”來(lái)形容寶能，“它隨時(shí)隨地可以來(lái)監(jiān)督你”。

“第一是提出議案的權(quán)利，甚至是隨時(shí)提出議案的權(quán)利；第二是發(fā)動(dòng)派生訴訟的權(quán)利，即追究董事和高管人員的責(zé)任，追究控股股東濫用權(quán)利的權(quán)利；第三，它有發(fā)聲的權(quán)利，雖然現(xiàn)在寶能不說(shuō)話，但不代表未來(lái)不會(huì)發(fā)聲；第四，它還有用腳投票的權(quán)利，當(dāng)然我認(rèn)為它短期內(nèi)不會(huì)行使。”

看來(lái)，大幕遠(yuǎn)未落下。這場(chǎng)萬(wàn)科股東會(huì)，有很多耐人尋味的細(xì)節(jié)，日后不管發(fā)生什么事，都可以回憶起那一天所有人的信誓旦旦，那一天無(wú)法掩飾的眉眼情緒。