第4次風(fēng)投高潮來(lái)襲

在日本，從1970年開(kāi)始約10年為周期的風(fēng)投熱再次卷起高潮，第4次風(fēng)投高潮正在進(jìn)行中。

由于日本銀行（中央銀行）的金融緩和政策，大額資金流入了風(fēng)險投資。政府也在“日本復興戰略”中，設立了國家戰略特區，不斷推出風(fēng)險投資支援政策。比如由日本中央政府和東京都政府共同運營(yíng)的“東京開(kāi)業(yè)一站式中心”，就旨在減輕行政程序的繁雜，同時(shí)還提供多種語(yǔ)言翻譯服務(wù)。

由此，越來(lái)越多的中國風(fēng)險投資企業(yè)和其他外國機構入局，各種創(chuàng )業(yè)公司的投資呈現出繁榮趨勢。

“總之眼下的表現非常好。”Globis Capital Partners公司（日本國內領(lǐng)先的風(fēng)險投資機構）的負責人說(shuō)，“去年組成的5號基金，總額在160億日元，幾個(gè)月就有超過(guò)200億日元的認購申請。 ”

對于創(chuàng )業(yè)公司來(lái)說(shuō)這是絕好的資金籌措環(huán)境，但也有人指出，由于資金過(guò)剩，投資方的人才不足。專(zhuān)家認為如果不好好和風(fēng)險投資經(jīng)營(yíng)者對話(huà)，只出資金的話(huà)，熱潮很可能會(huì )成為泡沫經(jīng)濟的一種縮影。

大學(xué)創(chuàng )投也瘋狂

作為研究知識的大學(xué)，創(chuàng )新引擎同樣被期待。在這樣的情況下，以把大學(xué)知識實(shí)用化、事業(yè)化為目的的創(chuàng )投機構如雨后春筍般冒出來(lái)。

文部科學(xué)省將大阪大學(xué)、東京大學(xué)、京都大學(xué)、東北大學(xué)、東京工業(yè)大學(xué)、名古屋大學(xué)6所大學(xué)定義為“指定國立大學(xué)”。“指定國立大學(xué)”的使命是從日本走出，擁有世界最高水平的大學(xué)同等競爭力。如果中國風(fēng)險投資企業(yè)要與日本的大學(xué)共同進(jìn)行研究開(kāi)發(fā)，建議優(yōu)先考慮“指定國立大學(xué)”6所大學(xué)。

“TEIKOKU DATABANK”公司對1 002家大學(xué)創(chuàng )業(yè)企業(yè)進(jìn)行了經(jīng)營(yíng)狀況調查分析。據調查結果顯示，過(guò)去17年(2000~2016年)實(shí)現當期盈利1次以上的有596家公司，成立后到首次盈利的年數平均為5.1年(中央值為4年)。另外，占全體企業(yè)數量80%以上的3個(gè)行業(yè)分別是制造業(yè)、零售業(yè)、服務(wù)業(yè)。其中，服務(wù)業(yè)以最快的速度盈利，創(chuàng )下4.9年的紀錄。

也就是說(shuō)，中國的投資者在考慮對日本大學(xué)創(chuàng )業(yè)企業(yè)風(fēng)險投資的時(shí)候，有必要在4 ~5年的時(shí)間跨度里進(jìn)行研究，并且盡可能地向服務(wù)業(yè)企業(yè)投資。

日本風(fēng)險投資簡(jiǎn)史

NO.1

第1次風(fēng)險投資熱

日本“第1次風(fēng)險投資熱”始于二戰結束25年后的1970年。這期間誕生了多個(gè)日本高新技術(shù)創(chuàng )業(yè)公司，比如誕生了KONAMI（科樂(lè )美）這樣的游戲公司。第一次創(chuàng )業(yè)熱，一直持續到1973年的石油危機。

NO.2

第２次風(fēng)險投資熱

從以制造業(yè)為中心的第二產(chǎn)業(yè)向以流通、服務(wù)業(yè)為中心的第三產(chǎn)業(yè)轉移產(chǎn)業(yè)結構的1980年代。JASDAQ（日本股市的二板市場(chǎng)）的上市審查門(mén)檻被降低，創(chuàng )業(yè)公司搭上了順風(fēng)車(chē)，電子、新素材、生物等領(lǐng)域有多個(gè)創(chuàng )業(yè)公司誕生，軟銀也在這個(gè)時(shí)期創(chuàng )立。但是由于1985年“廣場(chǎng)協(xié)議”，日本陷入日元升值的不景氣時(shí)期，導致急速成長(cháng)的大型創(chuàng )業(yè)公司相繼破產(chǎn)，第二次創(chuàng )業(yè)高潮結束了。

NO.3

第３次風(fēng)險投資熱

泡沫經(jīng)濟崩潰的上世紀90年代，特別是1995年《中小企業(yè)創(chuàng )造法的實(shí)施》的提出，導致經(jīng)濟下滑。為了控制企業(yè)數量減少，各種各樣的風(fēng)險投資支援策略涌現。于是政府主導的“第三次風(fēng)險熱潮”興起，東京證券的Mothers市場(chǎng)在這個(gè)時(shí)候開(kāi)設。

NO.4

第４次風(fēng)險投資熱

網(wǎng)絡(luò )泡沫的崩潰與創(chuàng )業(yè)公司丑聞引起的余波收斂了，重視社會(huì )貢獻的創(chuàng )業(yè)公司開(kāi)始增加，新型創(chuàng )業(yè)公司開(kāi)始上市是2013年以后發(fā)生的“第四次風(fēng)險高潮”。 同時(shí)，如何應對全球化問(wèn)題，也是這一次投資熱潮的重要課題。