11月8日，網(wǎng)文平臺閱文集團在香港證券交易所掛牌上市。開(kāi)市就直接沖破100港元/股，當天收盤(pán)時(shí)以928.17億港元(約合人民幣789.13億元)的市值成功躍居網(wǎng)文第一股。

值得一提的是，閱文并不是第一家上市的網(wǎng)文平臺，中文在線(xiàn)、掌閱已經(jīng)先一步上市，紛紛布局IP全產(chǎn)業(yè)鏈，爭做中國的“漫威”。但遭受資本市場(chǎng)追捧的網(wǎng)絡(luò )文學(xué)，真的就一舉進(jìn)入“好時(shí)代”了嗎?

文/卓 倩

IP開(kāi)發(fā)繁榮VS變現難

近年來(lái)，中國網(wǎng)絡(luò )文學(xué)掀起IP開(kāi)發(fā)熱潮。據閱文集團的招股書(shū)顯示，在2016年的小說(shuō)IP版權改編中，按票房計算，排名前20的影視劇、游戲、動(dòng)漫中有一半以上是由閱文旗下的IP改編而成。

遺憾的是，網(wǎng)絡(luò )文學(xué)IP的開(kāi)發(fā)與改編看似一片欣欣向榮，但是并沒(méi)有給網(wǎng)文平臺帶來(lái)可觀(guān)的變現。

——2016年，版權運營(yíng)為閱文帶來(lái)的營(yíng)收僅為2.47億元，不到全年總營(yíng)收的10%;2017年上半年為10.9%。被視為其最大競爭對手的掌閱，2016年版權產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入為1 067.09萬(wàn)元，僅占總營(yíng)收的0.89%;早在2015年上市的中文在線(xiàn)則未表明版權運營(yíng)上的營(yíng)收金額。

除了變現難，介于之前網(wǎng)絡(luò )文學(xué)的監管不嚴，不少網(wǎng)文還深陷“抄襲”風(fēng)波，加上同質(zhì)化嚴重、粗制濫造、不尊重原著(zhù)等原因，網(wǎng)文IP改編作品“撲街”的現象比比皆是。即便有的作品獲得了不錯的流量和票房，在口碑上也廣受詬病。打造中國的“漫威”，這只是萬(wàn)里長(cháng)征第一步!

數字閱讀依賴(lài)癥VS監管底線(xiàn)

得益于付費意識的提高，數字閱讀成為閱文、掌閱、中文在線(xiàn)三家上市網(wǎng)文平臺的主要收入來(lái)源。

——財報顯示，2016年，閱文在線(xiàn)閱讀業(yè)務(wù)的收入超77%，達19.74億元;掌閱在數字閱讀上的收入為11.26億，占全年總營(yíng)收的94.06%;中文在線(xiàn)在數字閱讀上的收入位2.98億元，約占全年總收入的一半。而漫威的營(yíng)收大頭都來(lái)源于IP衍生品、電影票房等。

網(wǎng)文平臺對數字閱讀業(yè)務(wù)的過(guò)度依賴(lài)也成為其劣勢。今年6月27日和30日，廣電總局接連發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò )文學(xué)出版服務(wù)單位社會(huì )效益評估試行辦法》和《視聽(tīng)通則》兩項通知，不斷加強對網(wǎng)生內容的監管，網(wǎng)文也沒(méi)能幸免。靈異類(lèi)、殘酷青春類(lèi)等題材受到較大波及。如何不觸碰監管底線(xiàn)，又能擊中用戶(hù)“G點(diǎn)”，成為行業(yè)需繼續解決的問(wèn)題。

橫向競爭VS縱向爭奪

橫向上，網(wǎng)文平臺要互相搶奪頭部?jì)?yōu)質(zhì)作者和IP版權，2016年閱文集團旗下作家狂攬近10億元稿酬，平均每天發(fā)放270多萬(wàn)元稿酬;縱向上，隨著(zhù)視頻行業(yè)的蓬勃發(fā)展，網(wǎng)劇、網(wǎng)綜、劇集等持續發(fā)力，網(wǎng)文平臺還要燒錢(qián)拓展推廣渠道，跟視頻搶奪用戶(hù)不多的娛樂(lè )時(shí)間。故而網(wǎng)文平臺的收入雖高，但盈利并不豐厚。

——數據顯示，在2016年25.57億元的高收入下，閱文首次實(shí)現盈利，但凈利潤僅為3 040萬(wàn)元，利潤率低至1.2%;掌閱和中文在線(xiàn)2016年的凈利潤則分別為7 720.96萬(wàn)元和697.4萬(wàn)元。

高成本VS低毛利率

相較于其他以廣告為主的互聯(lián)網(wǎng)平臺60%~80%的高毛利率，網(wǎng)文平臺的毛利率普遍不高，并且有下降的趨勢。

——比如掌閱近四年1- 3月的綜合毛利率分別為50.24%、48.45%、32.95%以及31.04%;閱文1- 6月的毛利率分別為43.4%、36.1%、41.3%、50%，持續性盈利前景尚不明晰。

隨著(zhù)三家網(wǎng)文平臺的上市，行業(yè)競爭繼續加劇，為了搶奪用戶(hù)，網(wǎng)絡(luò )文學(xué)平臺的成本或許仍會(huì )增高，網(wǎng)文平臺在短時(shí)間內獲得豐盈的收益的可能性幾乎為零。

編 輯:蔣虹霞 jhx549@foxmail.com